华安慧增：2018年第二季度报告查看PDF公告
华安 慧增 优选 定期 开放 灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 2018 年第 2 季度 报告
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华 安慧增优 选定期 开放灵活 配置 混合型证 券投资 基金
2018 年第 2 季度报告
2018 年 5 月 25 日
基金 管理人： 华安 基金管理有 限公司
基金 托管人： 北京 银行股份有 限公司
报告 送出日期： 二 〇一八年七 月 十八日华安 慧增 优选 定期 开放 灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 2018 年第 2 季度 报告
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§1
重要提示
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、 误导 性陈述或 重大遗
漏，并对其 内容的真 实性、准 确性和完 整性承担 个别 及连带责任 。
基金托管人 北京银行 股份有限 公司根据 本基金合 同规 定， 于 2018 年 7 月16 日复 核了本
报告中的财 务指标、 净值表现 和投资组 合报告 等内容 ， 保证复核 内容不存 在虚假记 载、 误 导
性陈述或者 重大遗漏 。
基金管理人 承诺以诚 实信用 、 勤勉尽 责的原则 管理和 运用基金资 产， 但不 保证基 金一定
盈利。
基金的过往 业绩并不 代表其未 来表现 。 投资有 风险， 投资者在作 出投资决 策前应仔 细阅
读本基金的 招募说明 书。
本报告中财 务资料未 经审计。
本报告期自 2018 年4 月 1 日起 至 5 月 25 日止。
§2
基金产品 概况
基金简称 华安慧增优 选定期开 放灵活配 置混合
场内简称 华安慧增
基金主代码 160423
交易代码 160423
基金运作方 式 契约型
基金合同生 效日 2018 年 2 月6 日
报告期末基 金份额总 额 23,153,244.32 份
投资目标
本基金将灵 活运用多 种投资策 略， 充分挖 掘和利用 市 场中
潜在的投资 机会， 力争 为基金份 额持有人 创造长期 稳 定的
投资回报。
投资策略
本基金综合 分析国内 外政治经 济环境、 经济基本 面状 况、
宏观政策变 化、金 融市场形 势等多 方面因素 ，通过 对 货币
市场、债 券市场和 股票市场 的整体 估值状况 比较分析 ，对华安 慧增 优选 定期 开放 灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 2018 年第 2 季度 报告
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各主要投资 品种市场 的未来发 展趋势进 行研判， 根 据 判断
结果进行资 产配置及 组合的构 建， 确 定基金在 股票 、 债券、
货币市场工 具等资产 类别上的 投资比例， 并随着各 类 资产
风险收益特 征的相对 变化， 适时 动态调整 各资产类 别 的投
资比例，在 控制投资 组合整体 风险基础 上 力争提 高收 益。
业绩比较基 准 沪深 300 指 数收益率 ×50%+ 中 国债券总 指数收益 率 × 50%
风险收益特 征
本基金为混 合型基金， 其预期收 益及预期 风险水平 高 于债
券型基金和 货币市场 基金， 但低于 股票型基 金，属 于 中高
预期收益风 险水平的 投资品种 。
基金管理人 华安基金管 理有限公 司
基金托管人 北京银行股 份有限公 司
§3
主要财务 指标和基金净 值表现
3.1 主要财务 指标
单位：人民 币元
主要财务指 标
报告期
(2018 年 4 月 1 日-2018 年 5 月25 日)
1. 本期已实 现收益 1,731,760.91
2. 本期利润 1,731,760.91
3. 加权平均 基金份额 本期利润 0.0085
4. 期末基金 资产净值 23,629,942.88
5. 期末基金 份额净值 1.0206
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报 告期基金份 额净值增长率 及其与同期业 绩比较基准收 益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
①-③ ②-④ 华安 慧增 优选 定期 开放 灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 2018 年第 2 季度 报告
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④
过去三个月 1.50% 0.10% -0.70% 0.49% 2.20% -0.39%
3.2.2 自基 金合同生效以 来 基金累计 净值增长率变 动及其与同期 业绩比较基 准
收益 率变动的比较
华安慧增优 选定期开 放灵活配 置混合型 证券投资 基金
累计净值增 长率与业 绩比较基 准收益率 历史走势 对比 图
