前 海 开源 外 向企 业 股票 型 证券 投 资基 金
2018 年第1 季度报 告
2018 年03 月31 日
基 金管 理人: 前海 开源基 金管 理有限 公司
基 金托 管人: 中国 建设银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期:2018 年04 月23 日 前海开源外向企业股票型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月19日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内 容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资
决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018 年1月1日起至3月31日止。
§2
基金 产品 概况
2.1 基金 基本 情况
基金简称 前海开源外向企业股票
基金主代码 003492
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016 年11月17日
报告期末基金份额总额 44,620,009.59 份
投资目标
本基金主要通过精选沪深A股中外向企业的股
票，在合理控制风险并保持基金资产良好流动
性的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增
值。
投资策略
本基金的投资策略主要有以下六方面内容：
1、大类资产配置
本基金将综合运用定性和定量的分析方法，在
对宏观经济进行深入研究的基础上，判断宏观
经济周期所处阶段及变化趋势，并结合估值水
平、政策取向等因素，综合评估各大类资产的
预期收益率和风险，合理确定本基金在股票、
债券、现金等大类资产之间的配置比例，以最
大限度 降低投资组合的风险、提高投资组合的
收益。
2、股票投资策略
前海开源外向企业股票型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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（1）外向企业主题的定义
本基金所指的外向企业股票是指沪深A股中海
外业务收入或成本相对主营业务收入或成本占
比较高的上市公司发行的证券。按照学术界观
点，外向型企业一般是指建立在国内，但产品
和服务以海外市场为主要销售场所的企
业。 随着未来经济结构调整及发展等因素的
影响，从事或者受益于上述主题外延也将逐渐
扩大，本基金视实际情况调整外向企业的界
定。
（2）本基金将根据特定的筛选策略从沪深A股
中精选100只具有外向企业特征的股票构建投
资组合，具体策略 包括以下四个方面的内容：
外向企业100股票的选取及股票投资组合建仓
策略、不定期调整策略、相关股票替代策略、
定期调整策略。
3、债券投资策略
本基金主要基于流动性管理需求投资于债券。
本基金将结合宏观经济变化趋势、货币政策及
不同债券品种的收益率水平、流动性和信用风
险等因素，运用久期调整、凸度挖掘、信用分
析、波动性交易、回购套利等策略，权衡到期
收益率与市场流动性，精选个券并构建和调整
债券组合，在追求债券资产投资收益的同时兼
顾流动性和安全性。
4、资产支持证券投资策略
本基金通过对资产支持证券发行条款的分析 、
违约概率和提前偿付比率的预估，借用必要的
数量模型来谋求对资产支持证券的合理定价，
在严格控制风险、充分考虑风险补偿收益和市
场流动性的条件下，谨慎选择风险调整后收益
较高的品种进行投资。 本基金将严格控制资
产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，
以降低流动性风险。
5、权证投资策略
本基金将权证的投资作为提高基金投资组合收
益的辅助手段。根据权证对应公司基本面研究前海开源外向企业股票型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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成果确定权证的合理估值，发现市场对股票权
证的非理性定价；利用权证衍生工具的特性，
通过权证与证券的组合投资，来达到改善组合
风险收益特征的目的。
6、股指期货投资策略
本基金以套期保值为目的，参与股指期货交
易。 本基金参与股指期货投资时机和数量的
决策建立在对证券市场总体行情的判断和组合
风险收益分析的基础上。基金管理人将根据宏
观经济因素、 政策及法规因素和资本市场因素，
结合定性和定量方法，确定投资时机。基金管
理人将结合股票投资的总体规模，以及中国证
监会的相关限定和要求，确定参与股指期货交
易的投资比例。
业绩比较基准
中证500指数收益率×80%＋中证全债指数收益
率×20%。
风险收益特征
本基金属于股票型基金，其预期收益及风险水
平高于混合型基金、债券型 基金与货币市场基
金。
基金管理人 前海开源基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3
主要 财务 指标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位：人民币元
主 要财 务指标 报告期（2018年01月01日 - 2018 年03月31日）
1.本期已实现收益 -30,252.26
2.本期利润 -771,950.76
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0150
4.期末基金资产净值 53,255,522.35
5.期末基金份额净值 1.1935
注：①上述基金业 绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收
益水平要低于所列数字。 前海开源外向企业股票型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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②本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入(不含公允价值变动收益)
扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
-3.11% 1.34% -1.22% 1.20% -1.89% 0.14%
注：本基金的业绩比较基准为：中证500指数收益率×80%＋中证全债指数收益率×
20%。
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较
注：本基金的建仓期为6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同规定。截
至2018 年3月31日，本基金建仓期结束未满1 年。
3.3 其他指 标
无。 前海开源外向企业股票型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理 （或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
苏天杉
本基金的
基金经
理、公司
执行投资
总监
2016-11-
17
- 6年
苏天杉先生，美国罗彻斯特大
学商学院MBA 、 对外经济贸易大
学管理学硕士、美国注册金融
分析师 （CFA）。2011年 加入美
国领航基金 （Vanguard Group ）
费城总部，任投资管理部投资
分析师。曾任英特尔（Intel）
全球新兴市场情报分析经理，
高级分析师。现任前海开源基
金管理有限公司执行投资总
监。
注： ①对基金的首任基金经理， 其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根据公
司决定确定的解聘日期， 对此后的非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分别指根
据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其各项
实施细则、 本基金 《基 金合同》 和其他有关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责
的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。
本报告期内， 基金运作整体合法合规， 没有损害基金持有人利益。 基金的投资范围、 投
资比例及投资组 合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平 交易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
本报告期内， 本基金管理人严格执行 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》 ， 完善相应制度及流程， 通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公
平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明 前海开源外向企业股票型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 本报告期内基金管理人管理的所有投资
组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日
成交量的5%的情况。
4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析
市场在2018年1季度震荡行情继续加剧，市场风格转换剧烈，贸易战的威胁逐渐加
大。 基金的运作继续以稳健为目标， 坚持价值投资， 通过有成长的价值寻找收益。 一 季
度本基金基本避开了受贸易战影响的企业， 继续坚持在公司层面精选个股， 选取在国际
市场有竞争力的标的。
4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现
截至报告期末前海开源外向企业股票基金份额净值为1.1935元， 本报告期内， 基金
