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民生鑫享债券A(003382)

民生鑫享债券:2018年第一季度报告查看PDF公告

 
 
民 生 加 银 鑫享 债 券 型 证券 投 资 基 金 
2018 年第1 季度报告 
 
2018 年3 月31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 民生加银基 金管理有限公司 
基金托 管人: 中国建设银 行股份有限公司 
报告 送 出日期:2018 年 4 月21 日 民生加银鑫享债券 2018 年第 1 季度报告 
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§1 重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。 基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于2018 年 4 月 20 日复 核了 本 报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容,保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈 述或者 重大 遗漏 。


基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定 盈利 。


基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ,投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金的 招募 说明 书。 本报告 中财 务资 料未 经审 计。 本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至2018 年3 月31 日 止。 §2 基金产 品概况 基金简 称 民生加 银鑫 享债 券 基金主 代码 003382 交易代 码 003382 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2016 年 10 月 31 日 报告期 末基 金份 额总 额 1,830,054,083.40 份 投资目 标 本基金 在综 合考 虑基 金资 产收益 性、 安 全性、 流 动性和 有效 控制 风险 的基 础上, 通过 积极 主动 的 投资管 理, 追 求绝 对收 益 , 力争实 现超 过业 绩比 较基准 的投 资收 益。 投资策 略 本基金 奉行 “ 自上 而下 ” 和 “ 自下 而上 ” 相 结合 的主动 式投 资管 理理 念, 采用价 值分 析方 法, 在 分析和 判断 财政 、 货 币、 利率、 通货 膨胀 等宏 观 经济运 行指 标的 基础 上, 自上而 下确 定和 动态 调 整债券 组合、 目标 久期、 期限结 构配 置及 类属 配 置; 同 时, 采用 “自 下而 上” 的 投资 理念 , 在 研 究分析 信用 风险 、 流 动性 风险、 供求 关系、 收益 率水平、 税收 水 平 等因 素 基础上, 自下 而上 的精 选个券 ,把 握固 定收 益类 金融工 具投 资机 会。 业绩比 较基 准 中国债 券综 合指 数收 益率 风险收 益特 征 本基金 为债 券型 基金 , 属 于证券 投资 基金 中的 中 低风险 品种 , 其 预期 风险 与预期 收益 高于 货币 市 场基金 ,低 于混 合型 基金 和股票 型基 金。 基金管 理人 民生加 银基 金管 理有 限公 司 基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司 民生加银鑫享债券 2018 年第 1 季度报告 第 3 页 共 13 页


下属分 级基 金的 基金 简称 民生加 银鑫 享债 券 A 民生加 银鑫 享债 券 C 下属分 级基 金的 交易 代码 003382 003383 报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 1,829,757,005.68 份 297,077.72 份


§3 主要财 务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财 务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2018 年1 月1 日 - 2018 年3 月 31 日 ) 民生加 银鑫 享债 券 A 民生加 银鑫 享债 券 C 1. 本 期已 实现 收益 16,856,291.92 1,939.28 2.本 期利 润 30,831,003.81 3,843.04 3.加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0166 0.0193 4.期 末基 金资 产净 值 1,910,943,480.20 309,635.83 5.期 末基 金份 额净 值 1.0444 1.0423 注: ① 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 ( 不含 公 允价值 变动 收益 ) 扣 除 相关费 用后 的余 额, 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。 ②所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 , 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于 所 列数字 。 3.2 基 金净 值表现 3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 民生加 银鑫 享债 券 A 阶段 净值增 长 率① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准收 益率标 准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个 月 1.62% 0.04% 1.13% 0.04% 0.49% 0.00% 民生加 银鑫 享债 券 C 阶段 净值增 长 率① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准收 益率标 准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个 月 1.78% 0.04% 1.13% 0.04% 0.65% 0.00% 注:业 绩比 较基 准= 中国 债 券综合 指数 收益 率 民生加银鑫享债券 2018 年第 1 季度报告 第 4 页 共 13 页


