建信稳定添利债券型证券投资基金
2018 年第1季度报告
2018年3月31日
基金管理人：建信基金管理有限责任公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：2018年4月20日建信稳定添利债券 2018年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月17日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年1月1日起至 3月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 建信稳定添利债券
基金主代码
000435
交易代码
000435
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013年12月10日
报告期末基金份额总额 102,484,732.57份
投资目标
通过积极主动的投资组合管理为投资人创造较
高的当期收入和总回报，力争实现基金资产的
长期稳健增值。
投资策略
本基金主要通过采取自上而下的定性分析和定
量分析确定大类属配置策略，结合久期管理和
信用风险管理的投资策略构建债券投资组合。
同时在固定收益资产所提供的稳健收益基础上，
适当进行股票投资，本基金的股票投资作为债
券投资的辅助和补充，以本金安全为最重要因
素。
业绩比较基准 中债综合全价（总值）指数
风险收益特征
本基金为债券型基金，其风险和预期收益水平
低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场
基金。
基金管理人 建信基金管理有限责任公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 建信稳定添利债券A 建信稳定添利债券C
下属分级基金的交易代码
000435 000723
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报告期末下属分级基金的份额总额 47,208,564.58份 55,276,167.99份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2018年1月1日 － 2018年3月31日 ）
建信稳定添利债券A 建信稳定添利债券C
1．本期已实现收益
-2,064,502.06 -2,313,029.64
2．本期利润
-822,308.84 -1,007,807.58
3．加权平均基金份额本期利润
-0.0167 -0.0180
4．期末基金资产净值
51,305,662.16 56,475,409.72
5．期末基金份额净值
1.087 1.022
1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动损益）扣除相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
建信稳定添利债券A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
-1.63% 0.39% 1.13% 0.04% -2.76% 0.35%
建信稳定添利债券C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
-1.73% 0.38% 1.13% 0.04% -2.86% 0.34%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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1、本基金于2014年9月1日新增C类份额，原有基金全部转换为A类份额。
2、本报告期，本基金的投资组合比例符合基金合同的要求。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
朱建华
本基金
的基金
经理
2013年
12月
10日
- 10
硕士。曾任大连博达系统
工程公司职员、中诚信国
际信用评级公司项目组长，
2007年10月起任中诚信证
券评估有限公司公司评级
部总经理助理，2008年
8月起任国泰基金管理公司
高级研究员。朱建华于
2011年6月加入本公司，
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历任高级债券研究员、货
币市场基金的基金经理助
理，2012年8月28日至
2015年8月11日任建信双
周安心理财债券型证券投
资基金基金经理；2012年
11月15日至2014年3月
6日任建信纯债债券型证券
投资基金基金经理；
2012年12月20日至
2014年3月27日任建信月
盈安心理财债券型证券投
资基金基金经理；2013年
5月14日起任建信安心回
报定期开放债券型证券投
资基金基金经理；2013年
12月10日起任建信稳定添
利债券型证券投资基金基
金经理；2016年3月14日
起任建信鑫丰回报灵活配
置混合型证券投资基金基
金经理；2016年4月28日
起任建信安心保本六号基
金经理；2016年6月1日
任建信转债增强债券基金
经理；2016年11月1日起
任建信瑞丰添利混合型证
券投资基金基金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为
基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券法》、《证券投资基金法》、其他有关法律法规的
规定和《建信稳定添利债券型证券投资基金基金合同》的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了公平对待投资人，保护投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行
为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资
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基金公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》等法律法
规和公司内部制度，制定和修订了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》、《公司防范
内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公
平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操作，
