东方红价值精选混合型证券投资基金招募说明书（更新）
东方红价值精选混合型证券投资基金（以下简称本基金）的募集申请经中国证监会 2016 年 4 月 22 日证监
许可【2016 】911 号文准予注册。本基金的基金合同于 2016 年 9 月 23 日正式生效。
【重要提示】
本基金投资于证券市场，基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动。投资有风险，投资人认购（或申
购）基金时应认真阅读本招募说明书及基金合同等信息披露文件，自主判断基金的投资价值，全面认识本
基金产品的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，对认购（或申购）
基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策，自行承担投资风险。投资者在获得基金投资收益的同
时，亦承担基金投资中出现的各类风险，可能包括：证券市场整体环境引发的系统性风险、个别证券特有
的非系统性风险、封闭期无法赎回和开放期大量赎回或暴跌导致的流动性风险、基金管理人在投资经营过
程中产生的操作风险、本基金特有的风险等。基金管理人提醒投资者基金投资的卖者尽责、买者自负原则，
在投资者作出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
本基金投资于中小企业私募债券，由于中小企业私募债券采取非公开发行的方式发行，即使在市场流动性
比较好的情况下，个别债券的流动性可能较差，从而使得基金在进行个券操作时，可能难以按计划买入或
卖出相应的数量，或买入卖出行为对价格产生比较大的影响，增加个券的建仓成本或变现成本。并且，中
小企业私募债券信用等级较一般债券较低，存在着发行人不能按时足额还本付息的风险，此外，当发行人
信用评级降低时，基金所投资的债券可能面临价格下跌风险。
本基金是一只混合型基金，属于较高预期风险、较高预期收益的证券投资基金品种，其预期风险与预期收
益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。
基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也
不保证最低收益。
本摘要根据本基金的基金合同和基金招募说明书编写。基金合同是约定基金当事人之间权利、义务的法律
文件。招募说明书主要向投资者披露与本基金相关事项的信息，是投资者据以选择及决定是否投资于本基
金的要约邀请文件。基金投资人自依基金合同取得基金份额，即成为基金份额持有人和本基金合同的当事
人，其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受，并按照《基金法》、《运作办法》、
基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务。基金投资人欲了解基金份额持有人的权利和义务，应详细
查阅本基金的基金合同。
本基金单一投资者持有基金份额数不得达到或超过基金份额总数的 50%，但在基金运作过程中因基金份额
赎回等情形导致被动达到或超过 50%的除外。
本招募说明书所载内容截止至 2018 年 3 月 22 日，基金投资组合报告和基金业绩表现截止至 2017 年
12 月 31 日（财务数据未经审计）。基金管理人已根据《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规
定》的有关规定对本基金的基金合同和托管协议作了修订，并于 2018 年 4 月 1 日生效。本招募说明书根
据修订后的基金合同和托管协议作相应更新。
一、基金管理人
（一）基金管理人概况
本基金基金管理人为上海东方证券资产管理有限公司，基本信息如下：
名称：上海东方证券资产管理有限公司
住所：上海市黄浦区中山南路 318 号 31 层
办公地址：上海市黄浦区中山南路 318 号 2 号楼 31 、37 、39 、40 层授权代表：潘鑫军
设立日期：2010 年 7 月 28 日
批准设立机关及批准设立文号：中国证监会证监许可[2010]518 号
开展公开募集证券投资基金业务批准文号：证监许可[2013]1131 号
组织形式：有限责任公司
注册资本：3 亿元人民币
存续期限：持续经营
联系电话：（021）63325888
联系人：廉迪
股东情况：东方证券股份有限公司持有公司 100%的股权。
公司前身是东方证券股份有限公司客户资产管理业务总部，2010 年 7 月 28 日经中国证券监督管理委员会
《关于核准东方证券股份有限公司设立证券资产管理子公司的批复》（证监许可[2010]518 号）批准，由
东方证券股份有限公司出资 3 亿元，在原东方证券股份有限公司客户资产管理业务总部的基础上正式成立，
是国内首家获批设立的券商系资产管理公司。
（二）主要人员情况
1、基金管理人董事会成员
潘鑫军先生，董事长，1961 年出生，中共党员，工商管理硕士，高级经济师。曾任中国人民银行上海分
行长宁区办事处愚园路分理处出纳、副组长，工商银行上海分行长宁区办事处愚园路分理处党支部书记，
工商银行上海分行整党办公室联络员，工商银行上海分行组织处副主任科员，工商银行上海分行长宁支行
工会主席、副行长（主持工作）、行长、党委书记兼国际机场支行党支部书记，东方证券股份有限公司党
委副书记、总裁、董事长兼总裁；汇添富基金管理有限公司董事长，上海东方证券资本投资有限公司董事
长，东方金融控股（香港）有限公司董事。现任东方证券股份有限公司党委书记、董事长、执行董事，东
方花旗证券有限公司董事长，上海东方证券资产管理有限公司董事长。
陈光明先生，董事，1974 年出生，中共党员，硕士研究生。曾任东方证券受托资产管理业务总部业务董
事，东方基金管理有限责任公司基金投资部总经理兼基金经理，东方证券资产管理业务总部副总经理、总
经理，东方证券股份有限公司总裁助理，上海东方证券资产管理有限公司董事长、总经理、合规总监兼首
席风险官（代行）。现任上海东方证券资产管理有限公司董事、党委书记。
金文忠先生，董事，1964 年出生，中共党员，经济学硕士，经济师。曾任上海财经大学财经研究所研究
员，上海万国证券办公室主任助理、发行部副经理（主持工作）、研究所副所长、总裁助理兼总裁办公室
