华安新乐享保本混合型证券投资基金2018年第2季度报告
1
华安新乐享保本混合型证券投资基金
2018年第2季度报告
2018年6月30日
基金管理人：华安基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一八年七月十八日华安新乐享保本混合型证券投资基金2018年第2季度报告
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年7月16日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年4月1日起至6月30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 华安新乐享保本混合
基金主代码
001800
交易代码
001800
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年9月10日
报告期末基金份额总额 1,062,711,448.68份
投资目标
通过运用投资组合保险技术，有效控制本金损失的风险，
在本金安全的基础上力争实现基金资产的稳定增值。
投资策略
本基金采用基于 VaR 的风险乘数全程可变的 CPPI 策略
（恒定比例组合保险策略）。基金管理人主要通过数量
分析，根据市场的波动来调整和修正安全垫放大倍数
（即风险乘数），动态调整稳健资产与风险资产的投资
比例，以确保基金在一段时间以后其价值不低于事先设
2华安新乐享保本混合型证券投资基金2018年第2季度报告
定的某一目标价值，从而实现投资组合的保本增值目标。
同时，本基金将通过对宏观经济、国家政策等可能影响
证券市场的重要因素的研究和预测，分析和比较不同证
券子市场不同金融工具的收益及风险特征，确定具体的
投资券种选择，积极寻找各种可能的套利和价值增长机
会。
业绩比较基准
三年期银行定期存款收益率（税后）上述“三年期银行
定期存款收益率”是指中国人民银行网站上发布的三年
期“金融机构人民币存款基准利率”。基金存续期内，
三年期银行定期存款收益率随中国人民银行公布的利率
水平的调整而调整。
风险收益特征
本基金为保本混合型基金，属于证券投资基金中的低风
险品种。投资者投资于保本基金并不等于将资金作为存
款放在银行或存款类金融机构，保本基金在极端情况下
仍然存在本金损失的风险。
基金管理人 华安基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
基金保证人 中国投融资担保有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2018年4月1日-2018年6月30日)
1.本期已实现收益
3,975,247.51
2.本期利润
8,679,925.96
3.加权平均基金份额本期利润
0.0079
4.期末基金资产净值
1,175,790,694.07
3华安新乐享保本混合型证券投资基金2018年第2季度报告
5.期末基金份额净值
1.106
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月
0.73% 0.06% 0.69% 0.01% 0.04% 0.05%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
华安新乐享保本混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2015年9月10日至2018年6月30日)
§4
管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
4华安新乐享保本混合型证券投资基金2018年第2季度报告
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年
限
说明
贺涛
本基金
的基金
经理、
固定收
益部总
监
2015-09-10 -
20年
金融学硕士（金融工程方
向），20年证券、基金从
业经历。曾任长城证券有
限责任公司债券研究员，
华安基金管理有限公司债
券研究员、债券投资风险
管理员、固定收益投资经
理。2008年4月起担任华
安稳定收益债券型证券投
资基金的基金经理.
2011年6月起同时担任华
安可转换债券债券型证券
投资基金的基金经理。
2012年12月至2017年
6月担任华安信用增强债券
型证券投资基金的基金经
理。2013年6月起同时担
任华安双债添利债券型证
券投资基金的基金经理、
固定收益部助理总监。
2013年8月起担任固定收
益部副总监。2013年 10月
至2017年7月，同时担任
华安现金富利投资基金、
华安月月鑫短期理财债券
型证券投资基金、华安季
季鑫短期理财债券型证券
投资基金、华安月安鑫短
期理财债券型证券投资基
金的基金经理。2014年
7月至2017年7月，同时
担任华安汇财通货币市场
基金的基金经理。2015年
2月至2017年6月担任华
安年年盈定期开放债券型
证券投资基金的基金经理。
2015年5月起担任固定收
益部总监。2015年5月至
2017年7月，担任华安新
回报灵活配置混合型证券
投资基金的基金经理。
5华安新乐享保本混合型证券投资基金2018年第2季度报告
2015年9月起担任本基金
的基金经理。2015年 12月
至2017年7月，同时担任
华安乐惠保本混合型证券
投资基金的基金经理。
2016年2月起，同时担任
华安安华保本混合型证券
投资基金的基金经理。
2016年7月起同时担任华
安安进保本混合型发起式
证券投资基金的基金经理。
2016年11月至2017年
12月，同时担任华安新希
望灵活配置混合型证券投
资基金的基金经理。
2016年11月起，同时担任
华安睿享定期开放混合型
发起式证券投资基金的基
金经理。2017年2月起，
同时担任华安新活力灵活
配置混合型证券投资基金
的基金经理。2018年 2月
起，同时担任华安丰利
18个月定期开放债券型证
券投资基金的基金经理。
蒋璆
本基金
的基金
经理
2015-11-26 -
10年
硕士，10年从业经历。曾
任国泰君安证券有限公司
研究员、华宝兴业基金管
理有限公司研究员。
2011年6月加入华安基金
管理有限公司，担任投资
研究部行业分析师、基金
