诺 安 新 动 力灵 活 配 置 混合 型 证 券 投资 基 金
2018 年第1 季度报告
2018 年3 月31 日
基金管 理人： 诺安基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年 4 月21 日 诺安新动力混合 2018 年第 1 季 度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2018 年 4 月 20 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容 不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 诺安新 动力 混合
交易代 码 320018
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 3 月5 日
报告期 末基 金份 额总 额 50,195,694.71 份
投资目 标
本基金 采取 积极 主动 的分 散化投 资方 法， 运用 多种 投
资策略 灵活 配置 资产 ， 深 入挖掘 新形 势下 推动 中国 经
济持续 发展 、 加 快国 民经 济增长 方式 转变 、 促 进经 济
结构转 型的 新动 力， 投资 该新动 力驱 动下 具有 高成 长
性和持 续盈 利能 力的 优质 上市公 司， 在严 格控 制投 资
风险并 保证 充分 流动 性的 前提下 ， 谋 求基 金资 产的 长
期稳定 增值 。
投资策 略
本基金 将实 施积 极主 动的 投资策 略， 运用 多种 方法 进
行灵活 的资 产配 置。 具体 由资产 配置 策略 、 股 票投 资
策略、 债券 投资 策略、 权 证投资 策略 、 股 指期 货投 资
策略五 部分 组成 。
1、资 产配 置策 略
本 基 金 采 取 战 略 性 资 产 配 置 （Strategic Asset
Allocation, SAA ） 和 战 术 性 资 产 配 置 （Tactical
Asset Allocation, TAA ）相结合的资产配置策略，
根据市 场环 境的 变化 ， 在 长期资 产配 置保 持稳 定的 前
提下， 积极 进行 短期 资产 灵活配 置， 深入 分析 五大 新
动力所 涉及 行业 面临 的市 场机遇 与风 险， 在权 益类 资
产和固 定收 益类 资产 间进 行合理 配置 ， 通 过时 机选 择
构 建 在 承 受 一 定 风 险 的 前 提 下 可 获 取 较 高 收 益 的 资
产组合 。 诺安新动力混合 2018 年第 1 季 度报告
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2、股 票投 资策 略
本基金 的股 票投 资策 略主 要由新 动力 主题 筛选 、 构 建
备选股 票库 、精 选个 股和 构建组 合四 个步 骤组 成。
3、债 券投 资策 略
本基金 的债 券投 资部 分采 用积极 管理 的投 资策 略， 具
体 包 括 利 率 预 测 策 略 （ Interest rate
Anticipation ） 、 收 益 率 曲 线 预 测 策 略 、 溢 价 分 析 策
略（Yield Spread Snalysis ）以及个券估值策略
(Valuation Analysis) 。
4、权 证投 资策 略
权证投 资属 于本 基金 的辅 助性投 资工 具。 本基 金将 主
要运用 价值 发现 策略 和套 利交易 策略 ， 结 合自 身资 产
状况审 慎投 资， 力图 获得 最佳风 险调 整收 益。
5、股 指期 货投 资策 略
本基金 在股 指期 货投 资中 将根据 风险 管理 的原 则， 以
套期保 值为 目的 ， 在 风险 可控的 前提 下， 本着 谨慎 原
则， 参 与股 指期 货的 投资 ， 以管 理投 资组 合的 系统 性
风险， 改善 组合 的风 险收 益特性 。
业绩比 较基 准 沪深 300 指数 × 60 ％ ＋中 证综合 债券 指数 ×40 ％
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 证券 投资 基金， 预期 风险 和预 期收 益
高 于 债 券 型 基 金 和 货 币 市 场 基 金 ， 但 低 于 股 票 型 基
金， 属 于证 券投 资基 金中 的中高 风险 和中 高预 期收 益
产品。
基金管 理人 诺安基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年 1 月 1 日 － 2018 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 1,761,958.92
2.本期 利润 -4,164,379.51
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0871
4.期末 基金 资产 净值 83,131,445.95
5.期末 基金 份额 净值 1.656
注:① 上述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 交易 基金 的各 项费用,计 入费 用后 实际 收 益水平 要低 于所 列
数字。
② 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
诺安新动力混合 2018 年第 1 季 度报告
