九 泰锐益 定增 灵活配 置混 合型证 券投 资基
金
2018 年第 2 季 度报告
2018 年 6 月 30 日
基 金 管理 人： 九泰 基 金管 理有 限公 司
基 金 托管 人： 中信 银 行股 份有 限公 司
报告送出 日期 ：2018 年 7 月 18 日 九泰 锐益 定增 混合 2018 年第 2 季 度报 告
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§1 重 要 提示
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、误导性 陈述或重 大遗漏，
并对其内容 的真实性 、准确性 和完整性 承担个别 及连 带责任。
基金托管人 中信银行 股份有限 公司根据 本基金合 同规 定， 于 2018 年 7 月16 日复核 了本报告
中的财务指 标、净值 表现和投 资组合报 告等内容 ，保 证复核内容 不 存在虚 假记载、 误导性陈 述或
者重大遗漏 。
基金管理人 承诺以诚 实信用 、 勤勉 尽责的原 则管理和 运用基金资 产， 但 不保证 基金一定 盈利 。
基金的过往 业绩并不 代表其未 来表现。 投资有风 险， 投资者在作 出投资决 策前应仔 细阅读本
基金的招募 说明书。
本报告中财 务资料未 经审计。
本报告期自 2018 年4 月1 日 起至 6 月 30 日止。
§2 基 金 产品 概况
基金简称 九泰锐益定 增混合（ 场内简称 ：九泰锐 益）
场内简称 九泰锐益
基金主代码 168103
交易代码 168103
基金运作方 式
契约型、开 放式
本基金在基 金合同生 效后前五 年内， 场 内份额不 开放
申购、 赎 回业务 ， 但可上 市交易 ； 场外 份额每 6 个月
定期开放一 次基金份 额的申购 、 赎回业 务， 基金 管理
人可采取部 分确认的 方式确保 申购、 赎 回结束后 本基
金的总份额 基本保持 不变。 基 金合同生 效后第五 个年
度对日起 ， 本基金 转为上市 开放式基 金 （LOF ） ， 并更
名为九泰锐 益灵活配 置混合型 证券投资 基金（LOF），
接受场内、 场 外申购与 赎回等 业务， 并继 续上市交 易。
基金合同生 效日 2016 年 8 月11 日
报告期末基 金份额总 额 2,243,831,962.61 份
投资目标
基于对宏观 经济、 资 本市场的 深入分析 和理解， 基金
合同生效后 前五年内 ， 利用定 向增发项 目， 深入 挖掘
并 充 分 理 解 国 内 经 济 增 长 和 结 构 转 型 所 带 来 的 定 向
增发投资机 会， 精选 具有估值 优势和成 长优势的 公司
股票进行投 资，力争 获取超越 业绩比较 基准的收 益，
追求基金资 产的长期 稳定增值 。 本基金 转为上市 开放
式 基 金（LOF） 后 ，通 过深 入 挖掘 国内 经 济增 长和 结
构转型所带 来的投资 机会， 精 选具有估 值优势和 成长
优势的公司 股票进行 投资， 力 争获取超 越各阶段 业绩九泰 锐益 定增 混合 2018 年第 2 季 度报 告
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比较基准的 收益，追 求基金资 产的长期 稳定增值 。
投资策略
本 基 金 在 基 金 合 同 生 效 后 前 五 年 内 ， 通 过 对 宏 观 经
济、 资本市 场的深入 分析和理 解， 深入 挖掘并充 分理
解 国 内 经 济 增 长 和 结 构 转 型 所 带 来 的 事 件 性 投 资 机
会， 在行业分 析轮动 效应与定 向增发项 目优势的 深入
研究的基础 上， 利用 定向增发 项目的事 件性特征 与折
价优势， 优 选能够改 善、 提升 企业基本 面与经营 状况
的定向增发 主题相关 证券进行 投资。 将 定向增发 改善
企业基本面 与产业结 构作为投 资主线， 形成以定 向增
发 为 核 心 的 投 资 策 略 。 本 基 金 转 为 上 市 开 放 式 基 金
（LOF ）后 ，通 过 深入 挖掘 国 内经 济增 长 和结 构转 型
所带来的投 资机会， 精选具有 估值优势 和成长优 势的
公司股票 进 行投资， 力争获取 超越各阶 段业绩比 较基
准的收益， 追求基金 资产的长 期稳定增 值。
业绩比较基准
本基金业绩 比较基准 为： 沪深 300 指数 收益率 ×6 0%+
中债总指数 （总值） 财富指数 收益率 ×4 0%
风险收益特 征
本基金属于 混合型证 券投资基 金， 一般 情况下其 预期
风险和预期 收益高于 货币市场 基金、 债 券型基金 ， 低
