益 民 货 币 市场 基 金
2018 年第1 季度报告
2018 年3 月31 日
基金管 理人： 益民基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2018 年 4 月20 日
益民货币 2018 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
本基金 管理 人的 董事 会及 董事保 证本 报告 所载 资料 不存在 虚假 记载 、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
本基金 托管 人中 国农 业银 行股份 有限 公司 根据 本基 金合同 规定 ， 于 2018 年4 月 17 日复 核了
本报告 中的 财务 指标 、 净 值表现 和投 资组 合报 告等 内容, 保证 复核 内容 不存 在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
本基金 管理 人承 诺以 诚实 信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 但不 保证基 金一 定盈
利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 益民货 币
交易代 码 560001
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2006 年 7 月 17 日
报告期 末基 金份 额总 额 78,773,673.57 份
投资目 标
在力求 本金 稳妥 和资 产的 充 分流 动性 前提 下 ， 力 争
取得超 过业 绩比 较基 准的 现金收 益。
投资策 略
深入分 析国 家货 币政 策 、 短期资 金利 率波 动 、 资 本
市场资 金面 的情 况和 流动 性的变 化 ， 通 过对 利率 水
平的预 测以 及对 市场 期限 结构的 测算 ， 调整 货币 基
金资产 的配 置和 组合 的久 期， 并结 合市 场情 况进 行
适当的 跨市 场、 跨期 以及 跨品种 的套 利。
业绩比 较基 准 六个月 银行 定期 存款 利率( 税后) 。
风险收 益特 征
本货币 市场 基金 是具 有较 低风险 、 流动 性强 的基 金
品种 。 在 一般 情况 下， 其风 险与预 期收 益低 于一 般
债券型 基金 和股 票型 基金 。
基金管 理人 益民基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中 国农 业银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现 益民货币 2018 年第 1 季度报告
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3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年 1 月 1 日 － 2018 年3 月 31 日 ）
1．本 期已 实现 收益 518,616.14
2．本 期利 润 518,616.14
3．期 末基 金资 产净 值 78,773,673.57
注： 本期 已实 现收 益指 基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入（ 不含 公允 价值变 动收 益） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。由于 货币 市场 基金
采用摊 余成 本法 核算 ，因 此，公 允价 值变 动 收 益为 零，本 期已 实现 收益 和本 期利润 的金 额相 等。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 收益 率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值收 益
率①
净值收 益率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①-③ ②-④
过去三 个月 0.6391% 0.0035% 0.3250% 0.0000% 0.3141% 0.0035%
注：本 基金 收益 分配 按月 结转份 额。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值 收 益率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较 益民货币 2018 年第 1 季度报告
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注：本 基金 自2006 年7 月17 日合 同生 效之 日起 三 个月内 为建 仓期 ，建 仓期 结束时 投资 组合 比例
符合基 金合 同约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
赵若琼
益民信 用增
利纯债 一年
定期开 放债
券型证 券投
资基金 经理、
益民中 证智
能消费 主题
指数证 券投
资基金 基金
2018 年2 月
6 日
- 10
曾任民 生证 券研 究院 行
业研究 员， 方正 证券 研
究所行 业研 究员 ，2015
年 6 月加 入益 民基 金
管理有 限公 司任 研究 部
研究员 。 自2017 年2
月 28 日起 任益 民服 务
领先灵 活配 置混 合型 证
券投资 基金 基金 经理 ，益民货币 2018 年第 1 季度报告
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经理、 益 民服
务领先 灵活
配置混 合型
证券投 资基
金基金 经理、
益民货 币市
场基金 基金
经理、 益 民多
利债券 型基
金基金 经理
自2017 年5 月8 日起 任
