交 银施罗德 信用添 利债券证 券投 资基金（LOF ）
2018 年第 2 季度报 告
2018 年 6 月 30 日
基金 管理人：交银 施罗德基金 管理有限公 司
基金 托管人：中国 农业银行股 份有限公司
报告 送出日期： 二 〇一八年七 月十八日交银施罗德信用添利债券证券投资基金（LOF ）2018 年第 2 季度报告
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§ 1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018 年 7 月 17
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止 。
§ 2
基 金产品概况
基金简称 交银信用添利债券（LOF ）
场内简称 交银添利
基金主代码 164902
交易代码 164902( 前端) 164903( 后端)
基金运作方式 上市契约型开放式
基金合同生效日 2011 年 1 月 27 日
报告期末基金份额总额 134,397,717.83 份
投资目标
本基金根据宏观经济运行状况和金融市场的运行趋
势，自上而下进行宏观分析，自下而上精选个券，在
控制信用风险、利率风险和流动性风险前提下，力求
通过主动承担适度信用风险获得持续投资收益，谋求
基金资产的长期稳定增长。
投资策略
本基金充分发挥基金管理人的研究优势，将规范化的
基本面研究、严谨的信用分析与积极主动的投资风格
相结合，在分析和判断宏观经济运行状况和金融市场
运行趋势的基础上，动态调整大类金融资产比例，自
上而下决定债券组合久期及债券类属配置；在严谨深
入的信用分析基础上， 综合考量信用债券的信用评级，交银施罗德信用添利债券证券投资基金（LOF ）2018 年第 2 季度报告
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以及各类债券的 流动性、供求关系和收益率水平等，
自下而上地精选个券。同时，本基金也会关注股票一
级市场、权证一级市场等其它相关市场存在的投资机
会，力争实现基金总体风险收益特征保持不变前提下
的基金资产增值最大化。
业绩比较基准
80%× 中债企业债总全价指数收益率+20%× 中债国债总
全价指数收益率
风险收益特征
本基金是一只债券型基金，属于证券投资基金中中等
风险的品种，其长期平均的预期收益和风险高于货币
市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 交银施罗德基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
注： 根据本基金 《基金合同》 及 《招募说明书 》 的相关规定， 本基金在基金合同生效之
日起三年( 含三年) 的期间内， 采取封闭式运作 ， 在深圳证券交易所上市交易， 封闭期结
束后转为上市开放式基金（LOF ） 。本基金封闭 期自2011 年1月27日( 基金合同生效日) 起
至2014 年1月27日止， 自2014年1月28 日起基金运作方式转为 “ 上市契约型开放式 ” ， 并于
同日起开放本基金的申购、 赎回业务。 本基金 在募集期仅开通前端基金份额的认购， 转
为上市开放式基金（LOF ）后同时开通前端基 金份额和后端基金份额的申购和赎回。
§ 3
主 要财务指标和 基金净值表 现
3.1 主要财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2018 年 4 月 1 日-2018 年 6 月 30 日)
1. 本期已实现收益 653,012.67
2. 本期利润 1,354,749.03
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0094
4. 期末基金资产净值 190,779,070.19
5. 期末基金份额净值 1.420
注：1 、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实
际收益水平要低于所列数字；
2 、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。 交银施罗德信用添利债券证券投资基金（LOF ）2018 年第 2 季度报告
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3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报 告期基金份 额净值增长 率及其与同期业 绩比较基准收 益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②- ④
过去三个月 0.64% 0.10% -0.06% 0.08% 0.70% 0.02%
3.2.2 自基 金合同生效以 来 基金份额 累计净值增长率 变动及其与同 期业绩比较 基准收益
率变 动的比较
交银施罗德信用添利债券证券投资基金（LOF ）
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2011 年 1 月 27 日至 2018 年 6 月 30 日 ）
注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束，本基金各项资产
配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
§ 4
管 理人报告
4.1 基金经理 （或基金经理 小组 ）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 交银施罗德信用添利债券证券投资基金（LOF ）2018 年第 2 季度报告
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任职日期 离任日期