(2018 年2 月 6 日至2018 年 5 月 25 日)
§4
管理人报 告
4.1 基金经理(或基金经 理小组) 简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限
证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
刘伟亭
本基金
的基金
经理
2018-02-06 2018-05-25 12 年
硕士研究生，12 年证券 、 基
金从业经验， 曾任长江 巴黎
百 富 勤 证 券 有 限 公 司 助 理
经理、 国海富 兰克林基 金基
金经理。 2015 年 6 月加 入华
安基金管理 有限公司，2015
年 9 月至 2018 年 5 月 担任华安 慧增 优选 定期 开放 灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 2018 年第 2 季度 报告
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华 安 宝 利 配 置 证 券 投 资 基
金 及 华 安 生 态 优 先 混 合 型
证券投资基 金的基金 经理。
2016 年9 月至2018 年6 月，
担 任 华 安 智 增 精 选 灵 活 配
置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 的
基金经理。2018 年 2 月至
2018 年 5 月， 同时担任 本基
金的基金经 理。
郑如熙
本基金
的基金
经理
2018-02-26 2018-05-25 14 年
复旦大学硕 士， 14 年相 关从
业经验。 历任 上海远东 资信
评估有限公 司评级分 析师、
太 平 资 产 管 理 有 限 公 司 信
用研究员、 华 泰证券股 份有
限公司投资 经理、 交易 团队
负责人， 2017 年 5 月加 入华
安基金， 任固 定收益部 研究
员。2017 年 7 月起， 担 任华
安 纯 债 债 券 型 发 起 式 证 券
投资基金的 基金经理。2018
年 2 月至 2018 年 5 月 ，同
时担任本基 金的基金 经理。
2018 年 3 月 起， 同时担 任华
安 安 悦 债 券 型 证 券 投 资 基
金、 华安安逸 半年定期 开放
债 券 型 发 起 式 证 券 投 资 基
金的基金经 理。
注： 此处的 任职日期 和离任日 期均指公 司作出 决定之 日， 即以公 告日为准 。 证券 从业 的含 义
遵从行业协 会《证券 业从业人 员资格管 理办法》 的相 关规定。
4.2 管理人对 报告期内本 基金运作遵规 守信情况的 说明
本报告期内，本基金 管理人严格遵 守《证券投资 基金 法》等有关法律法规 及基金合同、
招募说明书 等有关基 金法律文 件的规定 ， 本着 诚实信 用、 勤勉尽 责的原则 管理和 运用基金 资
产， 在控制 风险的前 提下， 为基金份 额持有人 谋求最 大利益， 不 存在违法 违规或未 履行基金
合同承诺的 情形。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况 华安 慧增 优选 定期 开放 灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 2018 年第 2 季度 报告
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根据中国证监会《证 券投资基金管 理公司公平交 易制 度指导意见》 ，公司制 定了《华安
基金管理有限公司公 平交易管理制 度》 ，将封闭 式基 金、开放式基金、特 定客户资产管 理组
合及其他投资组合资 产在研究分析 、投资决策、 交易 执行等方面全部纳入 公平交易管理 中。
控制措施包 括： 在研 究环节 ， 研究员 在为公司 管理的 各类投资组 合提供研 究信息、 投资建议
过程中， 使 用晨会发 言、 发 送邮件、 登录在研 究报告 管理系统中 等方式来 确保各类 投资组合
经理可以公 平享有信 息获取机 会。 在 投资环节 ， 公司 各投资组合 经理根据 投资组合 的风格和
投资策略，制定并严 格执行交易决 策规则 ，以保 证各 投资组合交易决策的 客观性和独立 性。
同时严格执 行投资决 策委员会 、 投资总 监、 投 资组合 经理等各投 资决策主 体授权机 制， 投资
组合经理在 授权范围 内自主决 策， 超 过投资权 限的操 作需要经过 严格的审 批程序 。 在交易 环
节，公司实行强制 公平交易机制 ，确保各投资 组合享 有公平的交易执行 机会。 （1） 交易 所
二级市场业 务， 遵循价格 优先、 时间 优先、 比例 分配 、 综合平衡的控 制原则， 实 现同一时 间
下达指令的投资组 合在交易时机 上的公平性。 （2 ） 交易所一级市场业 务，投资组合 经理按
意愿独立进 行业务申 报， 集 中交易部 以投资组 合名义 对外进行申 报。 若该 业务以 公司名义 进
行申报与中 签， 则按 实际中签 情况以价 格优先 、 比例 分配原则进 行分配。 若中签量 过小无法
合理进行比 例分配， 且以公司 名义获得 ， 则投 资部门 在合规监察 员监督参 与下， 进 行公平协
