益 民 信 用 增利 纯 债 一 年定 期 开 放 债券 型 证
券投资基金
2018 年第1 季度报告
2018 年3 月31 日
基金管 理人： 益民基金管 理有限公司
基金托 管人： 兴业银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2018 年 4 月20 日 益民增利纯债 2018 年第 1 季度 报告
第 2 页 共 14 页
§1 重要提 示
益民基 金管 理有 限公 司的 董事会 及董 事保 证本 报告 所载资 料不 存在 虚假 记载 、误导 性陈 述或
重大遗 漏， 并对 其内 容的 真实性 、准 确性 和完 整性 承担个 别及 连带 责任 。
基金托 管人 中国 光大 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2018 年 4 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
益民基 金管 理有 限公 司承 诺以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原则 管理 和运 用基 金资 产，但 不保 证基
金一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至2018 年3 月31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 益民增 利纯 债
交易代 码 004803
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2017 年 10 月 16 日
报告期 末基 金份 额总 额 203,747,722.68 份
投资目 标
在严格 控制 风险 和保 持资 产流动 性的 基础 上， 通
过积极 主动 的投 资管 理， 追求较 高的 当期 收益 和
长期回 报， 力争 实现 基金 资产长 期稳 健增 值。
投资策 略
在基金 封闭 期， 本 基金 在 综合分 析宏 观经 济、 货
币政策 等因 素的 基础 上， 采用收 益率 曲线 策略 、
久期管 理策 略和 类别 配置 策略等 相结 合的 投资
策略。 在基 金开 放期 ，主 要投资 高流 动性 标的 ，
防范流 动性 风险 ，减 少基 金净值 波动 。
业绩比 较基 准
中债综 合全 价指 数收 益率 ×80%+ 一年 期银 行定
期存款 利率 （税 后） ×20 % 。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ，属 于较低 风 险 基金 产品 ，
其长期 平均 风险 和预 期收 益 率 低于 股票 型及 混
合型基 金， 高于 货币 市场 基金。
基金管 理人 益民基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 兴业银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 增利纯 债A 增利纯 债C
下属分 级基 金的 交易 代码 004803 004804
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 160,093,053.73 份 43,654,668.95 份
益民增利纯债 2018 年第 1 季度 报告
第 3 页 共 14 页
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年1 月1 日 － 2018 年3 月 31 日 ）
增利纯 债A 增利纯 债 C
1． 本 期已 实现 收益 980,796.34 224,106.59
2．本 期利 润 1,229,199.59 291,771.41
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0077 0.0067
4．期 末基 金资 产净 值 160,596,696.47 43,712,411.76
5．期 末基 金份 额净 值 1.0031 1.0013
注：1 、所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。 本期 已实 现收益 指基 金本 期利 息收 入、投 资收 益、 其他 收入 （不含 公允 价值 变动
收益） 扣除 相关 费用 后的 余额， 本期 利润 为本 期已 实现收 益加 上本 期公 允价 值变动 收益 。
2、本 基金 合同 生效 日为2017 年10 月16 日， 截至 报告期 末， 本基 金运 作时 间未满 一年 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
增利纯 债 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.76% 0.07% 0.98% 0.03% -0.22% 0.04%
增利纯 债 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.67% 0.07% 0.98% 0.03% -0.31% 0.04%
益民增利纯债 2018 年第 1 季度 报告
第 4 页 共 14 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
益民增利纯债 2018 年第 1 季度 报告
第 5 页 共 14 页
注：按 照本 基金 的基 金合 同约定 ，本 基金 的建 仓期 为六个 月， 截止 至报 告期 末本基 金正 处于 建仓
期。
3.3 其 他指 标
注：无 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
赵若琼
益 民 服
务 领 先
灵 活 配
置 混 合
型 证 券
投 资 基