副主任，野村证券企业现代化委员会项目室副主任，东方证券股份有限公司党委委员、副总裁、证券投资
业务总部总经理，杭州东方银帝投资管理有限公司董事长，东方金融控股（香港）有限公司董事、东方花
旗证券有限公司董事。现任东方证券股份有限公司党委副书记、执行董事、总裁，上海东证期货有限公司
董事长，上海东方证券资本投资有限公司董事长，上海东方证券创新投资有限公司董事，上海东方证券资
产管理有限公司董事。
杜卫华先生，董事，1964 年出生，中共党员，工商管理学硕士、经济学硕士，副教授。曾任上海财经大
学金融学院教师，东方证券股份有限公司营业部经理，经纪业务总部总经理助理、副总经理，营运管理总
部总经理，人力资源管理总部总经理，总裁助理，职工监事。现任东方证券股份有限公司副总裁、工会主
席、纪委委员，上海东方证券资本投资有限公司董事，上海东方证券创新投资有限公司董事，上海东方证
券资产管理有限公司董事。
任莉女士，董事、总经理、公开募集基金管理业务负责人、财务负责人、董事会秘书，1968 年出生，社
会学硕士、工商管理硕士。拥有十多年海内外市场营销经验，曾任东方证券股份有限公司资产管理业务总
部副总经理，上海东方证券资产管理有限公司总经理助理、副总经理、联席总经理。现任上海东方证券资
产管理有限公司董事、总经理、公开募集基金管理业务负责人、财务负责人、董事会秘书。
2、基金管理人监事陈波先生，监事，1971 年出生，中共党员，经济学硕士。曾任东方证券投资银行业务总部副总经理，东
方证券股份有限公司上市办副主任、上海东方证券资本投资有限公司副总经理（主持工作）。现任上海东
方证券资本投资有限公司董事、总经理，上海东方证券资产管理有限公司监事。
3、经营管理层人员
任莉女士，总经理（简历请参见上述关于董事的介绍）。
饶刚先生，副总经理，1973 年出生，硕士研究生。曾任兴业证券职员，富国基金管理有限公司研究员、
固定收益部总经理兼基金经理、总经理助理，富国资产管理（上海）有限公司总经理。现任上海东方证券
资产管理有限公司副总经理。曾荣获中证报 2010 年金牛特别基金经理奖（唯一固定收益获奖者）、
2012 年度上海市金融行业领军人才，在固定收益投资领域具有丰富的经验。
周代希先生，副总经理，1980 年出生，中共党员，硕士研究生。曾任深圳证券交易所会员管理部经理、
金融创新实验室高级经理、固定收益与衍生品工作小组执行经理，兼任深圳仲裁委员会仲裁员。现任上海
东方证券资产管理有限公司副总经理。曾荣获证券期货监管系统金融服务能手称号等，在资产证券化等结
构融资领域具有丰富的经验。
卢强先生，副总经理，1973 年出生，中共党员，硕士研究生。曾任冶金部安全环保研究院五室项目经理，
华夏证券武汉分公司投资银行部业务董事，长信基金管理有限公司客户服务部客服总监、综合行政部行政
总监，中欧基金管理有限公司基金销售部销售总监，海通证券客户资产管理部市场总监，上海东方证券资
产管理有限公司渠道发展部总监兼机构业务部总监、执行董事、董事总经理。现任上海东方证券资产管理
有限公司副总经理。
4、合规总监、首席风险官
唐涵颖女士，合规总监兼首席风险官，1976 年出生，法律硕士。历任上海华夏会计师事务所审计部项目
经理，上海宏大会计师事务所审计部税务部主管，中国证监会上海证监局科员、副主任科员、主任科员，
上海农商银行股份有限公司同业金融部经理，德邦基金管理有限公司(筹)筹备组副组长、督察长，富国基
金管理有限公司监察稽核部总经理、富国资产管理（上海）有限公司副总经理，上海东方证券资产管理有
限公司公开募集基金管理业务合规负责人兼合规与风险管理部总经理。现任上海东方证券资产管理有限公
司合规总监兼首席风险官、公开募集基金管理业务合规负责人兼合规与风险管理部总经理。
5、公开募集基金管理业务合规负责人（督察长）
唐涵颖女士，公开募集基金管理业务合规负责人（简历请参见上述关于合规总监、首席风险官的介绍）。
6、本基金基金经理
李家春先生，生于 1976 年，香港大学工商管理硕士，自 1999 年起开始从事证券行业工作。历任长江证券
有限责任公司债券基金事业部投资经理，汉唐证券有限责任公司债券业务管理总部投资主管，泰信基金管
理有限公司投资管理部高级研究员、投资管理部副经理，交银施罗德基金管理公司固定收益部副总经理、
基金经理，富国基金管理有限公司固定收益部投资副总监。现任上海东方证券资产管理有限公司执行董事、
公募固定收益投资部总经理。2016 年 10 月起任东方红战略精选沪港深灵活配置混合型证券投资基金、东
方红稳健精选混合型证券投资基金、东方红信用债债券型证券投资基金、东方红领先精选灵活配置混合型
证券投资基金基金经理、东方红收益增强债券型证券投资基金和东方红价值精选混合型证券投资基金基金
经理。
纪文静女士，生于 1982 年，江苏大学经济学硕士，自 2007 年起开始证券行业工作。历任东海证券股份有
限公司固定收益部投资研究经理、销售交易经理，德邦证券股份有限公司债券投资与交易部总经理，上海
东方证券资产管理有限公司固定收益部副总监。现任上海东方证券资产管理有限公司公募固定收益投资部
副总经理、基金经理。2015 年 7 月起任东方红领先精选灵活配置混合型证券投资基金、东方红稳健精选
混合型证券投资基金、东方红睿逸定期开放混合型发起式证券投资基金基金经理。2015 年 7 月至 2017 年
9 月任东方红策略精选灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理。2015 年 10 月起任东方红纯债债券
型发起式证券投资基金基金经理。2015 年 11 月起任东方红收益增强债券型证券投资基金和东方红信用债
债券型证券投资基金基金经理。2016 年 5 月起任东方红稳添利纯债债券型发起式证券投资基金基金经理。2016 年 5 月至 2017 年 8 月任东方红汇阳债券型证券投资基金基金经理。2016 年 6 月至 2017 年 8 月任东
方红汇利债券型证券投资基金基金经理。2016 年 6 月任东方红战略精选沪港深混合型证券投资基金基金
经理。2016 年 8 月起任东方红战略精选沪港深混合型证券投资基金基金经理。2016 年 9 月起任东方红价
值精选混合型证券投资基金基金经理。2016 年 11 月起任东方红益鑫纯债债券型证券投资基金基金经理。
2017 年 4 月起任东方红智逸沪港深定期开放混合型发起式证券投资基金基金经理。2017 年 8 月起任东方
红货币市场基金基金经理。
