国 寿 安 保 稳恒 混 合 型 证券 投 资 基 金
2018 年第1 季度报告
2018 年3 月31 日
基金管 理人： 国寿安保基 金管理有限公司
基金托 管人： 上海浦东发 展银行股份有限公 司
报告 送 出日期：2018 年 4 月20 日 国寿安保稳恒混合 2018 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018 年4
月19 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复 核内
容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有 风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018 年1 月1 日起至3 月31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 国寿安 保稳 恒混 合
交易代 码 001845
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 9 月 29 日
报告期 末基 金份 额总 额 795,955,934.78 份
投资目 标
本基金 将通 过对 宏观 经济 和资本 市场 的深 入分 析， 采用主 动
的投资 管理 策略 ，把 握不 同时期 各金 融市 场的 收益 水平， 在
约定的 投资 比例 下， 配置 股票、 债券 、货 币市 场工 具等各 类
资产， 在有 效控 制下 行风 险的前 提下 ，为 投资 人获 取基金 资
产的长 期稳 定增 值。
投资策 略
本基金 的资 产配 置策 略注 重将定 性资 产配 置和 定量 资产配 置
进行有 机的 结合 ，根 据经 济情景 、类 别资 产收 益风 险预期 等
因素， 确定 不同 阶段 基金 资产中 股票 、债 券、 货币 市场工 具
及其他 金融 工具 的比 例， 追求绝 对收 益， 回避 市场 风险。
业绩比 较基 准
中债综 合（ 全价 ）指 数收 益率×75%+ 沪深 300 指数 收益率
×25% 。
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 股 票 资产占 基金 资产 的比 例为0%-40% 。
从预期 风险 收益 方面 看， 本基金 的预 期风 险收 益水 平相应 会
高于货 币市 场基 金和 债券 型基金 ，低 于股 票型 基金 ，属于 中
高风险 收益 的投 资品 种。
基金管 理人 国寿安 保基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 上海浦 东发 展银 行股 份有 限公司
下属分 级基 金的 基金 简称 国寿安 保稳 恒混 合 A 国寿安 保稳 恒混 合 C
下属分 级基 金的 交易 代码 001845 002309 国寿安保稳恒混合 2018 年第 1 季度报告
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报告期 末下 属分 级基 金的 份额
总额
794,490,115.52 份 1,465,819.26 份
注：本 基金 于2017 年4 月11 日更 名为 国寿 安保 稳 恒混合 型证 券投 资基 金。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年1 月1 日 － 2018 年3 月 31 日 ）
国寿安 保稳 恒混 合 A 国寿安 保稳 恒混 合 C
1． 本 期已 实现 收益 2,397,446.62 4,182.33
2．本 期利 润 -683,712.78 -1,616.99
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0008 -0.0011
4．期 末基 金资 产净 值 856,177,776.39 1,617,750.42
5．期 末基 金份 额净 值 1.078 1.104
注： 本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、 投 资收 益、 其 他收 入 （不 含公 允 价值变 动收 益） 扣除 相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
上述基 金业 绩指 标不 包括 持有人 交易 基金 的各 项费 用， 计 入费 用后 投资 人的 实际收 益水 平要 低于 所
列数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
国寿安 保稳 恒混 合 A
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－ ③ ②－④
过去三 个月 0.00% 0.23% 0.09% 0.29% -0.09% -0.06%
国寿安 保稳 恒混 合 C
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 -0.09% 0.23% 0.09% 0.29% -0.18% -0.06% 国寿安保稳恒混合 2018 年第 1 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注： 本 基金 基金 合同 生效 日为 2015 年9 月29 日， 按照本 基金 的基 金合 同规 定, 自 基金 合同 生效 之
日起6 个月 内使 基金 的投 资组合 比例 符合 基金 合同 关于投 资范 围和 投资 限制 的有 关 约定 。本 基金
建仓期 结束 时各 项资 产配 置比例 符合 基金 合同 约定 。
本基 金C 类 份额 作为 新增 加份额 自 2016 年1 月4 日 起开放 申赎 业务 ， 于2016 年 1 月14 日正 式发
生申购 业务 ，因 此相 关财 务指标 自 2016 年1 月14 日起计 算。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券
从业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
吴闻 基金经 理
2015 年10
月27 日
- 10 年
吴闻先 生， 硕士。 曾任 中 信证券 股
份 有 限 公 司 债 务 资 本 市 场 部 高 级
经理，固定收益部副总裁，2014
年9 月加 入国 寿安 保基 金 管理有 限
公司任 基金 经理 助理 ， 现 任国寿 安国寿安保稳恒混合 2018 年第 1 季度报告
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保稳恒 混合 型证 券投 资基 金、 国寿
安 保 稳 健 回 报 混 合 型 证 券 投 资 基
金、 国寿 安保 保本 混合 型 证券投 资
基金 、 国 寿安 保稳 荣混 合 型证券 投
资基金 、 国寿 安保 尊裕 优 化回报 债
券型证 券投 资基 金 、 国 寿 安保稳 泰
一 年 定 期 开 放 混 合 型 证 券 投 资 基
金、 国寿 安保 安吉 纯债 半 年定期 开
放 债 券 型 发 起 式 证 券 投 资 基 金 及
国 寿 安 保 安 稳 吉 混 合 型 证 券 投 资
基金基 金经 理。
注：任 职日 期为 本基 金管 理人对 外披 露的 任职 日期 。证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券从 业人
