民 生加银 平稳 增利定 期开 放债券 型证 券投
资 基金
2018 年第 2 季 度报告
2018 年 6 月 30 日
基 金 管理 人： 民生 加 银基 金管 理有 限公司
基 金 托管 人： 中国 建 设银 行股 份有 限公司
报告送出 日期 ：2018 年 7 月 18 日 民生 加银 平稳 增利 2018 年第 2 季 度报 告
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§1 重 要 提示
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、误导性 陈述或重 大遗漏，
并对其内容 的真实性 、准确性 和完整性 承担个别 及连 带责任。
基金托管人 中国建设 银行股份 有限公司 根据本基 金合 同规定，于 2018 年 7 月17 日 复核了本
报告中的财 务指标、 净值表现 和投资组 合报告等 内容 ，保 证复核 内容不存 在虚假记 载、误导 性陈
述或者重大 遗漏。
基金管理人 承诺以诚 实信用 、 勤勉 尽责的原 则管理和 运用基金资 产， 但 不保证 基金一定 盈利 。
基金的过往 业绩并不 代表其未 来表现。 投资有风 险， 投资者在作 出投资决 策前应仔 细阅读本
基金的招募 说明书。
本报告中财 务资料未 经审计。
本报告期自 2018 年4 月1 日起 至 2018 年 6 月 30 日 止。
§2 基 金 产品 概况
基金简称 民生加银平 稳增利债 券
场内简称 民生增利
基金主代码 166902
交易代码 166902
基金运作方 式 契约型定期 开放式
基金合同生 效日 2017 年 1 月11 日
报告期末基 金份额总 额 1,900,199,615.58 份
投资目标
本基金在控 制基金资 产风险、 适度 保持资产 流动
性的基础上 ， 通过 积极主动 的投资管 理， 追 求基
金资产的平 稳增值， 争取 实现超过 业绩比较 基准
的投资业绩 。
投资策略
本基金是纯 债券型基 金， 仅投资于 固定收益 类金
融工具； 固定收 益类金融 工具资产 占基金资 产比
例不低于80% ，投资 品种包括 国债、金 融债券、
中央银行票 据、 企业 债券、 公司债券 、 中期 票据、
短期融资券、 超级短期 融资券、 次级债券、 政府
机构债、 地方 政府债、 资 产支持 证券、 可分 离交
易可转债中 的公司债 部分、 债券回购 、 银行 存款
（包括协议 存款、定 期存款及 其他银行 存款） 、
货币市场工 具以及证 监会允许 投资的其 它金融
工具等。 在每次开 放期前三 个月、 开放期内 及开
放期结束后 三个月的 期间内， 基金 投资不受 上述
比例限制。
在开放期， 本基 金持有的 现金或者 到期日在 一年
以内的政府 债券不低 于基金资 产净值的5%， 在非
开放期，本 基金不受 上述 5%的 限制。 民生 加银 平稳 增利 2018 年第 2 季 度报 告
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业绩比较基 准
2017.1.11 之 前， 业绩比较 基准=同 期三年期 定期
存款利率（ 税后）
2017.1.11 之 后， 业绩比较 基准=中 国债券综 合指
数收益率
风险收益特 征
本基金属于 债券型证 券投资 基 金， 是证券投 资基
金中的较低 风险品种， 一 般情况下 其风险和 收益
高于货币市 场基金， 低于 股票型基 金和混合 型基
金。
基金管理人 民生加银基 金管理有 限公司
基金托管人 中国建设银 行股份有 限公司
下属分级基 金的基金 简称 民生加银平 稳增利 A 民生加银平 稳增利 C
下属分级基 金的交易 代码 166902 166903
报告期末下 属分级基 金的份额 总额 1,880,958,723.65 份 19,240,891.93 份
注： 本基金于 2012 年11 月 15 日 成立， 后经 中国证监 会 《关于准予民 生加银平 稳增利定 期开放 债
券型证券投 资 基金变 更注册的 批复》( 证 监许可[2016]1863 号)变 更注册并 实施转型 ， 新的基 金合
同于 2017 年1 月 11 日生效。
§3 主 要 财务 指标 和基 金 净值 表现
3.1 主要 财务指标
单位：人民 币元
主要财务指 标 报告期（ 2018 年 4 月1 日 － 2018 年6 月 30 日 ）
民生加银平 稳增利 A 民生加银平 稳增利 C
1． 本期已实 现收益 22,021,653.73 205,266.36
2．本期利润 19,399,249.62 178,389.52
3．加权平均 基金份额 本期利润 0.0103 0.0093
4．期末基金 资产净 值 1,923,982,564.32 19,638,114.37
5．期末基金 份额净值 1.0229 1.0206
注： ①本期已 实现收益 指基金本 期利息收 入、 投资 收 益、 其他收入 （不含公 允价值变 动收益） 扣除
相关费用后 的余额， 本期利润 为本期已 实现收益 加上 本期公允价 值变动收 益。