益民中 证智 能消 费主 题
指数证 券投 资基 金基 金
经理， 自 2018 年2 月 6
日起任 益民 信用 增利 纯
债一年 定期 开放 债券 型
证券投 资基 金经 理 、 益
民货币 市场 基金 经理 、
益民多 利债 券型 证券投
资基金 经理 。
吴桢培
益民多 利债
券型基 金基
金经理、 益民
货币市 场基
金基金 经理、
益民信 用增
利纯债 基金
经理
2017 年2 月
22 日
2018 年2 月
6 日
7
曾任日 信证 券研 究所 行
业研究 员， 东兴 证券 研
究所行 业研 究员 ，2015
年2 月 加入 益民 基金 管
理有限 公司 任研 究部 行
业研究 员。 自2017 年 2
月 22 日起 任益 民货 币
市场基 金和 益民 多利 债
券型证 券投 资基 金基 金
经理， 自2017 年10 月
16 日 起任 益民 信用 增
利纯债 基金 经理 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报 告期 内， 本基 金管 理人严 格遵 循了 《中 华人 民共和 国证 券投 资基 金法 》、《 益民 货币
市场证 券投 资基 金基 金合 同》和 其他 相关 法律 法规 的规定 ，并 本着 诚实 信用 、勤勉 尽责 的原 则管
理和运 用基 金资 产， 基金 投资管 理符 合有 关法 规和 基金合 同的 规定 ， 为 基金 持有人 谋求 最大 利 益 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了保 证公 司管 理的 不同 投资组 合得 到公 平对 待， 保护投 资者 的合 法权 益， 避免出 现不 公平
交易、 利益 输送 等违 法违 规行为 ，公 司根 据《 证券 投资基 金法 》、 《证 券投 资基金 管理 公司 公平
交易制 度指 导意 见》 的要 求，制 定了 《益 民基 金管 理有限 公司 公平 交易 管理 制度》 、《 益民 基金
管理有 限公 司异 常交 易监 控 与报 告制 度》 ，并 建立 了有效 的异 常交 易行 为日 常监控 和分 析评 估体
系，确 保各 投资 组合 在获 得投资 信息 、投 资建 议和 实施投 资决 策方 面享 有公 平的机 会。
本报告 期内 ，公 司严 格遵 守公平 交易 管理 制度 的相 关规定 ，投 资决 策和 交易 执行环 节的 内部
控制有 效， 在投 资管 理活 动中公 平对 待不 同投 资组 合。对 于交 易所 公开 竞价 交易， 公司 均执 行交
易系统 中的 公平 交易 程序 ，即按 照时 间优 先、 价格 优先的 原则 执行 所有 指令 ；因特 殊原 因不 能参益民货币 2018 年第 1 季度报告
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与公平 交易 程序 的交 易指 令，需 履行 事先 审批 流程 ；对不 同投 资组 合均 进行 债券一 级市 场申 购、
非公开 发行 股票 申购 等非 集中竞 价交 易的 投资 对 象 ，各投 资组 合经 理应 在交 易前独 立地 确定 各投
资组合 的交 易价 格和 交易 数量， 公司 在获 配额 度确 定后按 照价 格优 先、 比例 分配的 原则 对交 易结
果进行 分配 ；公 司根 据市 场公认 的第 三方 信息 ，对 投资组 合与 交易 对手 之间 议价交 易的 交易 价格
公允性 进行 审查 ，相 关投 资组合 经理 应对 交易 价格 异常情 况进 行合 理性 解释 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 生可能 导致 不公 平交 易及 利益输 送的 异常 交易 行为 。不存 在报 告期
内所有 投资 组合 参与 的交 易所公 开竞 价同 日反 向交 易成交 较少 的单 边交 易量 超过该 证券 当日 成交
量的 5% 的 情形 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2018 年一 季度， 国内 经济 下行压 力确 定， 春节 前降 准， 同 时在 监管 政策 密集 出台、 两会 顺 利
召开、 中美 贸易 摩擦 的多 因素影 响下 ，债 市呈 现下 行趋势 ，10Y 国 债、10Y 国 开分别 触 及3.70% 、
4.52% 的半 年内 低位 ， 国债 指数 、 公 司债 指数 、 转债 指 数均上 涨 ， 涨 幅分 别 为 2.14% 、0.8% 、3.87% 。
报告期 内同 业存 单发 行量 较大， 利率 明显 提升 ，季 末随着 发行 量的 下降 ，利 率回落 。
报告期 内 ， 本 基金 在防 风 险的基 础上 ， 根据 经济 基 本面和 流动 性的 情况 ， 优 化资产 配置 结构 ，
以中短 期同 业存 单为 主， 辅以短 久期 债券 和逆 回购 。在确 保规 避流 动性 风 险 的基础 上， 力争 为投
资者创 造更 高的 投资 回报 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期基 金份 额净 值增 长率 为 0.6391% ， 业绩 比较 基准收 益率 为 0.3250% ， 本 基金同 期 收 益
高于比 较基 准0.3141% 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 固定收 益投 资 42,772,161.57 53.99
其中： 债券 42,772,161.57 53.99
资产支 持证 券
-
-
2
买入返 售金 融资 产
30,870,125.44
38.97
其中： 买 断式 回购 的买 入 返售金 - - 益民货币 2018 年第 1 季度报告
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融资产
3 银行存 款和 结算 备付 金合 计 5,369,736.76 6.78