2018 年 2
月6 日
- 10
曾任民生证券研究院行业
研究员， 方正 证券 研究 所 行
业研究 员 ， 2015 年 6 月加入
益民基金管理有限公司任
研究部 研究 员 。 自2017 年2
月 28 日 起任 益民 服务 领 先益民增利纯债 2018 年第 1 季度 报告
第 6 页 共 14 页
金 基 金
经理、 益
民 中 证
智 能 消
费 主 题
指 数 证
券 投 资
基 金 基
金 经理 、
益 民 信
用 增 利
纯 债 一
年 定 期
开 放 债
券 型 证
券 投 资
基 金 基
金经理 、
益 民 多
利 债 券
型 证 券
投 资 基
金 基金
经理、益
民 货 币
市 场 基
金 基金
经理
灵活配置混合型证券投资
基金基 金经 理 ， 自2017 年5
月8 日起 任益 民中 证智 能 消
费主题指数证券投资基金
基金经 理 ， 2018 年 2 月 6 日
起任益民信用增利纯债一
年定期开放债券型证券投
资基金、 益民 多利 债券 型 证
券投资 基金、 益民 货币市场
基金基 金经 理。
吴桢培
益 民 信
用 增 利
纯 债 基
金 基 金
经理、 益
民 多 利
债 券 型
基 金 基
金经理 、
益 民 货
币 市 场
基 金 基
金经理
2017 年10
月16 日
2018 年2 月6
日
7
曾任日信证券研究所行业
研究员， 东兴 证券 研究 所 行
业研究 员 ， 2015 年 2 月加入
益民基金管理有限公司任
研究部 行业 研究 员 。 自2017
年 2 月 22 日 起任 益民 货 币
市场基金和益民多利债券
型证券 投资 基金 基金 经理 ，
自 2017 年 10 月 16 日起任
益民信用增利纯债基金 基
金经理 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报 告期 内， 本基 金管 理人严 格遵 循了 《中 华人 民共和 国证 券投 资基 金法 》、《 益民 信用益民增利纯债 2018 年第 1 季度 报告
第 7 页 共 14 页
增利纯 债一 年定 期开 放债 券型证 券 投 资基 金基 金合 同》和 其他 相关 法律 法规 的规定 ，本 着诚 实信
用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，以 尽可 能减少 和分 散投 资风 险， 力保基 金资 产的 安全
并谋求 基金 资产 长期 稳定 的增长 为目 标， 管理 和运 用基金 资产 ，无 损害 基金 持有人 利益 的行 为，
基金投 资组 合符 合有 关法 规及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了保 证公 司管 理的 不同 投资组 合得 到公 平对 待， 保护投 资者 的合 法权 益， 避免出 现不 公平
交易、 利益 输送 等违 法违 规行为 ，公 司根 据《 证券 投资基 金法 》、 《证 券投 资基金 管理 公司 公平
交易制 度指 导意 见》 的要 求，制 定了 《益 民基 金管 理有限 公司 公平 交易 管理 制度》 、《 益民 基金
管理有 限公 司异 常交 易监 控与报 告制 度》 ，并 建立 了有效 的异 常交 易行 为日 常监控 和分 析评 估体
系，确 保各 投资 组合 在获 得投资 信息 、投 资建 议和 实施投 资决 策方 面享 有公 平的机 会。
本报告 期内 ，公 司严 格遵 守公平 交易 管理 制度 的相 关规定 ，投 资决 策和 交易 执行环 节的 内部
控制有 效， 在投 资管 理活 动中公 平对 待不 同投 资组 合。对 于交 易所 公开 竞价 交易， 公司 均执 行交
易系统 中的 公平 交易 程序 ，即按 照时 间优 先、 价格 优先的 原则 执行 所有 指令 ；因特 殊原 因不 能参
与公平 交易 程序 的交 易指 令，需 履行 事先 审批 流程 ；对不 同投 资组 合均 进行 债券一 级市 场申 购、
非公开 发行 股票 申购 等非 集中竞 价交 易的 投资 对象 ，各投 资组 合经 理应 在交 易前独 立地 确定 各投
资组合 的交 易价 格和 交易 数量， 公司 在获 配额 度确 定后按 照价 格优 先、 比例 分配的 原则 对交 易结
果进行 分配 ；公 司根 据市 场公认 的第 三方 信息 ，对 投资组 合与 交易 对手 之间 议价交 易的 交易 价格
公允性 进行 审查 ，相 关投 资组合 经理 应对 交易 价格 异常情 况进 行合 理性 解释 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 生可能 导致 不公 平交 易及 利益输 送的 异常 交易 行为 。 不存 在报 告期
内所有 投资 组合 参与 的交 易所公 开竞 价同 日反 向交 易成交 较少 的单 边交 易量 超过该 证券 当日 成交
量的 5% 的 情形 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2018 年一 季度 ， 国 内经 济 下行压 力确 定， 春节 前降 准， 同 时在 监管 政策 密集 出台、 两会 顺利
召开、 中美 贸易 摩擦 的多 因素影 响下 ，债 市呈 现下 行趋势 ，10Y 国 债、10Y 国 开分别 触 及3.70% 、
4.52% 的半 年内 低位， 国债 指数、 公司 债指 数、 转 债指 数均上 涨， 涨幅 分别 为 2.14% 、0.8% 、3.87% 。益民增利纯债 2018 年第 1 季度 报告
第 8 页 共 14 页
报告期 内同 业存 单发 行量 较大， 利率 明显 提升 ，季 末随着 发行 量的 下降 ，利 率回落 。
该基金 成立 后根 据其 一年 时间的 封闭 期制 定投 资策 略，选 择封 闭期 内到 期的 高等级 信用 债，
追求较 为确 定的 到期 收益 ，并适 当使 用杠 杆提 高收 益率。 同时 在存 单收 益率 较高的 时期 增加 了存