②所述基金 业绩指标 不包括持 有人认购 或交易基 金的 各项费用 ， 计入费 用后实际 收益水平 要低于 所
列数字。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报 告期基金份额 净值增长率 及其与同期 业绩比较 基准收益率的 比较
民生加银平 稳增利 A 民生 加银 平稳 增利 2018 年第 2 季 度报 告
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阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基 准收
益率标准差 ④
①－③ ②－④
过去三个
月
1.01% 0.06% 1.01% 0.10% 0.00% -0.04%
民生加银平 稳增利 C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基 准收
益率标准差 ④
①－③ ②－④
过去三个
月
0.90% 0.06% 1.01% 0.10% -0.11% -0.04%
注：2017.1.11 之后 ，业绩比 较基准=中 国债券综 合指 数收益率
2017.1.11 之 前，业 绩比较基 准=同期三 年期定期 存款 利率（税后 ）
3.2.2 自基 金合同生效以 来基金累计 净值增长率 变动及其 与同期业绩比 较基准收益 率
变动 的比较
民生 加银 平稳 增利 2018 年第 2 季 度报 告
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注：本基金 合同于 2017 年1 月 11 日生 效，本基 金建 仓期为自基 金合同生 效日起的6 个月。 截至
建仓期结束 及本报告 期末，本 基金各项 资产配置 比例 符合基金合 同及招募 说明书有 关投资比 例的
约定。
§4 管 理 人报 告
4.1 基金 经理（或基金 经理小组） 简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
李慧鹏
本基金
基金经
理、 固定
收益部
总监助
理
2015 年 7
月30 日
- 8 年
首都经济贸易大学产业经
济学硕士，8 年证 券从业经
历。 曾在 联合资信 评估有限
公司担任高 级分 析师 ， 在银
华基金管理有限公司担任
研究员， 在泰达宏 利基金管
理有限公司担任基金经理
职务。 2015 年 6 月 加入民生民生 加银 平稳 增利 2018 年第 2 季 度报 告
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加银基金管 理有限公 司， 现
任固定收益 部总监助 理、 基
金经理。自 2015 年 7 月至
今担任民生加银平稳添利
定期开放债券型证券投资
基金、 民 生加银平 稳增利定
期开放债券型证券投资基
金基金经理 ；2016 年 10 月
至今担任民生加银鑫享债
券型证券投资基金基金经
理；自 2017 年 3 月至今担
任民生加银鑫益债券型证
券投资基金基金经理；自
2017 年4 月至今担 任民生加
银汇鑫一年定期开放债券
型证券投资 基金基金 经理；
自 2017 年 6 月至 今担任民
生加银鑫元纯债债券型证
券投资基金基金经理。自
2017 年 7 月至 2018 年 2 月
担任民生加银鑫华债券型
证券投资基 金、 民 生加银鑫
智纯债债券型证券投资基
金、 民生 加银鑫兴 纯债债券
型证券投资 基金、 民生加银
鑫成纯债债券型证券投资
基金基金经 理； 自 2017 年8
月至 2018 年 3 月 担任民生
加银鑫信债券型证券投资
基金基金经 理； 自 2016 年1
月至 2017 年 8 月 担任民生
加银新收益债券型证券投
资基金基金经理；自 2016
年 6 月至 2017 年 8 月担任
民生加银鑫瑞债券型证券
投资基金基 金经理； 自 2016
年 4 月至 2017 年 9 月担任
民生加银家 盈理财7 天 债券
型证券投资 基金基金 经理；
自2016 年9 月至2017 年11
月担任民生加银鑫安纯债
债券型证券投资基金基金
经理；自 2016 年 12 月至
2018 年3 月担任民 生加银岁
岁增利定期开放债券型证民生 加银 平稳 增利 2018 年第 2 季 度报 告
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券投资基金基金经理；自
2016 年 7 月至 2018 年 6 月
担任民生加银鑫盈债券型
证券投资基 金基金经 理。
注： ①上 述任职日 期、 离任日期 根据本基 金合同 生效 日或本基金 管理人对 外披露的 任免日期 填写。
②证券从业 的含义遵 从《证券 业从业人 员资格管 理办 法》的相关 规定。
4.2 管理 人对报告期内 本基金运作 遵规守信情 况的说明
本报告期内 ，基金管 理人严格 遵守《 证 券投资基 金法 》及其他相 关法律法 规、证监 会规定和
基金合同的 约定，本 着诚实信 用、勤勉 尽责的原 则管 理和运用基 金资产， 在严格控 制风险的 前提