4 其他资 产 204,666.13 0.26
5 合计 79,216,689.90 100.00
5.2 报 告期 债券回 购融 资情况
报告期 内债 券回 购融 资余 额占基 金资 产净 值的 比例 为报告 期内 每个 交易 日融 资余额 占资 产净
值比例 的简 单平 均值 。
债 券正 回购的 资金 余额超 过基 金资产 净值 的 20% 的 说明
在本报 告期 内本 货币 市场 基金债 券正 回购 的资 金余 额未超 过资 产净 值 的 20% 。
5.3 基金 投资 组合 平均 剩余期 限
5.3.1 投 资组 合平均 剩余 期限基 本情 况
项目 天数
报告期 末投 资组 合平 均剩 余期限 11
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最高 值 26
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最低 值 4
报 告期 内投资 组合 平均剩 余期 限超过 120 天 情 况说 明
在 本报 告期 内本 货币 市 场基金 不存 在投 资组 合平 均剩余 期限 超 过 120 天的 情况。
5.3.2 报 告期 末投资 组合 平均剩 余期 限分布 比例
序号 平均剩 余期 限
各期限 资产 占基 金资 产净
值的比 例（%）
各期限 负债 占基 金资 产净 值
的比例 （% ）
1 30 天 以内 96.71
-
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率债
- -
2 30 天( 含)-60 天 1.11 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
3 60 天( 含)-90 天 0.27 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
4 90 天( 含)-120 天 0.70 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
5 120 天(含)-397 天（ 含） 1.52
-
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- - 益民货币 2018 年第 1 季度报告
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合计 100.31 -
5.4 报 告期 内投资 组合 平均剩 余存 续期超 过 240 天 情况 说明
在 本报 告 期 内本 基金 不 存在投 资组 合平 均剩 余存 续期超 过 240 天 的情 况。
5.5 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 摊余成 本（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 1,087,659.09 1.38
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 -
-
4 企业债 券 1,749,511.03 2.22
5
企业短 期融 资券
-
-
6 中期票 据 - -
7 同业存 单 39,934,991.45 50.70
8 其他 - -
9
合计 42,772,161.57
54.30
10 剩余 存续期超 过 397 天的浮 动
利率债 券
- -
5.6 报 告期 末按摊 余成 本占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 债券数 量（ 张） 摊余成 本( 元)
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 111810017
18 兴 业银 行
CD017
100,000 9,989,816.79 12.68
2 111807008
18 招 商银 行
CD008
100,000 9,988,686.49 12.68
3 111780939
17 南 京银 行
CD132
100,000 9,987,618.80 12.68
4 111890902
18 宁 波银 行
CD006
100,000 9,968,869.37 12.66
5 122442 15 鲁焦 01 12,000 1,199,531.79 1.52
6 019540 16 国债 12 8,750 873,900.74 1.11
7 122366 14 武钢 债 5,500 549,979.24 0.70
8 019512 15 国债 12 2,090 208,754.35 0.27
9 019117 11 国债 17 50 5,004.00 0.01
益民货币 2018 年第 1 季度报告
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5.7 “ 影 子定价 ” 与 “ 摊余 成本法 ” 确定的 基金 资产净值 的偏 离
项目 偏离情 况
报告期 内偏 离度 的绝 对值 在 0.25( 含)-0.5% 间 的次 数 0
报告期 内偏 离度 的最 高值 0.0020%
报告期 内偏 离度 的最 低值 -0.0355%
报告期 内每 个工作 日 偏离 度的绝 对值 的简 单平 均值 0.0159%
报 告期 内负偏 离度 的绝对 值达 到 0.25% 情况 说明
本基金 本报 告期 内没 有发 生负偏 离度 的绝 对值 达 到0.25% 的情 况。
报 告期 内正偏 离度 的绝对 值达 到 0.5% 情况说明
本基金 本报 告期 内没 有发 生正偏 离度 的绝 对值 达 到0.5% 的 情况 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.9 投 资组 合报告 附注
5.9.1
本基金 采用 摊余 成本 法计 价，即 估值 对象 以买 入成 本列示 ，按 实际 利率 并考 虑其买 入时 的溢