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3.2 基 金净 值 表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -4.83% 1.08% -1.09% 0.71% -3.74% 0.37%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准为： 沪 深300 指数 ×60 % + 中证 综合 债券 指数 ×40% 。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 的建 仓期 为6 个月， 建仓 期结 束时 各项 资产配 置比 例符 合合 同约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期 诺安新动力混合 2018 年第 1 季 度报告
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张堃
诺 安 新 动
力 灵 活 配
置 混 合 型
证 券 投 资
基 金 基 金
经理
2015 年 8 月
22 日
- 11
硕士，曾任职于国泰
君安证券股份有限公
司、长盛基金管理有
限公司，从事策略研
究分析 工作 。2014 年
5 月加入诺安基金管
理有限公司，历任基
金经理 助理 。2015 年
8 月起任诺安新动力
灵活配置混合型证券
投资基 金基 金经 理。
注：① 此处 基金 经理 的任 职日期 为公 司作 出决 定并 对外公 告之 日；
②证券 从业 的含 义遵 从《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定等 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 间， 诺安 新动 力灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金管理 人严 格遵 守了 《中 华人民 共和 国证
券投资 基金 法》 及其 他有 关法律 法规 ，遵 守了 《诺 安新动 力灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金基 金合
同》的 规定 ，遵 守了 本公 司管理 制度 。本 基金 投资 管理未 发生 违法 违规 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据中 国证 监 会2011 年 修 订的 《证 券投 资基 金管 理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》 ， 本 公司 更
新并完 善了 《诺 安基 金管 理有限 公司 公平 交易 制度 》。制 度的 范围 包括 境内 上市股 票、 债券 的一
级市场 申购 、二 级市 场交 易等投 资管 理活 动， 同时 涵盖投 资授 权、 研究 分析 、投资 决策 、交 易执
行、业 绩评 估等 投资 管理 活动相 关的 各个 环节 。
投资研 究方 面， 公司 设立 全公司 所有 投资 组合 适用 的证券 备选 库， 在此 基础 上，不 同投 资组
合根据 其投 资目 标、 投资 风格和 投资 范围 的不 同， 建立不 同投 资组 合的 投资 对象备 选库 和交 易对
手备选 库； 公司 拥有 健全 的投资 授权 制度 ，明 确投 资决策 委员 会、 投资 总监 、投资 组合 经理 等各
投资决 策主 体的 职责 和权 限划分 ，投 资组 合经 理在 授权范 围内 可以 自主 决策 ，超过 投资 权限 的操
作需要 经过 严格 的审 批程 序；公 司建 立了 统一 的研 究管理 平台 ，所 有内 外部 研究报 告均 通过 该研
究管理 平台 发布 ，并 保障 该平台 对所 有研 究员 和投 资组合 经理 开放 。
交易执 行方 面， 对于 场内 交易， 基金 管理 人在 投资 交易系 统中 设置 了公 平交 易功能 ，交 易中
心按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则执 行所 有指 令， 如果多 个投 资组 合在 同一 时点就 同一 证券 下达
了相同 方 向 的投 资指 令， 并且市 价在 指令 限价 以内 ，投资 交易 系统 自动 将该 证券的 每笔 交易 报单
都自动 按比 例分 拆到 各投 资组合 ；对 于债 券一 级市 场申购 、非 公开 发行 股票 申购等 非集 中竞 价交诺安新动力混合 2018 年第 1 季 度报告
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易的交 易分 配， 在参 与申 购之前 ，各 投资 组合 经理 独立地 确定 申购 价格 和数 量，并 将申 购指 令下
达给交 易中 心。 公司 在获 配额度 确定 后， 按照 价格 优先的 原则 进行 分配 ，如 果申购 价格 相同 ，则
根据该 价位 各投 资组 合的 申购数 量进 行比 例分 配； 对于银 行间 市场 交易 、固 定收益 平台 、交 易所
大宗交 易， 投资 组合 经理 以该投 资组 合的 名义 向交 易中心 下达 投资 指令 ，交 易中心 向银 行间 市场
或交易 对手 询价 、 成 交确 认，并 根据 “时 间优 先、 价格优 先” 的原 则保 证各 投资组 合获 得公 平的
交易机 会。
本报告 期内 ，公 平交 易制 度总体 执行 情况 良好 ，未 发现违 反公 平交 易制 度的 情况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量不 存在 超过 该证 券当 日成交 量 的 5% 的情
况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2018 年第 一季 度， 在全球 经济复 苏的 背景 下， 美国 加息和 国内 去杠 杆或 成为 潜在的 系统 性 风
险，国 内经 济相 对平 稳， 但资本 市场 的波 动性 或明 显放大 。
经济的 短期 复苏 和业 绩改 善已在 市场 此前 的上 涨和 结构性 机会 中有 所反 映， 市场进 一步 的上
涨需要 更多 的基 本面 正向 变化，2018 年 资本 市场 的 波动性 进一 步加 大。 经济 复苏有 波折 ， 但 产业
