九 泰久利 灵活 配置混 合型 证券投 资基 金
2018 年第 1 季 度报告
2018 年 3 月 31 日
基 金 管理 人： 九泰 基 金管 理有 限公 司
基 金 托管 人： 招商 银 行股 份有 限公 司
报告送出 日期 ：2018 年 4 月 21 日 九泰 久利 灵活 配置 混合 2018 年第 1 季 度报 告
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§1 重 要 提示
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、误导性 陈述或重 大遗漏，
并对其内容 的真实性 、准确性 和完整性 承担个别 及连 带责任。
基金托管人 招商银行 股份有限 公司根据 本基金合 同规 定， 于 2018 年 4 月 18 日复核 了本报告
中的财务指 标、净值 表现和投 资组合报 告等内容 ，保 证复核内容 不存在 虚 假记载、 误导性陈 述或
者重大遗漏 。
基金管理人 承诺以诚 实信用 、 勤勉 尽责的原 则管理和 运用基金资 产， 但 不保证 基金一定 盈利 。
基金的过往 业绩并不 代表其未 来表现。 投资有风 险， 投资者在作 出投资决 策前应仔 细阅读本
基金的招募 说明书。
本报告中财 务资料未 经审计。
本报告期自 2018 年1 月1 日起 至 3 月 31 日止。
§2 基 金 产品 概况
基金简称 九泰久利灵 活配置混 合
基金主代码 001680
交易代码 001680
基金运作方 式 契约型开放 式
基金合同生 效日 2016 年 11 月 7 日
报告期末基 金份额总 额 3,002,012,919.24 份
投资目标
在严格控制 风险的前 提下， 力 争获得超 越业绩比 较基
准的绝对回 报。
投资策略
本基金为灵 活配置混 合型， 主 要投资策 略包括资 产配
置策略： 本 基金主要 通过对宏 观经济运 行状况、 国家
财政和货币 政策、 国 家产业政 策以及资 本市场资 金环
境、 证券市场 走势的分 析， 在评 价未来一 段时间股 票、
债 券 市 场 相 对 收 益 率 的 基 础 上 ， 动 态 优 化 调 整 权 益
类、 固定收 益类等大 类资产的 配置。 在 严格控制 风险
的前提下， 力争获得 超越业绩 比较基准 的绝对回 报。
还包括股票 投资策略 、 固定收 益投资策 略、 资产 支持
证券投资策 略、 中小企 业私募 债投资 策 略、 股指期 货、
权证等投资 策略等。
业绩比较基 准
沪深 300 指数 收 益 率 ×30%+ 中 国 债 券总 指 数 收益 率
×70%
风险收益特 征
本基金为混 合型基金 ， 其预期 风险、 预 期收益高 于货
币市场基金 和债券型 基金， 低 于股票型 基金， 属 于中
等风险收益 特征的证 券投资基 金品种。
基金管理人 九泰基金管 理有限公 司 九泰 久利 灵活 配置 混合 2018 年第 1 季 度报 告
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基金托管人 招商银行股 份有限公 司
§3 主 要 财务 指标 和基 金 净值 表现
3.1 主要 财务指标
单位：人民 币元
主要财务指 标 报告期（ 2018 年1 月1 日 － 2018 年3 月31 日 ）
1.本期已实 现收益 4,445,546.73
2.本期利润 22,795,699.84
3.加权平均 基金份额 本期利润 0.0075
4.期末基金 资产净值 2,799,351,096.14
5.期末基金 份额净值 0.932
注：1. 所述 基金业绩 指标不包 括持有人 认购或交 易基 金的各项费 用，计入 费用后实 际收益水 平要
低于所列数 字；
2. 本期 已实现收 益指基金 本期利息 收入、投 资收 益、其他收 入（不含 公允价值 变动损益 ）扣
除相关费用 后的余额 ，本期利 润为本期 已实现收 益加 上本期公允 价值变动 收益。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报 告期基金份额 净值增长率 及其与同期 业绩 比较 基准收益率的 比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基 准
收益率标准 差
④
①－③ ②－④
过去三个月 0.76% 0.62% 0.59% 0.34% 0.17% 0.28%
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3.2.2 自基 金合同生效以 来基金累计 净值增长率 变动及其 与同期业绩比 较基准收益 率
变动 的比较
