嘉 实多利 分级 债券型 证券 投资基 金2018 年
第 2 季 度报告
2018 年 6 月 30 日
基 金 管理 人： 嘉实 基 金管 理有 限公 司
基 金 托管 人： 招商 银 行股 份有 限公 司
报 告 送出 日期 ：2018 年 07 月 18 日
嘉实 多利 分级 债券 2018 年第 2 季 度报 告
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§1 重 要 提示
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、误导性 陈述或重 大遗漏，
并对其内容 的真实性 、准确性 和完整性 承担个别 及连 带责任。
基金托 管人招商 银行股份 有限公司 根据本基 金合 同规定，于 2018 年7 月16 日 复核了本 报告
中的财务指 标、净值 表现和投 资组合报 告等内容 ，保 证复核内容 不存在虚 假记载、 误导性陈 述或
者重大遗漏 。
基金管 理人承诺 以诚实信 用 、 勤 勉尽责的 原则管 理和运用基 金资产 ， 但不保 证基金一 定盈利。
基金的 过往业绩 并不代表 其未来表 现。投资 有风 险，投资者 在作出投 资决策前 应仔细阅 读本
基金的招募 说明书。
本报告 期中的财 务资料未 经审计。
本报告 期自 2018 年4 月 1 日起至 2018 年 6 月 30 日止。
§2 基 金 产品 概况
基金简称
嘉实多利分 级债券
场内简称
嘉实多利
基金主代码
160718
基金运作方 式
契约型开放 式
基金合同生 效日
2011 年 3 月23 日
报告期末基 金份额总 额
75,177,846.30 份
投资目标
本基金在有 效控制风 险 、 保持适 当流动性 的前提下 ， 力争持续稳 定
增值。
投资策略
为持续稳妥 地获得高 于存款利 率的收益 ， 本 基金首先 运用“嘉实 下
行风险波动 模型”， 控制基金 组合的年 下行波动 风险 。在此前提
下 ， 本基金综合分析 宏观经济 趋势 、 国家宏观 政策趋 势 、 行业及企
业盈利和信 用状况 、 债 券市场和 股票市场 估值水平 及 预期收益 等 ，
挖掘风险收 益优化 、 满 足组合收 益和流动 性要求的 投 资机会 ， 力求
持续取得达 到或超过 业绩比较 基准的收 益。
业绩比较基 准
中国债券总 指数收益 率 × 90% + 沪深 300 指数 收益
率 × 10%
风险收益特 征
本基金为债 券型基金 ， 其预期风 险和预期 收益低于 股 票型基金 、 混嘉实 多利 分级 债券 2018 年第 2 季 度报 告
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合型基金， 高于货币 市场基金 。
基金管理人
嘉实基金管 理有限公 司
基金托管人
招商银行股 份有限公 司
下属分级基 金的
基金简称
嘉实多利分 级债券 多利优先 多利进取
下属分级基 金的
交易代码
160718 150032 150033
报告期末下 属分
级基金的份 额总
额
45,970,361.30 份 23,365,988.00 份 5,841,497.00 份
§3 主 要 财务 指标 和基 金 净值 表现
3.1 主要 财务指标
单 位： 人民币 元
主要财务指 标
报告期(2018 年 04 月01 日 - 2018 年 06 月 30 日)
1. 本期已实 现收益
1,169.12
2. 本期利润
-1,180,046.98
3. 加权平均 基金份额 本期利润
-0.0145
4. 期末基金 资产净值
72,883,459.42
5. 期末基金 份额净值
0.9695
注： （1）本 期已实现 收益指基 金本期利 息收入 、投 资收益、其 他收入（ 不含公允 价值 变动 收益）
扣除相关费 用后的余 额， 本 期利润为 本期已实 现收益 加上本期公 允价值变 动收益 ； （2） 上述基 金
业绩指标不 包括持有 人认购或 交易基金 的各项费 用， 计入费用后 实际收益 水平要低 于所列数 字。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报 告期基金份额 净值增长率 及其与同期 业绩比较 基准收益率的 比较
阶段
净值增长率
①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③
②－④
过去三个月 -1.60% 0.23% 1.42% 0.17% -3.02% 0.06%
3.2.2 自基 金合同生效以 来基金累计 份额净值增 长率变动 及其与同期业 绩比较基准
收益 率变动的比较
嘉实 多利 分级 债券 2018 年第 2 季 度报 告
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图：嘉实多 利分级债 券 基金份 额累计 净 值增长率 与同 期业绩比较 基准收益 率的历史 走势对比 图
（2011 年 3 月 23 日至 2018 年6 月30 日）
注： 按基金 合同和招 募说明书 的约定， 本基金自 基金 合同生效日 起 6 个月 内为建仓 期，建仓 期结
束时本基金 的各项投 资比例符 合基金合 同 （十 六 （二 ） 投资范围 和 （五 ） 投资 限制 2.基 金投资组
合限制）的 有关约定 。
§4 管 理 人报 告
4.1 基金 经理（或基金 经理小组） 简介