3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率 变 动的 比较 民生加银鑫享债券 2018 年第 1 季度报告 第 5 页 共 13 页


注: 本基 金合 同于2016 年10 月 31 日 生效 , 本基 金建 仓期为 自基 金合 同生 效起 的 6 个 月 。 截 至建 仓期结 束及 本报 告期 末, 本基金 各项 资产 配置 比例 符合基 金合 同及 招募 说明 书 有关 投资 比例 的约 定。 §4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介


姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券 从业 年限 说明 任职日 期 离任日 期 李慧鹏 本基金 基金经 理 2016 年10 月 31 日 - 8 年 首都经 济贸 易大 学产 业经 济学硕 士, 8 年 证券从业经历。曾在联合资信评估有限 公司担任高级分析师,在银华基金管理 有限公司担任研究员,泰达宏利基金管 理 有 限 公 司 担 任 基 金 经 理 的 职 务 。2015 年6 月 加入 民生 加银 基金 管理有 限公 司, 担任基 金经 理一 职。 自2015 年7 月 至今民生加银鑫享债券 2018 年第 1 季度报告 第 6 页 共 13 页


担任民生加银平稳添利定期开放债券型 证券投资基金、 民 生 加 银 平 稳 增 利 定 期 开放债券型证券投资基金基金经理;自 2016 年 7 月 至今 担任 民生 加银鑫 盈债 券 型证券 投资 基金 基金 经理 ; 2016 年 10 月 至今担任民生加银鑫享债券型证券投资 基金基 金经 理。 自2017 年 3 月 至今 担任 民生加银鑫益债券型证券投资基金基金 经理。 自 2017 年 4 月 至今 担任民 生加 银 汇鑫一年定期开放债券型证券投资基金 基金经 理。 自2017 年 6 月 至今担 任民 生 加银鑫元纯债债券型证券投资基金基金 经理; 自 2017 年 7 月至 2018 年 2 月担 任民生加银鑫华债券型证券投资基金、 民生加银鑫智纯债债券型证券投资基 金、民生加银鑫兴纯债债 券 型 证 券 投 资 基金、民生加银鑫成纯债债券型证券投 资基金 基金 经理 ; 自2017 年8 月至 2018 年 3 月 担任 民生 加银 鑫信 债券型 证券 投 资基金 基金 经理 ; 自2016 年1 月至 2017 年 8 月 担任 民生 加银 新收 益债券 型证 券 投资基 金基 金经 理; 自 2016 年 6 月至 2017 年 8 月 担任 民生 加银 鑫瑞债 券型 证 券投资 基金 基金 经理 ; 自2016 年 4 月至 2017 年 9 月担 任民 生加 银 家盈理 财 7 天 债券型 证券 投资 基金 基金 经理; 自 2016 年 9 月至 2017 年 11 月担 任民生 加银 鑫 安纯债债券型证券投资基金基金经理。 自2016 年12 月至2018 年3 月担任 民生 加银岁岁增利定 期 开 放 债 券 型 证 券 投 资 基金基 金经 理。 注: ① 上述 任职 日期 、 离 任 日期根 据本 基金 合同 生效 日或本 基金 管理 人对 外披 露的任 免日 期填 写。 ②证券 从业 的含 义遵 从《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定。 4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 本报告 期内 ,基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》及 其他 相关 法律 法规 、证监 会规 定和 基金合 同的 约定 ,本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ,在 严格控 制风 险的 前提 下,为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。本 报告 期内 ,基金 运作 整体 合法 合规 ,无损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 。 民生加银鑫享债券 2018 年第 1 季度报告 第 7 页 共 13 页


