景 顺长城 鼎益 混合型 证券 投资基 金（LOF ）
2018 年第 2 季 度报告
2018 年 6 月 30 日
基 金 管理 人： 景顺 长 城基 金管 理有 限公司
基 金 托管 人： 中国 银 行股 份有 限公 司
报告送出 日期 ：2018 年 7 月 18 日 景顺 长城 鼎益 混合 （LOF ）2018 年第 2 季度 报告
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§1 重 要 提示
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、误导性 陈述或重 大遗漏，
并对其内容 的真实性 、准确性 和完整性 承担个别 及连 带责任。
基金托管人 中国银行 股份有限 公司根据 本基金合 同规 定，于 2018 年 7 月 17 日复核 了本报告
中的财务指 标、净值 表现和投 资组合报 告等内容 ，保 证复核内 容 不存在虚 假记载、 误导性陈 述或
者重大遗漏 。
基金管理人 承诺以诚 实信用 、 勤勉 尽责的原 则管理和 运用基金资 产， 但 不保证 基金一定 盈利 。
基金的过往 业绩并不 代表其未 来表现。 投资有风 险， 投资者在作 出投资决 策前应仔 细阅读本
基金的招募 说明书。
本报告中财 务资料未 经审计。
本报告期自 2018 年4 月1 日起 至 2018 年 6 月 30 日 止。
§2 基 金 产品 概况
基金简称 景顺长城鼎 益混合（LOF ）
场内简称 景顺鼎益
基金主代码 162605
交易代码 162605
前端交易代 码 162605
后端交易代 码 162606
基金运 作方 式 上市契约型 开放式（LOF ）
基金合同生 效日 2005 年 3 月16 日
报告期末基 金份额总 额 2,803,100,779.39 份
投资目标
本 基 金 通 过 主 动 的 基 本 面 选 股 和 最 优 化 风 险 收 益 配
比获取超额 收益，力 求基金财 产长期稳 定的回报 。
投资策略
本基金依据 以宏观经 济分析模 型MEM 为 基础的资 产配
置模型决定 基金的资 产配置， 并运用景 顺长城股 票研
究数据库(SRD) 及 GVI 等选股 模型作为 行业配置 和个
股选择的依 据。 与此 同时， 本 基金运用 多因素模 型等
分析工具， 结合基金 管理人的 主观判断 ， 根据风 险收
益最优化的 原则进行 投资组 合 的调整。
业绩比较基 准 沪深 300 指数 ×80% ＋ 银行同业 存款利率 ×20%
风险收益特 征
本基金严格 控制证券 市场中的 非系统性 风险， 是 风险
程度适中的 投资品种 。
基金管理人 景顺长城基 金管理有 限公司
基金托管人 中国银行股 份有限公 司
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§3 主 要 财务 指标 和基 金 净值 表现
3.1 主要 财务指标
单位：人民 币元
主要财务指 标 报告期（ 2018 年4 月1 日 － 2018 年6 月 30 日 ）
1.本期已实 现收益 57,037,148.90
2.本期利润 204,156,445.05
3.加权平均 基金份额 本期利润 0.0795
4.期末基金 资产净值 3,850,964,610.36
5.期末基金 份额净值 1.374
注：1 、 本期已 实现收益 指基金本 期利息收 入、 投资收 益、 其他收入 （ 不含公允 价值变动 收益） 扣
除相关费用 后的余额 ，本期利 润为本期 已实现收 益加 上本期公允 价值变动 收益。
2、 上述 基金业绩 指标不包 括持有人 认购或交 易基金的 各项费用 ， 计入费 用后实 际收益水 平要低于
所列数字。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报 告期基金份额 净值增长率 及其与同期 业绩比较 基准收益率的 比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基 准
收益率标准 差
④
①－③ ②－④
过去三个月 6.76% 1.47% -7.94% 0.91% 14.70% 0.56%
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3.2.2 自基 金合同生效以 来基金累计 净值增长率 变动及其 与同期业绩比 较基准收益 率
变动 的比较
注：本基金的资产配置比 例为：对于股票 的投资不少 于基金财产的 60%，持 有现金和到期日 在一
年以内的政 府债券的 比例不低 于基金资 产净值的5%。 按照本基金 基金合同 的规定 ， 本基 金自 2005
年3 月 16 日 合同生效 日起至 2005 年6 月 15 日 为建 仓期。 建 仓期结束 时， 本基金投 资组合达 到上
述投资组合 比例的要 求。 自2017 年9 月6 日起， 本基金 业绩比较基 准由 “富 时中国A200 指数 ×80 %+
同业存款利 率 ×20%” 调整为“ 沪深 300 指数×8 0% ＋ 银行同业存 款利率 ×2 0%” 。
