南方恒 生中国企业精明 指数证券投资基 金
（QDII-LOF ）2018 年第 2 季度报告
2018 年6 月 30 日
基金 管理 人 ：南 方基 金管 理股 份有 限公 司
基金 托管 人 ：中 国工 商银 行股 份有 限公 司
报告 送出 日 期：2018 年7 月18 日 南方恒生中国企业精明指数证券投资基金（QDII-LOF ）2018 年第 2 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018 年7 月16 日复核了本报
告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容,保证 复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018 年4 月1 日起至6 月 30 日止。
§2 基金 产品 概 况
2.1 基金基本情况
基金简称
南方恒生中国企业精明指数
场内简称
国企精明
基金主代码
160138
基金运作方式
上市契约型开放式（LOF ）
基金合同生效 日
2017 年 4 月 26 日
报告期末基金份额总额
34,876,965.07 份
投资目标
本基金进行被动式指数化投资， 紧密跟踪标的指数， 追求与业绩
比较基准相似的回报。
投资策略
本基金为被动式指数基金， 采用指数复制法。 本基金按照成份股
在标的指数中的基准权重构建指数化投资组合， 并根据标的指数
成份股及其权重的变化进行相应调整， 在保持基金资产的流动性
前提下，达到有效复制标的指数的目的。
业绩比较基准
本基金的标的指数：恒生中国企业精明指数。
本基金的业绩比较基准：标的指数收益率(使用估值汇率调 整)
×95%+ 银行人民币活期存款利率（税后）×5% 。
风险收益特征
本基金为股票型基金， 属于较高预期风险和预期收益的证券投资
基金 品种 ， 其预 期风 险和 预期 收益 水平 高于 混合 型基 金、 债券 型
基金及货币市场基金。 本基金主要投资于境外市场， 需承担汇率
风险以及境外市场的风险。
基金管理人
南方基金管理股份有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司 南方恒生中国企业精明指数证券投资基金（QDII-LOF ）2018 年第 2 季度报告
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下属分级基金的基金简称
国企精明 A
国企精明 C
下属分级基金的交易代码
160138
160139
报告期末下属分级基金的份额总额
23,093,604.40 份
11,783,360.67 份
注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“国企精明” 。
§3 主要 财务 指 标和 基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位 ： 人民 币元
主要财务指标
报告期(2018 年 04 月 01 日 - 2018 年 06 月 30 日)
国企精明 A 国企精明 C
1. 本期已实现收益
485,782.61 241,656.02
2. 本期利润
-502,565.61 -124,838.78
3. 加权平均基金份额本期利润
-0.0210 -0.0096
4. 期末基金资产净值
23,994,426.69 12,187,200.01
5. 期末基金份额净值
1.0390 1.0343
注：1 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期 利息 收入 、 投资 收益 、 其他 收入 （不 含公 允价 值变 动收 益） 扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2 、 所述 基金 业绩 指标 不包 括持 有人 认购 或交 易基 金的 各项 费用 ， 计入 费用 后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报 告期 基金 份 额净 值增 长率 及其 与同 期业 绩比 较基 准收 益率 的比 较
国企精明 A
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③
②－④
过去三个月 -2.38%
1.18%
-3.59%
1.21%
1.21%
-0.03%
国企精明 C
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③
②－④
过去三个月 -2.47%
1.18%
-3.59%
1.21%
1.12%
-0.03%
3.2.2 自基 金合 同生 效 以来 基金 累计 净值 增长 率变 动及 其与 同期 业绩 比较 基准 收益
率变动的比较
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§4 管理人报告
4.1 基金 经理 （或 基 金经 理小 组） 简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期
离任日期
毕凯
本基金
基金经
理
2017 年 8
月 24 日
5 年
美国埃默里大学工商管 理专业（金融方
向）硕士，注册金融分析师（CFA ） ，具 有
基金从业资格。曾就职于赛灵思股份有限
公司、翰亚 投资基金有限公司、晨星资讯
有限 公司 ， 历任 高级 分析 师、 绩效 评价 员、
股票分析师。2015 年 6 月加入南方基金，
任职国际业务部研究员；2016 年 12 月至
2017 年 8 月，任南方金砖基金经理助理；
2017 年 8 月至 今， 任南 方香 港优 选、 国企
精明基金经理；2018 年 6 月至 今， 任南 方
沪港深价值基金经理。
黄亮
本基金
基金经
理
2017 年 4
月 26 日
17 年
北京大学工商管理硕士，具有基金从业资
格。曾任职于招商证券股份有限公司、天
华投资有限责任公司， 2005 年加入南方基
金国际业务部，现任国际投资决策委员会
委员；2007 年 9 月至 2009 年 5 月，担任