7、公募产品投资决策委员会成员
公募产品投资决策委员会成员构成如下：主任委员饶刚先生，委员林鹏先生，委员李家春先生，委员纪文
静女士，委员周云先生。
列席人员：唐涵颖女士。
8、上述人员之间不存在近亲属关系。
二、基金托管人
（一）基金托管人概况
1、基本情况
名称：招商银行股份有限公司（以下简称招商银行）
设立日期：1987 年 4 月 8 日
注册地址：深圳市深南大道 7088 号招商银行大厦
办公地址：深圳市深南大道 7088 号招商银行大厦
注册资本：252.20 亿元
法定代表人：李建红
行长：田惠宇
资产托管业务批准文号：证监基金字[2002]83 号
电话：075583199084
传真：075583195201
资产托管部信息披露负责人：张燕
2、发展概况
招商银行成立于 1987 年 4 月 8 日，是我国第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行，总行设在深圳。
自成立以来，招商银行先后进行了三次增资扩股，并于 2002 年 3 月成功地发行了 15 亿 A 股，4 月 9 日在
上交所挂牌（股票代码：600036），是国内第一家采用国际会计标准上市的公司。2006 年 9 月又成功发
行了 22 亿 H 股，9 月 22 日在香港联交所挂牌交易（股票代码：3968 ），10 月 5 日行使 H 股超额配售，
共发行了 24.2 亿 H 股。截至 2017 年 12 月 31 日，集团总资产 62,976.38 亿元人民币，高级法下资本充足
率 15.48%，权重法下资本充足率 12.66% 。
2002 年 8 月，招商银行成立基金托管部；2005 年 8 月，经报中国证监会同意，更名为资产托管部，下设
业务管理室、产品管理室、业务营运室、稽核监察室、基金外包业务室 5 个职能处室，现有员工 76 人。
2002 年 11 月，经中国人民银行和中国证监会批准获得证券投资基金托管业务资格，成为国内第一家获得
该项业务资格上市银行；2003 年 4 月，正式办理基金托管业务。招商银行作为托管业务资质最全的商业
银行，拥有证券投资基金托管、受托投资管理托管、合格境外机构投资者托管（QFII）、合格境内机构投
资者托管（QDII）、全国社会保障基金托管、保险资金托管、企业年金基金托管等业务资格。
招商银行确立因势而变、先您所想的托管理念和财富所托、信守承诺的托管核心价值，独创 6S 托管银行
品牌体系，以保护您的业务、保护您的财富为历史使命，不断创新托管系统、服务和产品：在业内率先推
出网上托管银行系统、托管业务综合系统和 6 心托管服务标准，首家发布私募基金绩效分析报告，开办国
内首个托管银行网站，成功托管国内第一只券商集合资产管理计划、第一只 FOF、第一只信托资金计划、
第一只股权私募基金、第一家实现货币市场基金赎回资金 T+1 到账、第一只境外银行 QDII 基金、第一只红利 ETF 基金、第一只 1+N 基金专户理财、第一家大小非解禁资产、第一单 TOT 保管，实现从单一托管
服务商向全面投资者服务机构的转变，得到了同业认可。
招商银行资产托管业务持续稳健发展，社会影响力不断提升，四度蝉联获《财资》中国最佳托管专业银行。
2016 年 6 月招商银行荣膺《财资》中国最佳托管银行奖，成为国内唯一获奖项国内托管银行, 该行托管通
获得国内《银行家》2016 中国金融创新十佳金融产品创新奖；7 月荣膺 2016 年中国资产管理【金贝奖】
最佳资产托管银行；2017 年 6 月再度荣膺《财资》中国最佳托管银行奖, 全功能网上托管银行 2.0 荣获
《银行家》2017 中国金融创新十佳金融产品创新奖；7 月荣膺 2016 年中国资产管理【金贝奖】最佳资产
托管银行；2017 年 6 月再度荣膺《财资》中国最佳托管银行奖, 全功能网上托管银行 2.0 荣获《银行家》
2017 中国金融创新十佳金融产品创新奖；8 月荣膺国际财经权威媒体 《亚洲银行家》中国年度托管银行奖，
进一步扩大招商银行托管业务在国际资管和托管业界的影响力。
（二）主要人员情况
李建红先生，董事长、非执行董事，2014 年 7 月起担任董事、董事长。英国东伦敦大学工商管理硕士、
吉林大学经济管理专业硕士，高级经济师。招商局集团有限公司董事长，兼任招商局国际有限公司董事会
主席、招商局能源运输股份有限公司董事长、中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司董事长、招商局
华建公路投资有限公司董事长和招商局资本投资有限责任公司董事长。曾任中国远洋运输（集团）总公司
总裁助理、总经济师、副总裁，招商局集团有限公司董事、总裁。
田惠宇先生，行长、执行董事，2013 年 5 月起担任行长、执行董事。美国哥伦比亚大学公共管理硕士学
位，高级经济师。曾于 2003 年 7 月至 2013 年 5 月历任上海银行副行长、中国建设银行上海市分行副行长、
深圳市分行行长、中国建设银行零售业务总监兼北京市分行行长。
王良先生，副行长，货币银行学硕士，高级经济师。1991 年至 1995 年，在中国科技国际信托投资公司工
作；1995 年 6 月至 2001 年 10 月，历任招商银行北京分行展览路支行、东三环支行行长助理、副行长、
行长、北京分行风险控制部总经理；2001 年 10 月至 2006 年 3 月，历任北京分行行长助理、副行长；
2006 年 3 月至 2008 年 6 月，任北京分行党委书记、副行长（主持工作）；2008 年 6 月至 2012 年 6 月，
任北京分行行长、党委书记；2012 年 6 月至 2013 年 11 月，任招商银行总行行长助理兼北京分行行长、
党委书记；2013 年 11 月至 2014 年 12 月，任招商银行总行行长助理；2015 年 1 月起担任副行长；
2016 年 11 月起兼任董事会秘书。
姜然女士，招商银行资产托管部总经理，大学本科毕业，具有基金托管人高级管理人员任职资格。先后供
职于中国农业银行黑龙江省分行，华商银行，中国农业银行深圳市分行，从事信贷管理、托管工作。
2002 年 9 月加盟招商银行至今，历任招商银行总行资产托管部经理、高级经理、总经理助理等职。是国
内首家推出的网上托管银行的主要设计、开发者之一，具有 20 余年银行信贷及托管专业从业经验。在托
管产品创新、服务流程优化、市场营销及客户关系管理等领域具有深入的研究和丰富的实务经验。