下，为基金 份额持有 人谋求最 大利益。 本报告期 内， 基金运作整 体合法合 规，无损 害基金份 额持
有人利益的 行为。
4.3 公平 交易专项说明
4.3.1 公平 交易制度的执 行情况
公司严格执 行 《证券投资 基金管理 公司公 平交易制 度 指导意见》 ， 完善 了公司公 平交易制 度，
制度的范围 包括境内 上市股票 、债券的 一级市场 申购 、二级市场 交易等所 有投资管 理活动， 同时
包括授权、 研究分析 、投资决 策、交易 执行、监 控等 投资管理活 动相关的 各 个环节 ，形成了 有效
的公平交易 执行体系 。
对于场内交 易，公司 启用了交 易系统中 的公平交 易程 序，在指令 分发及指 令执行阶 段，均由
系统强制执 行公平委 托；此外 ，公司严 格控制不 同投 资组合之间 的同日反 向交易。
对于场外交 易，公司 完善银行 间市场交 易、交易 所大 宗交易等非 集中竞价 交易的交 易分配制
度，保证各 投资组合 获得公平 的交易机 会。对于 部分 债券一级市 场申购、 非公开发 行股票申 购等
以公司名义 进行的交 易，各投 资组合经 理在交易 前独 立地确定各 投资组合 的交易价 格和数量 ，公
司按照价格 优先、比 例分配的 原则对交 易结果进 行分 配。
本报告期内 ，本 基金 管理人公 平交易制 度得到良 好的 贯彻执行， 未发现存 在违反公 平交易原
则的情况。
4.3.2 异常 交易行为的专 项说明
公司严格控 制不同投 资组合之 间的同日 反向交易 ，禁 止可能导致 不公平交 易和利益 输送的同
日反向交易 。本报告 期内，本 基金未发 现可能的 异常 交易情况， 不存在所 有投资组 合参与的 交易民生 加银 平稳 增利 2018 年第 2 季 度报 告
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所公开竞价 同日反向 交易成交 较少的单 边成交量 超过 该证券当日 成交量的5%的情况 。
4.4 报告 期内基金投资 策略和运作 分析
2018 年二季 度货币政 策出现拐 点， 两次 降准带动 利率 水平全面下 行， 债券市 场牛市趋 势确立。
但同时，债 券市场出 现显著分 化，利率 债和高等 级信 用债表现更 好，需求 旺盛；但 中低评级 信用
债因为违约 事件增多 而无人问 津，信用 利差持续 扩大 。债券基金 的业绩也 出现显著 分化，重 仓利
率债的基金 业绩表现 更好，但 信用债基 金业绩不 尽如 人意，票息 回报难以 抵御净值 的下跌。
期内本基金 继续秉承 获取确定 性持有期 回报的策 略， 在控制久期 的前提下 ，提升组 合杠杆水
平和静态收 益，以获 取票息为 主要策略 。
4.5 报告 期内基金的业 绩表现
截至 2018 年6 月 30 日，本基 金 A 类份 额净值为1.0229 元，本报 告期内份 额净值增 长率为
1.01% ；本基 金 C 类份 额净值 为 1.0206 元，本报 告期 内份额净值 增长率为0.90%； 同期业绩 比较
基准收益率 为 1.01% 。
4.6 报告 期内基金持有 人数或基金 资产净值预 警说明
本报告期内 本基金不 存在连续 二十个工 作日基金 份额 持有人数量 不满二百 人或者基 金资产净
值低于五千 万元的情 形。
§5 投 资 组合 报告
5.1 报告 期末基金资产 组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资 产的比例 （%）
1 权益投资 - -
其中：股票
- -
2 基金投资 - -
3 固定收益投 资
2,909,705,807.69 94.94
其中：债券
2,890,283,807.69 94.31
资产支持证 券 19,422,000.00 0.63
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品 投资 - -
6 买入返售金 融资产
50,400,275.60 1.64
其中： 买断 式回购的 买入返售 - - 民生 加银 平稳 增利 2018 年第 2 季 度报 告
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金融资产
7 银行存款和 结算备付 金合计
40,963,466.04 1.34
8 其他资产
63,559,554.93 2.07
9 合计
3,064,629,104.26
100.00
5.2 报告 期末按行业分 类的股票投 资组合
5.2.1 报告 期末按行业分 类的境内股 票投资组合
注：本基金 本报告期 末未持有 股票。
5.3 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名股票 投资明细
注：本基金 本报告期 末未持有 股票。
5.4 报告 期末按债券品 种分类的债 券投资组合
序号 债券品种 公允价值（ 元） 占基金资产 净值比例 （％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策 性金融债 - -