4.3 公平 交 易专项 说明 4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 公司严 格执 行 《证 券投 资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》 , 完 善了 公 司公平 交易 制度 , 制度的 范围 包括 境内 上市 股票、 债券 的一 级市 场申 购、二 级市 场交 易等 所有 投资管 理活 动, 同时 包括授 权、 研究 分析 、投 资决策 、交 易执 行、 监控 等投资 管理 活动 相关 的各 个环节 ,形 成了 有效 的公平 交易 执行 体系 。 对于场 内交 易, 公司 启用 了交易 系统 中的 公平 交易 程序, 在指 令分 发及 指令 执行阶 段, 均由 系统强 制执 行公 平委 托; 此外, 公司 严格 控制 不同 投资组 合之 间的 同日 反向 交易。


对于场 外交 易, 公司 完善 银行间 市场 交易 、交 易所 大宗交 易等 非集 中竞 价交 易的交 易分 配制 度,保 证各 投资 组合 获得 公平的 交易 机会 。对 于部 分债券 一级 市场 申购 、非 公开发 行股 票申 购等 以公司 名义 进行 的交 易, 各投资 组合 经理 在交 易前 独立地 确定 各投 资组 合的 交易价 格和 数量 ,公 司按照 价格 优先 、比 例分 配的原 则对 交易 结果 进行 分配。


本报告 期内 ,本 基金 管理 人公平 交易 制度 得到 良好 的贯彻 执行 ,未 发现 存在 违反公 平交 易原 则的情 况。 4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易, 禁止可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的同 日反向 交易 。本 报告 期内 ,本基 金未 发现 可能 的异 常交易 情况 , 不 存在 所有 投资组 合参 与的 交易 所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 成交 量超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 的情况 。


4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 2018 年一 季度 债券 市场 悲 观预期 修复 , 收 益率 全面 下行, 一方 面源 于银 行间 市场流 动性 的超 预期宽 松带 来的 短端 利率 的快速 下行 ,另 一方 面市 场较为 忌惮 的监 管政 策并 未在期 内落 地, 债券 市场迎 来了 难得 的交 易窗 口。但 同时 我们 也关 注到 ,经济 的确 表现 出了 较强 的韧性 ,后 续的 监管 政策落 地也 会对 市场 带来 超预期 的影 响。 因此 ,站 在目前 这个 时点 ,我 们对 未来一 个季 度债 市行 情表示 谨慎 。 期内本 基金 继续 秉承 获取 确定性 持有 期回 报的 策略 ,维持 组合 的适 当久 期, 同时增 加了 可转 债等弹 性品 种的 配置 。


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4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现 截至本 报告 期末 民生 加银 鑫享债 券 A 基金 份额 净值 为 1.0444 元, 本 报告 期基 金份额 净值 增 长 率为1.62% ; 截 至本 报告 期 末民生 加银 鑫享 债 券C 基 金份额 净值 为 1.0423 元 , 本报告 期基 金份 额 净值增 长率 为1.78% ;同 期业绩 比较 基准 收益 率 为1.13% 。 4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明 本报告 期内 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净 值低于 五千 万元 的情 形。 §5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况


序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (% ) 1 权益投 资 - - 其中: 股票


- - 2 基金投 资 - - 3 固定收 益投 资


1,863,318,916.80 95.31 其中: 债券


1,823,166,916.80 93.26 资产支 持证 券 40,152,000.00 2.05 4 贵金属 投资 - - 5 金融衍 生品 投资 - - 6 买入返 售金 融资 产


- - 其中 : 买 断式 回购 的买 入返 售 金融资 产


- - 7 银行存 款 和 结算 备付 金合 计


54,793,531.93 2.80 8 其他资 产


36,919,732.84 1.89 9 合计





1,955,032,181.57





100.00


5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合 5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合


注:本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。 5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细


注:本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。


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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合