（三）基金托管业务经营情况
截至 2017 年 12 月 31 日，招商银行股份有限公司累计托管 335 只开放式基金。
三、相关服务机构
（一）基金销售机构
1、直销机构
（1）直销中心
名称：上海东方证券资产管理有限公司
住所：上海市黄浦区中山南路 318 号 31 层
办公地址：上海市黄浦区中山南路 318 号 2 号楼 37 层
授权代表：潘鑫军
联系电话：（021）33315895
传真：（021）63326381联系人：廉迪
公司网址：www.dfham.com
（2）网上交易系统
网上交易系统包括基金管理人公司网站（www.dfham.com ）、东方红资产管理 APP 和基金管理人指定且授
权的电子交易平台。个人投资者可登录本公司网站（www.dfham.com）、东方红资产管理 APP 和基金管理
人指定且授权的电子交易平台，在与本公司达成网上交易的相关协议、接受本公司有关服务条款、了解有
关基金网上交易的具体业务规则后，通过本公司网上交易系统办理开户认购等业务。
2、代销机构
（1）招商银行股份有限公司
注册地址：深圳市福田区深南大道 7088 号招商银行大厦
办公地址：深圳市福田区深南大道 7088 号招商银行大厦
法定代表人：李建红
联系电话：（0755）83198888
传真：（0755 ）83195050
联系人：邓炯鹏
客服电话：95555
公司网站：www.cmbchina.com
（2）东方证券股份有限公司
注册地址：上海市中山南路 318 号 2 号楼 22 层、23 层、25 层－29 层
办公地址：上海市中山南路 318 号 2 号楼 13 层、21 层－23 层、25 层－29 层、32 层、36 层、39 层、
40 层
法定代表人：潘鑫军
联系电话：（021）63325888
联系人：黄静
客服电话：（021）95503
公司网站：www.dfzq.com.cn
（3）北京肯特瑞财富投资管理有限公司
注册地址：北京市海淀区中关村东路 66 号 1 号楼 22 层 2603-06
办公地址：北京市亦庄经济开发区科创十一街 18 号院京东集团总部
法定代表人：江卉
联系人：赵德赛
客服电话：400-098-8511( 个人业务)、400-088-8816(企业业务)
公司网站：http://kenterui.jd.com/
（4）上海浦东发展银行股份有限公司
注册地址：上海市中山东一路 12 号
办公地址：上海市中山东一路 12 号
法定代表人：高国富
联系电话：（021）61618888
传真：（021）63230807
联系人：杨国平、吴蓉
客服电话：95528
公司网站：www.spdb.com.cn
（5）中国建设银行股份有限公司
注册地址：北京市西城区金融大街 25 号办公地址：北京市西城区金融大街 25 号
法定代表人：田国立
联系人：徐漫霞
电话：86-10-66215533
传真：010-66275654
客服电话：95533
公司网站：www.ccb.com
基金管理人可根据有关法律法规的要求，选择其他符合要求的机构代理销售本基金，并及时公告。
（二）注册登记机构
名称：中国证券登记结算有限责任公司
住所：北京市西城区太平桥大街 17 号
办公地址：北京市西城区太平桥大街 17 号
法定代表人：周明
电话：010-58598853
传真：010-58598907
联系人：赵亦清
（三）出具法律意见书的律师事务所
名称：上海市通力律师事务所
住所：上海市浦东新区银城中路 68 号时代金融中心 19 层
办公地址：上海市浦东新区银城中路 68 号时代金融中心 19 层
负责人：俞卫锋
电话：（021）31358666
传真：（021）31358600
联系人：陈颖华
经办律师：黎明、陈颖华
（四）审计基金财产的会计师事务所
名称：普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)
注册地址：中国( 上海) 自由贸易试验区陆家嘴环路 1318 号星展银行大厦 507 单元 01 室
办公地址：上海市黄浦区湖滨路 202 号领展企业广场二座普华永道中心 11 楼
法人代表：李丹
经办注册会计师：薛竞、陈熹
电话：021-23238888
传真：021-23238800
联系人：乐美昊
四、基金的名称
东方红价值精选混合型证券投资基金
五、基金的类型
混合型证券投资基金
六、基金的投资目标
本基金以追求绝对收益为目标，在严格控制投资组合风险的前提下，追求资产净值的长期稳健增值。七、基金的投资方向
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票(含中小板、创业板及其
他经中国证监会核准上市的股票)、债券（国家债券、地方政府债、政府支持机构债、金融债、次级债、
中央银行票据、企业债、公司债、中小企业私募债券、中期票据、短期融资券、可转换债券、可分离交易
可转债、可交换债、证券公司发行的短期公司债券）、债券回购、资产支持证券、银行存款（包括协议存
款、通知存款、定期存款）、同业存单、货币市场工具、权证、股指期货、国债期货以及经中国证监会允
许基金投资的其他金融工具( 但须符合中国证监会相关规定) 。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范
围。
本基金投资组合中股票资产投资比例为基金资产的 0%30%；本基金每个交易日日终在扣除股指期货及国
债期货合约需缴纳的交易保证金后，保持现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金
资产净值的 5%，前述现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
八、基金的投资策略
本基金通过严谨的大类资产配置策略和个券精选策略，在做好风险管理的基础上，运用多样化的投资策略
实现基金资产的稳定增值。
1、资产配置
本基金通过定性与定量研究相结合的方法，确定投资组合中股票、债券和现金类大类资产的配置比例。
本基金通过动态跟踪海内外主要经济体的 GDP、CPI、利率等宏观经济指标，以及估值水平、盈利预期、
流动性、投资者心态等市场指标，确定未来市场变动趋势。并通过全面评估上述各种关键指标的变动趋势，
对股票、债券等大类资产的风险和收益特征进行预测。根据上述定性和定量指标的分析结果，运用资产配