单的配 置。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 增利 纯 债A 基金 份额 净值 为 1.0031 元，本 报告 期基 金份 额净 值增长 率为
0.78% ；截 至本 报告 期末 增 利纯 债 C 基 金份 额净 值 为1.0013 元 ，本 报告 期基 金 份额净 值增 长率 为
0.60% ；同 期业 绩比 较基 准 收益率 为 0.98% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 本基 金未 出现 基金份 额持 有人 数不 满二 百人或 者基 金资 产净 值低 于五千 万的 情
形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
359,587,100.00 96.16
其中： 债券
359,587,100.00 96.16
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
4,824,335.62 1.29
8 其他资 产
9,552,405.22 2.55
9 合计
373,963,840.84
100.00
益民增利纯债 2018 年第 1 季度 报告
第 9 页 共 14 页
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
本基金 报告 期内 未投 资股 票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 报告 期内 未投 资沪 港通股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 报告 期内 未投 资 股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 320,687,100.00 156.96
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 38,900,000.00 19.04
9 其他 - -
10 合计 359,587,100.00 176.00
5.5 报告 期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 111811076
18 平安 银行
CD076
200,000 19,564,000.00 9.58
2 111709450
17 浦发 银行
CD450
200,000 19,336,000.00 9.46
3 112033 11 柳工 02 190,000 19,007,600.00 9.30
4 122383 15 恒大 01 190,000 18,981,000.00 9.29
5 122430 15 增碧 02 190,000 18,971,500.00 9.29
益民增利纯债 2018 年第 1 季度 报告
第 10 页 共 14 页
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 报告 期内 未投 资资 产支持 证券 。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 报告 期内 未投 资贵 金属。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 报告 期内 未投 资权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 报告 期内 未投 资国 债期货 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 报告 期内 未投 资国 债期货 。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 报告 期内 未投 资国 债期货 。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金 持有 的 17 浦发 CD450( 占 本基 金资 产净 值比 例 9.46) ，2018 年 1 月 18 日， 银 监会 四川
监管局 对浦 发银 行成 都分 行作出 行政 处罚 决定 。对 浦发银 行成 都分 行内 控管 理严重 失效 ，授 信管
理违规 ， 违 规办 理信 贷业 务等严 重违 反审 慎经 营规 则的违 规行 为依 法查 处， 执行罚 款 46,175 万元
人民币 。 此外 ， 对浦 发银 行成都 分行 原行 长 、2 名副 行长 、1 名部 门负 责人 和 1 名支行 行长 分别 给
予禁止 终身 从事 银行 业工 作、取 消其 高级 管理 人员 任职资 格、 警告 及罚 款。
上述处 罚金 额已 全额 计入 浦发银 行 2017 年度 损益， 对浦发 银行 的业 务开 展及 持续经 营无 重 大
不利影 响。
益民增利纯债 2018 年第 1 季度 报告
第 11 页 共 14 页
5.10.2
报告期 内本 基金 投资 的前 十名股 票没 有超 出基 金合 同规定 的备 选股 票库 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 36,743.71
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 9,515,661.51
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 9,552,405.22
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 报告 期末 无可 转债 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 报告 期未 投资 股票 。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 增利纯 债A 增利纯 债C