注：1. 本基 金合同 于 2016 年 11 月 7 日 生效，截 至本 报告期末， 本基金合 同生效 已 满一年， 距建
仓期结束尚 不足一年 。
2. 根据 基金合同 的规定， 自本基金 合同生效 之日 起 6 个月内基金的投 资比例需 符合基金 合同
要求，本基 金建仓期 结束时， 各项资产 配置比例 符合 基金合同有 关投资比 例的约定 。
§4 管 理 人报 告
4.1 基金 经理（或基金 经理小组） 简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限
证券从业年 限 说明
任职日期 离任日期
刘心任
基金经
理 、 研 究
发 展 部 总
监 、 定 增
2016 年11 月
15 日
- 7
北 京 大 学 经 济 学 硕
士， 中国籍，7 年 证券
从业经验，具有基金
从业资格。曾任广发九泰 久利 灵活 配置 混合 2018 年第 1 季 度报 告
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投 资 中 心
副总经理
基金管理有限公司研
究员。2015 年 5 月加
入九泰基金管理有限
公司任研究发展部总
监兼定增投资中心副
总经理，九泰久利灵
活配置混合型证券投
资基金 （2016 年 11 月
15 日至今）的基 金经
理。
林柏川
基金经
理 、 研 究
发 展 部 研
究员
2017 年 1 月
5 日
- 7
北京大学药物化学硕
士，药学学士，中国
籍，具有基金从业资
格，7 年证券从业经
历。曾任普华永道中
天会计师事务所审计
师，中信建投证券股
份有限公司研究员，
信诚人寿保险有限公
司研究员。2015 年 6
月加入九泰基金管理
有限公司任研究发展
部研究员，九泰久利
灵活配置混合型证券
投资基金（2017 年 1
月 5 日 至今）的 基金
经理。
王玥晰 基金经理
2016 年11 月
7 日
- 10
理学硕士，中国籍，
具有基金从业资格，
10 年证券从业经 验。
历任诺安基金管理有
限公司债券交易员，
诺安基金管理有限公
司基金经理助理，诺
安 货 币 市 场 基 金 A/B
基金经理（2013 年 7
月至 2015 年 1 月） 。
2015 年 4 月加入 九泰
基金管理有限公司，
现任九泰天宝灵活配
置混合型证券投资基
金（2015 年 8 月 3 日
至今） 、 九泰久盛 量化
先锋灵活配置混合型
证 券 投 资 基金（2015九泰 久利 灵活 配置 混合 2018 年第 1 季 度报 告
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年 11 月 10 日至 2017
年 7 月 31 日） ，九泰
日添金货币市场基金
（2015 年12 月8 日至
今） 、 九 泰久稳保 本混
合 型 证 券 投 资 基 金
（2016 年4 月22 日至
今） 、 九 泰久利灵 活配
置混合型证券投资基
金（ 2016 年 11 月7 日
至今） 、 九泰久鑫 债券
型证券投资基金
（2016 年 12 月 19 日
至今） 、 九泰久兴 灵活
配置混合型证券投资
基金 （2017 年 1 月20
日至今） 、 九泰久 益灵
活配置混合型证券投
资基金（2017 年 1 月
25 日至今）的基 金经
理。
4.2 管理 人对报告期内 本基金运作 遵规守信情 况的说明
报告期内， 本基金管 理人严格 遵守 《中 华人民共 和国 证券投资基 金法》、 《公开募 集证券投
资基金运作 管理办法 》、《证 券投资基 金管理公 司公 平交易制度 指导意见 》等法律 法规及基 金合
同、招募说 明书等有 关基金法 律文件的 规定，本 着诚 实信用、勤 勉尽责、 安全高效 的原则管 理和
运用基金资 产，在严 格控制投 资风险的 基础上， 为基 金份额持有 人谋求最 大利益， 没有损害 基金
份额持有人 利益的行 为。
4.3 公平 交易专项说明
4.3.1 公平 交易制度的执 行情况
本基金管理 人一贯公 平对待旗 下管理的 所有基金 和组 合， 制定并严 格遵守相 应的制度 和流程，
通过系统和 人工等方 式在各环 节严格控 制交易公 平执 行。报告期 内， 本公 司严格执 行了《证 券投
资基金管理 公司公平 交易制度 指导意见 》和公司 内部 公平交易制 度的规定 。
本基金管理 人通过统 计检验的 方法对管 理的不同 组合,在不同时间 窗下(1 日内、3 日 内、5 日
内）的季度 同向交易 价差进行 了专项分 析，未发 现违 反公平交易 原则的异 常情况。
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4.3.2 异常 交易行为的专 项说明
报告期内未 发现本基 金存在异 常交易行 为，报告 期内 本公司所管 理的投资 组合未发 生交易所