经理助理。2015年6月至
2016年9月担任华安安信
消费服务混合型证券投资
基金、华安升级主题混合
型证券投资基金的基金经
理；2015年6月起同时担
任华安动态灵活配置混合
型证券投资基金；2015年
11月起，同时担任本基金
的基金经理。2017年 3月
起，同时担任华安睿安定
期开放混合型证券投资基
6华安新乐享保本混合型证券投资基金2018年第2季度报告
金的基金经理。2018年
5月起，同时担任华安安益
灵活配置混合型证券投资
基金的基金经理。
注：此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日，即以公告日为准。证券从业的含
义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、
招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金
资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在违法违规或未履行
基金合同承诺的情形。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《华
安基金管理有限公司公平交易管理制度》，将封闭式基金、开放式基金、特定客户资产管
理组合及其他投资组合资产在研究分析、投资决策、交易执行等方面全部纳入公平交易管
理中。控制措施包括：在研究环节，研究员在为公司管理的各类投资组合提供研究信息、
投资建议过程中，使用晨会发言、发送邮件、登录在研究报告管理系统中等方式来确保各
类投资组合经理可以公平享有信息获取机会。在投资环节，公司各投资组合经理根据投资
组合的风格和投资策略，制定并严格执行交易决策规则，以保证各投资组合交易决策的客
观性和独立性。同时严格执行投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主
体授权机制，投资组合经理在授权范围内自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的
审批程序。在交易环节，公司实行强制公平交易机制，确保各投资组合享有公平的交易执
行机会。（1） 交易所二级市场业务，遵循价格优先、时间优先、比例分配、综合平衡的
控制原则，实现同一时间下达指令的投资组合在交易时机上的公平性。（2） 交易所一级
市场业务，投资组合经理按意愿独立进行业务申报，集中交易部以投资组合名义对外进行
申报。若该业务以公司名义进行申报与中签，则按实际中签情况以价格优先、比例分配原
则进行分配。若中签量过小无法合理进行比例分配，且以公司名义获得，则投资部门在合
规监察员监督参与下，进行公平协商分配。（3） 银行间市场业务遵循指令时间优先原则，
7华安新乐享保本混合型证券投资基金2018年第2季度报告
先到先询价的控制原则。通过内部共同的iwind群，发布询价需求和结果，做到信息公开。
若是多个投资组合进行一级市场投标，则各投资组合经理须以各投资组合名义向集中交易
部下达投资意向，交易员以此进行投标，以确保中签结果与投资组合投标意向一一对应。
若中签量过小无法合理进行比例分配，且以公司名义获得，则投资部门在风控部门的监督
参与下，进行公平协商分配。交易监控、分析与评估环节，公司风险管理部对公司旗下的
各投资组合投资境内证券市场上市交易的投资品种、进行场外的非公开发行股票申购、以
公司名义进行的债券一级市场申购、不同投资组合同日和临近交易日的反向交易以及可能
导致不公平交易和利益输送的异常交易行为进行监控；风险管理部根据市场公认的第三方
信息（如：中债登的债券估值），定期对各投资组合与交易对手之间议价交易的交易价格
公允性进行审查，对不同投资组合临近交易日的同向交易的交易时机和交易价差进行分析。
本报告期内，公司公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司合规监察稽
核部会同基金投资、交易部门讨论制定了公募基金、专户针对股票、债券、回购等投资品
种在交易所及银行间的同日反向交易控制规则，并在投资系统中进行了设置，实现了完全
的系统控制。同时加强了对基金、专户间的同日反向交易的监控与隔日反向交易的检查；
风险管理部开发了同向交易分析系统，对相关同向交易指标进行持续监控，并定期对组合
间的同向交易行为进行了重点分析。本报告期内，除指数基金以外的所有投资组合参与的
交易所公开竞价交易中，出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量
的5%的次数为2次，未出现异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
二季度欧美经济分化，美国经济维持强势，美联储6月第二次调高基准利率。欧洲经
济走弱，欧央行决定明年夏天之前都维持利率稳定。油价大涨，但受中美贸易战影响，美
债和欧债收益率均冲高回落。国内经济在出口和房地产的带动下表现出较强韧性。而金融
防风险、地方融资平台整肃、基建增速下滑，影子银行收缩、非标回表、社融增速走低。
CPI走弱、PPI温和反弹，人民币兑美元汇率由升转贬。货币政策转向稳健中性，二季度降
准二次，公开市场操作利率并未跟随美国6月加息。货币市场流动性整体宽裕，NCD利率
震荡下行。金融周期向下，信用违约事件增多、信用利差分化，高等级债券收益率跟随利
8华安新乐享保本混合型证券投资基金2018年第2季度报告
率债下行，而中低信用等级债券收益率不降反升。股票市场受贸易战和金融紧缩的影响大
幅下行，医药、白酒、旅游等防御性品种表现较好。可转债受股市下跌影响出现大面破发，
市场整体“债性”特征明显。
报告期内本基金维持信用高等级、股票低仓位操作，实现净值稳健增长。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至2018年6月30日，本基金份额净值为1.106元，本报告期份额净值增长率为
0.73%，同期业绩比较基准增长率为0.69%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
股市展望：从盈利角度，宏观经济短期韧性仍在，但金融去杠杆导致投资增速预期下
行和中美贸易战导致出口预期下行这两个因素叠加下，后续经济存在下行压力，对应上市