层面呈 现出 来的 产业 整合 、制造 业升 级、 消费 升级 趋势却 相对 确定 和持 续。
从行业 格局 和个 股选 择上 来看， 我们 将基 于产 业趋 势的变 动方 向， 精选 品牌 价值和 竞争 力提
升明显 的优 秀公 司、 所属 行业长 期平 稳发 展且 股息 收益率 相对 高的 公司 、改 革改善 空间 大的 公司
等。传 统行 业竞 争格 局朝 着有利 于优 秀龙 头公 司提 高市占 有率 和盈 利能 力的 方向演 变， 为低 估值
蓝筹的 上涨 提供 了基 本面 上的支 持 。 我 们结 构上 更 集中于 长期 稳健 成长 的食 品饮料 、 医药 、 航 空、
地产等 行业 ，改 革空 间大 的石油 石化 等行 业， 同时 注重成 长股 的机 会， 自下 而上选 择估 值与 成长
相匹配 的成 长股 进行 布局 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.656 元。 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为-4.83% ， 同期
业绩比 较基 准收 益率 为-1.09% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 未出 现连续 二十 个工 作日 出现 基金份 额持 有人 数量 不满 二百人 或者 基金
资产净 值低 于五 千万 元的 情形。
诺安新动力混合 2018 年第 1 季 度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 65,916,621.87 77.40
其中： 股票
65,916,621.87 77.40
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
19,111,465.47 22.44
8 其他资 产
135,861.35 0.16
9 合计
85,163,948.69
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 3,671,341.20 4.42
C 制造业 20,031,834.06 24.10
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 24,394,113.99 29.34
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 6,071,032.66 7.30
J 金融业 7,496,252.00 9.02
K
房地产 业
4,252,047.96 5.11
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - - 诺安新动力混合 2018 年第 1 季 度报告
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Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 65,916,621.87 79.29
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 603885 吉祥航 空 548,437 8,144,289.45 9.80
2 600115 东方航 空 1,108,737 7,993,993.77 9.62
3 601021 春秋航 空 253,547 7,735,718.97 9.31
4 601288 农业银 行 1,917,200 7,496,252.00 9.02
5 600048 保利地 产 315,668 4,252,047.96 5.11
6 600028 中国石 化 566,565 3,671,341.20 4.42
7 600050 中国联 通 616,458 3,556,962.66 4.28
8 002185 华天科 技 421,900 3,244,411.00 3.90
9 300097 智云股 份 124,700 3,015,246.00 3.63
10 600887 伊利股 份 104,400 2,974,356.00 3.58
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券 。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券 。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券 。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证 。
5.9 报 告期 末本基 金 投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 股指期 货 。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。 诺安新动力混合 2018 年第 1 季 度报告
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5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货 。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金 本报告 期投 资的前 十名 证券的 发行 主体， 本报 告期没 有出 现被监 管部
门 立案 调查的 情形 ，也没 有出 现在报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的
情 形。
5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 中, 没 有投 资于超 出基 金合 同规定 备选 股票库 之外 的