员资格 管理 办法 》的 相关 规定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 、 《国寿安保稳恒混合型
证券投资基金基金合同》 及其他相关法律法规的规定， 本着诚实守信、 勤勉尽责的原
则管理和运作基金资产， 在严格控制风险的基 础上， 为基金份额持有 人谋求最大利益。
本报告期内， 本基金运 作合法合规， 不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益
的行为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期内， 本基金管理 人严格执行了 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导
意见》 和公司制定的公平交易相关制度。 本报告期， 不存在损害投资者利益的不公平
交易行为。
4.3.2 异 常交 易行为 的 专 项说明
报告期内， 本基金未发 生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为； 且不
存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过
该证券当日成交量的 5%的情形。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2018 年一季度国内外金融市场的波动性显著加大， 年初因美债利率持续升高， 美
股出现较为明显的调整， 全球主要股票市场共 振下跌， 此后中美贸易冲突放大了市场
不确定性。 中国经济在控制宏观杠杆率的政策基调下， 基建投资增速稳中有降， 房地
产产业链逐渐降温， 房 地产相关消费增速也已有所下降， 政府债务融资和表外非 标类
融资可能会面临持续收缩的压力。 从政策面来 看， 在年初监管部门密集出台了一系列国寿安保稳恒混合 2018 年第 1 季度报告
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监管政策后，央行维持了流动性的适度充裕，债券市场资金面中性偏宽松。
受中国经济增速温和放缓、 融资需求逐步回落的预期影响， 国债、 金融债收益率
自2 月份以来持续下行，信用债则表现分化，中高等级债券收益率跟随利率债回落，
低等级债券信用利差逐步扩大。权益方面，一季度 A 股市场波动加剧、结构分化，1
月份低估值的金融、周期板块领涨，2 月份之后受美股大跌、国内经济放缓预期增强
等因素影响蓝筹板块普遍回调， 而成长板块在政策支持和资金相对宽松的影响下出现
反弹。
投资运作方面， 本基金 的股票持仓以估值和业绩匹配的龙头公司为主， 股票仓位
维持在中低位置；债券投资以中高评级信用债为主要配置品种。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本报告期末国寿安保稳恒混合 A 基金份额净值为 1.078 元， 本报告期基金份
额净值增长率为0.00% ；截至本报告期末国寿安保稳恒混合 C 基金份额净值为 1.104
元，本报告期基金份额净值增长率为-0.09%；同期业绩比较基准收益率为 0.29%。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元 ） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 68,067,896.10 7.46
其中： 股票
68,067,896.10 7.46
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
779,168,915.52 85.44
其中： 债券
779,168,915.52 85.44
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
49,981,314.98 5.48
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
5,900,110.58 0.65
8 其他资 产
8,781,568.74 0.96
9 合计
911,899,805.92
100.00 国寿安保稳恒混合 2018 年第 1 季度报告
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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 3,382,886.10 0.39
B 采矿业 6,799,293.00 0.79
C 制造业 45,087,315.97 5.26
D 电力、 热力 、 燃 气及 水生 产和供 应 业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 1,713,150.87 0.20
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 3,221,288.00 0.38
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 - -
J 金融业 7,863,962.16 0.92
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 68,067,896.10 7.94
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 002179 中航光 电 116,506 5,044,709.80 0.59
2 600183 生益科 技 236,600 4,197,284.00 0.49
3 600030 中信证 券 219,752 4,082,992.16 0.48
4 601288 农业银 行 967,000 3,780,970.00 0.44
5 600031 三一重 工 462,700 3,636,822.00 0.42
6 002737 葵花药 业 84,700 3,558,247.00 0.41
7 601899 紫金矿 业 793,500 3,451,725.00 0.40
8 000998 隆平高 科 130,866 3,382,886.10 0.39
9 600028 中国石 化 516,600 3,347,568.00 0.39
10 600754 锦江股 份 94,300 3,221,288.00 0.38
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - - 国寿安保稳恒混合 2018 年第 1 季度报告
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2 央行票 据 - -
3 金融债 券 47,549,729.00 5.54
其中： 政策 性金 融债 47,549,729.00 5.54
4 企业债 券 118,443,000.00 13.81
5 企业短 期融 资券 230,558,000.00 26.88
6 中期票据 345,278,000.00 40.25
7 可转债 （可 交换 债） 37,340,186.52 4.35
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 779,168,915.52 90.83
