银华智能汽车量化优选股票型发起式证券
投资基金
2018 年第1季度报告
2018年3月31日
基金管理人：银华基金管理股份有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2018年4月23日银华智能汽车量化股票发起式 2018年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月19日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年1月1日起至 3月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 银华智能汽车量化股票发起式
交易代码
005033
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年9月15日
报告期末基金份额总额 14,264,429.14份
投资目标
本基金综合使用多种量化选股策略，重点投资
于汽车产业升级、智能化、电动化及后市场的
相关的上市公司，在有效控制投资组合风险的
前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报，
力争实现基金资产的中长期稳健增值。
投资策略
本基金综合使用包括但不限于如下多种量化投
资策略，力争实现基金资产的长期稳健增值。
本基金投资于智能汽车主题，使用主动量化策
略对智能汽车主题界定内的股票进行筛选并进
行权重的优化，力争在跟踪智能汽车主题整体
市场表现的同时，获得相对于业绩比较基准的
超额收益。本基金债券投资的主要目的是风险
防御及现金替代性管理。债券投资将坚持安全
性、流动性和收益性作为资产配置原则，采取
久期调整策略、类属配置策略、收益率曲线策
略，以兼顾投资组合的安全性、收益性与流动
性。本基金以套期保值为目的，参与股指期货
交易。基金投资组合比例为：股票投资占基金
资产的比例为80%-95%；投资于智能汽车主题上
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市公司发行的股票占非现金基金资产的比例不
低于80%；权证投资占基金资产净值的比例为
0%-3%；每个交易日日终在扣除股指期货合约需
缴纳的交易保证金后，现金或者到期日在一年
以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。
业绩比较基准
中信汽车指数收益率×90％＋商业银行人民币
活期存款利率（税后）×10％
风险收益特征
本基金属于股票型证券投资基金，属于证券投
资基金中风险和预期收益较高的品种，其预期
风险和预期收益水平高于混合型基金、债券型
基金和货币市场基金。
基金管理人 银华基金管理股份有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
银华智能汽车量化股票
发起式A
银华智能汽车量化股
票发起式C
下属分级基金的交易代码
005033 005034
报告期末下属分级基金的份额总额 12,522,453.50份 1,741,975.64份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2018年1月1日 － 2018年3月31日 ）
银华智能汽车量化股票发起
式A
银华智能汽车量化股票
发起式C
1．本期已实现收益
-825,370.31 -92,506.64
2．本期利润
-971,348.51 -125,773.41
3．加权平均基金份额本期利润
-0.0785 -0.0877
4．期末基金资产净值
10,715,678.03 1,489,184.60
5．期末基金份额净值
0.8557 0.8549
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，
计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
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3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
银华智能汽车量化股票发起式A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
-8.29% 1.21% -6.35% 1.12% -1.94% 0.09%
银华智能汽车量化股票发起式C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
-8.28% 1.21% -6.35% 1.12% -1.93% 0.09%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：本基金合同生效为2017年9月15 日，自基金合同生效日起到本报告期末不满一年，按基金
合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项资产配置比
例已符合基金合同的规定：股票投资占基金资产的比例为80%-95%；投资于智能汽车主题上市公
司发行的股票占非现金基金资产的比例不低于80%；权证投资占基金资产净值的比例为0%-3%；
每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或者到期日在一年以内的政府
债券不低于基金资产净值的5%。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
马君
女士
本基金
的基金
经理
2017年
9月15日
-
9年
硕士学位。2008年9月至2009年
3月任职大成基金管理有限公司助理
金融工程师。2009年3月加盟银华
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基金管理有限公司，曾担任研究员及
基金经理助理职务。2013年12月
16日至2015年7月16日兼任银华
消费主题分级股票型证券投资基金基
金经理，2015年8月6日至2016年
8月5日兼任银华中证国防安全指数
分级证券投资基金基金经理，
2015年8月13日至2016年8月
5日兼任银华中证一带一路主题指数
分级证券投资基金基金经理，自
2012年9月4日起兼任银华中证内
地资源主题指数分级证券投资基金基
金经理。自2016年1月14日起兼任
银华抗通胀主题证券投资基金
（LOF）基金经理。自2017年11月
9日起兼任银华食品饮料量化优选股
票型发起式证券投资基金、银华医疗
健康量化优选股票型发起式证券投资
基金基金经理，自2017年12月
15日起兼任银华稳健增利灵活配置
混合型发起式证券投资基金基金经理。
具有从业资格。国籍：中国。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投
资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华智能汽车量化优选股票
型发起式证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则
