华安年年红定期开放债券型证券投资基金 2018年第 2季度报告
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华安年年红定期开放债券型证券投资基金
2018年第 2季度报告
2018年 6月 30日
基金管理人：华安基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一八年七月十八日华安年年红定期开放债券型证券投资基金 2018年第 2季度报告
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018年 7月 13日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 华安年年红债券
基金主代码 000227
基金运作方式 契约性开放式
基金合同生效日 2013年 11月 14日
报告期末基金份额总额 210,925,840.81份
投资目标
本基金主要投资于固定收益品种，在合理控制信用风险
的基础上谨慎投资，力争实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金将通过对宏观经济、国家政策等可能影响债券市
场的重要因素的研究和预测，并利用公司研究开发的各
种数量模型工具，分析和比较不同债券品种和具体债券
工具的收益及风险特征，积极寻找各种可能的价值增长
和套利的机会，以确定基金资产在利率类固定收益品种
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（国债、央行票据等）和信用类固定收益品种之间的配
置比例。同时结合基金的封闭运作期限和现金流预测调
整债券组合的平均久期,决定投资品种。
业绩比较基准 同期一年期定期存款收益率（税后）+1.2%
风险收益特征
本基金为债券型基金，其预期的风险水平和预期收益都
要低于股票基金、混合基金，高于货币市场基金，属于
证券投资基金中的中等风险和中等收益的品种。
基金管理人 华安基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 华安年年红债券 A 华安年年红债券 C
下属分级基金的交易代码 000227 001994
报告期末下属分级基金的份
额总额
165,952,761.41份 44,973,079.40份
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期
(2018 年 4月 1日-2018 年 6月 30日) 主要财务指标
华安年年红债券 A 华安年年红债券 C
1.本期已实现收益 2,059,482.22 496,145.94
2.本期利润 1,770,651.77 416,879.94
3.加权平均基金份额本期利润 0.0107 0.0093
4.期末基金资产净值 174,458,451.25 47,037,278.15
5.期末基金份额净值 1.051 1.046
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：封闭式基金交易
佣金，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3华安年年红定期开放债券型证券投资基金 2018年第 2季度报告
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、华安年年红债券 A：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.95% 0.13% 0.67% 0.01% 0.28% 0.12%
2、华安年年红债券 C：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.86% 0.12% 0.67% 0.01% 0.19% 0.11%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
华安年年红定期开放债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2013 年 11月 14日至 2018年 6月 30日)
1．华安年年红债券 A：
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2．华安年年红债券 C：
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期
限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
郑可成
本基金
的基金
经理、
固定收
益部助
理总监
2014-08-30 - 16年
硕士研究生，16年证券基金从业
经历。2001年 7月至 2004年
12月在闽发证券有限责任公司担
任研究员，从事债券研究及投资，
2005年 1月至 2005年 9月在福
建儒林投资顾问有限公司任研究
员，2005年 10月至 2009年 7月
在益民基金管理有限公司任基金
经理，2009年 8月至今任职于华
安基金管理有限公司固定收益部。
2010年 12月起担任华安稳固收
益债券型证券投资基金的基金经
理。2012年 9月起同时担任华安
安心收益债券型证券投资基金的
基金经理。2012年 11月至
2017年 7月同时担任华安日日鑫
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货币市场基金的基金经理。
2012年 12月起同时担任华安信
用增强债券型证券投资基金的基
金经理。2013年 5月起同时担任
华安保本混合型证券投资基金的
基金经理。2014年 8月至
2015年 1月，同时担任华安七日
鑫短期理财债券型证券投资基金
的基金经理，2014年 8月起，同
时担任本基金的基金经理。
2015年 3月起担任华安新动力灵
活配置混合型证券投资基金的基
金经理。2015年 5月起同时担任
华安新机遇灵活配置混合型证券
投资基金、华安新优选灵活配置
混合型证券投资基金的基金经理。
2015年 6月起同时担任华安添颐
混合型发起式证券投资基金的基
金经理；2015年 11月起，同时
担任华安安益灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理；2015年
12月至 2018年 1月，同时担任
华安乐惠保本混合型证券投资基
金的基金经理。2016年 2月至
2017年 7月，同时担任华安安康
保本混合型证券投资基金的基金
经理。2016年 4月至 2017年
7月，同时担任华安安禧保本混
合型证券投资基金的基金经理。
2016年 10月至 2018年 1月，同