份额净值增长率为-3.11% ，同期业绩比较基准收益率为-1.22%。
4.6 报告 期内 基金持 有人 数或 基金资 产净 值 预警 说明
本基金本报告期内， 未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 47,518,130.86 88.04
其中：股票 47,518,130.86 88.04
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
6,377,051.72 11.82 前海开源外向企业股票型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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8 其他资产 78,024.78 0.14
9 合计 53,973,207.36 100.00
5.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报告 期末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值的比例
（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 754,290.00 1.42
C 制造业 38,635,259.94 72.55
D
电力、 热力、 燃气及水 生
产和供应业
- -
E 建筑业 447,552.00 0.84
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、 仓储和邮政业 934,530.00 1.75
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、 软件和信息技
术服务业
3,347,915.00 6.29
J 金融业 2,499,327.18 4.69
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 899,256.74 1.69
M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利、 环境和公共设施管
理业
- -
O
居民服务、 修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 47,518,130.86 89.23
5.2.2 报告 期末按 行业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合 前海开源外向企业股票型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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本基金本报告期末未通过港股通机制投资港股。
5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例(%)
1 600276 恒瑞医药 25,252 2,197,176.52 4.13
2 603986 兆易创新 10,800 2,125,440.00 3.99
3 300450 先导智能 27,500 2,107,050.00 3.96
4 000063 中兴通讯 69,258 2,088,128.70 3.92
5 002415 海康威视 49,000 2,023,700.00 3.80
6 000333 美的集团 35,842 1,954,464.26 3.67
7 300308 中际旭创 25,000 1,908,750.00 3.58
8 600660 福耀玻璃 74,300 1,840,411.00 3.46
9 300496 中科创达 44,900 1,626,727.00 3.05
10 002281 光迅科技 56,200 1,614,626.00 3.03
5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末 本基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告 期末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未投资股指期货。
前海开源外向企业股票型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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5.9.2 本基 金投资 股指期 货的 投资政 策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 期国债 期货投 资政 策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报 告期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本 期国债 期货投 资评 价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金投 资的前 十名 证券的 发行 主体本 期没 有出现 被监 管部门 立案 调查， 或在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
5.11.2 基 金投资 的前十 名股 票没有 超出 基金合 同规 定的备 选股 票库 。
5.11.3 其 他资产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 63,849.42
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,579.48
5 应收申购款 12,595.88
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 78,024.78
5.11.4 报 告期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5 报 告期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 前海开源外向企业股票型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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5.11.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6
开放 式基 金份额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 80,087,859.91
报告期期间基金总申购份额 13,935,404.31
减：报告期期间基金总赎回份额 49,403,254.63
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 44,620,009.59
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基金 管理 人持有 本基 金份 额变动 情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金 管理 人运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8
影响 投资 者决策的 其他 重要信 息
8.1 报告 期内 单一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
无。
8.2 影响 投资 者决策 的其 他重 要信息
1 、为了向投资者更好地提供服务，本报告期内，基金管理人根据基金合同等有关
规定，基金管理人自2018年1月29日起，对投资者通过直销柜台 认购、申购本公司旗下
开放式基金的单笔最低金额进行调整。投资人敬请查阅基金管理人于2018年1月27日刊
登在中国证监会指定媒介上的有 《前海开源基金管理有限公司关于调整通过直销柜台认前海开源外向企业股票型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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购、申购旗下开放式基金单笔最低金额的公告》。
2 、本报告期内，根据《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》的要
求及相关规定， 并经与本基金基金托管人协商一致， 基金管理人对本基金调整投资交易
限制、 申购与赎回安排、 基金估值和信息披露等内容并修改本基金基金合同的相应条款。
本次修改后的基金合同自2018年3月31日起生效。具体内容 详见基金基金管理人于2018
年3月24日在中国证监会指定媒介发布的《关于前海开源基金管理有限公司旗下基金根
据流动性风险管理规定修改基金合同的公告》及相关法律文件。
§9
备查 文件 目录
9.1 备查 文件 目录
（1）中国证券监督管理委员会批准前海开源外向企业股票型证券投资基金设立的
文件
（2）《前海开源外向企业股票型证券投资基金基金合同》
（3）《前海开源外向企业股票型证券投资基金托管协议》
（4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
（5）前海开源外向企业股票型证券投资基金在指定 报刊上各项公告的原稿
9.2 存放 地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅 方式
（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公
司，客户服务电话：4001-666-998（免长途话费）
（3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.qhkyfund.com
前 海开 源基金 管理 有限公 司
二 〇一 八年四 月二 十三日