管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份
额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约
定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制
定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保
证公平对待旗下的每一个投资组合。
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在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研
究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管
理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。
在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、
综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分
析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不
定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。
综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内，本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较
少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
在报告期内，我们积极改进自行开发的量化投资管理系统，采用系统管理和人工管理相结合
的方式处理基金日常运作中所碰到的申购赎回处理、结构配比校验、风险优化等一系列事件。除
此之外运用自行开发的量化投资模型，精选细分子行业个股，力争实现超越行业的阿尔法收益。
2018年一季度A股市场震荡，先扬后抑，中小盘股票表现稍好于大盘股。一季度沪深
300指数下跌3.28%，中信汽车指数下跌7.09%。一季度大中盘股票市场先单边上行，后急速下
跌，然后小幅反弹，振幅较大，中信汽车指数从四季度开始一直处于调整过程中，一季度初涨幅
较小，后随大盘下跌，整个季度看，跌幅稍高于沪深300指数。其他行业方面，涨幅较大的是计
算机、餐饮旅游、医药行业。
展望2018年二季度，从领先指标和高频数据来看，经济短期趋弱，长期看企业仍有投资意
愿，经济从长期看，向好动力仍在。新能源汽车需求确定性高，由于4月1日双积分政策开始实
施，车厂下半年有望推出较多爆款车型，全年来看确定性高增长，利润率变化方面，由于
2018年行业补贴退坡，产业链降价，预计利润率会下降。除去新能源汽车，其他整车零部件方
面，需求增速仍在底部，预计2018年销量增速为3%，利润率方面，由于前期塑料、钢材等原材
料价格上行，5月后减税可能提升利润率，但目前看依旧有下行压力，另外利润率可能受关税降
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低冲击。传统汽车子行业，从估值角度看，汽车板块目前估值和配置比例都处于低位，板块具备
上涨的必要条件。总量上看，今年乘用车市场跟2011年类似，Q1的销量并没有超过历史规律，
Q2暂时不具备板块上涨的充分条件，零部件板块性的上涨更多是基于低估值的修复。结构上看，
整车两极分化严重，上汽系、大众系、日系销量增速明显高于整体行业，自主品牌所在的中小型
SUV市场竞争愈发激烈。豪华车和中大型SUV增长快于整体行业。建议配置龙头整车企业及确定
性增长的零部件行业。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末银华智能汽车量化股票发起式A基金份额净值为0.8557元，本报告期基金
份额净值增长率为-8.29%，同期业绩比较基准收益率为-6.35%；截至本报告期末银华智能汽车量
化股票发起式C基金份额净值为0.8549元，本报告期基金份额净值增长率为-8.28%，同期业绩
比较基准收益率为-6.35%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，出现该情况的
时间范围为2017年9月15日至2018年3月31日。由于本基金属于发起式基金，无需向中国证
监会报告并提出解决方案。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
11,344,772.07 92.11
其中：股票
11,344,772.07 92.11
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
946,890.53 7.69
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8
其他资产
24,994.28 0.20
9
合计
12,316,656.88
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
10,499,109.77 86.02
D
电力、热力、燃气及水生产和
供应业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
845,288.00 6.93
G
交通运输、仓储和邮政业
374.30 0.00
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服
务业
- -
J
金融业
- -
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
- -
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
11,344,772.07 92.95
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 000338
潍柴动力
105,000 867,300.00 7.11
2 601238
广汽集团
38,000 844,360.00 6.92
3 600104
上汽集团
24,500 833,245.00 6.83
4 600297
广汇汽车
110,700 814,752.00 6.68
5 600741
华域汽车
31,724 768,672.52 6.30
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6 300274
阳光电源
24,800 475,664.00 3.90
7 002537
海联金汇
40,200 462,702.00 3.79
8 000887
中鼎股份
26,000 459,160.00 3.76
9 300258
精锻科技
28,600 435,864.00 3.57