3.3 其他 指标
无。
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§4 管 理 人报 告
4.1 基金 经理（或基金 经理小组） 简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限
证券从业年 限 说明
任职日期 离任日期
刘彦春
本 基 金 的
基金经
理 、 公 司
总 经 理 助
理 兼 研 究
部总监
2015 年 7 月
10 日
- 15 年
管理学硕士。曾担任
汉唐证券研究员，香
港中信投资研究有限
公司研究员，博时基
金研究员、基金经理
助理、基金经理等职
务。2015 年 1 月 加入
本公司，自 2015 年 4
月起担任基 金经理。
注：1 、对基 金的首任 基金经理 ，其 “任 职日期 ”按 基金合同生 效日填写 ， “离任 日期 ” 为 根据公
司决定的解 聘日期 （公告 前一日） ； 对 此后的 非首任基 金经理， “ 任职 日期 ”为 根据公司 决定聘 任
后的公告日 期， “ 离 任日期 ” 为根据公 司决定的 解聘 日期（公告 前一日） ；
2、证券从业 的含义遵 从行业协 会《证券 业从业 人员 资格管理办 法》的相 关规定。
4.2 管理 人对报告期内 本基金运作 遵规守信情 况的说明
本报告期内 ，本基金 管理人严 格遵守《 中华人民 共和 国证券投资 基金法》 、《公开 募集证券
投资基金运 作管理办 法》 、 《 证券投资 基金销 售管理 办法》 和 《证 券投资基 金信息披 露管理办 法》
等有关法律 法规及各 项实施准 则、 《景顺 长城鼎益 混 合型证券投 资基金 （LOF ） 基金合 同》 和其他
有关法律法 规的规定 ，本着诚 实信用、 勤勉尽责 的原 则管理和运 用基金资 产，在严 格控制风 险的
基础上，为 基金持有 人谋求最 大 利益。 本报告期 内， 基金运作整 体合法合 规，未发 现损害基 金持
有人利益的 行为。基 金的投资 范围、投 资比例及 投资 组合符合有 关法律法 规及基金 合同的规 定。
4.3 公平 交易专项说明
4.3.1 公平 交易制度的执 行情况
本报告期内 ，本基金 管理人严 格执行《 证券投资 基金 管理公司公 平交易制 度指导意 见（2011
年修订）》 ，完善相 应制度及 流程，通 过系统和 人工 等各种方式 在各业务 环节严格 控制交易 公平
执行，公平 对待旗下 管理的所 有基金和 投资组合 。 景顺 长城 鼎益 混合 （LOF ）2018 年第 2 季度 报告
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4.3.2 异常 交易行为的专 项说明
本报告期内 ，本基金 管理人管 理的所有 投资组合 参与 的交易所公 开竞价， 同日反向 交易成交
较少 的单边 交易量超 过该证券 当日成交 量的 5% 的 交易 共有 32 次， 为公司旗 下管理的 量化产品 因
申购赎回情 况不一致 依据产品 合同约定 进行的仓 位调 整，以及量 化产品和 指数增强 基金根据 产品
合同约定通 过量化模 型交易从 而与其他 组合发生 的反 向交易。投 资组合间 虽然存在 临近交易 日同
向交易行为 ，但结合 交易时机 及市场交 易价格波 动分 析表明投资 组合间不 存在不公 平交易和 利益
输送的可能 性。
本报告期内 ，未发现 有可能导 致不公平 交易和利 益输 送的异常交 易。
4.4 报告 期内基金投资 策略和运作 分析
2 季度， 去杠杆相 关政策 继续推进 ， 企 业信用事 件时 有发生 。 市场整 体 避险情 绪较重 ， 财务
杠杠较高、 或者股东 股权质押 比例偏高 的公司股 价整 体承压。报 表稳健的 公司表现 相对优异 。市
场风格与我 们的投资 理念阶段 性吻合， 与业绩基 准相 比，2 季度我 们的投 资组合取 得了较高 的超
额收益。
市场目前面 临的宏观 环境是 2016 年以来 的经济 复苏， 以及持续紧 缩的信用 环境 。 与以往 任何
一轮的复苏 不同，经 济没有走 向过热， 一方面是 由于 重资产行业 的资本开 支被管制 ，经济内 生动
力没有充分 发挥；另 一方面则 在于政府 推行的去 杠杆 政策，基建 投资增速 迅速下降 ，同时也 影响
了企业的投 资行为。 目前我国 的宏观经 济景气度 仍然 处于较高水 平，出 口 和房地产 是支撑经 济景
气的主要力 量。 我们认为 在当前企 业盈利 能力较强 的 阶段， 紧缩信用 去杠杆是 正确的事 情。 以往，
我国投融资 体系定价 存在扭曲 ， 大 量资金被 无效率生 产部门过多 占用， 影响全 社会经济 运行效率。
如果这一轮 调整能够 打破市场 上客观存 在的隐性 债务 刚兑，理顺 投融资定 价体系， 整个经济 体的
投入产出水 平将持续 提高，未 来我国经 济将真正 从做 大到做强。 当然，调 整过程会 非常曲折 ，特
别是在中美 贸易冲突 背景下， 相信我国 政府会把 握好 去杠杆节奏 ，在经济 稳定和结 构调整中 做好
平衡。 我们预期 下半年会 有一些对 冲政策 出台， 适当 增加表内信 贷投放， 地方 债发行也 有望增 加，