时担任华安安润灵活配置混合型
证券投资基金的基金经理。
2017年 2月起，同时担任华安安
享灵活配置混合型证券投资基金
的基金经理。2017年 3月起，同
时担任华安现金宝货币市场基金
的基金经理。
周益鸣
本基金
的基金
经理
2018-06-08 - 9年
硕士，9年金融、基金行业从业
经验。曾任太平资产管理有限公
司交易员。2010年 6月加入华安
基金，历任集中交易部交易员、
固定收益部基金经理助理。
2018年 6月起，担任本基金的基
金经理。
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注：此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日，即以公告日为准。证券从业的含义
遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募
说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控
制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情
形。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《华安基金
管理有限公司公平交易管理制度》，将封闭式基金、开放式基金、特定客户资产管理组合及其他
投资组合资产在研究分析、投资决策、交易执行等方面全部纳入公平交易管理中。控制措施包括：
在研究环节，研究员在为公司管理的各类投资组合提供研究信息、投资建议过程中，使用晨会发
言、发送邮件、登录在研究报告管理系统中等方式来确保各类投资组合经理可以公平享有信息获
取机会。在投资环节，公司各投资组合经理根据投资组合的风格和投资策略，制定并严格执行交
易决策规则，以保证各投资组合交易决策的客观性和独立性。同时严格执行投资决策委员会、投
资总监、投资组合经理等各投资决策主体授权机制，投资组合经理在授权范围内自主决策，超过
投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易环节，公司实行强制公平交易机制，确保各投
资组合享有公平的交易执行机会。（1） 交易所二级市场业务，遵循价格优先、时间优先、比例
分配、综合平衡的控制原则，实现同一时间下达指令的投资组合在交易时机上的公平性。（2）
交易所一级市场业务，投资组合经理按意愿独立进行业务申报，集中交易部以投资组合名义对外
进行申报。若该业务以公司名义进行申报与中签，则按实际中签情况以价格优先、比例分配原则
进行分配。若中签量过小无法合理进行比例分配，且以公司名义获得，则投资部门在合规监察员
监督参与下，进行公平协商分配。（3） 银行间市场业务遵循指令时间优先原则，先到先询价的
控制原则。通过内部共同的 iwind 群，发布询价需求和结果，做到信息公开。若是多个投资组合
进行一级市场投标，则各投资组合经理须以各投资组合名义向集中交易部下达投资意向，交易员
以此进行投标，以确保中签结果与投资组合投标意向一一对应。若中签量过小无法合理进行比例
分配，且以公司名义获得，则投资部门在风控部门的监督参与下，进行公平协商分配。交易监控、
7华安年年红定期开放债券型证券投资基金 2018年第 2季度报告
分析与评估环节，公司风险管理部对公司旗下的各投资组合投资境内证券市场上市交易的投资品
种、进行场外的非公开发行股票申购、以公司名义进行的债券一级市场申购、不同投资组合同日
和临近交易日的反向交易以及可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为进行监控；风险管
理部根据市场公认的第三方信息（如：中债登的债券估值），定期对各投资组合与交易对手之间
议价交易的交易价格公允性进行审查，对不同投资组合临近交易日的同向交易的交易时机和交易
价差进行分析。 本报告期内，公司公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司合规监察稽核部会
同基金投资、交易部门讨论制定了公募基金、专户针对股票、债券、回购等投资品种在交易所及
银行间的同日反向交易控制规则，并在投资系统中进行了设置，实现了完全的系统控制。同时加
强了对基金、专户间的同日反向交易的监控与隔日反向交易的检查；风险管理部开发了同向交易
分析系统，对相关同向交易指标进行持续监控，并定期对组合间的同向交易行为进行了重点分析。
本报告期内，除指数基金以外的所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，出现同日反向交易
成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的次数为 2次，未出现异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2018年二季度宏观经济稳中略降，社会融资总额增速逐步回落，尤其是以信托融资为代表
的表外融资降幅较大。由于信用创造速度放缓，宏观经济下行压力显现，一方面是金融监管的负
面影响，同时也是中国居民加杠杆后对消费的挤出效应。国际方面中美贸易战持续发酵，市场风
险偏好有所降低，对债券形成利好，对股票类资产尤其是电子和通讯板块造成较大的负面冲击。
在宏观经济回落和外部环境恶化的背景下，央行货币政策由中性转为适度宽松，主要表现在定向
降准和维持 MLF 利率不变，导致无风险收益率持续震荡下行。
本基金在二季度适当加大了信用债的投资力度，在风险可控的情况下精选了少量高收益债以
获取较高的票息收入。在可转债方面配置了一些具备防御性和下修预期的个券。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至 2018年 6月 30日，华安年年红债券 A 份额净值为 1.051元，C 份额净值为 1.046元；
华安年年红债券 A 份额净值增长率为 0.95%， C 份额净值增长率为 0.86%，同期 A 级业绩比较
基准增长率为 0.67%，同期 C 级业绩比较基准增长率为 0.67%。
8华安年年红定期开放债券型证券投资基金 2018年第 2季度报告
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2018年三季度，央行已经开始重视中小企业融资难融资贵等一系列问题，并且从总量
货币上进行宽松。目前非标等融资渠道并不顺畅导致资金还在银行体系内循环，我们将看到利率
债和 NCD 价格在不断下行，而低评级信用债收益率仍然在高位震荡，因此我们判断经济还有一
定回落空间，但幅度会小于二季度。
由于无风险收益率出现较大幅度的下行，债牛可能将进入下半场，信用债的配置价值将逐步
