东吴优益债券型证券投资基金
2018 年第1季度报告
2018年3月31日
基金管理人：东吴基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一八年四月十九日东吴优益债券型证券投资基金 2018年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月16日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年1月1日起至 3月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 东吴优益债券
基金主代码
005144
交易代码
005144
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年11月28日
报告期末基金份额总额 23,117,631.58份
投资目标
在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，
通过灵活的资产配置，力求实现基金资产的持
续稳健增值。
投资策略
本基金充分发挥基金管理人的投资研究优势，
采取兼顾风险预算管理的多层次复合投资策略，
科学严谨规范资产配置谋求基金资产的长期稳
定增长。
业绩比较基准
中债总全价指数收益率*90%+沪深300指数收益
率*10%
风险收益特征
本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期
收益率低于股票型基金、混合型基金，高于货
币市场基金，属于证券投资基金中具有中低风
险收益特征的品种。
基金管理人 东吴基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 东吴优益债券A 东吴优益债券C
下属分级基金的交易代码
005144 005145
报告期末下属分级基金的份额总额 986,872.28份 22,130,759.30份
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2018年1月1日 － 2018年3月31日 ）
东吴优益债券A 东吴优益债券C
1．本期已实现收益
-2,536,104.93 -764,512.35
2．本期利润
-2,335,210.92 -621,266.64
3．加权平均基金份额本期利润
-0.0456 -0.0236
4．期末基金资产净值
967,493.86 21,557,660.75
5．期末基金份额净值
0.9804 0.9741
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
3、本基金于2017年11月28日成立，报告期未满一年。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
东吴优益债券A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
-2.33% 0.53% 0.76% 0.11% -3.09% 0.42%
东吴优益债券C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
-2.92% 0.52% 0.76% 0.11% -3.68% 0.41%
注：1、比较基准=中债总全价指数收益率*90%+沪深300指数收益率*10%。
2、本基金于2017年11月28日成立，本报告期末距基金合同生效不满一年；截至本报告期末尚
未完成建仓。
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：1、比较基准=中债总全价指数收益率*90%+沪深300指数收益率*10%。
2、本基金于2017年11月28日成立，本报告期末距基金合同生效不满一年；截至本报告期
末尚未完成建仓。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
陈晨
基金经
理
2017年
11月
28日
- 6
陈晨，硕士，2011年6月
获厦门大学硕士学位。
2011年6月至2013年2月
就职于华泰（联合）证券
研究所任固定收益研究员，
自2013年3月起加入东吴
基金管理有限公司，一直
从事债券投资研究工作，
曾任固定收益部研究员、
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基金经理助理，自2015年
6月8日起担任东吴鼎利债
券型证券投资基金（LOF）
（原东吴鼎利分级债券型
证券投资基金）基金经理,
自2016年11月7日担任
东吴增鑫宝货币市场基金
基金经理，自2017年
11月28日起担任东吴优益
债券型证券投资基金。
黄婧丽
基金经
理
2018年
1月29日
- 5
黄婧丽,硕士研究生。
2012年11月至2014年
10月就职于世纪证券有限
责任公司，从事固定收益
分析工作；2014年10月至
2016年11月就职于国海证
券股份有限公司，从事固
定收益交易、分析、投资
工作；2016年11月加入东
吴基金管理有限公司，自
2018年1月29日起担任东
吴优益债券型证券投资基
金基金经理。
注：1、此处的任职日期为公司对外公告之日；
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的规定和基金合同的
规定及其他有关法律规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金持有人
谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人按照法律法规关于公平交易的相关规定，严格执行公司公平交易
管理制度，加强了对所管理的不同投资组合同向交易价差的分析,确保公司管理的不同投资组合
在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
东吴优益于2017年11月28日成立，截至2018年一季度末，尚处于建仓期中。一季度，
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管理人采用了以利率债及高等级信用债为底仓，利用转债仓位以及20%以内的股票仓位作进攻的
投资策略。债券方面，管理人判断在货币政策维持中性，经济短期内具有韧性，且全球主要经济
体开启加息周期的大环境下，债券资产在绝对收益率上具有配置价值，但难有趋势性的下行。在
细分类别上，本管理人更看好高等级信用债的价值，本管理人认为在资金回表、城投债刚兑逐渐
打破的带动下，高等级信用债对城投债具有较强的替代作用。因而在债券方面，管理人配置了较
高比例的短久期利率债以及AAA信用债，给基金创造了稳定的票息收入以及一定的资本利得。一
季度内， 3年期AA与AAA信用债之间利差扩大5bp，5年期AA与AAA信用债之间利差扩大
12bp，市场表现也验证了我们的判断。股票方面，年初管理人判断煤炭行业在经历自然出清及供
给侧改革后，在总需求保持稳定的情况下盈利能维持全年稳定增长，而估值显著低估，因而在煤
炭行业上配置了仓位。从已披露的煤炭行业上市公司盈利预告来看，判断基本正确。但煤炭股票
在股价表现上波动较大，给净值带来了拖累。在意识到市场风格可能发生切换后，本管理人及时
进行了调仓，将仓位配置转移至军工、计算机等强势板块上，并配置部分农业、新能源汽车平衡
组合收益。总的来说，在年初随着市场下跌后，净值逐渐有所回升。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末，东吴优益A份额净值为0.9804元，累计净值0.9804元；本报告期份额净
值增长率-2.33%，同期业绩比较基准收益率为0.76%；东吴优益C份额净值为0.9741元，累计
净值0.9741元；本报告期份额净值增长率-2.92%，同期业绩比较基准收益率为0.76%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，因赎回等原因，本基金出现连续二十个工作日基金份额持有人不满二百人的情
形，已上报中国证监会，公司正在拟定相关应对方案。本报告期内本基金未出现连续二十个工作
日基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
4,040,680.00 11.97
其中：股票
4,040,680.00 11.97
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
9,049,528.12 26.80
其中：债券
9,049,528.12 26.80
资产支持证券
- -
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4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
15,499,221.18 45.90
8
其他资产
5,176,105.03 15.33
9
合计
33,765,534.33