公开竞价的 同日反向 交易成交 较少的单 边交易量 超过 该证券当日 成交量 5% 的情况。
4.4 报告 期内基金投资 策略和运作 分析
海外市场方 面，一季 度国际贸 易摩擦加 剧，带来 欧 美 股市震荡下 行；国内 市场也受 到影响，
上证综指下 跌 4% 。 一季度 ， 本 基金对股 票市场维 持谨 慎判断 ， 股票配 置策略较 为稳健 。 未来 一段
时间，我们 将延续这 一投资策 略，深入 挖掘公司 价值 ，同时注意 防范市场 风险。
4.5 报告 期内基金的业 绩表现
截至本报告 期末九泰 久利灵活 配置混合 基金份额 净值 为 0.932 元 ，本报告 期基金份 额净值增
长率为 0.76%, 同期业 绩比较基 准收益率 为 0.59% 。
4.6 报告 期内基金持有 人数或基金 资产净值预 警说明
本基金报告 期内未发 生连续 20 个工作 日基金份 额持 有人数量不 满 200 人 或者基金 资产净值
低于 5000 万的情形。
§5 投 资 组合 报告
5.1 报告 期末基金资产 组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资 产的比例 （%）
1 权益投资 1,300,932,217.02 46.42
其中：股票
1,300,932,217.02 46.42
2 基金投资 - -
3 固定收益投 资
- -
其中：债券
- -
资产支持证 券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品 投资 - -
6 买入返售金 融资产
695,884,824.74 24.83
其中：买断 式回购的 买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和 结算备付 金合计
802,897,591.29 28.65
8 其他资产
2,537,456.16 0.09
9 合计
2,802,252,089.21
100.00
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5.2 报告 期末按行业分 类的股票投 资组合
5.2.1 报告 期末按行业分 类的境内股 票投资组合
代码 行业类别 公允价值（ 元）
占基金资产 净值比例
(%)
A 农、林、牧 、渔业 4,352,814.48 0.16
B 采矿业 - -
C 制造业 853,053,981.67 30.47
D
电力、 热力、 燃气及 水生产和 供应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售 业 201,995,957.25 7.22
G 交通运输、 仓储和邮 政业 - -
H 住宿和餐饮 业 - -
I 信息传输、 软件和信 息技术服 务业 - -
J 金融业 235,982,754.83 8.43
K
房地产业
- -
L 租赁和商务 服务业 5,546,708.79 0.20
M 科学研究和 技术服务 业 - -
N 水利、环境 和公共设 施管理业 - -
O 居民服务、 修理和其 他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会 工作 - -
R 文化、体育 和娱乐业
- -
S 综合 - -
合计 1,300,932,217.02 46.47
5.2.2 报告 期末按行业分 类的 港股通 投资股票投 资组合
本基金 本报告期 末未持有 港股通投 资股票 。
5.3 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名股票 投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（ 元）
占基金资产 净值
比例（％）
1 002716 金贵银业 12,645,422 231,980,266.59 8.29
2 600277 亿利洁能 43,290,043 230,952,379.60 8.25
3 600016 民生银行 28,641,721 228,847,350.79 8.18
4 300081 恒信东方 17,826,086 201,969,554.38 7.21
5 002488 金固股份 14,065,338 188,967,816.03 6.75
6 600960 渤海活塞 18,861,607 129,767,856.32 4.64
7 300410 正业科技 1,191,589 38,619,400.83 1.38
8 300056 三维丝 3,970,694 27,874,271.88 1.00 九泰 久利 灵活 配置 混合 2018 年第 1 季 度报 告