股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 51,008.25
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,977.41
5 应收申 购款 82,875.69
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 135,861.35
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况 。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份 诺安新动力混合 2018 年第 1 季 度报告
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报告期 期初 基金 份额 总额 47,378,502.25
报告期 期间 基金 总申 购份 额 18,191,418.08
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 15,374,225.62
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 50,195,694.71
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额,总 赎回 份 额含转 换出 份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告 期内 基金 管理 人未 运用固 有资 金投 资本 基金 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序
号
持有基 金份 额比 例达 到
或者超 过20% 的 时间 区
间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份 额
份额占
比
机
构
1 2018.01.02-2018.03.30 20,407,482.99 - - 20,407,482.99 40.66%
2 2018.01.02-2018.03.01 11,520,161.29 - 11,520,161.29 - -
3 2018.03.02-2018.03.30 - 17,310,444.32 - 17,310,444.32 34.49%
个
人
- - - - - - -
产品特 有风 险
本报告 期内 ， 本基 金出 现 单一投 资者 持有 基金 份额 比例达 到或 者超 过 20% 的 情形 ， 敬 请投 资者 留意 可 能由此 产生
的包括 但不 限于 大额 赎回 可能引 发的 净值 波动 风险 、基金 流动 性风 险等 风险 事项。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
（1） 根据 中国 证监 会 2017 年8 月 31 日 发布 的 《公 开募集 开放 式证 券投 资基 金流动 性风 险 管
理规定 》， 我司 于2018 年 3 月31 日在 公司 网站 和 指定媒 体发 布了 《诺 安基 金管理 有限 公司 关于
旗下基 金根 据流 动性 规定 修改基 金合 同和 托管 协议 的公告 》的 公告 ，对 旗下 部分基 金的 《基 金合
同》、 《托 管协 议》 的相 关条款 进行 修订 。
（2） 经诺 安基 金管 理有 限 公司 2018 年度 股东 会决 议 通过， 同意 选举 赵照 先生 、孙晓 刚先 生诺安新动力混合 2018 年第 1 季 度报告
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担任诺 安基 金管 理有 限公 司的董 事， 原董 事会 成员 齐斌先 生、 李清 章先 生不 再担任 公司 董事 职务 。
同意选 举秦 江卫 先生 担任 诺安基 金管 理有 限公 司的 监事， 原监 事会 成员 李京 先生不 再担 任公 司监
事职务 。上 述董 事、 监事 变更事 项已 报深 圳证 监局 备案并 在各 基金 的《 招募 说明书 》中 披露 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
①中国 证券 监督 管理 委员 会批准 诺安 新动 力灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金募 集的文 件。
②《诺 安新 动力 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 基金 合同》 。
③《诺 安新 动力 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 托管 协议》 。
④基金 管理 人业 务资 格批 件、营 业执 照。
⑤诺安 新动 力灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2018 年 第一季 度报 告正 文。
⑥报告 期内 诺安 新动 力灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金在指 定报 刊上 披露 的各 项公告 。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 住所。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 致电 本基 金管 理人 全国统 一客 户服 务电 话：400-888-8998 ，
亦可至 基金 管理 人网 站 www.lionfund.com.cn 查阅 详情。
诺 安基 金管理 有限 公司
2018 年 4 月 21 日
