东 方 红 纯 债债 券 型 发 起式 证 券 投 资基 金
2018 年第1 季度报告
2018 年3 月31 日
基金管 理人： 上海东方证 券资产管理有限公 司
基金托 管人： 招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年 4 月23 日 东方红纯债债券 2018 年第 1 季 度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2018 年 4 月 19 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 东方红 纯债 债券
基金主 代码 001906
交易代 码 001906
前端交 易代 码 001906
基金运 作方 式 契约型 开放 式、 发起 式
基金合 同生 效日 2015 年 10 月 26 日
报 告期 末基 金份 额总 额 60,123,593.77 份
投资目 标
本基金 为纯 债基 金， 主要 通过分 析影 响债 券市 场的 各
类要素 ， 对 债券 组合 的平 均久期 、 期 限结 构、 类 属 品
种进行 有效 配置 ，追 求长 期稳定 的投 资回 报。
投资策 略
本基金 将采 用自 上而 下的 方法， 在充 分研 究基 本宏 观
经济形 势以 及微 观市 场主 体的基 础上 ， 对 市场 基本 利
率、 债 券类 产品 收益 率、 货币类 产品 收益 率等 大类 产
品收益 率水 平变 化进 行评 估， 并 结合 各类 别资 产的 波
动性以 及流 动性 状况 分析 ， 针对 不同 行业 、 不 同投 资
品种选 择投 资策 略， 以此 做出最 佳的 产配 置及 风险 控
制。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较准 为： 同期中 国人 民银 行公 布的 一
年期银 行定 期存 款税 后收 益率+1.2% 。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 较低 风
险品种 ，其 预期 风险 与预 期收益 高于 货币 市场 基金 ，
低于混 合型 基金 和股 票型 基金。
基金管 理人 上海东 方证 券资 产管 理有 限公司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司 东方红纯债债券 2018 年第 1 季 度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年 1 月 1 日 － 2018 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 546,664.70
2.本期 利润 1,026,911.42
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0171
4.期末 基金 资产 净值 61,752,296.84
5.期末 基金 份额 净值 1.027
注：1 、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
2、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.68% 0.05% 0.63% 0.01% 1.05% 0.04%
注：过 去三 个月 指2018 年1 月1 日－2018 年3 月31 日。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：截 止日 期 为2018 年3 月 31 日。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
纪文静
上 海 东 方
证 券 资 产
管 理 有 限
公 司 公 募
固 定 收 益
2015 年10 月
26 日
- 11 年
硕士，曾任东海证券
股份有限公司固定收
益部投资研究经理、
销售交易经理，德邦
证券股份有限公司债东方红纯债债券 2018 年第 1 季 度报告
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投 资 部 副
总 经 理 、
兼 任 东 方
红 领 先 精
选 混 合 型
证 券 投 资
基 金 、 东
方 红 稳 健
精 选 混 合
型 证 券 投
资 基 金 、
东 方 红 睿
逸 定 期 开
放 混 合 型
发 起 式 证
券 投 资 基
金 、 东 方
红 纯 债 债
券 型 发 起
式 证 券 投
资 基 金 、
东 方 红 收
益 增 强 债
券 型 证 券
投资基
金 、 东 方
红 信 用 债
债 券 型 证
券 投 资 基
金 、 东 方
红稳添利
纯 债 债 券
型 发 起 式
证 券 投 资
基 金 、 东
方 红 战 略
精 选 沪 港
深 混 合 型
证 券 投 资
基 金 、 东
方 红 价 值
精 选 混 合
型 证 券 投
资 基 金 、
东 方 红 益
券投资与交易部总经
理，上海东方证券资
产管理有限公司固定
收益部副总监；现任
上海东方证券资产管
理有限公司公募固定
收益投资部副总经理
兼任东方红领先精选
混合、东方红稳健精
选 混合、东方红睿逸
定期开放混合、东方
红纯债债券、东方红
收益增强债券、东方
红信用债债券、东方
红稳添利纯债、东方
红战略精选混合、东
方红价值精选混合、
东 方 红 益 鑫 纯 债 债
券、东方红智逸沪港
深定开混合、东方红
货币基金经理。具有
基金从业资格，中国
国籍。 东方红纯债债券 2018 年第 1 季 度报告
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鑫 纯 债 债
券 型 证 券
投资基
金 、 东 方
红 智 逸 沪
港 深 定 期
开 放 混 合
型 发 起 式
证 券 投 资
基 金 、 东
方 红 货 币
市 场 基 金
基金经
理。
注：1 、上 述表 格内 基金 首 任基金 经理 “任 职日 期 ” 指基金 合同 生效 日， “离 任日期 ”指 根据 公司
决定确 定的 解聘 日期 ；对 此后非 首任 基金 经理 ，基 金经理 的 “ 任职 日期 ”和 “离任 日期 ”均 指根
据公司 决定 确定 的聘 任日 期和解 聘日 期。
2、证 券从 业的 涵义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期， 上海 东方 证券 资产管 理有 限公 司作 为本 基金管 理人 ，严 格遵 守《 中华人 民共 和国
证券投 资基 金法 》、 《中 华人民 共和 国证 券法 》、 基金合 同以 及其 它有 关法 律法规 的规 定， 本着
诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资 产， 为基金 份额 持有 人谋 求最 大利益 ，无 损害 基金
持有人 利益 的行 为， 本基 金投资 组合 符合 有关 法规 及基金 合同 的约 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人一 贯公 平对 待旗下 管理 的所 有基 金和 组合， 制定 并严 格遵 守相 应 的制度 和流 程，
通过系 统和 人工 等方 式在 各环节 严格 控制 交易 公平 执行。 报告 期内 ，本 公司 严格执 行了 《证 券投
资基金 管理 公司 公平 交易 制度指 导意 见》 和《 上海 东方证 券资 产管 理有 限公 司公平 交易 制度 》等
规定。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。 东方红纯债债券 2018 年第 1 季 度报告
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报告期 内， 未出 现涉 及本 基金的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量超 过该
证券当 日成 交 量5% 的情 况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
一季度 债券 收益 率先 上后 下：1 月中 上旬 受密 集出 台的监 管政 策影 响， 十年 国债收 益率 最高
至3.97% ， 十年 国开 收益 率最高 至 5.13% ；1 月下 旬 开始， 央行 通过 公开 市场 操作适 度放 松流 动性
来缓冲 其他 金融 监管 政策 的收紧 ，资 金面 有所 改善 ，货币 市场 利率 逐步 下行 ；两会 期间 ，流 动性
宽松以 及政 策真 空期 ，债 券收益 率也 进一 步回 落； 季末受 中美 贸易 摩擦 冲击 ，权益 资产 大跌 ，避
险情绪 下， 债券 收益 率出 现大幅 下行 ，十 年国 债回 落至3.7% 附近 ，十 年国 开 回落 至4.7% 以 下。
经济基 本面 对于 债券 市场 的利好 因素 在逐 步累 积， 但金融 监管 始终 是今 年债 券市场 最大 的不
确定性 。但 从监 管思 路来 看，监 管层 明确 表示 不能 因为处 置金 融风 险而 带来 新的风 险， 因此 我们
认为， 未来 金融 监管 的政 策应该 会更 加人 性化 和市 场 化。 此外 ，海 外政 治经 济环境 也对 国内 资本
市场造 成很 大的 扰动 。一 方面， 欧美 发达 国家 货币 政策继 续维 持收 紧， 另一 方面， 贸易 战阴 霾是
否引发 外交 危机 甚至 局部 冲突目 前还 很难 确定 。所 以对于 国内 而言 ，一 方面 我们既 要防 止经 济过
度下滑 ，另 一方 面去 杠杆 的决心 不动 摇。 这种 内外 交困的 背景 下， 未来 有可 能形成 严监 管和 中性
偏宽松 的货 币政 策组 合。 市场前 期较 为充 分地 反应 了资金 面的 缓解 、基 本面 回落的 预期 以及 中美
贸易战 的情 绪， 展 望4 月 ，市场 收益 率进 一步 下行 需要基 本面 数据 的进 一步 验证和 资金 面的 持续
宽松。 而监 管政 策若 落地 后低于 市场 预期 ，也 会带 来市场 情绪 的进 一步 回暖 。短期 来看 ，市 场或
维持震 荡走 势， 中长 期随 着基本 面下 行压 力的 体现 ，市场 将打 开下 行空 间。 操作上 ，我 们认 为债
券的配 置价 值更 为确 定， 个券选 择上 会更 精心 挖掘 ， 努力 防范 信用 风险 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2018 年3 月31 日本 基金份 额净 值 为 1.027 元 ，份额 累计 净值 为 1.059 元；本 报告 期基
金份额 净值 增长 率 为1.68%，业 绩比 较基 准收 益率 为 0.63%。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 为发 起式 基金 ，基 金合同 生效 未满 三年 ，不 适用《 公开 募集 证券 投资 基金运 作管 理办
法》第 四十 一条 第一 款的 规 定。
东方红纯债债券 2018 年第 1 季 度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
79,720,361.40 94.41
其中： 债券
79,720,361.40 94.41
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
2,390,070.51 2.83
8 其他资 产
2,325,920.13 2.75
9 合计
84,436,352.04
100.00
注：本 基金 本报 告期 末未 持有通 过港 股通 交易 机制 投资的 港股 。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
本基金 不参 与股 票投 资。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 不参 与股 票投 资
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 不参 与股 票投 资。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分 类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 3,400,680.00 5.51
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 31,010,600.00 50.22 东方红纯债债券 2018 年第 1 季 度报告
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其中： 政策 性金 融债 19,614,000.00 31.76
4 企业债 券 45,309,081.40 73.37
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 79,720,361.40 129.10
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 170206 17 国开 06 200,000 19,614,000.00 31.76
