国投瑞银新机遇灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 1季度报告
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国投瑞银新机遇灵活配置混合型证券投资基金
2018 年第 1 季度报告
2018年 3 月 31 日
基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一八年四月二十日国投瑞银新机遇灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 1季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2018 年 4 月 19
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内
容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不
保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决
策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018 年 1 月 1 日起至 3 月 31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 国投瑞银新机遇混合
基金主代码 000556
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014年 3 月 11 日
报告期末基金份额总额 123,927,408.99份
投资目标
在严格控制风险的基础上，通过对不同资产类别的
优化配置及组合精选，力求实现基金资产的长期稳
健增值。
投资策略
本基金将采取主动的类别资产配置策略，注重风险
与收益的平衡。本基金将精选具有较高投资价值的
股票和债券，力求实现基金资产的长期稳定增长。
（一）类别资产配置
本基金根据各类资产的市场趋势和预期收益风险国投瑞银新机遇灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 1季度报告
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的比较判别，对股票、债券及货币市场工具等类别
资产的配置比例进行动态调整，以期在投资中达到
风险和收益的优化平衡。
（二）股票投资管理
本基金管理人在进行行业配置时，将采用自上而下
与自下而上相结合的方式确定行业权重。在投资组
合管理过程中，基金管理人也将根据宏观经济形势
以及各个行业的基本面特征对行业配置进行持续
动态地调整。本基金构建股票组合的步骤是：根据
定量与定性分析确定股票初选库；基于公司基本面
全面考量、筛选优势企业，运用现金流贴现模型等
估值方法，分析股票内在价值；结合风险管理，构
建股票组合并对其进行动态调整。
（三）债券投资管理
本基金采取"自上而下"的债券分析方法，确定债券
投资组合，并管理组合风险。在基本价值评估的基
础上，使用久期策略、收益率曲线策略、类别选择
策略和个券选择策略等开展债券投资，在不同的时
期，采用以上策略对组合收益和风险的贡献不尽相
同，具体采用何种策略取决于债券组合允许的风险
程度。
业绩比较基准
中国人民银行公布的 1 年期定期存款利率（税后）
+1%
风险收益特征
本基金为混合型基金，属于中等风险、中等收益的
基金品种，其预期风险和预期收益高于货币市场基
金，低于股票型基金。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属分级基金的基金简 国投瑞银新机遇混合 A 国投瑞银新机遇混合 C 国投瑞银新机遇灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 1季度报告
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称
下属分级基金的交易代
码
000556 000557
报告期末下属分级基金
的份额总额
78,051,165.63份 45,876,243.36 份
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2018 年 1 月 1 日-2018 年 3 月 31 日)
国投瑞银新机遇混合 A 国投瑞银新机遇混合 C
1.本期已实现收益 -245,430.35 185,213.90
2.本期利润 332,758.43 249,839.34
3.加权平均基金份额本期利润 0.0045 0.0053
4.期末基金资产净值 105,617,285.12 60,828,795.95
5.期末基金份额净值 1.353 1.326
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价
值变动收益。
2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金
申购赎回费、基金转换费等） ，计入费用后实际利润水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、国投瑞银新机遇混合 A：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
①－③ ②－④
带格式表格过
月
2
过
月
争
作
3.
率
1
过去三个
月
、国投瑞银
阶段
过去三个
月
注：本
争取基金资
作为业绩比
.2.2 自 基
率变动的比
．国投瑞银
0.5
银新机遇混
净值增
率①
0.4
本基金主要
资产的稳健
比较基准，
基金合同生
比较
国
累计净
银新机遇混
国投
53%
混合 C：
增长
①
净值
率标
46%
要通过不同
健增值，以
符合本基
生效以来基
国投瑞银新
净值增长率
(2014
混合 A：
瑞银新机遇
第 5
0.69%
值增长
标准差
②
0.69%
同资产配置
以中国人民
基金的风险
基金累计净
新机遇灵活
率与业绩比
4 年 3 月 1
遇灵活配置混
页，共 15
0.62%
业绩比较
基准收益
率③
0.62%
置及组合精
民银行公布
险收益特征
净值增长率
活配置混合
比较基准收
11 日至 20
混合型证券
页
④
% 0.0
较
益
业绩比
基准收
率标准
④
% 0.0
精选，以实
的 1 年期
征。
率变动及其
合型证券投
收益率的历
018 年 3 月
券投资基金 2
01%
比较
收益
准差
①
01%
实现绝对收
期定期存款
其与同期业
投资基金
历史走势对
月 31 日)
2018年第 1
-0.09%
①－③
-0.16%
收益作为投
款利率（税
业绩比较基
对比图
1季度报告
0.68%
②－④
0.68%
投资目标，
税后） +1%
基准收益
%
% 2
项
4.