姓名
职务
任本基金的 基金经理 期限
证券从业年 限
说明
任职日期
离任日期
王茜
本基金、 嘉
实多元债
券、 嘉实新
机遇混合
发起式、 嘉
实新起点
混合、 嘉实
新起航混
合、 嘉实新
添丰定期
混合、 嘉实
致兴定期
纯债债券
基金经理
2011 年3 月
23 日
-
15 年
曾任武汉市
商业银行信
贷资金管理
部总经理助
理，中信证
券固定收益
部，长盛基
金管理有限
公司基金经
理。2008 年
11 月加盟 嘉
实基金管理
有限公司，
现任固定收
益业务体系
配置策略组嘉实 多利 分级 债券 2018 年第 2 季 度报 告
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组长。工商
管理硕士，
具有基金从
业资格，中
国国籍。
注： （1）任 职日期是 指本基金 基金合同 生效之 日； （2 ）证券从 业的含义 遵从行业 协会《证 券业
从业人员资 格管理办 法》的相 关规定。
4.2 管理 人对报告期内 基金运作遵 规守信情况 的说明
报告期内， 本基金管 理人严格 遵循了《 证券法》 、《 证券投资基 金法》及 其各项配 套法规、
《嘉实多利 分级债券 型证券投 资基金基 金合同》 和其 他相关法律 法规的规 定，本着 诚实信用 、勤
勉尽责的原 则管理和 运用基金 资产， 在严格控 制风险 的基础上 ， 为基金 份额持有 人谋求最 大利益。
本基金运作 管理符合 有关法律 法规和基 金合同的 规定 和约定， 无损害 基金份额 持有人 利益的行 为。
4.3 公平 交易 专项说明
4.3.1 公平 交易制度的执 行情况
报告期内， 基金管理 人严格执 行证监会 《证券投 资基 金管理公司 公平交易 制度指导 意见》和
公司内部公 平交易制 度，各投 资组合按 投资管理 制度 和流程独立 决策，并 在获得投 资信息、 投资
建议和实施 投资决策 方面享有 公平的机 会；通过 完善 交易范围内 各类交易 的公平交 易执行细 则、
严格的流程 控制、 持续的 技术改进， 确 保公平 交易原 则的实现； 通过IT 系统 和人工监 控等方式 进
行日常监控 ，公平对 待旗下管 理的所有 投资组合 。
4.3.2 异常 交易行为的专 项说明
报告期内， 公司旗下 所有投资 组合参与 交易所公 开竞 价交易中， 同日反向 交易 成交 较少的单
边交易量超 过该证券 当日成交 量的 5%的 ， 合计 2 次， 均为旗下组 合被动跟 踪标的指 数需要， 与其
他组合发生 反向交易 ，不存在 利益输送 行为。
4.4 报告 期内基金投资 策略和运作 分析
2018 年二季 度， 整体 经济运行 呈现出较 稳定的格 局， 同比增速较 去年同期 小幅回落 ， 其中经
济结构上变 化较大， 固定资产 投资方面 地产投资 相对 稳定，但基 建投资增 速持续回 落，制造 业投
资出现反弹 。 就债 券市场 而言， 二季度整 体收益 率出 现较大的震 荡幅度下 行， 其中：10 年期 国债
自今年 1 季 度末的 3.74% 左右 震荡下行 至目前的3.48% 左右； 同时， 信用 债市场走 势分化 ， 高等 级
信用债整体 收益率下 行幅度在30BP-40BP 左右， 而 中 低等级信用 债整体收 益率上行 幅度在 5-10BP
左右。 与此同时， 受 中美贸易 战大幅超 预期的 影响， 今年二季度 股票市场 出现了较 为幅度的 下行。
二季度沪深 300 为代 表的大盘 股整体收 益率为-8.43% 。而创业板 为代表的 成长股下 行幅度超 过大
盘股，整体 收益-12.86% 。 嘉实 多利 分级 债券 2018 年第 2 季 度报 告
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二季度 ，债券资 产方面， 我们对部 分流动性 较好 的长久期金 融债品种 进行了波 段操作， 取得
了一定的资 本利得收 益。股票 方面，今 年二季度 整体 市场下跌， 其中的结 构性机会 主要集中 在内
需下游消费 的局部细 分行业， 表 现出短 期波动较 大的 特征。同时 ，对于部 分传统行 业，投资 者对
经济的悲观 预期使得 这部分行 业出现较 为明显的 下跌 。反思来看 ，我们对 今年经济 的波动性 把握
所有欠缺， 同时对于 细分行业 的跟踪和 机会把握 还有 待加强。
4.5 报告 期内基金的业 绩表现
截至本报告 期末本基 金份额净 值为 0.9695 元 ； 本报告 期基金份额 净值增长 率为-1.60% ， 业 绩
比较基准收 益率为 1.42% 。
4.6 报告 期内基金持有 人数或基金 资产净值预 警说明
无。
§5 投 资 组合 报告
5.1 报告 期末基金资产 组合情况
序号
项目
金额（人民 币元 ）
占基金总资 产的比例 （% ）
1
权益投资
6,034,733.86 8.06
其中：股票
6,034,733.86 8.06
2
基金投资
- -
3
固定收益投 资
62,951,601.00 84.08
其中：债券
62,951,601.00 84.08
资产支持
证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品 投资
- -
6
买入返售金 融资
产
- -
其中：买断 式回
购的买入返 售金
融资产
- -
7
银行存款和 结算
备付金合计
5,116,536.88 6.83