10 002283
天润曲轴
84,300 429,087.00 3.52
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
6,068.85
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
262.32
5
应收申购款
18,663.11
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
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8
其他
-
9
合计
24,994.28
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目
银华智能汽车量化股票发起
式A
银华智能汽车量化股
票发起式 C
报告期期初基金份额总额
12,508,155.96 1,110,844.31
报告期期间基金总申购份额
1,383,424.12 1,554,639.79
减:报告期期间基金总赎回份额
1,369,126.58 923,508.46
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额
12,522,453.50 1,741,975.64
注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
项目 持有份额总数
持有份额占
基金总份额
比例（%）
发起份额总数
发起份额占
基金总份额
比例（%）
发起份额承
诺持有期限
基金管理人固有
资金
10,001,200.12 70.11 10,001,200.12 70.11
3年
基金管理人高级
管理人员
- - - - -
基金经理等人员
- - - - -
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基金管理人股东
- - - - -
其他
- - - - -
合计
10,001,200.12 70.11 10,001,200.12 70.11
3年
注：截至本报告期末，基金管理人持有本基金份额10,001,200.12份，其中认购份额
10,000,000.00份，认购期间利息折算份额1,200.12份。
§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投
资
者
类
别
序
号
持有基金份额比例达到
或者超过20%的时间区
间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机
构
1 2018/01/01-2018/03/31 10,001,200.12 0.00 0.00 10,001,200.12 70.11%
产品特有风险
投资人在投资本基金时，将面临本基金的特有风险，具体包括：
1）当基金份额集中度较高时，少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高，其在召开持有
人大会并对重大事项进行投票表决时可能拥有较大话语权；
2）在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在
其赎回后本基金资产规模长期低于5000万元，进而可能导致本基金终止或与其他基金合并或转
型为另外的基金，其他基金份额持有人丧失继续投资本基金的机会；
3）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，更容易触发巨额赎回条款，
基金份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额；
4）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，基金为支付赎回款项而卖出
所持有的证券，可能造成证券价格波动，导致本基金的收益水平发生波动。同时，巨额赎回、
份额净值小数保留位数是采用四舍五入、管理费及托管费等费用是按前一日资产计提，会导致
基金份额净值出现大幅波动；
5）当某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模的50%时，本基金管理人将
不再接受该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回
基金份额导致某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模50%的情况下，该
基金份额持有人将面临所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果
投资人某笔申购或转换转入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的50%，该
笔申购或转换转入申请可能被确认失败。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息
本基金管理人于2018年3月28日披露了《关于修订公司旗下部分基金基金合同有关条款及
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调整赎回费的公告》，修订后的《基金合同》自本公告发布之日起生效，但为不影响原有基金份
额持有人的利益，《基金合同》中“本基金对持续持有期少于7日的投资者收取不低于1.5%的
赎回费，并将上述赎回费全额计入基金财产”的条款将于2018 年4月1日起正式实施。
§10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
10.1.1 银华智能汽车量化优选股票型发起式证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文
件
10.1.2《银华智能汽车量化优选股票型发起式证券投资基金基金合同》
10.1.3《银华智能汽车量化优选股票型发起式证券投资基金招募说明书》
10.1.4《银华智能汽车量化优选股票型发起式证券投资基金托管协议》
10.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》
10.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照
10.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照
10.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告
10.2 存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及
托管人住所，供公众查阅、复制。
10.3 查阅方式
投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相
关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。
银华基金管理股份有限公司
2018年4月23日