确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组
合之间进行利益输送。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单
边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有1次，原因是投资组合投资策略需要，未导致不
公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
一季度国内宏观经济总体仍呈现较强韧性，但同时也显示出中期走弱的迹象。其中3月份官
方PMI数据虽然出现反弹但主要是受季节性因素影响，另外前三月制造业PMI均值低于去年三四
季度。在经历了去年下半年的补库存周期后工业企业库存在一季度呈现高位，短期正进入新一轮
的小周期的去库存，这也在3月份的产成品原材料库存上行，价格指标的背离可以看出。叠加去
年供给侧改革环保限产等因素导致工业企业的利润处于历史高位，未来将对工业企业利润形成一
定压制。固定资产投资在经历了2017年的低增速后2018年一季度出现一定反弹，其中第一产业
投资贡献了增速的大部分，其持续性需要继续观察，同时基建投资增速也比去年出现下滑，特别
是在财政赤字目标缩减、地方政府融资受限以及财政收入出现下滑的背景下2018年的投资压力
依然较大。一季度，地产销售仍整体低迷，1、2月地产销售面积当月同比增速为4.1%，特别是
进入3份以来二三线销量同比增速下滑较为明显，部分地产公司已经显示出资金方面的压力。另
外中美贸易冲突未来是否继续升级仍存在一定不确定性，如果仅局限于预期内的贸易冲突对经济
影响相对有限。从通胀看，通胀压力整体不大，春节后猪肉蔬菜等价格下跌较快，通胀压力较低，
但应关注一旦贸易冲突升级所可能出现的农产品价格上涨压力。PPI方面随着工业品价格下跌以
及基数效应则继续呈现下跌态势。
债券方面，持续一年多的金融去杠杆效果显现，一季度广义基金的杠杆率继续呈现下降；另
外从社融和M2的增速变化看，资金正在加速从表外回归表内。表外融资的收缩也推动信用扩张
增速的回落、加大了经济下行的压力，加之资金面延续了去年下半年以来的相对宽松，随着资管
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新规的落地，债券投资在流动性的推动下情绪逐步回暖。从一季度债券市场表现看，债券收益率
呈现先上后下，收益率曲线整体陡峭化下行，国开债与国债的息差从最高点下行接近50BP，债
市投资开始重回基本面。另一方面，作为配合去杠杆的重要举措之一，地方投融资平台的融资限
制措施在一季度进一步加强，城投、地产等的融资压力加大，相关标的的风险也随之暴露。转债
方面，转债市场一季度呈现两个特点，一是转债市场继续加速扩容，二是转债跟随权益市场出现
分化。转债市场在经历了年初的一波上涨后快速回调，虽然目前市场比去年四季度明显回暖但增
量资金并不明显，整体估值仍处历史中位值以下，其中部分小市值转债表现更为抢眼。权益方面，
一季度权益市场大幅波动，市场风格在经历了年初的快速回调后呈现出和过去两年明显不同的走
势。其中科技创新类为代表的小股票在二月初创出新低后快速反弹成为一季度表现最好的指数，
相对而言上证50和周期类股票则呈现明显回调，资金的调仓更是加剧了市场的波动。
本季度，建信稳定添利债券型规模出现一定下降，因担心规模下降导致单只信用债比例超标，
因此在做好流动性管理的基础上本基金没有增持信用债而是更多增持了交易所的转债导致票息方
面有一定损失。因二月份以来转债市场的大幅波动导致净值出现回撤，同时权益部分也因受市场
风格切换的影响没有及时调仓也是净值回撤的一个原因。基于对市场的判断，本基金接下来将维
持目前的杠杆率水平，同时在当前的市场下对权益部分的操作争取更加积极主动，在控制仓位的
基础上我们认为目前的市场下风格总体上仍将有利于中小板，并将重点加强对个股的精选工作。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期稳定添利A净值增长率-1.63%，波动率0.39%，稳定添利C净值增长率-1.73%，波
动率0.38%;业绩比较基准收益率1.13%，波动率0.04%。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
19,706,203.82 16.52
其中：股票
19,706,203.82 16.52
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
90,713,576.52 76.05
其中：债券
90,713,576.52 76.05
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资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
1,983,742.88 1.66
8
其他资产
6,876,261.75 5.76
9
合计
119,279,784.97
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
43,247.70 0.04
C
制造业
16,524,506.52 15.33
D
电力、热力、燃气及水生产和
供应业
106,749.60 0.10
E
建筑业
995,900.00 0.92
F
批发和零售业
- -
G
交通运输、仓储和邮政业
- -
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服
务业
1,015,800.00 0.94
J
金融业
- -
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
1,020,000.00 0.95
N
水利、环境和公共设施管理业
- -
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
19,706,203.82 18.28
以上行业分类以2018年3月31日的证监会行业分类标准为依据。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期未投资港股通股票。
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 300232
洲明科技
245,000 3,866,100.00 3.59
2 002327
富安娜
280,000 3,133,200.00 2.91
3 600315
上海家化
42,800 1,714,140.00 1.59
4 000725
京东方 A
300,000 1,596,000.00 1.48
5 300003