商分配。 （3） 银行间 市场业务遵循 指令时间优先 原 则，先到先询价的 控制原则。通 过内部
共同的 iwind 群， 发 布询价需 求和结果 ， 做到 信息公 开。 若是多 个投资组 合进行一 级市场投
标， 则各投 资组合经 理须以 各投资组 合名义向 集中交 易部下达投 资意向， 交易员 以此进行 投
标，以确保中签结果 与投资组合投 标意向一一对 应。 若中签量过小无法合 理进行比例分 配，
且以公司名 义获得， 则投资部门在 风控部门的监 督参 与下，进行公平协商 分配。交易监 控、
分析与评估 环节， 公司风险 管理部对 公司旗下 的各投 资组合投资 境内证券 市场上市 交易的投
资品种、 进 行场外的 非公开发 行股票申 购、 以 公司名 义进行的债 券一级市 场申购、 不同投资
组 合同 日和临 近交 易日 的反向 交易 以及可 能导 致不公平 交易 和利益 输送 的异 常交易 行为 进
行监控；风险管理部 根据市场公认 的第三方信息 （如 ：中债登的债券估值 ） ，定期对各 投资
组合与交易 对手之间 议价交易 的交易价 格公允性 进行 审查， 对 不同投资 组合临近 交易日的 同
向交易的交易时机和 交易价差进行 分析。 本报 告 期 内，公司公平交易制 度总体执行情 况良
好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
根据中国证监会《证 券投资基金管 理公司公平交 易制 度指导意见》 ，公司合 规监察稽核
部会同基金 投资、 交易部 门讨论制 定了公募 基金、 专 户针对股票、 债 券、 回购等 投资品种 在华安 慧增 优选 定期 开放 灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 2018 年第 2 季度 报告
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交易所及银 行间的同 日反向交 易控制规 则， 并 在投资 系统中进行 了设置， 实现了 完全的系 统
控制。 同时 加强了对 基金、 专户间的 同日反向 交易的 监控与隔日 反向交易 的检查； 风险管理
部开发了同 向交易分 析系统 ， 对相关 同向交易 指标进 行持续监控 ， 并定期 对组合 间的同向 交
易行为进行 了重点分 析。 本 报告期内 ， 除指 数 基金以 外的所有投 资组合参 与的交易 所公开竞
价交易中 ， 出现同 日反向交 易成交较 少的单边 交易量 超过该证券 当日成交 量的 5%的 次数为 2
次，未出现 异常交易 。
4.4 报告期内 基金的投资 策略和业绩表 现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2018 年二 季度欧美 经济分化 ，美国经 济维持强 势，美 联储 6 月 第二次调 高基准利 率。
欧洲经济走 弱， 欧央行 决定明年 夏天之前 都维持利 率 稳定。 油价大涨， 但受中美 贸易战影 响，
美债和欧债 收益率均 冲高回落 。 国内 经济在出 口和房 地产的带动 下表现出 较强韧性 。 而金 融
防风险、 地方融 资平台 整肃、 基建 增速下滑， 影 子银 行收缩、 非标回 表、 社融增 速走低。CPI
走弱、PPI 温 和反弹， 人 民币兑美 元汇率 由升转贬。 货币政策转 向稳健中 性， 二季度 降准二
次， 公开 市场操 作利率并 未跟随美 国 6 月加 息。 货币 市场流动性 整体宽裕 ，NCD 利率震 荡下
行。 金融周期向 下， 信用违 约 事件增多、 信 用利差分 化 ， 高等级债券收 益率跟随 利率债下 行，
而中低信用 等级债券 收益率不 降反升。 股票市场 受贸 易战和金融 紧缩的影 响大幅下 行， 医药 、
白酒、 旅游等防 御性品 种表现较 好。 可转债 受股市下 跌 影响出现大 面破发， 市 场整体 “ 债性”
特征明显。
本基金合同 于 2018 年 2 月6 日生效 。为适应 市场环 境变化，更 好地满足 投资者需 求，
保护基金份 额持有人 的利益， 基金管理 人依据 《中华 人民共和国 证券投资 基金法》 、 《公开募
集证券投资基金运作 管理办法》和 《基金合同》 的有 关规定，终止《基金 合同》 。根据 本基
金管理人 2018 年5 月12 日发 布的 《 关 于华安 慧增基 金份额持有 人大会表 决结果暨 决议生效
的公告》 ，本 基金基金 份额持有 人大会 于 2018 年 5 月10 日表 决通过了 《关于终 止华安慧 增
优选定期开放灵活配 置混合型证券 投资基金基金 合同 有关事项的议案》 ， 大会决议自该 日起
生效。 根据 决议生效 公告， 本基金最 后运作日 为 2018 年 5 月 25 日 ， 自 2018 年5 月 26 日进
入清算期。
自本基金基 金合同生 效日至最 后运作日 期间，本 基金 主要进行定 存投资。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2018 年5 月25 日， 本 基金份额 净值 为1.0206 元， 本报告期份 额净值增 长率为1.50%，华安 慧增 优选 定期 开放 灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 2018 年第 2 季度 报告