年限
唐赟
交银
信用
添利
债券
(LOF)
、 交银
双利
债券、
交银
双轮
动债
券、 交
银裕
通纯
债债
券、 交
银安
心收
益债
券的
基金
经理
2015-08-04 - 6 年
唐 赟 先 生 ， 香 港 城 市 大
学 电 子 工 程 硕 士 。 历 任
渣 打 银 行 环 球 企 业 部 助
理 客 户 经 理 、 平 安 资 产
管 理 公 司 信 用 分 析 员 。
2012 年加入交银施罗德
基 金 管 理 有 限 公 司 ， 历
任 固 定 收 益 研 究 员 、 基
金经理助理。 2015 年 11
月 7 日至 2018 年 6 月 1
日 担 任 转 型 前 的 交 银 施
罗 德 荣 和 保 本 混 合 型 证
券 投 资 基 金 的 基 金 经
理。
注： 基金经理 （或基金经理小组） 期后变动 （如有） 敬请关注基金管理人发布的相关公
告。
4.2 管理人对 报告期内本基 金运作遵规 守信情况的 说明
在报告期内，本基金管 理人严格遵循 了《中华 人民共和国证券投资基 金法》 、基金
合同和其他相关法律法规的规定， 并本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资
产，基金投资管理符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最 大 利 益 。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本公司制定了严格的投资控制 制度和公平交易 监控制度来保证旗下基金运作 的公
平， 旗下所管理的所有资产组合， 包括证券投资基金和特定客户资产管理专户均严格遵
循制度进行公平交易。
公司建立资源共享的投资研究信息平台， 确保各投资组合在获得投资信息、 投资建
议和实施投资决策方面享有公平的机会。 公司在交易执行环节实行集中交易制度， 建立
公平的交易分 配制度。对 于交易所公 开竞价交 易，遵循 “ 时 间优先、 价格优先、 比例分
配” 的原则， 全部通过 交易系统进 行比例分配 ；对于非集中竞 价交易、 以公司名义 进行交银施罗德信用添利债券证券投资基金（LOF ）2018 年第 2 季度报告
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的场外交易， 遵循 “ 价格优先、 比例分配 ” 的原 则按事前独立确定的投资方案对交易结果
进行分配。
公司中央交易室和风险管理部进行日常投资交易行为监控， 风险管理部负责对各账
户公平交易进行事后分析， 于每季度和每年度分别对公司 管理的不同投资组合的整体收
益率差异、分投资类别 的收益率差异以及 不同 时间窗口同向交易的交 易价差进行分析，
通过分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
报告期内本公司严格执行公平交易制度， 公平对待旗下各投资组合， 未发现任何违
反公平交易的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 本报告期内， 本公司管理的所有投资组
合参与的交易所公开 竞价同日反向 交易成交较 少的单边交易量没有 超过该证券当 日总
成交量 5% 的情形 ，本基 金与 本公司 管理的 其 他投资组 合在 不同时 间窗下 （如 日内、3
日内、5 日内）同向交易的交易价差未出现异常。
4.4 报告期内 基金的投资策 略和运作分 析
二季度以来在意外降准、 表外融资持续收缩、 经济通胀趋弱、 贸易战局势反复发酵
等多方面因素交织的背景下， 债券收益率呈现出先下后上继而再次大幅下行的宽幅波动
中。 四月上旬债券收益率延续了一季度以来的下行趋势， 稳步下行。 央行在四月宣布降
准 1 个百分点置换 MLF 操作，债券市场在反 复预期中终于确认货币政策已经实质性转
松， 债市强势上涨， 收益率大幅下行。 四月下旬 开始由于降准释放资金和缴税缴准错位，
季末流动性紧张， 叠加资管新规的出台， 收益 率震荡 上行。 进入六月后随着最新社会融
资规模数据公布， 信用收紧格局下收益率重回下行通道。 六月底央行再一次降准 0.5 个
百分点，收益率再次开启大幅下行空间。
报告期内， 基于对收益率下行大趋势的判断， 本基金维持较高的久期配置在债券底
仓， 同时选择部分仓位进行长久期利率债波段交易， 增厚组合收益。 同时， 基于对权益
市场较为谨慎的看法， 组合控制整体转债仓位配置， 选择少量优质券种进行波段操作为
组合增强收益。
展望三季度， 我们判断债市收益率下行的趋势不改。 经济基本面仍面临一定的下行
压力， 一方面体现在融资环境收缩对地产和基建投资的挤压上 ， 另一方面表现为中美贸
易摩擦升级对出口的负面影响上。 随着去杠杆政策的持续推进， 为了避免信用风险发酵
带来流动性危机和经济失速下滑， 我们预计货币政策将保持较为宽松态势， 宽货币紧信
用大逻辑继续支持债券市场收益率下行。 风险方面， 我们关注监管政策落地带来的短期
调整风险和不断压缩的中美利差可能阶段性地成为制约债市收益率下行的因素。 整体而
言， 我们认为债券市场上涨的机会大于下跌的风险。 随着去杠杆进程的推进， 信用风险
逐渐暴露， 我们认为低等级信用债利差未能充分反应未来的信用风险， 我们将继续规避
中低评级信用债， 以中高等级的信用债 为底仓， 保持中性偏高久期， 择机进行利率债的交银施罗德信用添利债券证券投资基金（LOF ）2018 年第 2 季度报告
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波段操作，以期增强组合收益。
可转债方面， 权益市场表现低迷， 三季度我们 认为转债缺乏系统性的机会， 我们将
在控制转债仓位的前提下，关注新兴行业转债个券，灵活操作尽力为组合增强收益。
4.5 报告 期内基金的 业绩表现
截至 2018 年 6 月 30 日， 本基金份额净值 为 1.420 元， 本报告期份额净值增长率为