序号 债券品 种 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (%) 1 国家债 券 7,992,361.60 0.42 2 央行票 据 - - 3 金融债 券 178,836,760.00 9.36 其中: 政策 性金 融债 178,836,760.00 9.36 4 企业债 券 222,390,580.70 11.64 5 企业短 期融 资券 221,158,000.00 11.57 6 中期票 据 934,794,000.00 48.91 7 可转债 (可 交换 债) 52,582,214.50 2.75 8 同业存 单 205,413,000.00 10.75 9 其他 - - 10 合计 1,823,166,916.80 95.39


5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细 序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例( %) 1 101653045 16 商飞 MTN002 1,500,000 137,250,000.00 7.18 2 011790004 17 鲁 晨鸣 SCP005 1,000,000 100,600,000.00 5.26 3 101654013 16 神华 MTN002 1,000,000 94,740,000.00 4.96 4 170207 17 国开 07 800,000 80,032,000.00 4.19 5 101654068 16 苏 沙钢 MTN001 800,000 78,944,000.00 4.13


5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明 细


序号 证券代 码 证券名 称 数量( 份) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净 值比例(%) 1 1789193 17 皖金 1A2 400,000 40,152,000.00 2.10





5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。 民生加银鑫享债券 2018 年第 1 季度报告 第 10 页 共 13 页


5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。 5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策 本基金 尚未 在基 金合 同中 明确国 债期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露等 ,本基 金暂 不参 与国债 期货 交易 。 5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。 5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价 本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。 5.10 投 资组 合报 告 附注 5.10.1


本 基金 投资 的前十 名证 券的 发行主 体本 期没有 出现 被监管 部门 立案调 查, 或 在 报告 编制日 前一 年内受 到公 开谴责 、处 罚的情 形。 5.10.2 本 基金 投资的 前十 名股票 没有 超出基 金合 同规定 的备 选股票 库。 5.10.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 17,408.59 2 应收证 券清 算款 - 3 应收股 利 - 4 应收利 息 36,883,547.26 5 应收申 购款 18,776.99 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 36,919,732.84


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5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细 序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% ) 1 110032 三一转 债 7,471,726.60 0.39 2 110033 国贸转 债 4,963,616.60 0.26 3 132004 15 国盛 EB 2,934,941.60 0.15 4 132006 16 皖新 EB 1,983,000.00 0.10 5 113009 广汽转 债 1,019,418.40 0.05 6 132007 16 凤凰 EB 918,300.00 0.05


5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明 注:本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。 5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分 由于四 舍五 入的 原因 ,分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。 §6 开放式 基金份额变动 单位: 份 项目 民生加 银鑫 享债 券 A 民生加 银鑫 享债 券 C 报告期 期初 基金 份额 总额 1,860,751,118.24 49,231.38 报告期 期间 基金 总申 购份 额 29,243,536.98 959,786.04 减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 60,237,649.54 711,939.70 报告期 期间 基金 拆分 变动 份额( 份额 减 少以"-"填 列) - - 报告期 期末 基金 份额 总额 1,829,757,005.68 297,077.72


§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况 7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况 注:本 报告 期内 无基 金管 理人持 有本 基金 份额 的情 况。 7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细 注:本 报告 期内 无基 金管 理人运 用固 有资 金投 资本 基金的 情况 。 民生加银鑫享债券 2018 年第 1 季度报告 第 12 页 共 13 页


§8 影响投 资者决策的其他重 要信息 8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况 投 资 者 类 别 报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况 序 号 持有基 金份 额比 例 达到或 者超 过 20% 的时间 区间


期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份 额 份额占 比 机 构 1 20180101~20180331 1,522,578,560.89 0.00 0.00 1,522,578,560.89 83.20% 个 人 - - - - - - -