8
其他资产
765,961.60 1.02
9
合计
74,868,833.34 100.00
5.2 报告 期末按行业分 类的股票投 资组合
代码
行业类别
公允价值（ 元）
占基金资产 净值比例(%)
A
农、林、牧 、渔业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
3,339,741.46 4.58
D
电力、热力 、燃气及 875,150.00 1.20 嘉实 多利 分级 债券 2018 年第 2 季 度报 告
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水生产和供 应业
E
建筑业
- -
F
批发和零售 业
180,318.00 0.25
G
交通运输、 仓储和邮
政业
615,038.00 0.84
H
住宿和餐饮 业
- -
I
信息传输、 软件和信
息技术服务 业
595,793.00 0.82
J
金融业
278,280.00 0.38
K
房地产业
32,385.00 0.04
L
租赁和商务 服务业
43,982.40 0.06
M
科学研究和 技术服务
业
74,046.00 0.10
N
水利、环境 和公共设
施管理业
- -
O
居民服务、 修理和其
他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会 工作
- -
R
文化、体育 和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
6,034,733.86 8.28
5.3 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名股票 投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（ 元）
占基金资产 净值
比例（％）
1 600323 瀚蓝环境 28,400 432,248.00 0.59
2 002179 中航光电 9,800 382,200.00 0.52
3 603579 荣泰健康 5,000 349,800.00 0.48
4 601006 大秦铁路 35,500 291,455.00 0.40
5 000581 威孚高科 12,900 285,219.00 0.39
6 601009 南京银行 36,000 278,280.00 0.38
7 600563 法拉电子 5,000 247,450.00 0.34
8 600483 福能股份 35,400 243,198.00 0.33
9 600029 南方航空 28,500 240,825.00 0.33
10 300373 扬杰科技 8,200 234,520.00 0.32
5.4 报告 期末按债券品 种分类的债 券投资组合
序号
债券品种
公允价值（ 元）
占基金资产 净值比例 （％）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
50,644,320.40 69.49
其中：政策 性金融债
50,644,320.40 69.49
4
企业债券
4,223,800.00 5.80 嘉实 多利 分级 债券 2018 年第 2 季 度报 告
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5
企业短期融 资券
- -
6
中期票据
- -
7
可转债（可 交换债）
8,083,480.60 11.09
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
62,951,601.00 86.37
5.5 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名债券 投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量(张)
公允价值（ 元）
占基金资产 净值
比例（％）
1 018005 国开1701 295,580 29,670,320.40 40.71
2 180205 18 国开 05 200,000 20,974,000.00 28.78
3 124565 PR 庆投 02 70,000 4,223,800.00 5.80
4 113507 天马转债 38,450 3,727,343.00 5.11
5 113008 电气转债 30,000 3,008,400.00 4.13
5.6 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名资产 支持证券投 资
明细
报告期末， 本基金未 持有资产 支持证券 。
5.7 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名 贵金 属 投资明细
报告期末， 本基金未 持有贵金 属投资。
5.8 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前 五名权证 投资明细
报告期末， 本基金未 持有权证 。
5.9 报告 期末本基金投 资的股指期 货交易情况 说明
报告期内， 本基金未 参与股指 期货交易 。
5.10 报告 期末本基金投 资的国债期 货交易情况 说明
报告期内， 本基金未 参与国债 期货交易 。