4 企业债券 2,045,853,607.69 105.26
5 企业短期融 资券 260,644,000.00 13.41
6 中期票据 583,786,200.00 30.04
7 可转债（可 交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 2,890,283,807.69 148.71
5.5 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名债券 投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（ 元）
占基金资产 净值
比例（％）
1 122392 15 恒大02 1,220,530 121,430,529.70 6.25
2 136143 16 万达01 1,193,220 117,019,085.40 6.02
3 124135 13 滇公投 1,000,000 100,380,000.00 5.16
4 143131 17 中泰01 1,000,000 100,240,000.00 5.16
5 011801032
18 中普天
SCP001
1,000,000 100,130,000.00 5.15
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5.6 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名资产 支持 证券投 资明
细
序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值( 元)
占基金资产 净
值比例(%)
1 1789193 17 皖金1A2 200,000 19,422,000.00 1.00
5.7 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名贵金 属投资明细
注：本基金 本报告期 末未持有 贵金属。
5.8 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名权证 投资明细
注：本基金 本报告期 末未持有 权证。
5.9 报告 期末本基金投 资的国债期 货交易情况 说明
5.9.1 本期 国债期货投资 政策
本基金尚未 在基金合 同中明确 国债期货 的投 资策 略、 比例限制、 信息披露 等，本基 金暂不参
与国债期货 交易。
5.9.2 报告 期末本基金投 资的国债期 货持仓和损 益明细
注：本基金 本报告期 末未持有 国债期货 。
5.9.3 本期 国债期货投资 评价
本基金本报 告期末未 持有国债 期货。
5.10 投资 组合报告附注
5.10.1
本基 金投资的前 十名证券的 发行主体本期 没有出 现被监管部门 立案调查， 或
在报 告编制日前一 年内受到公 开谴责、处 罚的情形 。
5.10.2 本基 金投资的前十 名股票没有 超出基金合 同规定的 备选股票库。
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5.10.3 其他 资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 60,359.24
2 应收证券清 算款 4,265,768.03
3 应收股利 -
4 应收利息 59,233,427.66
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 63,559,554.93
5.10.4 报告 期末持有的处 于转股期的 可转换债券 明细
注：本基金 本报告期 末未持有 处于转股 期的可转 换债 券。
5.10.5 报告 期末前十名股 票中存在流 通受限情况 的说明
注：本基金 本报告期 末未持有 股票。
5.10.6 投资 组合报告附注 的其他文字 描述部分
由于四舍五 入的原因 ，分项之 和与合计 项之间可 能存 在尾差。
§6 开 放 式基 金份 额变 动
单位：份
项目 民生加银平 稳增利 A 民生加银平 稳增利 C
报告期期初 基金份额 总额 1,880,958,723.65 19,240,891.93
报告期期间 基金总申 购份额 - -
减: 报告期期 间基金总 赎回份额 - -
报告期期间 基金拆分 变动份额 （份额减
少以"-"填列 ）
- -
报告期期末 基金份额 总额 1,880,958,723.65 19,240,891.93
§7 基 金 管理 人运 用固 有 资金 投资 本基 金情况
7.1 基金 管理人持有本 基金份额变 动情况
注：本报告 期内无基 金管理人 持有本基 金份额的 情况 。 民生 加银 平稳 增利 2018 年第 2 季 度报 告
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7.2 基金 管理人运用固 有资金投资 本基金 交易 明细
注：本报告 期内无基 金管理人 运用固有 资金投资 本基 金的情况。