乐普医疗
35,000 1,180,200.00 1.09
6 300012
华测检测
200,000 1,020,000.00 0.95
7 300059
东方财富
60,000 1,015,800.00 0.94
8 300398
飞凯材料
43,900 1,009,700.00 0.94
9 601668
中国建筑
115,000 995,900.00 0.92
10 600276
恒瑞医药
10,000 870,100.00 0.81
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
6,067,200.00 5.63
2
央行票据
- -
3
金融债券
39,429,000.00 36.58
其中：政策性金融债
39,429,000.00 36.58
4
企业债券
19,945,833.20 18.51
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
10,098,000.00 9.37
7
可转债（可交换债）
15,173,543.32 14.08
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
90,713,576.52 84.16
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 150216
15国开16
200,000 19,506,000.00 18.10
2 1382189
13辽方大
MTN1
100,000 10,098,000.00 9.37
3 170410
17农发10
100,000 10,004,000.00 9.28
4 150209
15国开09
100,000 9,919,000.00 9.20
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5 124391
PR葫岛02
99,080 7,608,353.20 7.06
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金报告期内未投资于国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金报告期内未投资于国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体均无被监管部门立案调查和在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚。
5.10.2
基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。
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5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
48,220.12
2
应收证券清算款
4,564,680.82
3
应收股利
-
4
应收利息
2,103,715.08
5
应收申购款
159,645.73
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
6,876,261.75
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净值比例（％）
1 110033
国贸转债
2,316,200.00 2.15
2 113011
光大转债
1,084,800.00 1.01
3 132002
15天集EB
952,906.00 0.88
4 113010
江南转债
194,162.10 0.18
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 建信稳定添利债券A 建信稳定添利债券 C
报告期期初基金份额总额
50,485,563.51 57,542,712.28
报告期期间基金总申购份额
9,387,926.01 2,155,613.73
减:报告期期间基金总赎回份额
12,664,924.94 4,422,158.02
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额
47,208,564.58 55,276,167.99
上述总申购份额含转换转入份额，总赎回份额含转换转出份额。
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额
11,846,326.77
报告期期间买入/申购总份额
-
报告期期间卖出/赎回总份额
-
报告期期末管理人持有的本基金份额
11,846,326.77
报告期期末持有的本基金份额占基金总份
额比例（%）
11.56
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
单位：份
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者
类别
序号
持有基金份额
比例达到或者
超过20%的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构
1
2018年01月
01日-
2018年03月
31日
45,745,654.16 0.00 0.00 45,745,654.16 44.64%
产品特有风险
本基金由于存在单一投资者份额占比达到或超过20%的情况，可能会出现因集中赎回而引发的
基金流动性风险，敬请投资者注意。本基金管理人将不断完善流动性风险管控机制，持续做好
基金流动性风险的管控工作，审慎评估大额申赎对基金运作的影响，采取有效措施切实保护持
有人合法权益。
建信稳定添利债券 2018年第 1季度报告
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§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准建信稳定添利债券型证券投资基金设立的文件；
2、《建信稳定添利债券型证券投资基金基金合同》；
3、《建信稳定添利债券型证券投资基金招募说明书》；
4、《建信稳定添利债券型证券投资基金托管协议》；
5、基金管理人业务资格批件和营业执照；
6、基金托管人业务资格批件和营业执照；
7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点
基金管理人或基金托管人处。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
建信基金管理有限责任公司
2018年4月20日