南方全球基金经理助理；2011 年 9 月至
2015 年5 月， 任南 方中 国中 小盘 基金 经理 ；
2015 年 5 月至 2017 年 11 月， 任南 方香 港南方恒生中国企业精明指数证券投资基金（QDII-LOF ）2018 年第 2 季度报告
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优选基金经理；2009 年 6 月至 今， 担任 南
方全球基金经理；2010 年 12 月至今，任
南方金砖基金经理；2016 年 6 月至 今， 任
南方原油基金经理；2017 年 4 月至 今， 任
国企精明基金经理；2017 年 10 月至今，
任美国 REIT 基金经理。
注：1.对基金的首任基金经理， 其 “任职日期” 为基金合同生效日， “离任日期” 为根据公司决定
确定的解聘日期； 对此后的非首任基金经理， “任 职日 期” 和 “离 任日 期” 分别 指根 据公 司决 定确
定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 境外 投资 顾问 为 本基 金提 供投 资建 议的 主要 成员 简介
无。
4.3 报告 期内 本基 金 运作 遵规 守信 情况 说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、
中国证监会和《南方恒生中国企业精明指数证券投资基金（QDII-LOF ）基金合同》的规定，本着
诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人
谋求 最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投
资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.4 公平 交易 专项 说 明
4.4.1 公平 交易 制度 的 执行 情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完
善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待
旗下管理的所有基金和投资组合。
4.4.2 异常 交易 行为 的 专项 说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参
与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的5% 。
4.5 报告 期内 基金 的 投资 策略 和业 绩表 现说 明
4.5.1 报告 期内 基金 投 资策 略和 运作 分析
2018 年第 二季 度， 在美 国经 济增 长提 速、 其他 经济 体经 济增 长放 缓、 中国 持续 推进 金融 去杠
杆及中美贸易战升温的背景下，美国与其它经济体的经济增速差及货币政策差走阔，全球股市格
局发生显著变化，资金回流美国，全球主要股市中只有美国股市和印度股市按美元计价取得小幅
上涨 。 根据 Bloomberg 的统计，2018 年 3 月至 2018 年 5 月发 达市 场 Markit 制造 业月 度 PMI 分别南方恒生中国企业精明指数证券投资基金（QDII-LOF ）2018 年第 2 季度报告
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为 54.9 、55.1 和 54.7 ，低于之前三个月均值，但其中美 国 Markit 制造 业月 度 PMI 分别 为 55.6 、
56.5 和 56.4 ， 高于 之前 三个 月均 值； 新兴 市 场 Markit 制造 业月 度 PMI 分别 为 51.3 、 51.3 和 51.1 ，
低于之前三个月均值。 美国经济一枝独秀， 美联储六月份再次加息 25 个基 点 ， 符合 市场 预期 。 从
市场风格上来看， 成长类个股显著跑赢价值类个股。 按美元计价全收益口径计算，MSCI 全球价值
指数下跌 0.33% ，MSCI 全球成长 指数上涨 3.18% 。VIX 指数及恒生波动率指数维持在较高水平， 市
场情绪较为悲观。
报告期间，MSCI 发达国家指数按美元计价上涨 1.09% ，MSCI 新兴市场指数按美元计价下跌
8.66%, 恒生指数按港币计价下跌 3.78%, 黄金价格按美元计价下跌 5.50% ，十年期美国国债、十年
期日本国债及十年期德国国债收益率分别上升 12 个基点、下跌1 个基点和下跌 20 个基点。新兴
市场方面,巴西圣保罗证交所指数按本币计价下跌14.76%, 印度Nifty 指数按本币计价上涨5.94% ，
俄罗斯 MOEX 指数按本币计价上涨 1.10% 。美元 指数大幅上行, 由 89.97 至 94.47 。
港股市场方面，2018 年二季度恒生指数下跌 3.78% ，恒生国企指数下跌 7.71% 。从市值角度
来看港股出现普遍下跌的市场格局， 恒生大型股指数下跌 3.61% ， 恒生 中型 股指 数下 跌 7.70%，恒
生小型股指数下跌 4.58% 。 根据 Wind 统计，2018 年二季度港股通南下净卖 出 132 亿元 人民 币， 市
场观望情绪浓厚，但双向交易依然活跃。恒生 AH 股溢价指数于报告期内有所回落，由 127.06 点
下降到118.13 点。 恒生 行业 方面 ， 能源 、 公用 事业 和电 信行 业表 现较 好， 分别 跑赢 恒生 指数11.33% 、
3.04% 和 1.67% ，表现较差的原材料、综合和金融板块分别落后 7.08% 、3.72% 和 2.04% 。
南方恒生中国企业精明指数证券投资基金按照既定策略按照完全复制法进行仓位管理，本基
金在配置过程中也兼顾流动性、调仓成本、现金比例要求等其他相关因素，力争为投资者创造与
基金比较基准相近的投资回报。
4.5.2 报告 期内 基金 的 业绩 表现
截至 报告 期末 ， 本基 金国 企精 明 A 份额净值为 1.0390 元， 国企 精明 C 份额 净值 为 1.0343 元。
报告期内，国企精明 A 份额净值增长率为-2.38% ，同期业绩基准增长率为-3.59% ；国企精明C 份
额净值增长率为-2.47% ，同期业绩基准增长率为-3.59% 。