0.64% ，同期业绩比较基准增长率为-0.06% 。
4.6 报告期内基 金持有人数 或基金资产净 值预警说明
本基金本报告期内无需预警说明。
§ 5
投 资组合报告
5.1 报告期末 基金资产组合 情况
序号 项目 金额( 元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 1,158,873.00 0.43
其中：股票 1,158,873.00 0.43
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 228,328,220.00 84.31
其中：债券 228,328,220.00 84.31
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金
合计
4,811,724.23 1.78
8 其他各项资产 36,508,076.16 13.48
9 合计 270,806,893.39 100.00
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5.2 报告期末 按行业分类的 股票投资组 合
5.2.1 报告期末按 行业分类的 境内股票投 资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业
- -
B 采矿业
- -
C 制造业
- -
D
电力、 热力、 燃气及水生产和供
应业
- -
E 建筑业
- -
F 批发和零售业
- -
G 交通运输、仓储和邮政业
- -
H 住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、 软件和信息技术服务
业
1,158,873.00 0.61
J 金融业
- -
K 房地产业
- -
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
1,158,873.00 0.61
5.2.2 报告期末按 行业分类的 港股通投资 股票投资 组合
本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。
5.3 报告期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前十名 股票投资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量 （股） 公允价值( 元) 占基金资产交银施罗德信用添利债券证券投资基金（LOF ）2018 年第 2 季度报告
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净值比例
（％）
1 600845 宝信软件 43,980 1,158,873.00 0.61
5.4 报告期末 按债券品种分 类的债券投 资组合
序号 债券品种 公允价值 （元）
占基金资产净
值比例 （％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 41,499,000.00 21.75
其中：政策性金融债 41,499,000.00 21.75
4 企业债券 93,783,000.00 49.16
5 企业短期融资 券 - -
6 中期票据 88,750,000.00 46.52
7 可转债 （可交换债） 4,296,220.00 2.25
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 228,328,220.00 119.68
5.5 报告期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排 序 的前五名 债券投资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金资
产净值比
例 （％）
1 180205 18 国开 05 300,000 31,461,000.00 16.49
2 101354013
13 浙能源
MTN002
100,000 10,310,000.00 5.40
3 018005 国开 1701 100,000 10,038,000.00 5.26
4 101752020
17 华发实业
MTN001
100,000 10,019,000.00 5.25
5 101800603
18 首开集团
MTN001
100,000 9,990,000.00 5.24
5.6 报告期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排 序 的前十名 资产支持证 券投资明
细 交银施罗德信用添利债券证券投资基金（LOF ）2018 年第 2 季度报告
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本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按 公允价值占 基金资产净值 比例大小排 序的前五名贵 金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按 公允价值占 基金资产净值 比例大小排 序 的前五名权 证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本 基金投资的 股指期货交易 情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本 基金投资的 国债期货交易 情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报 告附注
5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发 行主体未被监管部门立案调查，在本报告