置优化模型，在目标收益条件下，追求风险最小化目标，最终确定大类资产投资权重，实现资产合理配置。
2、固定收益类投资策略
（1）普通债券投资策略
久期控制：根据对宏观经济发展状况、金融市场运行特点等因素的分析确定组合的整体久期，有效的控制
整体资产风险。
期限结构配置：在确定组合久期后，基金管理人将针对收益率曲线形态特征确定合理的组合期限结构，通
过采用子弹策略、杠铃策略、梯子策略等，在长期、中期与短期债券间进行动态调整，从长、中、短期债
券的相对价格变化中获利。
市场比较：不同债券子市场的运行规律不同，本基金在充分研究不同债券子市场风险－收益特征、流动性
特性的基础上构建调整组合（包括跨市场套利操作），以提高投资收益。
相对价值判断：本基金将在相近的债券品种之间选取价值相对低估的债券品种进行投资。
信用风险评估：本基金将根据发债主体的经营状况与现金流等情况对其信用风险进行评定与估测，以此作
为品种选择的基本依据。
（2）可转债投资策略
本基金的可转债投资策略包括传统可转换债券，即可转换公司债券、可分离交易可转换债券和可交换债的
投资策略。本基金参与可转换债券有两种途径，一种是一级市场申购，另一种是二级市场参与。一级市场
申购，主要考虑发行条款较好、申购收益较高、公司基本面优秀的可转债；二级市场参与可运用多种可转
债投资策略，本基金将运用企业基本面分析和理论价值分析策略，精选个券，力争实现较高的投资收益。
同时，本基金也可以采用相对价值分析策略，即通过分析不同市场环境下可转换债券股性和债性的相对价
值，把握可转换债券的价值走向，选择相应券种，从而获取较高投资收益。另外，本基金将密切关注可转
债的套利机会和条款博弈机会。
（3）中小企业私募券债投资策略由于中小企业私募债券具有流动性较差、信用风险较高、资产规模较小等特点，本基金主要采取审慎投资
的态度，深入分析发债主体的经营情况、偿债能力等，从而评估信用债的风险程度，严格控制信用风险和
流动性风险，选择发行主体资质状况优良，估值合理且流通较好的品种进行投资。
（4）资产支持证券投资策略
本基金资产支持证券的投资将采用自下而上的方法，结合信用管理和流动性管理，重点考察资产支持证券
的资产池现金流变化、信用风险情况、市场流动性等，采用量化方法对资产支持证券的价值进行评估，精
选违约或逾期风险可控、收益率较高的资产支持证券项目，在有效分散风险的前提下为投资人谋求较高的
投资组合回报率。
（5）债券回购杠杆策略
本基金将在市场资金面和债券市场基本面分析的基础上结合个券分析和组合风险管理结果，积极参与债券
回购交易，放大固定收益类资产投资比例，追求固定收益类资产的超额收益。
（6）证券公司短期公司债券投资策略
本基金证券公司短期公司债券的投资策略主要从分析证券行业整体情况、证券公司基本面情况入手，包括
整个证券行业的发展现状，发展趋势，具体证券公司的经营情况、资产负债情况、现金流情况，从而分析
证券公司短期公司债券的违约风险及合理的利差水平，对证券公司短期公司债券进行独立、客观的价值评
估。
3、权益类投资策略
（1）行业配置策略
本基金将主要遵循自下而上的投资理念，结合当前宏观经济运行情况及发展趋势、国家政策等因素，考察
行业运行周期、发展空间等，重点关注具有良好发展前景的行业。
（2）个股选择策略
本基金结合定性分析和定量分析的方法选择估值合理、具有持续竞争优势和较大成长空间的个股进行投资。
定性分析主要基于投研团队对公司的案头研究和实地调研，包括所属细分行业情况、市场供求、商业模式、
核心技术等内容，深入分析公司的治理结构、经营管理、竞争优势，综合考虑公司的估值水平和未来盈利
空间。
定量分析主要根据相关财务指标，如营业利润率、净利率、每股收益（EPS）增长、主营业务收入增长等，
分析公司经营情况、财务情况等，并综合利用市盈率法（P/E），市净率法（P/B）、折现现金流法
（DCF）对公司进行合理估值。
4、股指期货投资策略
本基金对国债期货的投资以套期保值，回避市场风险为主要目的。结合国债交易市场和期货市场的收益性、
流动性等情况，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作，获取超额收益。
5、国债期货投资策略
本基金对国债期货的投资以套期保值，回避市场风险为主要目的。结合国债交易市场和期货市场的收益性、
流动性等情况，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作，获取超额收益。
6、权证投资策略
本基金在权证投资中以对应的标的证券的基本面为基础，结合权证定价模型、隐含波动率、交易制度设计
等多种因素对权证进行合理估值，谨慎投资，在风险可控的前提下实现较稳定的当期收益。本基金权证投
资的原则为有利于基金资产增值、加强基金风险控制。
九、基金的业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为：中债综合指数收益率*80%+沪深 300 指数收益率*20%。
中债综合指数由中央国债登记结算有限责任公司编制，其样本范围涵盖银行间市场和交易所市场，成份债
券包括国家债券、企业债券、央行票据等所有主要债券种类，具有广泛的市场代表性，能够反应中国债券市场的总体走势。
沪深 300 指数是由上海证券交易所和深圳证券交易所授权，由中证指数有限公司开发的中国 A 股市场指数，
它的样本选自沪深两个证券市场，覆盖了大部分流通市值，其成份股票为中国 A 股市场中代表性强、流动
性高的股票，能够反映 A 股市场总体发展趋势。
若未来上述指数编制机构决定停止发布指数、市场发生变化导致此业绩比较基准不再适用或有更加适合的
业绩比较基准，基金管理人有权根据市场发展状况及本基金的投资范围和投资策略，调整本基金的业绩比
较基准。业绩基准的变更须经基金管理人和基金托管人协商一致，并在更新的招募说明书中列示，报中国
证监会备案，且无需召开基金份额持有人大会。
十、基金的风险收益特征
本本基金是一只混合型基金，属于较高预期风险、较高预期收益的证券投资基金品种，其预期风险与收益
高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。
十一、基金的投资组合报告
以下投资组合报告数据截至 2017 年 12 月 31 日。
1、报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 281,144,825.91 21.36