4.6 报告 期内 基金 持 有人 数或 基金 资产 净值 预警 说明
本基金本报告期，2018 年 4 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日， 已出 现连 续 60 个工作日基金资产
净值低于五千万人民币的情形。公司已上报持续营销方案。
§5 投资 组合 报 告
5.1 报告 期末 基金 资 产组 合情 况
南方恒生中国企业精明指数证券投资基金（QDII-LOF ）2018 年第 2 季度报告
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序
号
项目
金额（人民币元 ）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
33,681,638.07 90.89
其中：普通股
33,681,638.07 90.89
优先股
- -
存托凭证
- -
房地产存托凭证
- -
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4
金融衍生品投资
- -
其中：远期
- -
期货
- -
期权
- -
权证
- -
5
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买
入返售金融资产
- -
6
货币市场工具
- -
7
银行存款和结算备付金
合计
2,979,428.87 8.04
8 其他资产
396,763.44 1.07
- 合计
37,057,830.38 100.00
注：股票投资中通过沪港通买入港股公允价值合计为人民币 33,681,638.07 元,占基金净值比为
93.09% 。
5.2 报告 期末 在各 个 国家 （地 区） 证券 市场 的股 票及 存托 凭证 投资 分布
国家（地区）
公允价值（人民币元）
占基金资产净值比例（％）
中国香港 31,323,282.07 86.57
中国内地 2,358,356.00 6.52
合计
33,681,638.07 93.09
5.3 报告 期末 按行 业 分类 的股 票及 存托 凭证 投资 组合
5.3.1 报 告期 末指 数投 资按 行业 分类 的股 票 及存 托凭 证投 资组 合
行业类别
公允价值（人民币元）
占基金资产净值比例（％）
能源 4,237,218.26 11.71
原材料
-
工业 904,806.50 2.50
非必需消费品 1,402,149.49 3.88
必需消费品 95,481.08 0.26
医疗保健 684,057.62 1.89 南方恒生中国企业精明指数证券投资基金（QDII-LOF ）2018 年第 2 季度报告
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金融 18,796,596.67 51.95
科技 1,460,856.23 4.04
通讯 1,627,031.24 4.50
公用事业 581,528.23 1.61
政府
-
合计
29,789,725.32 82.33
注：以上分类采用彭博行业分类标准（BICS）。
5.3.2 报 告期 末积 极投 资按 行业 分类 的股 票 及存 托凭 证投 资组 合
行业类别
公允价值（人民币元）
占基金资产净值比例（％）
能源
原材料 542,376.00 1.50
工业 194,376.71 0.54
非必需消费品
-
必需消费品
-
医疗保健
-
金融 3,155,160.04 8.72
科技
-
通讯
-
公用事业
-
政府
-
合计
3,891,912.75 10.76
注：以上分类采用彭博行业分类标准（BICS）。
5.4 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前十 名股 票及 存托 凭证 投
资明细
报告期末指数投资 按公允价值占基金资产净值比例大小 排序的前十名股票及存托凭证投资明 细
序
号
公司名称
(英文)
公司名称(中
文)
证券
代码
所在证
券市场
所属
国家
(地
区)
数量
（股）
公允价值（人
民币元）
占基
金资
产净
值比
例
（％）
1
China Con
struction
Bank Co
rporation
中国建设银
行股份有限
公司
939
HK
香港联
合交易
所
香港 546,000 3,337,411.35 9.22
2
Industrial
And Com
mercial B
ank Of C
hina Limi
ted
中国工商银
行股份有限
公司
1398
HK
香港联
合交易
所
香港 669,000 3,310,878.99 9.15
3 Bank Of 中国银行股 3988 香港联 香港 870,000 2,853,303.33 7.89 南方恒生中国企业精明指数证券投资基金（QDII-LOF ）2018 年第 2 季度报告
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China Lim
ited
份有限公司
HK 合交易
所
4
China Pet
roleum &
Chemical
Corporat
ion
中国石油化
工股份有限
公司
386
HK
香港联
合交易
所
香港 300,000 1,773,039.30 4.9
5
Tencent H
oldings L
imited
腾讯控股有
限公司
700
HK
香港联
合交易
所
香港 4,400 1,460,856.23 4.04
6
China Lif
e Insuran
ce Compan
y Limited
中国人寿保
险股份有限
公司
2628
HK
香港联
合交易
所
香港 81,000 1,382,894.78 3.82
7
PetroChina
Company
Limited
中国石油天
然气股份有
限公司
857
HK
香港联
合交易
所
香港 250,000 1,258,326.75 3.48
8
China Mob
ile Limit
ed
中国移动有
限公司
941
HK
香港联
合交易
所
香港 20,000 1,175,281.40 3.25
9
China Mer
chants Ba
nk Co.,Lt
d.