公司整体业绩增速2季度或继续上行，但3季度往后面临回落风险。从估值角度，中美贸
易战加剧的背景下预计国内去杠杆的力度和节奏都会有所缓和，3季度信用环境的环比改
善将有助于股市风险偏好的阶段性回升。综上，我们乐观判断3季度股市存在阶段性反弹
机会。虽然中美贸易战带来的经济下行压力和美联储持续加息带来的利率上行压力是两大
灰犀牛，对权益市场会形成长期压制，但短期股市已过分担忧。我们认为决定短期股市方
向的最核心因素仍是国内货币政策的取向，底线思维告诉我们大概率不会出现处置风险的
风险，国内政策有足够的微调空间以确保市场平稳。操作思路：基于上述对于市场的预判，
我们计划在3季度将本基金权益仓位总体控制在中性偏高水平，积极把握阶段性反弹机会，
策略上重点关注前景确定、业绩优异、股价底部的成长性行业和个股。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金报告期内不存在基金持有人数低于200人或基金资产净值低于5000万元的情形。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例(%)
9华安新乐享保本混合型证券投资基金2018年第2季度报告
1
权益投资
- -
其中：股票
- -
2
固定收益投资
1,012,264,000.00 85.84
其中：债券
1,012,264,000.00 85.84
资产支持证券
- -
3
贵金属投资
- -
4
金融衍生品投资
- -
5
买入返售金融资产
100,000,250.00 8.48
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
- -
6
银行存款和结算备付金合计
61,710,106.14 5.23
7
其他各项资产
5,317,065.32 0.45
8
合计
1,179,291,421.46 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(％)
1
国家债券
89,343,000.00 7.60
2
央行票据
- -
3
金融债券
- -
其中：政策性金融债
- -
4
企业债券
49,915,000.00 4.25
10华安新乐享保本混合型证券投资基金2018年第2季度报告
5
企业短期融资券
80,320,000.00 6.83
6
中期票据
20,114,000.00 1.71
7
可转债（可交换债）
- -
8
同业存单
772,572,000.00 65.71
9
其他
- -
10
合计
1,012,264,000.00 86.09
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 111805126
18建设银
行CD126
2,000,000
198,120,000.0
0
16.85
2 111808163
18中信银
行CD163
2,000,000
198,100,000.0
0
16.85
3 111899095
18南京银
行CD083
2,000,000
198,080,000.0
0
16.85
4 111820122
18广发银
行CD122
1,000,000 99,040,000.00 8.42
5 189925
18贴现国
债25
900,000 89,343,000.00 7.60
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证投资。
11华安新乐享保本混合型证券投资基金2018年第2季度报告
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期没有投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
无。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期没有投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案
调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票
库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1
存出保证金
98,187.34
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
5,198,411.29
5
应收申购款
20,466.69
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
12华安新乐享保本混合型证券投资基金2018年第2季度报告
8
其他
-
9
合计
5,317,065.32
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有存在流通受限情况的股票。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额
1,127,898,555.77
报告期基金总申购份额
9,259,289.47
减：报告期基金总赎回份额
74,446,396.56
报告期基金拆分变动份额
-
本报告期期末基金份额总额
1,062,711,448.68
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
无。
13华安新乐享保本混合型证券投资基金2018年第2季度报告
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、《华安新乐享保本混合型证券投资基金基金合同》
2、《华安新乐享保本混合型证券投资基金招募说明书》
3、《华安新乐享保本混合型证券投资基金托管协议》
9.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人互联网站
http://www.huaan.com.cn。
9.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人
的办公场所免费查阅
华安基金管理有限公司
二〇一八年七月十八日
14