．国投瑞银
注：本
项资产配置
.1 基金经
姓名
桑俊
银新机遇混
本基金建仓
置比例符合
经理（或基
职务
任
本基
金基
金经
理
2
国投
混合 C：
仓期为自基
合基金合同
基金经理小
任本基金
期
任职日期
2014-12-
04
瑞银新机遇
第 6
基金合同生
同及招募说
§4
小组）简介
的基金经理
期限
离任日期
2018-03
1
遇灵活配置混
页，共 15
生效日起的
说明书有关
管理人报
介
理
证券
年
期
3-0
1
混合型证券
页
的6个月。截
关投资比例
报告
券从业
年限
10
中
资
所
银
置
（
瑞
证
力
基
置
瑞
券投资基金 2
截至建仓期
例的约定。
中国籍，博
资格。曾任
所。2012 年
银。曾任国投
置混合型
（LOF）基
瑞银新机遇
证券投资基
力灵活配置
基金、国投瑞
置混合型证
瑞银精选收
2018年第 1
期结束，本
说明
博士，具有基
任职国海证
年 5 月加入
投瑞银瑞利
型证券投
金经理。现
遇灵活配置
基金、国投瑞
置混合型证
瑞银新回报
证券投资基
收益灵活配
1季度报告
本基金各
基金从业
证券研究
入国投瑞
利灵活配
资基金
现任国投
置混合型
瑞银新动
证券投资
报灵活配
基金、国投
配置混合国投瑞银新机遇灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 1季度报告
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型证券投资基金、国投瑞银优
选收益灵活配置混合型证券
投资基金、国投瑞银新增长灵
活配置混合型证券投资基金、
国投瑞银双债丰利两年定期
开放债券型证券投资基金和
国投瑞银新成长灵活配置混
合型证券投资基金基金经理。
宋璐
本基
金基
金经
理
2017-05-
13
- 6
中国籍，硕士，具有基金从业
资格。曾任中国人保资产管理
股份有限公司信用评估部助
理经理。 2015年 3 月加入国投
瑞银固定收益部。现任国投瑞
银中高等级债券型证券投资
基金、国投瑞银顺益纯债债券
型证券投资基金、国投瑞银新
价值灵活配置混合型证券投
资基金、国投瑞银新活力定期
开放混合型证券投资基金 （原
国投瑞银新活力灵活配置混
合型证券投资基金） 、国投瑞
银新机遇灵活配置混合型证
券投资基金、 国投瑞银新收益
灵活配置混合型证券投资基
金、国投瑞银新成长灵活配置
混合型证券投资基金、国投瑞
银优选收益灵活配置混合型
证券投资基金和国投瑞银顺
银 6个月定期开放债券型发起
式证券投资基金基金经理。
何明
本基
金基
金经
理
2018-02-
06
- 19
中国籍，硕士，具有基金从业
资格，曾任南方证券高级研究
员，Royal Institute of
International Affairs 研究员，
Fisher & Paykel Appliance市
场策略分析师。 2008 年 4 月加
入国投瑞银基金管理有限公
司研究部，历任研究员、高级
研究员、基金经理助理、研究
部副总监、 总监、 部门总经理，
2018 年 1 月转入基金投资部。
现任国投瑞银新机遇灵活配
置混合型证券投资基金基金
经理。 国投瑞银新机遇灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 1季度报告
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注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业的含
义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》 、 《证券投资基金法》及其系列法规和
《国投瑞银新机遇灵活配置混合型证券投资基金基金合同》等有关规定，本着恪守诚
信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在
报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益
的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度， 通过工作制度、
流程和技术手段保证公平交易原则的实现， 以确保本基金管理人旗下各投资组合在研
究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为的监控、分析评
估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效的公平交易体系。本
报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违
反公平交易原则的现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日
反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2018 年 1 季度，市场风格发生了变化。 2017年享受了确定性溢价的白马蓝筹在 1
季度出现了一定幅度的调整，对收入、利润可持续高增长的乐观预期使这些个股的估
值过于饱满，面临估值与业绩双杀的风险。而在 2017 年表现落后的成长股在 1 季度
有较好表现，在政策环境和产业环境向好的大背景下，其盈利及估值均具备向上的动
力。从历史上风格切换的经验看，由金融、周期切换到成长，政策预期、以及对经济国投瑞银新机遇灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 1季度报告
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转型的预期是决定风格轮动的第一要素，而业绩的作用退居其次，目前我们也许正面
临新一轮的风格切换，成长相对价值有更好表现具有一定的持续性。
本基金在一季度减持了金融股，增配了高端制造业、互联网、大众消费以及医药