于股票型基 金， 属于 中高风险 收益特征 的证券投 资基
金品种。
基金管理人 九泰基金管 理有限公 司
基金托管人 中信银行股 份有限公 司
§3 主 要 财务 指标 和基 金 净值 表现
3.1 主要 财务指标
单位：人民 币元
主要财务指 标 报告期（ 2018 年4 月1 日 － 2018 年6 月 30 日 ）
1.本期已实 现收益 33,077,615.96
2.本期利润 -146,427,405.46
3.加权平均 基金份额 本期利润 -0.0653
4.期末基金 资产净值 2,118,616,426.60
5.期末基金 份额净值 0.944
注：1 、 所述基金业 绩指标不 包括持有 人认购 或交易基 金的各项费 用， 计入费用 后实际收 益水平 要
低于所列数 字；
2 、 本期 已实现收 益指基金 本期利息 收入 、 投资收 益、 其他收入 （不含公 允价值变 动损益 ） 扣
除相关费用 后的余额 ，本期利 润为本期 已实现收 益加 上本期公允 价值变动 收益。
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3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报 告期基金份额 净值增长率 及其与同期 业 绩比较 基准收益率的 比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基 准
收益率标准 差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -6.44% 1.06% -4.98% 0.68% -1.46% 0.38%
3.2.2 自基 金合同生效以 来基金累计 净值增长率 变动及其 与同期业绩比 较基准收益 率
变动 的比较
注：1. 本基 金合同 于 2016 年 8 月 11 日 生效，截 至本 报告期末， 本基金合 同生效已 满一年， 距建
仓期结束已 满一年。
2. 根据 基金合同 的规定， 自本基金 合同生效 之日 起 6 个月内基金的投 资比例需 符合基金 合同
要求。本基 金建仓期 结束时,各 项资产配 置比例 符合 合同约定。
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§4 管 理 人报 告
4.1 基金 经理（或基金 经理小组） 简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限
证券从业年 限 说明
任职日期 离任日期
刘开运
基金经
理、定增
投资中心
总经理、
致远权益
投资部总
经理兼执
行投资总
监
2016 年8 月
11 日
- 7
金融学硕士 ， 中国 籍，
具有基金从 业资格 ，7
年证券从业经验。曾
任毕马威华振会计师
事务所审计师，昆吾
九鼎投资管理有限公
司投资经理、合伙人
助理。2014 年 7 月加
入九泰基金管理有限
公司。曾任九泰天富
改革新动力灵活配置
混合型证券投资基金
（2015 年7 月16 日至
2016 年 7 月16 日 ） 基
金经理，现任定增投
资中心总经理、致远
权益投资部总经理兼
执行投资总监，九泰
锐智定增灵活配置混
合 型 证 券 投 资 基 金
（2015 年8 月14 日至
今） 、 九 泰锐富事 件驱
动灵活配置混合型证
券投资基金 （2016 年
2 月 4 日至今） 、 九泰
锐益定增灵活配置混
合 型 证 券 投 资 基 金
（2016 年8 月11 日至
今） 、 九 泰锐丰定 增两
年定期开放灵活配置
混合型证券投资基金
（2016 年8 月30 日至
今） 、 九 泰锐华灵 活配
置混合型证券投资基
金（原九泰锐华定增
灵活配置混合型证券
投资基金 ，2016 年12九泰 锐益 定增 混合 2018 年第 2 季 度报 告
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月 19 日 至今） 、 九泰
锐诚定增灵活配置混
合 型 证 券 投 资 基 金
（2017 年3 月24 日至
今）的基金 经理。
4.2 管理 人对报告期内 本基金运作 遵规守信情 况的说明
报告期内， 本基金管 理人严格 遵守《中 华人民共 和国 证券投资基 金法》、 《公开募 集证券投
资基金运作 管理办法 》、《证 券投资基 金管理公 司公 平交易制度 指导 意见 》等法律 法规及基 金合
同、招募说 明书等有 关基金法 律文件的 规定，本 着诚 实信用、勤 勉尽责、 安全高效 的原则管 理和