预期基建投 资增速触 底回升。
近期市场信 心降至冰 点，我们 认为持续 信用紧缩 、中 美贸易冲 突 、棚改货 币化安置 政策调整
都严重影响 投资者的 信心。对 宏观经济 过多的担 忧没 有必要，我 国目前是 主动去杠 杆，与危 机去
杠杆有本质 不同，也 有足够多 的手段来 应对可能 出现 的经济下行 风险。过 分强调宏 观风险对 股票
投资意义不 大，市场 上很多资 产负债表 稳健、现 金流 强劲的上市 公司估值 已经到了 很低水平 ，可景顺 长城 鼎益 混合 （LOF ）2018 年第 2 季度 报告
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能是现阶段 回报率最 好的可投 资资产。
投资时机总 是以困难 的形式出 现，当前 时点我们 看到 的更多是机 会。
4.5 报告 期内基金的业 绩表现
2018 年2 季 度，基金 份额净值 增长率为6.76% ， 业绩 比较基准收 益率为-7.94% 。
4.6 报告 期内基金持有 人数 或基金 资产净值预 警说明
无。
§5 投 资 组合 报告
5.1 报告 期末基金资产 组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资 产的比例 （%）
1 权益投资 3,624,608,577.60 93.24
其中：股票
3,624,608,577.60 93.24
2 基金投资 - -
3 固定收益投 资
- -
其中：债券
- -
资产支持证 券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品 投资 - -
6 买入返售金 融资产
- -
其中：买断 式回购的 买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和 结算备付 金合计
253,987,950.11 6.53
8 其他资产
8,814,830.56 0.23
9 合计
3,887,411,358.27
100.00
5.2 报告 期末按行业分 类的股票投 资组合
5.2.1 报告 期末按行业分 类的境内股 票投资组合
代码 行业类别 公允价值（ 元）
占基金资产 净值比例
(%)
A 农、林、牧 、渔业 439,917,792.30 11.42
B 采矿业 - -
C 制造业 3,184,137,999.31 82.68
D 电力、 热力、 燃气及 水生 产和 供应 71,559.85 0.00 景顺 长城 鼎益 混合 （LOF ）2018 年第 2 季度 报告
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业
E 建筑业 - -
F 批发和零售 业 - -
G 交通运输、 仓储和邮 政业 - -
H 住宿和餐饮 业 - -
I 信息传输、 软件和信 息技术服 务业 400,000.00 0.01
J 金融业 - -
K
房地产业
- -
L
租赁和商务 服务业
- -
M 科学研究和 技术服务 业 - -
N 水利、环境 和公共设 施管理业 81,226.14 0.00
O 居民服务、 修理和其 他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会 工作 - -
R 文化、体育 和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 3,624,608,577.60 94.12
5.2.2 报告 期末按行业分 类的 港股通 投资股票投 资组合
无。
5.3 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名股票 投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（ 元）
占基金资产 净值
比例（％）
1 600519 贵州茅台 410,414 300,201,424.44 7.80
2 000596 古井贡酒 3,330,000 295,637,400.00 7.68
3 603899 晨光文具 8,884,604 281,553,100.76 7.31
4 000651 格力电器 5,896,400 278,015,260.00 7.22
5 600566 济川药业 5,749,269 277,057,273.11 7.19
6 002304 洋河股份 2,102,887 276,739,929.20 7.19
7 000568 泸州老窖 4,372,540 266,112,784.40 6.91
8 000333 美的集团 4,920,914 256,970,129.08 6.67
9 300498 温氏股份 11,499,963 253,229,185.26 6.58
10 000418 小天鹅Ａ 3,500,000 242,725,000.00 6.30
5.4 报告 期末按债券品 种分类的债 券投资组合
本基金本报 告期末未 持有债券 。