健康。看好与“制造强国”与“美好生活”相关的细分领域和个股投资机会。具体包括工
业互联网、智能制造；有渠道下沉能力和线上拓展能力的优秀民族品牌；受益于科技
赋能的新零售及其产业链上下游相关领域；产业格局优化、政策红利逐渐释放的医药
健康领域。尽管我们对新经济充满信心，但 2018年内外部环境较 2017年更为复杂和
多变，市场的波动性明显加剧，增加了操作难度。我们将在把握投资主线的前提下，
精选具备核心竞争优势的龙头企业，相信这类企业能获得较好的回报。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金 A 类份额净值为 1.353 元，C 类份额净值为 1.326。本报
告期 A类份额净值增长率为 0.53%，C类份额净值增长率为 0.46%，同期业绩比较基
准收益率为 0.62%。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 74,786,073.09 40.82
其中：股票 74,786,073.09 40.82
2 固定收益投资 39,649,199.41 21.64
其中：债券 39,649,199.41 21.64
资产支持证券 --
3 贵金属投资 --
4 金融衍生品投资 --
5 买入返售金融资产 29,973,164.96 16.36
其中：买断式回购的买入返售 -- 国投瑞银新机遇灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 1季度报告
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金融资产
6 银行存款和结算备付金合计 38,100,896.30 20.79
7 其他各项资产 713,491.62 0.39
8 合计 183,222,825.38100.00
注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 --
B 采矿业
--
C 制造业
15,616,980.35 9.38
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
--
E 建筑业
--
F 批发和零售业
7,477,273.00 4.49
G 交通运输、仓储和邮政业
12,607,900.00 7.57
H 住宿和餐饮业
--
I 信息传输、软件和信息技术服务业
25,767,473.74 15.48
J 金融业
2,224,090.00 1.34
K 房地产业
--
L 租赁和商务服务业
2,454,648.00 1.47
M 科学研究和技术服务业
--
N 水利、环境和公共设施管理业
8,637,708.00 5.19
O 居民服务、修理和其他服务业
--
P 教育
--
Q 卫生和社会工作
--
R 文化、体育和娱乐业
--
S 综合
--
合计
74,786,073.09 44.93
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5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(％)
1 002120 韵达股份 128,502.00 6,425,100.00 3.86
2 600233 圆通速递 377,000.00 6,182,800.00 3.71
3 002024 苏宁易购 413,800.00 5,822,166.00 3.50
4 300075 数字政通 218,200.00 3,622,120.00 2.18
5 300070 碧 水 源 189,200.00 3,428,304.00 2.06
6 600771 广 誉 远 59,000.00 2,898,080.00 1.74
7 300377 赢 时 胜 152,250.00 2,713,095.00 1.63
8 300059 东方财富 156,200.00 2,644,466.00 1.59
9 300183 东软载波 138,800.00 2,553,920.00 1.53
10 600718 东软集团 173,600.00 2,515,464.00 1.51
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(％)
1 国家债券 --
2 央行票据 --
3 金融债券 10,004,000.00 6.01
其中：政策性金融债 10,004,000.00 6.01
4 企业债券 --
5 企业短期融资券 --
6 中期票据 9,989,000.00 6.00
7 可转债（可交换债） 90,199.41 0.05
8 同业存单 19,566,000.00 11.76
9 其他 --
10 合计 39,649,199.41 23.82
带格式表格国投瑞银新机遇灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 1季度报告
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称
数量
（张）
公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 111814029
18江苏银行
CD029
200,000 19,566,000.00 11.76
2 170410 17农发 10 100,000 10,004,000.00 6.01
3 101556054 15鞍钢 MTN002 100,000 9,989,000.00 6.00
4 123009 星源转债 902 90,199.41 0.05
注：本基金本报告期末仅持有以上债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的，在报告
编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选库的情况。