运用基金资 产，在严 格控制投 资风险的 基础上， 为基 金份额持有 人谋求最 大利益， 没有损害 基金
份额持有人 利益的行 为。
4.3 公平 交易专项说明
4.3.1 公平 交易制度的执 行情况
本基金管理 人一贯公 平对待旗 下管理的 所有基金 和组 合， 制定并严 格遵守相 应的制度 和流程，
通过系统和 人工等方 式在各环 节严格控 制交易公 平执 行。报告期 内，本公 司严格执 行了《证 券投
资基金管理 公司公平 交易制度 指导意见 》和公司 内部 公平交易制 度的规定 。
本基金管理 人通过统 计检验的 方法对管 理的不同 组合,在不同时间 窗下(1 日内、3 日 内、5 日
内）的季度 同向交易 价差进行 了专项分 析，未发 现违 反公平交易 原则的异 常情况。
4.3.2 异常 交易行为的专 项说明
本报告期内 ，本公司 所管理的 投资组合 ，在参与 的交 易所公开竞 价交易中 ，同日反 向交易成
交较少的单 边交易量 超过该证 券当日成 交量的 5% 的情 况共出现了1 次， 未 发现异常 。 在本报 告期
内也未发生 因异常交 易而受到 监管机构 处罚的情 况。
4.4 报告 期内基金投资 策略和运作 分析
本基金自成 立以来， 始终秉持 “长期投 资、价值 投资 ”的理念展 开投资运 作。本基 金将定向
增发投资作 为基金的 核心策略 ，将 80% 以上非现 金资 产投资上市 公司定向 增发。
报告期内， 本基金把 握定增投 资机会， 新增参与 了 1 个定增项目 的投资， 同时择机 对已解禁
定增投资进 行了适当 减持。
本基金根据 市场运行 情况，及 时进行了 定增投资 策略 的调整完善 ，在定增 投资标的 选择方面
更加关注上 市公司中 长期核心 竞争力与 内生成长 性， 通过更加严 格的基本 面标准选 择优质的 上市
公司进行投 资。 当前市场 环境下， 由 于之前市 场的非 理性下跌， 已经 具备较好 的中长期 投资机 会，九泰 锐益 定增 混合 2018 年第 2 季 度报 告
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本基金将在 接下来一 个季度选 择基本面 良好、估 值合 理的优质标 的，本基 金参与定 增投资， 力争
获取长期稳 健回报 。
4.5 报告 期内基金的业 绩表现
截至本报告 期末本基 金份额净 值为 0.944 元；本 报告 期基金份额 净值增长 率为-6.44% ，业绩
比较基准收 益率为-4.98% 。
4.6 报告 期内基金持有 人数或基金 资产净值预 警说明
本基金报告 期内未发 生连续 20 个工作 日基金份 额持 有人数量不 满 200 人 或者基金 资产净值
低于 5000 万的情形 。
§5 投 资 组合 报告
5.1 报告 期末基金资产 组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资 产的比例 （%）
1 权益投资 1,479,447,212.93 69.68
其中：股票
1,479,447,212.93 69.68
2 基金投资 - -
3 固定收益投 资
111,836,800.40 5.27
其中：债券
111,836,800.40 5.27
资产支持证 券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品 投资 - -
6 买入返售金 融资产
480,000,000.00 22.61
其中：买断 式回购的 买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和 结算备付 金合计
48,935,393.27 2.30
8 其他资产
2,950,117.83 0.14
9 合计
2,123,169,524.43
100.00
5.2 报告 期末按行业分 类的股票投 资组合
5.2.1 报告 期末按行业分 类的境内股 票投资组合
代码 行业类别 公允价值（ 元）
占基金资产 净值比例
(%)
A 农、林、牧 、渔业 4,185,034.00 0.20
B 采矿业 28,507,391.08 1.35
C 制造业 970,708,568.42 45.82
D 电力、 热力、 燃气及 水生产和 供应 10,480,768.68 0.49 九泰 锐益 定增 混合 2018 年第 2 季 度报 告
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业
E 建筑业 43,289,800.98 2.04