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
3,265,730.00 14.50
D
电力、热力、燃气及水生产和
供应业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
- -
G
交通运输、仓储和邮政业
- -
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服
务业
774,950.00 3.44
J
金融业
- -
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
- -
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
4,040,680.00 17.94
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 002215
诺普信
140,000 1,100,400.00 4.89
2 300252
金信诺
50,000 793,500.00 3.52
3 600718
东软集团
30,000 434,700.00 1.93
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4 300088
长信科技
50,000 376,500.00 1.67
5 603517
绝味食品
10,000 346,000.00 1.54
6 300302
同有科技
25,000 340,250.00 1.51
7 600525
长园集团
15,000 267,300.00 1.19
8 600038
中直股份
4,000 193,400.00 0.86
9 600967
内蒙一机
13,000 188,630.00 0.84
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
2,499,250.00 11.10
其中：政策性金融债
2,499,250.00 11.10
4
企业债券
1,668,558.00 7.41
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
- -
7
可转债（可交换债）
4,881,720.12 21.67
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
9,049,528.12 40.18
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 108601
国开1703
25,000 2,499,250.00 11.10
2 123007
道氏转债
20,844 2,438,331.12 10.82
3 112358 16BOE01 16,950 1,668,558.00 7.41
4 110042
N航转债
6,000 680,640.00 3.02
5 123002
国祯转债
6,300 680,589.00 3.02
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期未投资国债期货。
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5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内
受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
27,069.31
2
应收证券清算款
5,060,874.42
3
应收股利
-
4
应收利息
88,161.30
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
5,176,105.03
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净值比例（％）
1 128015
久其转债
437,040.00 1.94
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 东吴优益债券A 东吴优益债券 C
报告期期初基金份额总额
61,083,738.49 106,981,875.36
报告期期间基金总申购份额
6,857.56 63,051.84
减:报告期期间基金总赎回份额
60,103,723.77 84,914,167.90
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报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额
986,872.28 22,130,759.30
注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；
2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期间无基金管理人运用固有资金投资本基金情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情
况
投
资
者
类
别
序
号
持有基金份额比例
达到或者超过
20%的时间区间
期初
份额
申
购
份
额
赎回
份额
持有份额
份额
占比
机
构
1 20180101-20180103 80,003,500.00 - 80,003,500.00 0.00 0%
2 20180103-20180308 29,999,000.00 - 29,999,000.00 0.00 0%
3 20180103-20180328 29,999,000.00 - 29,999,000.00 0.00 0%
4 20180105-20180331 19,946,145.41 - - 19,946,145.41 86%
- - - - - - -
个
人
产品特有风险
1. 巨额赎回风险
（1）本基金单一投资者所持有的基金份额占比较大，单一投资者的巨额赎回，可能导致基金
管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，对本基金的投资运作及净值表现产生较大影
响；
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（2）单一投资者大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时，在符合
基金合同约定情况下，如基金管理人认为有必要，可延期办理本基金的赎回申请，投资者可能
面临赎回申请被延期办理的风险；如果连续2个开放日以上（含）发生巨额赎回，基金管理人
可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；
2. 转换运作方式或终止基金合同的风险
单一投资者巨额赎回后，若本基金连续60个工作日基金份额持有人低于200人或基金资产净值
低于5000万情形的，基金管理人应当向中国证监会提出解决方案，或按基金合同约定，转换运
作方式或终止基金合同，其他投资者可能面临基金转换运作方式或终止基金合同的风险；
3.流动性风险
单一投资者巨额赎回可能导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基
金仓位调整困难，导致流动性风险；
4.巨额赎回可能导致基金资产规模过小，导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目
的及投资策略。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
2018年4月3日，徐军女士因工作调动辞去公司督察长职务，由吕晖先生担任公司督察长
职务，同时吕晖先生辞去其所担任的公司副总经理职务。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会核准东吴优益债券型证券投资基金设立的文件；
2、《东吴优益债券型证券投资基金基金合同》；
3、《东吴优益债券型证券投资基金托管协议》；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
5、报告期内东吴优益债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。
9.2 存放地点
基金管理人处、基金托管人处。
9.3 查阅方式
投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅 。
网站：http：//www.scfund.com.cn
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人东吴基金管理有限公司。
客户服务中心电话 （021）50509666 / 400-821-0588
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