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同期业绩 比 较基准增 长率为-0.70% 。
4.5 管理人对 宏观经济、证 券市场及行 业走势的简 要展望
股市方面： 从盈利角 度， 宏 观经济短 期韧性仍 在， 但 金融去杠杆 导致投资 增速预期 下行
和中美贸易 战导致出 口预期下 行这两个 因素叠加 下， 后续经济存 在下行压 力， 对 应上市公 司
整体业绩增 速 2 季度 或继续上 行， 但 3 季度往 后面临 回落风险。 从估值角 度， 中 美贸易战 加
剧的背景下 预计国内 去杠杆的 力度和节 奏都会有 所缓 和，3 季 度信用环 境的环比 改善将有 助
于股市风险 偏好的阶 段性回升 。 综上 ， 我们乐 观判断3 季度股市存 在阶段 性反弹机 会。 虽然
中美贸易战 带来的经 济下行压 力 和美联 储持续加 息带 来的利率上 行压力是 两大灰犀 牛， 对 权
益市场会形 成长期压 制， 但 短期股市 已过分担 忧。 我 们认为决定 短期股市 方向的最 核心因素
仍是国内货 币政策的 取向， 底线思维 告诉我们 大概率 不会出现处 置风险的 风险， 国内政策 有
足够的微调 空间以确 保市场平 稳。
债市方面：4 月和 7 月 央行两次 降准之后 ， 货币政 策 呈现边际上 趋松的迹 象，M2 、 信 贷
与社融增速 均可能出 现企稳 ， 但预 计 M2 增速 的回升幅 度将强于信 贷与社融 增速， 整体上 “偏
宽货币、偏紧信用” 的环境短期内 尚难扭转，因 此债 市整体面临的国内宏 观环境仍偏积 极。
在两次降准 、 央行加 量 mlf 的 作用下 ， 流动性 预计将 保持中性偏 松的格局 ， 这将有 利于短久
期信用债。 同时 也应看到， 在监管新 规公布、 各项 细 则陆续落地 的现阶段， 理 财规模的 收缩
或低速增长 预计将是 大概率事 件。 尽 管银行表 内的自 营资金将有 稳定的债 券配置需 求， 但 大
额风险暴露 等监管指 标的限制 ， 将使银 行委外 资金对 债券 （尤其 是信用债 ） 的需 求显著不 如
往年。
本基金目前 已进入清 算期。
4.6 报告 期内基金持 有人数或基 金资产净值预警说 明
本基金报告 期内基金 持有人数 不低于 200 人； 基金资 产净值也没 有连续超 过 20 个 工作
日低于 5000 万元的情 况。
§5
投资组合 报告
5.1 报告期末 基金资产组 合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资 产的华安 慧增 优选 定期 开放 灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 2018 年第 2 季度 报告
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比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投 资 - -
其中：债券 - -
资产支持证 券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品 投资 - -
5 买入返售金 融资产 - -
其中： 买 断式回购 的买入返 售金融
资产
- -
6 银行存款和 结算备付 金合计 57,066,926.15 99.97
7 其他各项资 产 19,654.04 0.03
8 合计 57,086,580.19 100.00
5.2 报告期末 按行业分类 的股票投资组 合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报 告期末未 持有股票 。
5.2.2 报告期末 按行业分类的 港股通投资 股票投资 组合
无。
5.3 报告期末 按公允价值 占基金资产净 值比例大小 排序的前十名 股票投资明 细
本基金本报 告期末未 持有股票 投资。
5.4 报告期末 按债券品种 分类的债券投 资组合
本基金本报 告期末未 持有债券 投资。
5.5 报告期末 按公允价值 占基金资产净 值比例大小 排序的前五名 债券投资明 细
本基金本报 告期末未 持有债券 投资。 华安 慧增 优选 定期 开放 灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 2018 年第 2 季度 报告
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5.6 报告期末 按公允价值 占基金资产净 值比例大小 排序的前十名 资产支持证 券
投资 明细
本基金本报 告期末未 持有资产 支持证券 。
5.7 报告期末 按公允价值 占基金资产净 值比例大小 排序的前五名 贵金属投资 明
细
本基金本报 告期末未 持有贵金 属投资。
5.8 报告期末 按公允价值 占基金资产净 值比例大小 排序的前五名 权证投资明 细
本基金本报 告期末未 持有权证 投资。
5.9 报告期末 本基金投资 的股指期货交 易情况说明
5.9.1 报告 期末本基金 投资的股指期 货持仓和损益 明细
本基金本报 告期末未 持有股指 期货。
5.9.2 本基 金投资股指 期货的投资政 策