价与折 价， 在其 剩余 存续 期内摊 销， 每日 计提 损益 。本基 金不 采用 市场 利率 和上市 交易 的债 券和
票据的 市价 计算 基金 资产 净值。
5.9.2
本基金 持有 的 17 南 京银 行CD132 （ 占本 基金 资产 净值比 例 12.88%）， 2018 年 1 月， 南 京银 行
镇江分 行收 到中 国银 行业 监督管 理委 员会 江苏 监管 局行政 处 罚 决定 书（ 苏银 监罚决 字【2018 】1
号） ， 对镇 江分 行违 规办 理 票据业 务违 反审 慎经 营原 则的行 为罚 款3230 万元 人 民币。
基金管 理人 将严 格遵 守公 司投资 决策 流程 ， 对 17 南 京银 行CD132 的 上述 情况 进行密 切跟 踪 和
关注， 最大 限度 维护 基金 份额持 有人 的利 益。
本基金 投资 的其 余九 名证 券的发 行主 体本 期未 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 况。
5.9.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 2,218.23
2 应收证 券清 算款 4,187.14 益民货币 2018 年第 1 季度报告
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3 应收利 息 101,719.76
4 应收申 购款 96,541.00
5 其他应 收款 -
6 待摊费 用 -
7 其他 -
8 合计 204,666.13
5.9.4 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 52,866,131.14
报告期 期间 基金 总申 购份 额 196,608,602.74
报告期 期间 基金 总赎 回份 额 170,701,060.31
报告期 期末 基金 份额 总额 78,773,673.57
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金交易明 细
截止 本报 告期 末， 本 基金管 理人 运用 固有 资金 投资本 基金 份 额 25,343,292.5 份。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金 份额比 例达
到或者超 过 20% 的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1 2018.1.1-2018.3.31 25,161,582.02 - - 25,343,292.50 32.17%
产品特有 风险 益民货币 2018 年第 1 季度报告
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1、利率风 险
由于中央 银行的 利率调 整 和短期利 率的波 动产生 本 基金的利 率风险 。 由于 利 率的波动 ， 基金 份额
持有人会 面临投 资收益 率 可能低于 业绩基 准的风 险 。
2、流动性 风险
流动性风 险主要 是指因 基 金资产变 现的难 易程度 所 导致基金 收益变 动的风 险 。 本基 金投资 对象的
流动性相 对较好 ， 但是 在 特殊市场 情况下 （加息 或 是市场资 金紧张 的情况 下 ） 也会出 现部分 品种
的交投不 活跃、 成交量 不 足的情形 ， 此时 如果基 金 赎回金额 较大， 可能因 流 动性风险 的存在 导致
基金收益 出现波 动。
3、再投资 风险
债 券 偿 付 本 息 后 以 及 回 购 到 期 后 的 再 投 资 获 得 的 收 益 取 决 于 再 投 资 时 的 利 率 水 平 和 再 投 资 的 策
略。由于 未来市 场利率 的 变化而引 起再投 资收益 率 的不确定 性为再 投资风 险 。
4、信用风 险
当基金持 有的债 券、 票据 的发行人 违约 ， 不按 时偿 付本金或 利息时 ， 将 直接 导致基金 资产的 损失，
产生信用 风险。
另外， 回购 交易中 由于融 资方 （正回 购方） 违约 到 期无法及 时支付 回购利 息 ， 也将会对 基金资 产
造成损失 。
注： 本报 告期 末 ， 某 机构 投 资者持 有基 金份 额25,343,292.50 份 ， 其中 本报 告期 内收益 结 转 181,710.48
份，占 基金 总份 额 比 32.17%.
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 益民 货 币市场 基金 设立 的文 件；
2 、《 益民 货币 市场 基金 基 金合同 》；
3 、《 益民 货币 市场 基金 招 募说明 书》 ；
4 、《 益民 货币 市场 基金 托 管协议 》；
5 、关 于募 集益 民货 币市 场 基金之 法律 意见 书；
6 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照、 基金 托管 人业务 资格 批件 、营 业执 照；
7 、报 告期 内益 民货 币市 场 基金在 指定 报刊 上披 露的 各项公 告。 益民货币 2018 年第 1 季度报告
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9.2 存 放地 点
北京市 西城 区宣 武门 外大 街 10 号庄 胜广 场中 央办 公 楼南 翼13A 。
9.3 查 阅方 式
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 益民基 金管 理有 限公 司。
咨询电 话： （86 ）010-63105559
4006508808
传真： （86 ）010-63100608
公司网 址：http://www.ymfund.com
益 民基 金管理 有限 公司
2018 年 4 月 20 日