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9 002027 分众传媒 430,311 5,546,708.79 0.20
10 002594 比亚迪 85,600 4,819,280.00 0.17
5.4 报告 期末按债券品 种分类的债 券投资组合
本基金 本报告期 末未持有 债券。
5.5 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前五名债券 投资明细
本基金 本报告期 末未持有 债券。
5.6 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前十名资产 支持 证券投 资 明
细
本基金 本报告期 末未持有 资产支持 证券。
5.7 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名贵金 属投资明细
本基金 本报告期 末未持有 贵金属。
5.8 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前五名权证 投资明细
本基金 本报告期 末未持有 权证。
5.9 报告 期末本基金投 资的股指期 货交易情况 说明
报告期内， 本基金未 参与股指 期货交易 。
5.10 报告 期末本基金投 资的国债期 货交易情况 说明
报告期内， 本基金未 参与国债 期货交易 。
5.11 投资 组合报告附注
5.11.1
本基金投资 的前十名 证券的发 行主体之 一厦门三 维丝 环保股份有 限 公司在 本报告 编 制日 前一
年内 出现被 监管部门 立案调查 的情形。
厦门三维丝 环保股份 有限公司( 以下简称 “三维 丝 ”) 于2017 年 12 月22 日 收到中国 证监会
《调查通知 书》 ， 并公告了 《关 于收到中 国证券监 督管 理委员会调 查通知书 暨股票存 在被实施 暂停
上市风险的 提示性公 告》 。 调 查通知书 内容： “因你公 司涉嫌信息 披露违法 违规， 根据 《 中华人民
共和国证券 法》的有 关规定， 我会决定 对你司立 案调 查并调取相 关证据， 请予以配 合。 ”
本公司对以 上证券的 投资决策 程序符合 法律法规 及公 司制度的相 关规定， 不存在损 害基金份
额持有人利 益的行为 。
除此之外， 其他 九名 证券发行 主体本期 未被监管 部门 立案调查, 且在本报 告编制日 前一年内
未受到公开 谴责、处 罚。
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5.11.2
本基金投资 的前十名 股票中， 没有超出 基金合同 规定 的备选股票 库之外的 股票。
5.11.3 其他 资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 142,441.54
2 应收证券清 算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 2,395,014.62
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,537,456.16
5.11.4 报告 期末持有的处 于转股期的 可转换债券 明细
本 基金 本报告期 末未持有 处于转股 期的可转 换债 券。
5.11.5 报告 期末前十名股 票中存在流 通受限情况 的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部 分的
公允价值(元)
占基金资 产
净值比例 （%）
流通受限情 况说明
1 002716 金贵银业 231,980,266.59 8.29
非公开发行 股票流
通受限
2 600277 亿利洁能 111,255,407.94 3.97
非公开发行 股票流
通受限
3 300081 恒信东方 201,969,554.38 7.21
非公开发行 股票流
通受限
4 002488 金固股份 188,967,816.03 6.75
非公开发行 股票流
通受限
5 600960 渤海活塞 129,767,856.32 4.64
非公开发行 股票流
通受限、重 大事项
停牌
6 300410 正业科技 38,619,400.83 1.38
非公开发行 股票流
通受限、重 大事项
停牌
7 300056 三维丝 27,874,271.88 1.00 重大事项停 牌
5.11.6 投资 组合报告附注 的其他文字 描述部分
由于四舍五 入的原因 ，分项之 和与合计 项之间可 能存 在尾差。 九泰 久利 灵活 配置 混合 2018 年第 1 季 度报 告
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§6 开 放 式基 金份 额变 动