编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出 基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债 券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％)
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 39,464.77
2 应收证券清算款 33,269,609.63
3 应收股利 -
4 应收利息 3,171,534.93
5 应收申购款 27,466.83
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 36,508,076.16 交银施罗德信用添利债券证券投资基金（LOF ）2018 年第 2 季度报告
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1 110039 宝信转债 1,152,240.00 0.60
注：宝信转债在2018 年7月6日之前都处于转股期。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情 况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
基 金中基金
6.1 报告期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前十名 基金投资明 细
本基金本报告期末未持有基金。
6.2 当期交易 及持有基金产 生的费用
本基金本报告期内未交易或持有基金。
6.3 本报告期 持有的基金发 生的重大影 响事件
无。
§ 7
开 放式基金份额 变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 156,155,259.45
本报告期 期间基金总申购份额 10,126,030.13
减： 本报告期期间 基金总赎回份额 31,883,571.75
本报告期 期间基金拆分变动份额 （份额减少
以 “- ” 填列）
-
报告期期末基金份额总额 134,397,717.83
注：1 、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；
2 、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。
交银施罗德信用添利债券证券投资基金（LOF ）2018 年第 2 季度报告
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§ 8
基 金管理人运用 固有资金投 资本基金情 况
8.1 基金管理 人持有本基金 份额变动情 况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额
73,528,676.47
本报告期 买入/ 申购总份额
-
本报告期 卖出/ 赎回总份额
-
报告期期末管理人持有的本基金份额
73,528,676.47
报 告 期期 末持 有的 本基 金份 额占 基 金总 份额 比例
（% ）
54.71
8.2 基金 管理人运用 固有资金投资 本基金交易明细
本基金管理人本报告期内未进行本基金的申购、赎回、红利再投等。
§9
影响投资 者决策的其他 重要信息
9.1 报告期内 单一投资者 持有基金份额 比例达到或 超过20% 的情况
投资者
类别
报告期内持 有基金份 额变化情 况 报告期末持 有基金情 况
序号
持有基金份 额比
例达到或者 超过
20%的时间区 间
期初份
额
申购份
额
赎回份额 持有份额 份额占比
机构 1
2018/4/1-2018/6
/30
73,528
,676.4
7
- -
73,528,676.
47
54.71%
产品特有风 险
本基金本报 告期内出 现单一投 资者持有 基金份额 比例 超过基金总 份额20%的 情况。如 该类投资 者集
中赎回， 可能会对 本基金带 来流动性 冲击 ， 从而影 响 基金的投资 运作和收 益水平 。 基金管 理人将加
强流动性管 理，防范 相关风险 ，保护持 有人利益 。
§ 10
备 查文件目录
10.1备查文件目 录
1 、中国证监会核准交银施罗德信用添利债券证券投资基金募集的文件；
2 、 《交银施罗德信用添利债券证券投资基金基金合同》 ；
3 、 《交银施罗德信用添利债券证券投资基金招募说明书》 ；
4 、 《交银施罗德信用添利债券证券投资基金托管协议》 ；
5 、基金管理人业务资格批件、营业执照； 交银施罗德信用添利债券证券投资基金（LOF ）2018 年第 2 季度报告
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6 、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7 、关于申请募集交银施罗德信用添利债券证券投资基金之法律意见书；
8 、 报告期内交银施罗德信用添利债券证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。
10.2存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公场所。
10.3查阅方式
投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件， 或者登录基金
管理人 的网 站(www.fund001.com) 查阅 。在 支付 工本费 后， 投资 者可 在合 理时 间内 取得
上述文件的复制件或复印件。
投资者对本报告书如有 疑问，可咨询 本基金管 理人交银施罗德基金管 理有限公司。
本公司客户服务中心电话：400-700-5000 （ 免 长 途 话 费 ） ，021-61055000 ，电子邮件：
services@jysld.com