凸显。低等级信用债的信用利差较高，并且绝对收益率水平也处于历史相对高位，市场对于民营
企业和城投公司极度厌恶，部分个券被错杀，从信用研究角度可以挖掘个券的投资机会。
本基金在三季度将进一步优化信用债配置结构，适当增配一些高收益债券，同时关注可转债
的投资机会，择机加仓。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金报告期内不存在基金持有人数低于 200人或基金资产净值低于 5000万元的情形。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 344,953,805.31 97.80
其中：债券 344,953,805.31 97.80
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金 - -
9华安年年红定期开放债券型证券投资基金 2018年第 2季度报告
融资产
6 银行存款和结算备付金合计 2,020,588.67 0.57
7 其他各项资产 5,742,519.09 1.63
8 合计 352,716,913.07 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 117,511,578.30 53.05
5 企业短期融资券 100,211,000.00 45.24
6 中期票据 118,995,000.00 53.72
7 可转债（可交换债） 8,236,227.01 3.72
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 344,953,805.31 155.74
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
10华安年年红定期开放债券型证券投资基金 2018年第 2季度报告
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 143463 18延长 01 200,000 20,206,000.00 9.12
2 041800108
18甘公投
CP001
200,000 20,110,000.00 9.08
3 041800119
18大同煤矿
CP001
200,000 20,060,000.00 9.06
4 041800122
18六合经开
CP001
200,000 20,002,000.00 9.03
5 101761036
17南山集
MTN001
200,000 20,002,000.00 9.03
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证投资。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期没有投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
无。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期没有投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
无。
11华安年年红定期开放债券型证券投资基金 2018年第 2季度报告
5.11投资组合报告附注
5.11.1本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2本基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 22,543.62
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 5,719,975.47
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 5,742,519.09
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 128015 久其转债 1,404,000.00 0.63
2 128030 天康转债 1,368,750.00 0.62
3 128023 亚太转债 869,890.65 0.39
4 110040 生益转债 693,933.20 0.31
5 128026 众兴转债 612,893.16 0.28
6 123006 东财转债 360,810.00 0.16
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
12华安年年红定期开放债券型证券投资基金 2018年第 2季度报告
项目 华安年年红债券A 华安年年红债券C
本报告期期初基金份额总额 165,751,613.75 44,960,354.81
报告期基金总申购份额 201,147.66 12,724.59
减：报告期基金总赎回份额 - -
报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 165,952,761.41 44,973,079.40
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者
类别
序
号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构
1
20180401-
20180630
47,754,536.77 0.00 0.00 47,754,536.77 22.64%
产品特有风险
本基金报告期内出现单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情形。如该单一投资者大额
赎回将可能导致基金份额净值波动风险、基金流动性风险等特定风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1备查文件目录
1、《华安年年红定期开放债券型证券投资基金基金合同》
13华安年年红定期开放债券型证券投资基金 2018年第 2季度报告
2、《华安年年红定期开放债券型证券投资基金招募说明书》
3、《华安年年红定期开放债券型证券投资基金托管协议》
9.2存放地点
基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站
http://www.huaan.com.cn。
9.3查阅方式
投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公
场所免费查阅。
华安基金管理有限公司
二〇一八年七月十八日
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