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5.5 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前五名债券 投资明细
本基金本报 告期末未 持有债券 。
5.6 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前十名资产 支持证券投 资 明
细
本基金本报 告期末未 持有资产 支持证券 。
5.7 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比 例 大小排序 的前五名贵金 属投资明细
本基金本报 告期末未 持有贵金 属。
5.8 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前五名权证 投资明细
本基金本报 告期末未 持有权证 。
5.9 报告 期末本基金投 资的股指期 货交易情况 说明
5.9.1 报告 期末本基金投 资的股指期 货持仓和损 益明细
本基金本报 告期末未 持有股指 期货。
5.9.2 本基 金投资股指期 货的投资政 策
根据本基金 基金合同 约定，本 基金投资 范围不包 括股 指期货。
5.10 报告 期末本基金投 资的国债期 货交易情况 说明
5.10.1 本期 国债期货投资 政策
根据本基金 基金合同 约定，本 基金投资 范围不包 括国 债期货。
5.10.2 报告 期末本基金 投 资的国债期 货持仓和损 益明细
本基金本报 告期末未 持有国债 期货。
5.10.3 本期 国债期货投资 评价
本基金本报 告期末未 持有国债 期货。
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5.11 投资 组合报告附注
5.11.1
本报告期内 未出现基 金投资的 前十名证 券的发行 主体 被监管部门 立案调查 或者在报 告编制日
前一年内受 到公开谴 责、处罚 的情况。
5.11.2
本基金投资 的前十名 股票未超 出基金合 同规定的 备选 股票库。
5.11.3 其他 资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 534,971.04
2 应收证券清 算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 48,116.68
5 应收申购款 8,231,742.84
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 8,814,830.56
5.11.4 报告 期末持有的处 于转股期的 可转换债券 明细
本基金本报 告期末未 持有处于 转股期的 可转换债 券。
5.11.5 报告 期末前十名股 票中存在流 通受限情况 的说明
本基金本报 告期末前 十名股票 中不存在 流通受限 的情 况。
5.11.6 投资 组合报告附注 的其他文字 描述部分
无。
§6 开 放 式基 金份 额变 动
单位：份
报告期期初 基金份额 总额 2,444,133,897.17
报告期期间 基金总申 购份额 712,603,499.99 景顺 长城 鼎益 混合 （LOF ）2018 年第 2 季度 报告
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减: 报告期期 间 基金总 赎回份额 353,636,617.77
报告期期间 基金拆分 变动份额 （ 份额减少 以"-"
填列）
-
报告期期末 基金份额 总额 2,803,100,779.39
§7 基 金 管理 人运 用固 有 资金 投资 本基 金情况
7.1 基金 管理人持有本 基金份额变 动情况
基金管理人 本期未运 用固有资 金投资本 基金。
7.2 基金 管理人运用固 有资金投资 本基金交易 明细
基金管理人 本期未运 用固有资 金投资本 基金。
§8 影 响 投资 者决 策的 其 他重 要信 息
8.1 报告 期内单一投资 者持有基金 份额比例达 到或超过 20% 的情况
无。
8.2 影响 投资者决策的 其他重要信 息
无。
§9 备 查 文件 目录
9.1 备查 文件目录
1 、中国证监 会准予景 顺长城鼎 益股票型 证券投 资基 金（LOF）募 集注册的 文件；
2 、《景顺长 城鼎益混 合型证券 投资基金 （LOF） 基金 合同》；
3 、《景顺长 城鼎益混 合型证券 投资基金 （LOF） 招募 说明书》； 景顺 长城 鼎益 混合 （LOF ）2018 年第 2 季度 报告
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4 、《景顺长 城鼎益混 合型证券 投资基金 （LOF） 托管 协议》；
5 、景顺长城 基金管理 有限公司 批准成立 批件、 营业 执照、公司 章程；
6 、其他在中 国证监会 指定报纸 上公开披 露的基 金份 额净值、定 期报告及 临时公告 。
9.2 存放 地点
以上备查文 件存放在 本基金管 理人的办 公场所。
9.3 查阅 方式
投资者可在 办公时间 免 费查阅 。
景顺 长城基金管理 有限公司
2018 年 7 月 18 日
