西 部 利 得 汇逸 债 券 型 证券 投 资 基 金
2018 年第1 季度报告
2018 年3 月31 日
基金管 理人： 西部利得基 金管理有限公司
基金托 管人： 宁波银行股 份有限公司
报告 送 出日期： 二〇一八 年四月二十三日 西部利得汇逸债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 宁波 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2018 年 4 月 20 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚 假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 西部利 得汇 逸债 券
场内简 称 -
基金主 代码 675121
交易代 码 675121
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2017 年 2 月 4 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,000,041,450.62 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 ， 通 过积 极主 动
的投资 管理 ，力 争实 现基 金资产 的长 期稳 健增
值。
投资策 略
1、大 类资 产配 置策 略
本基金 采取 积极 的大 类资 产配置 策略 ， 通 过对 宏
观经济 、 微 观经 济运 行态 势、 政 策环 境、 利 率走
势、 证 券市 场走 势及 证券 市场现 阶段 的系 统性 风
险以及 未来 一段 时期 内各 大类资 产的 风险 和预
期收益 率进 行分 析评 估， 实现投 资组 合动 态管 理
最优化 。
2、债 券投 资策 略
债券投 资组 合的 回报 主要 来自于 组合 的久 期管
理， 识 别收 益率 曲线 中价 值低估 的部 分以 及各 类
债券中 价值 低估 的种 类。 本基金 在充 分研 究债 券
市场宏 观环 境和 仔细 分析 利率走 势基 础上 ， 通 过
久期管 理、 期 限结 构配 置 、 个券选 择等 策略 依次
完成组 合构 建。 在 投资 过 程中， 以 中长 期利 率趋西部利得汇逸债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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势分析 为主， 结合 经济 周 期、 宏观 经济 运行 中的
价格指 数、 资金 供求 分析 、 货币 政策、 财政 政策
研判及 收益 率曲 线分 析， 在保证 流动 性和 风险 可
控的前 提下 ，实 施积 极的 债券投 资组 合管 理。
3、股 票、 权证 投资 策略
在严格 控制 风险、 保持 资 产流动 性的 前提 下， 本
基金将 适度 参与 股票 、权 证等权 益类 资产 的投
资，以 增加 基金 收益 。
本基金 将依 据自 上而 下的 动态研 究， 发挥 时机 选
择能力， 通过 流动 性较 高 的分散 化组 合投 资， 控
制流动 性风 险和 非系 统性 风险。
本基金 运用 公司 究平 台， 配置行 业和 个股， 优化
组合， 精选 流动 性高、 安 全边际 高、 具有 上涨 潜
力的个 股， 力求 增强 组合 收益。
本基金 通过 对权 证标 的证 券基本 面的 研究 ， 并 结
合权证 定价 模型 及价 值挖 掘策略、 价差 策略、 双
向权证 策略 等寻 求权 证的 合理估 值水 平， 追求 稳
定的当 期收 益。
4、可 转换 债/可 交换 债券 申购投 资策 略
可转换 债/ 可交 换债 券兼 具 权益类 证券 与固 定收
益类证 券的 特性， 具有 抵 御下行 风险、 分享 股票
价格上 涨收 益的 特点 。 本 基金将 选择 公司 基本 素
质优良 、 其 对应 的基 础证 券有着 较高 上涨 潜力 的
可转换/可 交换 债券 进行 申 购投资 ，并 采用 期权
定价模 型等 数量 化估 值工 具评定 其投 资价 值， 制
定相应 的申 购和 择时 卖出 策略。
5、资 产支 持证 券投 资策 略
本基金 将重 点对 市场 利率 、 发行条 款、 支 持资 产
的构成 及质 量、 提 前偿 还 率、 风险 补偿 收益 和市
场流动 性等 影响 资产 支持 证券价 值的 因素 进行
分析， 并辅 助采 用蒙 特卡 洛方法 等数 量化 定价 模
型， 评 估资 产支 持证 券的 相对投 资价 值并 做出 相
应的投 资决 策。
业绩比 较基 准
中债总 全价 指数 收益 率×90% ＋沪 深 300 指 数收
益率 × 10%
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 证券 投资 基金， 风险 与收 益高 于
货币市 场基 金， 低于 股票 型基金 、混 合型 基 金 。
基金管 理人 西部利 得基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 宁波银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 西部利 得汇 逸债 券 A 西部利 得汇 逸债 券 C
下属分 级基 金的 场内 简称 - -
下属分 级基 金的 交易 代码 675121 675123
下属分 级基 金的 前端 交易 代码 - -
下属分 级基 金的 后端 交易 代码 - -
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 2,000,010,594.80 份 30,855.82 份 西部利得汇逸债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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下属分 级基 金的 风险 收益 特征 - -
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年1 月1 日 － 2018 年3 月 31 日 ）
西部利 得汇 逸债 券 A 西部利 得汇 逸债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 21,094,042.35 305.70
2．本 期利 润 30,382,345.72 422.64
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0152 0.0152
4．期 末基 金资 产净 值 1,996,508,834.77 32,481.23
5．期 末基 金份 额净 值 0.9982 1.0527
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣 除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2. 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于 所