5.11 投资 组合报告附注
5.11.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调
查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
（1）2018 年1 月29 日， 南京银 行股份 有限公司 发布 《南京银行股 份有限公 司关于 镇江分行
行政处罚事 项公告》 ，公司镇 江分行收 到中国银 行业 监督管理委 员会江苏 监管局行 政处罚决 定书
（苏银监罚 决字 【2018】1 号） ， 对镇江分 行违规办 理 票据业务违 反审慎经 营原则的 行为罚款3230
万元人民币 。
本基金投资 于“南京 银行（601009 ）” 的决策程 序说 明：基于对 南京银行 基本面研 究以及二
级市场的判 断， 本基 金投资 于 “南京 银行” 股票的决 策流程， 符 合公司投 资管理 制度的相 关规定。 嘉实 多利 分级 债券 2018 年第 2 季 度报 告
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（2）报告期 内本基金 投资的前 十名证券 中，其 他九 名证券发行 主体无被 监管部门 立案调查，
或在报告编 制日前一 年内受到 公开谴责 、处罚。
5.11.2
本基金投资 的前十名 股票中， 没有超出 基金合同 规定 的备选股票 库之外的 股票。
5.11.3 其他 资产构成
序号
名称
金额（人民 币元）
1
存出保证金
23,555.68
2
应收证券清 算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
742,197.21
5
应收申购款
208.71
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
765,961.60
5.11.4 报告 期末持有的处 于转股期的 可转换债券 明细
序号
债券代码
债券名称
公允价值
（人民币元 ）
占基金资产 净值比例 （％）
1 113008 电气转债 3,008,400.00 4.13
2 113012 骆驼转债 387,220.50 0.53
3 110038 济川转债 235,942.50 0.32
4 127004 模塑转债 221,569.50 0.30
5 128020 水晶转债 6,429.50 0.01
5.11.5 报告 期末前十名股 票中存在流 通受限情况 的说明
报告期末， 本基金前 十名股票 中不存在 流通受限 情况 。
§6 开 放 式基 金份 额变 动
单位： 份
项目
嘉实多利分 级债券 多利优先 多利进取
报 告 期 期 初 基 金
份额总 额
56,083,097.01 24,161,692.00 6,040,423.00
报 告 期 期 间 基 金
总申购份额
263,087.12 - -
减:报告期期间基
金总赎回份 额
11,370,452.83 - -
报 告 期 期 间 基 金
拆分变动份 额 （份
额 减 少 以"-" 填
列）
994,630.00 -795,704.00 -198,926.00 嘉实 多利 分级 债券 2018 年第 2 季 度报 告
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报 告 期 期 末 基 金
份额总额
45,970,361.30 23,365,988.00 5,841,497.00
注： 拆分变 动份额为 本基金三 级份额之 间的配对 转换 变动份额。
§7 基 金 管理 人运 用固 有 资金 投资 本基 金情况
7.1 基金 管理人持有本 基金份额变 动情况
报告期内， 基金管理 人未运用 固有资金 申购、赎 回或 者买卖本基 金的基金 份额。
7.2 基金 管理人运用固 有资金投资 本基金交易 明细
报告期内， 基金管理 人未运用 固有资金 申购、赎 回或 者买卖本基 金的基金 份额。
§8 备 查 文件 目录
8.1 备查 文件目录
（1 ）中国证 监会批准 嘉实多利 分级债券 型证券 投资 基金募集的 文件；
（2 ）《嘉实 多利分级 债券型证 券投资基 金基金 合同 》；
（3 ）《嘉实 多利分级 债券型证 券投资基 金招募 说明 书》；
（4 ）《嘉实 多利分级 债券型证 券投资基 金基金 托管 协议》；
（5 ）基金管 理人业务 资格批件 、营业执 照；
（6 ）报告期 内嘉实多 利分级债 券型证券 投资基 金公 告的各项原 稿。
8.2 存放 地点
北京市建国 门北大街8 号华润 大厦 8 层 嘉实基金 管理 有限公司
8.3 查阅 方式
（1 ）书面查 询：查阅 时间为每 工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。 投资者可 免费查阅 ，也可按 工
本费购买复 印件。
（2 ）网站查 询：基金 管理人网 址：http://www.jsfund.cn
投资者对本 报告如有 疑问， 可咨 询本基金 管理人嘉 实 基金管理有 限公司， 咨 询电话 400-600-8800 ，
或发电子邮 件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉实 基金管理有限 公司
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