F 批发和零售业 63,495,699.01 3.00
G 交通运输、 仓储和邮 政业 164,330,027.17 7.76
H 住宿和餐饮 业 - -
I 信息传输、 软件和信 息技术服 务业 37,599,861.35 1.77
J 金融业 33,314,509.90 1.57
K
房地产业
- -
L
租赁和商务 服务业
27,334,679.87 1.29
M 科学研究和 技术服务 业 - -
N 水利、环境 和公共设 施管理业 852,516.00 0.04
O 居民服务、 修理和其 他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会 工作 80,873,900.50 3.82
R 文化、体育 和娱乐业 11,388,100.00 0.54
S 综合 3,086,355.97 0.15
合计 1,479,447,212.93 69.83
5.2.2 报告 期末按行业分 类的 港股通 投资股票投 资组合
本基金本报 告期末未 持有港股 通股票。
5.3 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名股票 投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（ 元）
占基金资产 净值
比例（％）
1 601021 春秋航空 4,652,708 150,259,204.86 7.09
2 002475 立讯精密 7,023,263 149,314,571.38 7.05
3 603799 华友钴业 1,538,264 136,531,803.58 6.44
4 300347 泰格医药 1,370,074 78,113,202.37 3.69
5 300457 赢合科技 3,047,453 63,051,802.84 2.98
6 603788 宁波高发 2,472,085 58,019,835.49 2.74
7 603889 新澳股份 4,611,837 46,395,080.35 2.19
8 002709 天赐材料 1,185,082 42,645,175.77 2.01
9 300184 力源信息 4,533,091 41,205,797.44 1.94
10 601138 工业富联 2,383,733 40,552,066.00 1.91
5.4 报告 期末按债券品 种分类的债 券投资组合
序号 债券品种 公允价值（ 元） 占基金资产 净值比例 （％）
1 国家债券 17,607,760.60 0.83
2 央行票据 - -
3 金融债券 94,229,039.80 4.45 九泰 锐益 定增 混合 2018 年第 2 季 度报 告
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其中：政策 性金融债 94,229,039.80 4.45
4 企业债券 - -
5 企业短期融 资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可 交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 111,836,800.40 5.28
5.5 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前五名债券 投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（ 元）
占基金资产 净值比
例（％）
1 018005 国开1701 558,710 56,083,309.80 2.65
2 018002 国开1302 375,820 38,145,730.00 1.80
3 019571 17 国债 17 176,060 17,607,760.60 0.83
注：本基金 本报告期 末仅持有 上述三只 债券。
5.6 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前十名资产 支持证券投 资 明
细
本基金本报 告期末未 持有资产 支持证券 。
5.7 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名贵金 属投资明细
本基金本报 告期末未 持有贵金 属。
5.8 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前五名权证 投资明细
本基金本报 告期末未 持有权证 。