本基金本报 告期未投 资股指期 货。 若 本基金投 资股指 期货， 本基 金将根据 风险管 理的原
则， 以套期保值 为主要目 的， 有选择 地投资于 股指期 货。 套期保值将 主要采用 流动性好、 交
易活跃的期 货合约。
本基金在进 行股指期 货投资时 ， 将通 过对证券 市场和 期货市场运 行趋势的 研究， 并结合
股指期货的 定价模型 寻求其合 理的估值 水平。
本基金管理 人将充分 考虑股指 期货的收 益性、 流动性 及风险特征 ， 通过资 产配置 、 品种
选择，谨慎 进行投资 ，以降低 投资组合 的整体风 险。
法律法规对 于基金投 资股指期 货的投资 策略另有 规定 的， 本基 金将按法 律 法规的 规定执
行。
5.10 报告期 末本基金投资 的国债期货 交易情况说明
5.10.1 本 期国债期货 投资政策
根据本基金 基金合同 ，本基金 不能投资 于国债期 货。 华安 慧增 优选 定期 开放 灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 2018 年第 2 季度 报告
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5.10.2 报 告期末本基 金投资的国债 期货持仓和损 益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组 合报告附注
5.11.1 本报告期内， 本基金投资 的前十名 证 券的发行主体没 有被监管部 门立案
调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 本基金投资的 前十名股票 中，不存 在 投资于超出基金 合同规定备 选股票
库之外的股票。
5.11.3 其 他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清 算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 19,654.04
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 19,654.04
5.11.4报 告期末持有的 处于转股期 的可转换债券明 细
本基金本报 告期末未 持有处于 转股期的 可转换债 券。
5.11.5报 告期末前十名 股票中存在 流通受限情况的 说明
本基金本报 告期末未 持有存在 流通受限 情况的股 票。
§6
开放式基 金份额变动
单位：份 华安 慧增 优选 定期 开放 灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 2018 年第 2 季度 报告
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本报告期期 初基金份 额总额 217,180,444.61
报告期 基金 总申购份 额 -
减： 报告期 基金总赎 回份额 194,027,200.29
报告期 基金 拆分变动 份额 -
本报告期期 末基金份 额总额 23,153,244.32
§7
基金管理 人运用固有资 金投资本基 金情况
7.1 基金管理 人持有本基金 份额变动情 况
无。
7.2 基金管理 人运用固有资 金投资本基 金交易明细
无。
§8
影响投资 者决策的其他 重要信息
8.1 报告期内 单一投资者 持有基金份额 比例达到或 超过20% 的情况
投资者
类别
报告期内持 有基金份 额变化情 况 报告期末持 有基金情 况
序号
持有基金份 额比
例达到或者 超过
20% 的时间区 间
期初份
额
申购份
额
赎回份额 持有份额 份额占比
机构
1
20180523-201805
25
5,976,
635.62
0.00
5,000,00
0.00
976,635.62 4.22%
产品特有风 险
本基金报告 期内出现 单一投资 者持有基 金份额比 例达 到或者超过20% 的情形 。如该单 一投资者 大额
赎回将可能 导致基金 份额净值 波动风险 、基金流 动性 风险等特定 风险。
8.2 影响投资 者决策的其 他重要信息
无。
§9
备查文件 目录
9.1 备查文件 目录
1、 《华安慧 增优选定 期开放灵 活配置混 合型证券 投资 基金基金合 同》
2、 《华安慧 增优选定 期开放灵 活配置混 合型证券 投资 基金招募说 明书》 华安 慧增 优选 定期 开放 灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 2018 年第 2 季度 报告
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3、 《华安慧 增优选定 期开放灵 活配置混 合型证券 投资 基金托管协 议》
9.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站
http://www.huaan.com.cn 。
9.3 查阅方式
投资者可登 录基金管 理人互联 网站查阅 ， 或在 营业时 间内至基金 管理人或 基金托管 人的
办公场所免 费查阅。
华安 基金管理有限 公司
二〇 一八年七月十八 日