其中：股票 281,144,825.91 21.36
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 976,204,620.72 74.18
其中：债券 976,204,620.72 74.18
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 45,169,345.69 3.43
8 其他资产 13,394,440.15 1.02
9 合计 1,315,913,232.47 100.00
注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
2、报告期末按行业分类的股票投资组合
（1）报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 156,007,362.70 16.47
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 16,143.20 0.00
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 5,050,000.00 0.53
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 25,509,614.31 2.69 J 金融业 69,982,660.00 7.39
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 12,147,030.50 1.28
M 科学研究和技术服务业 12,399,692.00 1.31
N 水利、环境和公共设施管理业 32,323.20 0.00
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 281,144,825.91 29.68
（2）报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
3、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 601166 兴业银行 3,000,000 50,970,000.00 5.38
2 300054 鼎龙股份 2,190,000 24,987,900.00 2.64
3 600079 人福医药 1,200,921 21,424,430.64 2.26
4 300166 东方国信 1,100,000 13,805,000.00 1.46
5 600426 华鲁恒升 800,000 12,736,000.00 1.34
6 600887 伊利股份 390,000 12,554,100.00 1.33
7 300012 华测检测 2,780,200 12,399,692.00 1.31
8 002008 大族激光 250,000 12,350,000.00 1.30
9 601888 中国国旅 279,950 12,147,030.50 1.28
10 300271 华宇软件 766,902 11,411,501.76 1.20
4、报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 26,098,800.00 2.76
2 央行票据 - -
3 金融债券 222,489,000.00 23.49
其中：政策性金融债 106,329,000.00 11.23
4 企业债券 656,170,567.24 69.28
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 71,446,253.48 7.54
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 976,204,620.72 103.07
5、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 136622 16 国君 G3 700,000 67,515,000.00 7.13 2 136738 16 通用 01 600,000 57,732,000.00 6.10
3 136029 15 华宝债 500,000 49,415,000.00 5.22
4 136438 16 信投 G1 500,000 48,645,000.00 5.14
5 136629 16 兵器 01 500,000 48,320,000.00 5.10
6、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期未未持有贵金属。
8、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
9、报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
（1）报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期未进行股指期货投资。
（2）本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资股指期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故股指期货空头的合约价值主要与股票组合的
多头价值相对应。基金管理人通过动态管理股指期货合约数量，以萃取相应股票组合的超额收益。
10、报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
（1）本期国债期货投资政策
本基金对国债期货的投资以套期保值，回避市场风险为主要目的。结合国债交易市场和期货市场的收益性、
流动性等情况，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作，获取超额收益。
（2）报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期未进行国债期货投资。
（3）本期国债期货投资评价
本基金本报告期未进行国债期货投资。