§8 影 响 投资 者决 策的 其 他重 要信 息
8.1 报告 期内单一投资 者持有基金 份额比例达 到或超过 20% 的情况
投资
者类
别
报告期内持 有基金份 额变化情 况 报告期末持 有基金情 况
序号
持有基金份 额比例
达到或者超 过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1 20180401~20180630 469,482,629.11 0.00 0.00 469,482,629.11 24.71%
2 20180401~20180630 434,171,883.53 0.00 0.00 434,171,883.53 22.85%
个人
- - - - - - -
产品特有风 险
1、大额赎回 风险
本基金如果 出现单一 投资者持 有基金份 额比例达 到或 超过基金份 额总份额 的 20% ， 则面临 大额赎回 的
情况，可能 导致：
（1）基金在短时间内无法变现足够 的资产予以应对 ，可能会产生基金仓位调整困难 ，导致流动性风
险； 如果持 有基金份 额比例达 到或超 过基金份 额总额 的 20%的单一 投资者 大额赎回 引发巨额 赎回， 基
金管理人可 能根据 《 基金合同 》 的约 定 决定部分 延期 赎回， 如果 连续 2 个 开放日以 上 （含本 数） 发 生
巨额赎回， 基 金管理人 可能根据 《 基金合同 》 的约定 暂停接受基 金的赎回 申请， 对剩 余投资者 的赎回
办理造成影 响；
（2）基金管理 人被迫抛售证券以应 付基金赎回的现 金需要，则可能使基金资产净值 受到不利影响，
影响基金的 投资运作 和收益水 平；
（3）因基金 净值精度 计算问题 ，或因赎 回费收 入归 基金资产， 导致基金 净值出现 较大波动 ；
（4）基金资 产规模过 小，可能 导致部分 投资受 限而 不能实现基 金合同约 定的投资 目的及投 资策略；
（5）大额赎回导致基金资产规模过 小，不能满足存 续的条件，基 金将根据基金合同 的约定面临合同
终止清算、 转型等风 险。
2、大额申 购风险
若投资者大 额申购， 基金所投 资的标的 资产未及 时准 备，导致净 值涨幅可 能会因此 降低。
8.2 影响 投资者决策的 其他重要信 息
本报告期内 ，本基金 管理人发 布了以下 临时公告 ：
1 、 2018 年 4 月13 日 民生加银平 稳增利定 期开放债 券型证券 投资基金2018 年第二次分 红民生 加银 平稳 增利 2018 年第 2 季 度报 告
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公告
2 、 2018 年 4 月14 日 民生加银基 金管理有 限公司更 正公告
3 、 2018 年 4 月21 日 民生加银平 稳增利定 期开放债 券型证券 投资基金2018 年第一季度 报
告
4 、 2018 年 4 月28 日 关于再次提 请投资者 及时更新 身份证件 或者身份 证明 文件的公告
5 、 2018 年 5 月17 日 关于旗下部 分开放式 基金参与 中国银河 证券股份 有限 公司基金申 购及
定期定额投 资手续费 率优惠的 公告
6 、 2018 年 6 月1 日 关于旗下部 分开放式 基金增加 天津国美 基金销售 有限 公司为销售 机构
并开通基金 定期定额 投资和转 换业务、 同时参加 费率 优惠活动的 公告
7 、 2018 年 6 月7 日 关于旗下部 分开放式 基金参与 奕丰金融 服务（深 圳） 有限公司基 金申
购、转换转 入及定期 定额投资 手续费率 优惠的公 告
8 、 2018 年 6 月21 日 关于旗下部 分开放式 基金 增加 深圳信诚 基金销售 有限 公司为销售 机构
并开通基金 定期定额 投资和转 换业务、 同时参加 费率 优惠活动的 公告
9 、 2018 年 6 月29 日 关于旗下部 分基金参 与交通银 行手机银 行渠道申 购及 定期定额投 资费
率优惠的公 告
§9 备 查 文件 目录
9.1 备查 文件目录
9.1.1 中国证 监会核 准基金募 集的文件 ；
9.1.2 《民生 加银平稳 增利定期 开放债券 型证券 投资 基金招募说 明书》；
9.1.3 《民生 加银平稳 增利定期 开放债券 型证券 投资 基金基金合 同》；
9.1.4 《民生 加银平稳 增利定期 开放债券 型证券 投资 基金托管协 议》；
9.1.5 法律 意见书；
9.1.6 基金 管理人业 务资格批 件、营业 执照和公 司章 程；
9.1.7 基金 托管人业 务资格批 件、营业 执照。
9.2 存放 地点
备查文件存 放于基金 管理人和/ 或基金托 管人的 住所 。 民生 加银 平稳 增利 2018 年第 2 季 度报 告
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9.3 查阅 方式
投资者可到 基金管理 人、基金 托管人的 住所或基 金管 理人网站免 费查阅备 查文件。 在支付工
本费后，投 资者可在 合理时间 内取得备 查文件的 复制 件或复印件 。
民生 加银基金管理 有限公司
2018 年 7 月 18 日