报告期 期初 基金 份额 总额 160,093,053.73 43,654,668.95
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 - -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 160,093,053.73 43,654,668.95
益民增利纯债 2018 年第 1 季度 报告
第 12 页 共 14 页
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本基金 管理 人未 出现 持有 本基金 份额 变动 情况 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 基金 管理 人运 用固 有资金 于 2017 年10 月 9 日认购 本基 金益 民信 用增 利纯 债 A
25,999,910.00 份。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金 份额比 例达
到或者超 过 20% 的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1 2018.1.1-2018.3.31 50,105,750.00 - - 50,105,750.00 25%
个人
- - - - - - -
产品特有 风险
1、债券投 资风险
本基金投 资于债 券资产 的 比例不低 于基金 资产的80% 。 因此， 本 基金需 要承 担由于市 场利率 波动
造 成 的 利 率 风 险 以 及 发 债 主 体 特 别 是 公 司 债 、 企 业 债 的 发 债 主 体 的 信 用 质 量 变 化 造 成 的 信 用 风
险， 以及 无法偿 债造成 的 信用违约 风 险； 如果债 券 市场出现 整体下 跌， 将 无 法完全避 免债券 市场
系统性风 险。
2、封闭期 内无法 赎回的 风险
本基金以 定期开 放的方 式 运作， 即采用封 闭运作 和 开放运作 交替循 环的方 式 。 本基 金的封闭 期为
自基金合 同生效 之日起 （ 包括基金 合同生 效之日） 或自每一 开放期 结束之 日 的下一个 工作日 起 （包
括该日） 至一年 年度对 日 的前一日 止。 封 闭期内 ， 本基金不 办理申 购与赎 回 业务， 也 不上市 交易，
基金份额 持有人 面临不 能 赎回基金 份额的 风险。 投 资人若错 过某一 个开放 期 而未能赎 回， 其 持有
的基金份 额将转 入下一 个 封闭期， 至下一 个开放 期 方可赎回 。
3、基金合 同终止 的风险
本基金在 任一开 放期最 后 一日日终 （登记 机构完 成 最后一日 申购、 赎回业 务 申请的确 认以后 ），益民增利纯债 2018 年第 1 季度 报告
第 13 页 共 14 页
如发生以 下情形 之一， 则 无须召开 基金份 额持有 人 大会，本 基金将 于该日 次 日根据《 基金合 同》
第十九部 分的约 定进行 基 金财产清 算并终 止，无 需 召开基金 份额持 有人大 会 ：
（1）基金 份额持 有人数 量不满 200 人；
（2）基金 资产净 值低 于5000 万元 。
因此，在 本基金 的运作 期 间，基金 份额持 有人面 临 基金合同 自动终 止的风 险 。
4、巨额赎 回的风 险
本基金开 放期内 单个开 放 日出现巨 额赎回 的， 基金 管理人对 符合法 律法规 及 基金合同 约定的 赎回
申请应于 当日全 部予以 接 受和确认 。 基 金经理 会对 可能出现 的巨额 赎回情 况 进行充分 准备并 做好
流动性管 理， 但 当本基 金 在单个开 放日出 现巨额 赎 回时， 赎回的基 金份额 持 有人仍有 可能存 在延
缓支付赎 回款项 的风险 ， 未赎回的 基金份 额持有 人 仍有可能 承担短 期内变 现 而带来的 冲击成 本对
基金净资 产产生 的负面 影 响。
5、投资资 产支持 证券的 风险
本基金投 资资产 支持证 券 ， 资产 支持证券 是一种 债 券性质的 金融工 具。 资 产 支持证券 的风险 主要
包括资产 风险及 证券化 风 险。 资产风 险源于 资产本 身， 包括价 格波动 风险、 流动性风 险等。 证 券
化风险主 要表现 为信用 评 级风险、 法律风 险等。
8.2 影响 投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 益 民信用 增利 纯债 一年 定期 开放债 券型 证券 投资 基金 的文件 ；
2 、益 民信 用增 利纯 债一 年 定期开 放债 券型 证券 投资 基金基 金合 同；
3 、益 民信 用增 利纯 债一 年 定期开 放债 券型 证券 投资 基金托 管协 议；
4 、益 民信 用增 利纯 债一 年 定期开 放债 券型 证券 投资 基金招 募说 明书 ；
5 、中 国证 监会 批准 设立 益 民基金 管理 有限 公司 的文 件；
6 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告 。
9.2 存 放地 点
北京市 西城 区宣 武门 外大 街 10 号庄 胜广 场中 央办 公 楼南 翼13A 。
9.3 查 阅方 式
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 益民基 金管 理有 限公 司。
咨询电 话： （86 ）010-63105559
4006508808
益民增利纯债 2018 年第 1 季度 报告
第 14 页 共 14 页
传真： （86 ）010-63100608
公司网 址：http://www.ymfund.com
益 民基 金管理 有限 公司
2018 年 4 月 20 日