产品特 有风 险 1、大 额赎 回风 险 本基金 如果 出现 单一 投资 者持有 基金 份额 比例 达到 或超过 基金 份额 总份 额 的20%, 则 面临 大额 赎回 的 情况, 可能 导致 : (1)基金在短时间 内无法 变现足够的资产予 以应对 ,可能会产生基 金 仓位调 整困难,导致流动 性风 险; 如果 持有 基金 份额 比 例达到 或超 过基 金份 额总 额的 20% 的 单一 投资 者大 额赎回 引发 巨额 赎回 , 基 金管理 人可 能根 据 《基 金 合同 》 的 约定 决定 部分 延 期赎回 , 如果 连续2 个 开 放日以 上 (含 本数 ) 发生 巨额赎 回, 基金 管理 人可 能根据 《基 金合 同》 的 约 定暂停 接受 基金 的赎 回申 请, 对 剩余 投资 者的 赎回 办理造 成影 响; (2)基金管理 人被 迫抛售 证券以应付基金赎 回的现 金需要,则可能使 基金资 产净值受到不利影 响, 影响基 金的 投资 运作 和收 益水平 ; (3) 因基 金净 值精 度计 算 问题, 或因 赎回 费收 入归 基金资 产, 导致 基金 净值 出现较 大波 动; (4) 基金 资产 规模 过小 , 可能导 致部 分投 资受 限而 不能实 现基 金合 同约 定的 投资目 的及 投资 策略 ; (5)大额赎回导致 基金资 产规模过小,不能 满足存 续的条件,基金将 根据基 金合同的约定面临 合同 终止清 算、 转型 等风 险。 2、大 额申 购风 险 若投资 者大 额申 购, 基金 所投资 的标 的资 产未 及时 准备, 导致 净值 涨幅 可能 会因此 降低 。


8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息 本报告 期内 ,本 基金 管理 人发布 了以 下临 时公 告: 1 、 2018 年1 月2 日 民生加 银基 金管 理有 限公 司旗下 证券 投资 基金2017 年12 月31 日 基金 资产净 值公 告 2 、 2018 年1 月10 日 民生加 银基 金管 理有 限公 司关于 旗下 基金 代销 机构 名称变 更的 公告 民生加银鑫享债券 2018 年第 1 季度报告 第 13 页 共 13 页


3 、 2018 年1 月22 日 民生加 银鑫 享债 券型 证券 投资基 金2017 年第 四季 度 报告


4 、 2018 年2 月5 日 关于网 上直 销系 统开 通快 付通支 付渠 道的 公告 5 、 2018 年3 月16 日 民生加 银基 金管 理有 限公 司关于 高级 管理 人员 变更 的公告 6 、 2018 年3 月23 日 关于民 生加 银基 金管 理有 限公司 旗 下44 只基 金修 订 基金合 同的 公告 7 、 2018 年3 月23 日 民生加 银鑫 享债 券型 证券 投资基 金基 金合 同 8 、 2018 年3 月23 日 民生加 银鑫 享债 券型 证券 投资 基 金托 管协 议 9 、 2018 年3 月29 日 民生加 银鑫 享债 券型 证券 投资基 金2017 年年 度报 告 §9 备查文 件目录 9.1 备 查文 件目录 9.1.1 中国 证监 会核 准基 金募集 的文 件; 9.1.2 《民 生加 银鑫 享债 券 型证券 投资 基金 招募 说明 书》; 9.1.3 《民 生加 银鑫 享债 券 型证券 投资 基金 基金 合同 》; 9.1.4 《民 生加 银鑫 享债 券 型证券 投资 基金 托管 协议 》; 9.1.5 法律 意见 书; 9.1.6 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照和 公司 章程。 9.1.7 基金 托管 人业 务资 格批件 、营 业执 照。 9.2 存 放地 点 备查文 件存 放于 基金 管理 人和/ 或基 金托 管 人 的住 所 。 9.3 查 阅方 式 投资者 可到 基金 管理 人、 基金托 管人 的住 所或 基金 管理人 网站 免费 查阅 备查 文件。 在支 付工 本费后 ,投 资者 可在 合理 时间内 取得 备查 文件 的复 制件或 复印 件。 民 生加 银基金 管理 有限公 司 2018 年 4 月 21 日