5.9 报告 期末本基金投 资的股指期 货交易情况 说明
报告期内， 本基金未 参与股指 期货交易 。
5.10 报告 期末本基金投 资的国债期 货交易情况 说明
报告期内， 本基金未 参与国债 期货交易 。
5.11 投资 组合报告附注
5.11.1
报告期内本 基金投资 的前十名 证券的发 行主体未 被监 管部门立案 调查，在 本报告编 制日前一
年内本基金 投资的前 十名证券 的发行主 体未受到 公开 谴责、处罚 。
5.11.2
本基金投资 的前十名 股票中， 没有超出 基金合同 规定 的备选股票 库之外的 股票。
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5.11.3 其他 资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 530,571.90
2 应收证券清 算款 425,262.13
3 应收股利 -
4 应收利息 1,994,283.80
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,950,117.83
5.11.4 报告 期末持有的处 于转股期的 可转换债券 明细
本基金本报 告期末未 持有处于 转股期的 可转换债 券。
5.11.5 报告 期末前十名股 票中存在流 通受限情况 的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部 分的
公允价值(元)
占基金资 产
净值比例 （%）
流通受限情 况 说明
1 601021 春秋航空 150,259,204.86 7.09
非公开发行, 流通
受限
2 002475 立讯精密 149,314,571.38 7.05
非公开发行, 流通
受限
3 603799 华友钴业 121,972,319.80 5.76
非公开发行, 流通
受限
4 300457 赢合科技 63,051,802.84 2.98
非公开发行, 流通
受限
5 300347 泰格医药 59,633,066.46 2.81
非公开发行, 流通
受限
6 603788 宁波高发 58,019,835.49 2.74
非公开发行, 流通
受限
7 603889 新澳股份 46,395,080.35 2.19
非公开发行, 流通
受限
8 002709 天赐材料 42,645,175.77 2.01
非公开发行, 流通
受限
9 300184 力源信息 41,205,797.44 1.94
非公开发行, 流通
受限
10 601138 工业富联 27,365,253.20 1.29
非公开发行, 流通
受限
5.11.6 投资 组合报告附注 的其他文字 描述部分
由于四舍五 入的原因 ，分项之 和与合计 项之间可 能存 在尾差。 九泰 锐益 定增 混合 2018 年第 2 季 度报 告
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§6 开 放 式基 金份 额变 动
单位：份
报告期期初 基金份额 总额 2,243,831,962.61
报告期期间 基金总申 购份额 -
减: 报告期期 间基金总 赎回份额 -
报告期期间 基金拆分 变动份额 （ 份额减少 以"-"
填列）
-
报告期期末 基金份额 总额 2,243,831,962.61
§7 基 金 管理 人运 用固 有 资金 投资 本基 金情况
7.1 基金 管理人持有本 基金份额变 动情况
本报告期内 基金管理 人未持有 本基金。
7.2 基金 管理人运用固 有资金投资 本基金交易 明细
本报告期内 基金管理 人未运用 固有资金 投资本基 金。
§8 备 查 文件 目录
8.1 备查 文件目录
1 、中国证监 会准予九 泰 锐益定 增灵活配 置混合 型证 券投资基金 募集注册 的文件
2 、《九泰锐 益定增灵 活配置混 合型证券 投资基 金基 金合同》
3 、《九泰锐 益定增灵 活配置混 合型证券 投资基 金托 管协议》
4 、基金管理 人业务资 格批件、 营业执照 和公司 章程
5 、报告期内 九泰锐益 定增灵活 配置混合 型证券 投资 基金在指定 报刊上各 项公告的 原稿
8.2 存放 地点
《基金合同 》、《托 管协议》 存放在基 金管理人 和基 金托管人处 ；其余备 查文件存 放在基金
管理人处。
8.3 查阅 方式
投资者可在 营业时间 免费到存 放地点查 阅，也可 按工 本费购买复 印件。
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