带格式表格国投瑞银新机遇灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 1季度报告
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5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 49,849.94
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 627,984.42
5 应收申购款 35,657.26
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 713,491.62
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
项目
国投瑞银新机遇混
合A
国投瑞银新机遇混
合C
本报告期期初基金份额总额 29,634,671.05 48,908,366.09
报告期基金总申购份额 75,942,507.30 2,215,033.15
减：报告期基金总赎回份额 27,526,012.72 5,247,155.88
报告期基金拆分变动份额 -- 国投瑞银新机遇灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 1季度报告
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本报告期期末基金份额总额 78,051,165.63 45,876,243.36
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金
情况
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额
占比
机构
1
20180130-2018033
1
-
73,187,86
2.89
22,000,00
0.00
51,187,862.
89
41.30
%
产品特有风险
投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时，可能出现以下风险：
1、赎回申请延期办理的风险
单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，中小投资者可能面临小额赎回申请
也需要部分延期办理的风险。
2、基金净值大幅波动的风险
单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波
动；单一投资者大额赎回时，相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问
题均可能引起基金份额净值出现较大波动。
3、基金投资策略难以实现的风险
单一投资者大额赎回后，可能使基金资产净值显著降低，从而使基金在拟参与银行间市场
交易等投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。
4、基金财产清算（或转型）的风险
根据本基金基金合同的约定，基金合同生效后的存续期内，若连续60个工作日出现基金份
额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人应当向中国证
监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并召
开基金份额持有人大会进行表决。单一投资者大额赎回后，可能造成基金资产净值大幅缩
减而导致本基金转换运作方式、与其他基金合并或基金合同终止等情形。
5、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险
由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高，在召开持有人大会并对重大事项进行投
票表决时，单一机构投资者将拥有高的投票权重。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
1、报告期内基金管理人对本基金分红进行公告，指定媒体公告时间为 2018 年 1
月 11 日。 国投瑞银新机遇灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 1季度报告
第 15 页，共 15页
2、报告期内基金管理人对本基金基金经理变更进行公告，指定媒体公告时间为
2018年 2 月 6 日。
3、报告期内基金管理人对本基金基金经理变更进行公告，指定媒体公告时间为
2018年 3 月 1 日。
4、报告期内基金管理人对修改本基金基金合同有关条款进行公告，指定媒体公
告时间为 2018 年 3 月 23日。
§9
备查文件目录
9.1备查文件目录
《关于核准国投瑞银新机遇灵活配置混合型证券投资基金募集的批复》 （证监许
可[2014]34 号）
《关于国投瑞银新机遇灵活配置混合型证券投资基金备案确认的函》 （基金部函
[2014]129 号）
《国投瑞银新机遇灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银新机遇灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银新机遇灵活配置混合型证券投资基金 2018 第 1 季度报告原文
9.2存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路 4028号荣超经贸中心 46 层
存放网址：http://www.ubssdic.com
9.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：400-880-6868
国投瑞银基金管理有限公司
二〇一八年四月二十日