单位：份
报告期期初 基金份额 总额 3,052,175,361.83
报告期期间 基金总申 购份额 -
减: 报告期期 间基金总 赎回份额 50,162,442.59
报告期期间 基金拆分 变动份额 （ 份额减少 以"-"
填列）
-
报告期期末 基金份额 总额 3,002,012,919.24
§7 基 金 管理 人运 用固 有 资金 投资 本基 金情况
7.1 基金 管理人持有本 基金份额变 动情况
本报告 期内基金 管理人未 持有本基 金。
7.2 基金 管理人运用固 有资金投资 本基金交易 明细
本报告 期内基金 管理人未 运用固有 资金投资 本基 金。
§8 影 响 投资 者决 策的 其 他重 要信 息
8.1 报告 期内单一投资 者持有基金 份 额比例达 到或超过 20% 的情况
投资
者类
别
报告期内持有基金 份额变化情况 报告期末持有基金 情况
序号
持有基金份
额比例达到
或者超过20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1
20180101 至
20180331
2,999,999,000.00 - - 2,999,999,000.00 99.93%
个人
- - - - - - -
产品特有风险
1、净值大幅波动的 风险
由于本基金份额净 值的计算保留 到小数点后3 位， 小数点后第4 位四舍五入， 由 此产生 的收益或
损失由基金财产承 担。 因此该 机构投资者大 额赎回 时， 有可能导致基 金份额净值 大幅波动， 剩 余九泰 久利 灵活 配置 混合 2018 年第 1 季 度报 告
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的持有人存在大幅 亏损的风险。
2、出现巨额赎回的 风险
机构投资者在开放 日大额赎回时 可能导致本基 金发 生巨额赎回， 当基金出 现巨额赎回时， 根 据基
金当时资产组合状 况， 基金管 理人有可能 对部分赎 回申请延期办理或 对已确认的赎 回进行部分延
期支付。 在单个基金 份额持有人的 赎回申请超 过基 金总份额 50%以上的情形 下， 基金管理人 可以
对该单个基 金份额 持有人超过前 述约定比例的 赎回 申请实施延期办理 。 中小其他 投资者的小 额赎
回申请也可能同时 面临部 分延期 办理的风险或 对已 确认的赎回进行部 分延期支付的 风险。 当 连续
2 个开放日以上 （含本数） 发生巨额赎回 ， 本基金 管理人有可能暂停 接受赎回申请 ， 已接受的赎
回申请可以延缓支 付赎回款项， 但不得超过 20 个 工作日。投资者可 能面临赎回申 请无法确认或
者无法及时收到赎 回款项的风险 。
3、基金规模过小导 致基金合同 终止的风险
根据基金合同的约 定，基金合同 生效后，连续 20 个工作日出现基金 份额持有人数 量不满 200 人
或者基金资产净值 低于 5,000 万元情形的， 基金管 理人应当在定期报 告中予以披露 ；连续 60 个
工作日出现前述情 形的， 本基 金合同终止 ， 无须召 开基金份额持有人 大会。 机构 投资者在开放 日
大额赎回后，可能 出现本基金的 基金资产净值 连续 60 个工作日低于 5,000 万元情形， 届时本基
金存在基金合同终 止的风险。
8.2 影响 投资者决策的 其他重要信 息
根据《公开 募集开放 式证券投 资基金流 动性风险 管理 规定》的要 求，经与 各基金托 管人协商
一致并报监 管机构备 案， 九泰 基金对旗 下 17 只存 续公 募基金产品 进行了基 金合同的 修改， 于 2018
年3 月 30 日 发布了 《九 泰基金管 理有限公 司关于旗 下 基金修改基 金合同有 关条款的 公告》 ， 并在
公司官方网 站发布了 修改后的 各基金产 品的基金 合同 、托管协议 。
§9 备 查 文件 目录
9.1 备查 文件目录
1 、中国证监 会准予九 泰久利灵 活配置混 合型证 券投 资基金募集 注册的文 件
2 、《九泰久 利灵活配 置混合型 证券投资 基金基 金合 同》
3 、《九泰久 利灵活配 置混合型 证券投资 基金托 管协 议》
4 、基金管理 人业务资 格批件、 营业执照 和公司 章程
5 、报告期内 九泰久利 灵活配置 混合型证 券投资 基金 在指定报刊 上各项公 告的原稿
9.2 存放 地点
《基金合同 》、《托 管协议》 存放在基 金管理人 和基 金托管人处 ；其余备 查文件存 放在基金
管理人处。
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9.3 查阅 方式
投资者可在 营业时间 免费到存 放地点查 阅，也可 按工 本费购买复 印件。
九泰 基金管理有限 公司
2018 年 4 月 21 日