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量 （张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 101800286 18 晋能 MTN003 400,000 40,280,000.00 4.70
2 101800238 18 兖矿 MTN004 400,000 40,212,000.00 4.69
3 101564030 15 蚌埠 投资MTN001 400,000 40,188,000.00 4.69
4 011800340 18 南 山集SCP003 400,000 40,144,000.00 4.68
5 011800325 18 晋煤 SCP004 400,000 40,076,000.00 4.67
5 041800085 18 江 阴公CP001 400,000 40,076,000.00 4.67
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
本基金本报告期未投资股指期货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
本基金本报告期未投资国债期货合约。 国寿安保稳恒混合 2018 年第 1 季度报告
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5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报 告期 内基 金投资 的前 十名 证券的 发行 主体没 有被 监管部 门立 案调查 ，或 在
报告 编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 。
5.11.2 基 金投 资的前 十名 股票中 ，没 有投资 超出 基金合 同规 定备选 股票 库之外 的股
票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 200,889.32
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 8,580,679.42
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 8,781,568.74
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 113011 光大转 债 5,815,612.80 0.68
2 113009 广汽转 债 4134187.20 0.48
3 110032 三一转 债 1,215,149.00 0.14
4 132006 16 皖新 EB 538,384.50 0.06
5 110030 格力转 债 493,560.00 0.06
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金本报告期末前十名股票中无流通受限情况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式 基金份额 变动
单位： 份
项目 国寿安 保稳 恒混 合 A 国寿安 保稳 恒混 合 C
报告期 期初 基金 份额 总额 809,806,516.39 1,466,010.10
报告期 期间 基金 总申 购份 额 13,132.79 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 15,329,533.66 190.84
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 794,490,115.52 1,465,819.26 国寿安保稳恒混合 2018 年第 1 季度报告
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注：报 告期 内基 金总 申购 份额含 红利 再投 资和 转换 入份额 ，基 金总 赎回 份额 含转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用 固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 15,002,025.00
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 -
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 15,002,025.00
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 0.00
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 额比 例（% ） -
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
序号 交易方 式 交易日 期 交易份 额（ 份 ） 交易金 额（ 元） 适用费 率
1 赎回 2018 年3 月1 日 12,000,000.00 12,900,000.00 -
2 赎回 2018 年3 月21 日 3,002,025.00 3,236,182.95 -
合计
15,002,025.00 16,136,182.95
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序
号
持有基金 份额比 例
达到或者 超过 20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机
构
1 20180101~20180331 794,183,383.08 0.00 250,000.00 793,933,383.08 99.75%
个
人
- - - - - - -
产品特有 风险
本基金在 报告期 内出现 单 一投资者 持有基 金份额 达 到或超过20% 的 情形 ， 可 能存在大 额赎回
的风险， 并导致 基金净 值 波动。 此 外， 机 构投资 者 赎回后， 可能导 致基金 规 模大幅减 小， 不 利于
基金的正 常运作 。
基金管理 人承诺 以诚实 信 用、 勤 勉尽责的 原则管 理 和运用基 金资产 ， 并将 采 取有效措 施保证
中小投资 者的合 法权益 。 国寿安保稳恒混合 2018 年第 1 季度报告
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8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 中国证监会批准国寿安保稳恒混合型证券投资基金募集的文件
9.1.2 《国寿安保稳恒混合型证券投资基金基金合同》
9.1.3 《国寿安保稳恒混合型证券投资基金托管协议》
9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照
9.1.5 报告期内国寿安保稳恒混合型证券投资基金在指定媒体上披露的各项公
告
9.1.6 中国证监会要求的其他文件
9.2 存 放地 点
国寿安保基金管理有限公司,地址:北京市西城区金融大街 28 号院盈泰商务中心
2 号楼11 层
9.3 查 阅方 式
9.3.1 营业时间内到本公司免费查阅
9.3.2 登录本公司网站查阅基金产品相关信 息：www.gsfunds.com.cn
9.3.3 拨打本公司客户服务电话垂询：4009-258-258
国 寿安 保基金 管理 有限公 司
2018 年 4 月 20 日