列数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
西部利 得汇 逸债 券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.54% 0.03% 0.79% 0.11% 0.75% -0.08%
西部利 得汇 逸债 券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.53% 0.03% 0.79% 0.11% 0.74% -0.08%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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3.3 其 他指 标
无。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
韩丽楠
本 基 金
基 金 经
理
2017 年 2
月4 日
- 十三年
英国约克大学经济与金融
硕士； 曾 任渣 打银 行国 际 管
理培训 生、 诺 德基 金管 理 有
限公司 研究 员、 上 海元 普 投
资管理有限公司固定收益
投资总 监 。 2015 年 5 月加入
本公司，具有基金从业资西部利得汇逸债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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格，中 国国 籍。
张维文
本 基 金
基 金 经
理
2017 年 2
月25 日
- 九年
上海财 经大 学金 融学 硕士 ；
曾任交银施罗德基金管理
有限公 司信 用分 析师、 国 民
信托有限公司研究部固定
收益研 究员 。2013 年 11 月
加入本 公司， 具有 基金 从 业
资格， 中国 国籍 。
注：1. 任职 日期 和离 任日 期一般 情况 下指 公司 作出 决定之 日； 若该 基金 经理 自基金 合同 生效 日起
即任职 ，则 任职 日期 为基 金合同 生效 日。
2.证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵循 了《 中华 人民 共和国 证券 法》 、《 中华 人民共 和国 证券
投资基 金法 》、 本基 金《 基金合 同》 等法 律文 件和 其他相 关法 律法 规的 规定 ，本着 诚实 信用 、勤
勉尽责 的原 则管 理和 运用 基金资 产， 在严 格控 制风 险的基 础上 ，力 争为 基金 份额持 有人 谋求 最大
利益。 本报 告期 内本 基金 运作管 理符 合有 关法 律法 规和基 金合 同的 规定 ，无 损害基 金份 额持 有人
利益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
对于场 内交 易， 本基 金管 理人按 照时 间优 先、 价格 优先的 原则 ，对 满足 限价 条件且 对同 一证
券有相 同交 易需 求的 基金 ，采用 了系 统中 的公 平交 易模块 进行 操作 ，实 现了 公平交 易； 对于 场外
交易， 本基 金管 理人 按照 公司制 度和 流程 执行 。
本基金 管理 人风 险管 理部 负责对 各账 户公 平交 易进 行事后 监察 ，在 每日 公平 交易报 表中 记录
不同投 资组 合当 天整 体收 益率 、 分 投资 类别 （ 股票 、 债 券 ） 同 向 （1 日、3 日、5 日 ） 交 易价 差分
析、银 行间 交易 价格 偏离 度分析 ；并 分别 于季 度和 年度末 编制 公平 交易 季度 及年度 收益 率差 异分
析报告 ，对 本基 金管 理人 管理的 不同 投资 组合 的整 体收益 率差 异、 分投 资类 别（股 票、 债券 ）不
同时间 窗口 同向 （1 日、3 日、5 日 ） 交易 的交 易价 差 以及T 检验 、 银行 间交 易 价格偏 离度 进行 了
分析。
当监控 到疑 似异 常交 易时 ，本基 金管 理人 风险 管理 部及时 要求 相关 投资 组合 经理给 予解 释，
该解释 经风 险管 理部 辨认 后确认 该交 易无 异常 情况 后留档 备查 ，公 平交 易季 报及年 报由 投资 组合
经理、 督察 长、 总经 理签 署后， 由风 险管 理部 妥善 保存分 析报 告备 查。 西部利得汇逸债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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报告期 内， 通过 对不 同投 资组合 之间 的收 益率 差异 比较、 对同 向交 易和 反向 交易的 交易 时机
和交易 价差 监控 分析 ，公 司未发 现整 体公 平交 易执 行出现 异常 的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未参 与交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券
当日成 交 量5% 的交 易。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2018 年一 季度 ，国 内经 济 增长保 持平 稳， 受春 节错 位影响 ，CPI 大 幅反 弹。 年初以 来， 货币
政策回 归稳 健中 性， 资金 面超预 期宽 松。3 月 份美 联储如 期加 息， 国内 央行 公开市 场利 率跟 随上
调5 个 基点 。一 季度 国内 债市整 体上 涨，10 年期 国 债收益 率下 行 至 3.7%附近，10 年期 国开 收益
率下行 至4.7% 附近 。
本基金 在报 告期 内采 用稳 健的投 资策 略， 操作 上以 配置高 评级 短久 期的 债券 为主， 控制 信用
风险， 并保 持合 适的 组合 久期， 从而 获得 较稳 定的 收益。
感谢持 有人 的支 持， 我们 将继续 以诚 实信 用、 勤勉 尽责的 原则 管理 基金 ，努 力为持 有人 带来
优异回 报。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内基 金业 绩表 现参 见本报 告第 三部 分“ 主要 财务指 标和 基金 净值 表现 ”。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 未出 现连续 二十 个工 作日 基金 份额持 有人 数量 不满 二百 人或者 基金 资产
净值低 于五 千万 元的 情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
1,955,743,045.10 97.88 西部利得汇逸债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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其中： 债券
1,955,743,045.10 97.88