11、投资组合报告附注
（1）本基金持有的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受
到公开谴责、处罚的情形。
（2）基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
（3）其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 173,121.03
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 12,183,842.88
5 应收申购款 1,037,476.24
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 13,394,440.15
（4）报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 120001 16 以岭 EB 13,451,872.00 1.42 2 110032 三一转债 10,283,083.20 1.09
3 132006 16 皖新 EB 5,738,880.00 0.61
4 132007 16 凤凰 EB 4,158,700.00 0.44
5 110033 国贸转债 977,383.80 0.10
（5）报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。
（6）投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。
十二、基金的业绩
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不
保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资人在做出投资决策前应仔细阅读
本基金的招募说明书。
以下基金业绩数据截至 2017 年 12 月 31 日。
1、东方红价值精选混合型证券投资基金基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
东方红价值精选混合 A
阶段 净值增长率 净值增长率标准差 业绩比较基准收益率 业绩比较基准收益率标准差 － －
2016 年 9 月 23 日至 2016 年 12 月 31 日 -3.19% 0.18% -1.65% 0.21% -1.54% -0.03%
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日 8.34% 0.22% 1.27% 0.14% 7.07% 0.08%
2016 年 9 月 23 日至 2017 年 12 月 31 日 4.89% 0.21% -0.40% 0.16% 5.29% 0.05%
东方红价值精选混合 C
阶段 净值增长率 净值增长率标准差 业绩比较基准收益率 业绩比较基准收益率标准差 － －
2016 年 9 月 23 日至 2016 年 12 月 31 日 -3.30% 0.18% -1.65% 0.21% -1.65% -0.03%
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日 7.88% 0.22% 1.27% 0.14% 6.61% 0.08%
2016 年 9 月 23 日至 2017 年 12 月 31 日 4.32% 0.21% -0.40% 0.16% 4.72% 0.05%
2、自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
东方红价值精选混合 A
东方红战略精选混合 C
注：截止日期为 2017 年 12 月 31 日。
十三、费用概览
（一）与基金运作有关的费用
1、基金费用的种类
（1）基金管理人的管理费；
（2）基金托管人的托管费；
（3）销售服务费；
（4）《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用；
（5）《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费和诉讼费；
（6）基金份额持有人大会费用；（7）基金的证券、期货交易费用；
（8）基金的银行汇划费用；
（9）证券、期货账户开户费和账户维护费；
（10 ）按照国家有关规定和《基金合同》约定，可以在基金财产中列支的其他费用。
本基金终止清算时所发生费用，按实际支出额从基金财产总值中扣除。
2、基金费用计提方法、计提标准和支付方式
(1)基金管理人的管理费
本基金的管理费按前一日基金资产净值的 0.7%的年费率计提。管理费的计算方法如下：
H＝E0.7%当年天数
H 为每日应计提的基金管理费
E 为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，经基金管理人与基金托管人双方核对无误后，基
金托管人按照与基金管理人协商一致的方式，于次月前 3 个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理
人。若遇法定节假日、公休日等,支付日期顺延。
(2)基金托管人的托管费
本基金的托管费按前一日基金资产净值的 0.2%的年费率计提。托管费的计算方法如下：
H＝E0.2%当年天数
H 为每日应计提的基金托管费
E 为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，经基金管理人与基金托管人双方核对无误后，基
金托管人按照与基金管理人协商一致的方式，于次月前 3 个工作日内从基金财产中一次性支取。若遇法定
节假日、公休日等,支付日期顺延。
(3)基金销售服务费
本基金 C 类份额的销售服务费按前一日 C 类基金资产净值的 0.4%的年费率计提。C 类基金份额的销售服务
费计提的计算公式如下：
H＝E0.4%当年天数
H 为每日 C 类基金份额应计提的基金销售服务费
E 为前一日 C 类基金份额的基金资产净值
基金销售服务费每日计提，逐日累计至每月月末，按月支付。经基金管理人与基金托管人双方核对无误后，
基金托管人按照与基金管理人协商一致的方式，于次月前 3 个工作日内从基金财产中一次性支付给登记机