招商银行股
份有限公司
3968
HK
香港联
合交易
所
香港 42,500 1,037,329.16 2.87
10
Agricultur
al Bank
of China
Limited
中国农业银
行股份有限
公司
1288
HK
香港联
合交易
所
香港 312,000 965,383.22 2.67
注：以上证券代码采用当地市场交易代码。
报告期末积极投资 按公允价值占基金资产净值比例大小 排序的前十名股票及存托凭证投资明 细
序号
公司名称
( 英文)
公司名称
( 中文)
证券
代码
所在证
券市场
所属
国家
(地
区)
数量
（股）
公允价值（人
民币元）
占基
金资
产净
值比
例
（％）
1
Ping An
Insu
rance (
Group)
Company
of Ch
ina, Lt
中国平安
60131
8
上海证
券交易
所
中国 31,000 1,815,980.00 5.02 南方恒生中国企业精明指数证券投资基金（QDII-LOF ）2018 年第 2 季度报告
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d.
2
Ping An
Insu
rance (
Group)
Company
of Ch
ina, Lt
d.
中国平安
保险(集
团) 股份有
限公司
2318
H
K
香港联
合交易
所
香港 22,000 1,339,180.04 3.70
3
Anhui C
onch
Cement
Company
Limite
d
海螺水泥
60058
5
上海证
券交易
所
中国 16,200 542,376.00 1.50
4
China R
ailway
Constr
uction
Corporat
ion Lim
ited
中国铁建
股份有限
公司
1186
H
K
香港联
合交易
所
香港 29,000 194,376.71 0.54
注：以上证券代码采用当地市场交易代码。
5.5 报告 期末 按债 券 信用 等级 分类 的债 券投 资组 合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序 的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前十 名资 产支 持证 券投 资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前五 名金 融衍 生品 投资 明
细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前十 名基 金投 资明 细
本基金本报告期末未持有基金。
5.10 投资 组合 报告 附 注
5.10.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调 查，或在报告编制日前南方恒生中国企业精明指数证券投资基金（QDII-LOF ）2018 年第 2 季度报告
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一年内受到公开谴责、处罚的情形 。
5.10.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成
序
号
名称
金额（人民币元）
1
存出保证金
373.50
2
应收证券清算款
50,974.40
3
应收股利
302,709.88
4
应收利息
703.46
5
应收申购款
42,002.20
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8 其他
-
合计
396,763.44
5.10.4 报告 期末 持有 的 处于 转股 期的 可转 换债 券明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债 券。
5.10.5 报告 期末 前十 名 股票 中存 在流 通受 限情 况的 说明
报告期末 指数投资 前十名股票中存在流通受限情况的说 明
本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。
报告期末积极投资 前五名股票中存在流通受限情况的说 明
本基金本报告期末积极投资前五名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放 式基 金 份额 变动
单位 ： 份
项目
国企精明 A 国企精明 C
报告期期初基 金份额总额 25,841,716.91 17,050,350.70
报告期期间基金总申购份额
2,200,658.89 4,711,974.94
减: 报告期期间基金总赎回份额
4,948,771.40 9,978,964.97
报告期期末基金份额总额
23,093,604.40 11,783,360.67
§7 基金 管理 人 运用 固有 资金 投资 本基 金情 况
7.1 基金管理人 持有 本基 金份 额变 动情 况
本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
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7.2 基金 管理 人运 用 固有 资金 投资 本基 金交 易明 细
本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 影响 投资 者 决策 的其 他重 要信 息
8.1 报告 期内 单一 投 资者 持有 基金 份额 比例 达到 或超 过20% 的情况
注：无。
§9 备查 文件 目 录
9.1 备查文件目录
1、南方恒生中国企业精明指数证券投资基金（QDII-LOF ）基金合同。
2 、南方恒生中国企业精明指数证券投资基金（QDII-LOF ）托管协议。
3 、南方恒生中国企业精明指数证券投资基金（QDII-LOF ）2018 年 2 季度报告原文。
9.2 存放地点
深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦 31-33 层。
9.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