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
8,513,068.56 0.43
8 其他资 产
33,924,036.01 1.70
9 合计
1,998,180,149.67
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
无。
5.3 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 100,245,000.00 5.02
其中： 政策 性金 融债 100,245,000.00 5.02
4 企业债 券 794,182,515.10 39.78
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 402,845,000.00 20.18
7 可转债 （可 交换 债） 104,700,530.00 5.24
8 同业存 单 553,770,000.00 27.74
9 其他 - -
10 合计 1,955,743,045.10 97.96
5.4 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 111808014
18 中信 银行
CD014
1,700,000 168,028,000.00 8.42
2 101653011
16 大同 煤矿
MTN001
1,500,000 152,115,000.00 7.62
3 111815030
18 民生 银行
CD030
1,300,000 128,492,000.00 6.44
4 132004 15 国盛 EB 1,133,000 104,700,530.00 5.24
5 101754037
17 晋能
MTN001
1,000,000 102,080,000.00 5.11
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
贵金属 不在 本基 金投 资范 围内。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 报 告期 末本基 金投 资的国 债 期 货交易 情况 说明
5.8.1 本 期国 债期货 投资 政策
国债期 货不 在本 基金 投资 范围内 。
5.8.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
国债期 货不 在本 基金 投资 范围内 。
5.8.3 本 期国 债期货 投资 评价
国债期 货不 在本 基金 投资 范围内 。
5.9 投 资组 合报告 附注
5.9.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 被监 管部门 立案 调查 ，或 在报 告编制 日前 一年
内受到 公开 谴责 、处 罚的 情形。
5.9.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.9.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 2,546.60 西部利得汇逸债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 33,921,489.41
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 33,924,036.01
5.9.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 132004 15 国盛 EB 104,700,530.00 5.24
5.9.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
5.9.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入原 因， 本报 告中涉 及比 例计 算的 分项 之和与 合计 项之 间可 能存 在尾差 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 西部利 得汇 逸债 券 A 西部利 得汇 逸债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 2,000,011,141.30 31,115.29
报告期 期间 基金 总申 购份 额 120.43 19,035.98
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 666.93 19,295.45
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 2,000,010,594.80 30,855.82
西部利得汇逸债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本期本 基金 管理 人未 运用 固有资 金投 资本 基金 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本期本 基金 管理 人未 运用 固有资 金投 资本 基金 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
本报告 期内 ，本 基金 未出 现单一 投资 者持 有基 金份 额比例 达到 或超 过20% 的 情况。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
（1） 中国 证监 会批 准本 基 金设立 的相 关文 件；
（2） 本基 金《 基金 合同 》 ；
（3） 本基 金更 新的 《招 募 说明书 》；
（4） 本基 金《 托管 协议 》 ；
（5） 基金 管理 人《 基金 管 理资格 证书 》及 《企 业法 人营业 执照 》；
（6） 报告 期内 涉及 本基 金 公告的 各项 原稿 。 西部利得汇逸债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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9.2 存 放地 点
本基金 管理 人处 —— 上海 市浦东 新区 陆家 嘴世 纪金 融广 场3 号楼 11 楼
9.3 查 阅方 式
（1 ） 书 面查 询： 查阅 时间 为每工 作 日 8:30-11:30 ，13:00-17:30 。 投 资人 可免 费查阅 ， 也可
按工本 费购 买复 印件 。
（2） 网 站查 询： 基 金管 理 人网址 ：http://www.westleadfund.com 投资 人对 本 报告如 有疑 问，
可咨询 本基 金 管 理人 西部 利得基 金管 理有 限公 司， 咨询电 话 4007-007-818 （ 免长途 话费 ） 或 发电
子邮件 ，E-mail:service@westleadfund.com 。
西 部利 得基金 管理 有限公 司
2018 年 4 月 23 日