构，由登记机构代付给销售机构。若遇法定节假日、休息日或不可抗力致使无法按时支付的，支付日期顺
延至最近可支付日支付。
上述基金费用的种类中第 4－10 项费用，根据有关法规及相应协议规定，按费用实际支出金额列入当期费
用，由基金托管人从基金财产中支付。
（二）与基金销售有关的费用
1、申购费率
（1）投资人申购 A 类基金份额时，需交纳申购费用。
本基金对通过基金管理人直销中心申购 A 类份额的养老金客户与除此之外的其他投资者实施差别的申购费
率。
通过基金管理人直销中心申购 A 类份额的养老金客户的申购费率如下：
申购金额（M） 费率
M＜1000 万 0.30%
M≥1000 万元 每笔 1000 元 其他投资者申购本基金 A 类份额的申购费率如下：
申购金额（M） 费率
M＜1000 万 1.00%
M≥1000 万元 每笔 1000 元
（2）C 类份额的申购费
本基金 C 类份额不收取申购费，收取销售服务费。
本基金的申购费用由基金申购人承担，不列入基金财产，主要用于本基金的市场推广、销售、登记等各项
费用。
因红利自动再投资而产生的基金份额，不收取相应的申购费用。
2、赎回费率
本基金的赎回费率按持有时间递减。投资者在一天之内如果有多笔赎回，适用费率按单笔分别计算。具体
如下：
份额持续持有时间（L） 适用赎回费率
A 类份额 L＜7 日 1.5%
7 日≤L ＜30 日 0.75%
30 日≤L ＜180 日 0.5%
L≥180 日 0
C 类份额 L＜7 日 1.5%
7 日≤L ＜30 日 0.5%
L≥30 日 0
赎回费用由基金赎回人承担。C 类份额赎回时，C 类份额的赎回费将全额归入基金财产；A 类份额赎回时,
对份额持续持有时间小于 30 日的，赎回费用全部归基金财产，对份额持续持有时间长于 30 日小于 3 个月
的，赎回费用总额的 75%归基金财产，对份额持续持有时间长于 3 个月但小于 6 个月的，赎回费用总额的
50%归基金财产，其余用于支付登记费和其他必要的手续费。
3、基金管理人可以根据《基金合同》的相关约定调整费率或收费方式，基金管理人应于新的费率或收费
方式实施前依照《信息披露办法》的有关规定，在指定媒介公告。
4、当本基金发生大额申购或赎回情形时，基金管理人可以在履行适当程序后，采用摆动定价机制，以确
保基金估值的公平性，摆动定价机制的具体处理原则与操作规范遵循相关法律法规以及监管部门、自律组
织的规定，具体见基金管理人届时的相关公告。
5、基金管理人可以在不违反法律法规规定及基金合同约定的情形下根据市场情况制定基金促销计划，针
对投资人定期或不定期地开展基金促销活动。在基金促销活动期间，按相关监管部门要求履行必要手续后，
基金管理人可以适当调低基金申购费率和基金赎回费率。
（三）不列入基金费用的项目
下列费用不列入基金费用：
1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失；
2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；
3、《基金合同》生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露费用等费用；
4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项目。
（四）费用调整
基金管理人和基金托管人协商一致后，可根据基金发展情况调整基金管理费率、基金托管费和销售服务费。
调整基金管理费率、基金托管费率，或调高销售服务费，须召开基金份额持有人大会审议；调低销售服务费，无须召开基金份额持有人大会。基金管理人调整管理费、托管费或销售服务费，需于调整实施前书面
告知基金托管人。
基金管理人必须于新的费率实施日前依照《信息披露办法》的有关规定在指定媒介上公告。
（五）基金税收
本基金运作过程中涉及的各纳税主体，其纳税义务按国家税收法律、法规执行。
基金财产投资的相关税收，由基金份额持有人承担，基金管理人或者其他扣缴义务人按照国家有关税收征
收的规定代扣代缴。
十四、对招募说明书更新部分的说明
管理人依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资
基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其他有关法律法规的要求，对本基金招募说
明书进行了更新，主要更新内容如下：
1、重要提示部分更新了招募说明书内容的截止日期及有关财务数据的截止日期，增加了本基金单一投资
者持有基金份额数的限制，增加了根据《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》修订本招募
说明书的说明。
2、一、绪言部分将《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》纳入招募说明书编写依据。
3、二、释义部分新增《流动性风险管理规定》、流动性受限资产、摆动定价机制的释义。
4、三、基金管理人部分对基金管理人概况、主要人员情况等内容进行了更新。
5、四、基金托管人部分对基金托管人概况、基金托管业务经营情况等进行了更新。
6、五、相关服务机构部分对基金销售机构、注册登记机构、审计基金财产的会计师事务所的信息进行了
更新。
7、八、基金份额的申购、赎回与转换部分更新了申购和赎回的数额限定、基金的申购费和赎回费、拒绝
或暂停申购的情形、暂停赎回或者延缓支付赎回款项的情形、巨额赎回的情形及处理方式的内容。
8、九、基金的投资部分更新了本基金投资组合报告，内容截止至 2017 年 12 月 31 日，更新了投资范围、
投资限制的内容。
9、更新了十、基金的业绩，内容截止至 2017 年 12 月 31 日。
10、十二、基金资产的估值部分更新了估值方法和暂停估值的情形。
11、十四、基金的费用与税收部分更新了与基金销售有关的费用。
12、十六、基金的信息披露部分更新了公开披露的基金信息的内容。
13、十七、风险揭示部分更新了本基金的主要流动性风险及管理方法。
14、二十、托管协议的内容摘要部分更新了基金托管协议当事人、基金托管人对基金管理人的业务监督和
核查的内容。
15、更新了二十二、其他应披露事项，内容为报告期内应披露的本基金其他相关事项。
上海东方证券资产管理有限公司
二〇一八年五月三日