2 136544 16 联通 03 48,000 4,700,160.00 7.61
3 122259 13 中信 01 45,000 4,491,000.00 7.27
4 136501 16 天风 01 40,000 3,905,600.00 6.32
5 019563 17 国债 09 34,000 3,400,680.00 5.51
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 不参 与权 证投 资。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 在进 行国 债期 货投 资时， 将根 据风 险管 理原 则 ，以 套期 保值 为主 要目 的，结 合国 债期
货的定 价模 型寻 求其 合理 的估值 水平 ，与 现货 资产 进行匹 配， 通过 多头 或空 头套期 保值 等策 略进
行套期 保值 操作 。
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5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 未进 行国 债期货 投资 。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未进 行国 债期货 投资 。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金 持有 的 13 中信 01 （代码 ：122259 ）发 行主 体 中信 证券 股份 有限 公司 （以下 简称 “ 公
司” ） 2017 年 05 月 25 日公告 ，因 公司 未按 照规 定为司 度（ 上海 ）贸 易有 限公司 提供 融资 融 券
服务， 收到 中国 证券 监督 管理委 员 会 的《 行政 处罚 事先告 知 书 》（2017 第 57 号） ， 拟决定 对公
司 采取责令改正，给予警告，没收违法所得人民币 61,655,849.78 元 ， 并 处 以 人民币
308,279,248.90 元 罚款 的 行政监 管措 施。
本基金对上述 证券的投 资 决策程序符合 基金合同 及 公司制度的相 关规定， 本 基金管理人会 对
上述证 券继 续保 持跟 踪研 究。
本基金持有的 前十名证 券 中其余九名证 券的发行 主 体本期未出现 被监管部 门 立案调查，或 在
报告编 制日 前一 年内 受到 公开谴 责、 处罚 的情 形 。
5.10.2
本基金 不参 与股 票投 资。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 3,723.38
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,322,196.75
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 - 东方红纯债债券 2018 年第 1 季 度报告
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9 合计 2,325,920.13
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转债 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 不参 与股 票投 资。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，投 资组合 报告 中市 值占 净值 比例的 分项 之和 与合 计项 之间可 能存 在尾
差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 60,143,593.77
报告期 期间 基金 总申 购份 额 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 20,000.00
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 60,123,593.77
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 10,000,450.04
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 -
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 -
报告 期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 10,000,450.04
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
16.63 东方红纯债债券 2018 年第 1 季 度报告
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7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
序号 交易方 式 交易日 期 交易份 额（ 份） 交易金 额 （ 元） 适用费 率
1 认购
2015 年10 月
20 日
10,000,450.04
10,001,000.00 0.00%
合计
10,000,450.04 10,001,000.00
注：本 基金 管理 人运 用固 有资金 于本 基金 认购 期内 认购本 基 金10,000,450.04 份（ 其中 募集 期间
利息转 增份 额450.04 份） ， 按 照招 募说 明书 规定 ， 认购 费 1000 元 。 本报 告期 内， 基金 管理 人未 运
用固有 资金 投资 本基 金。
§8 报告期 末发起式基金发起 资金持有份额情况
项目 持有份 额总 数
持有份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额总 数
发起份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额承
诺持有 期限
基金管 理人 固有
资金
10,000,450.04 16.63 10,000,450.04 16.63 3 年
基金管 理人 高级
管理人 员
- - - - -
基金经 理等 人员 - - - - -
基金管 理人 股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 10,000,450.04 16.63 10,000,450.04 16.63 3 年
§9 影响投 资者决策的其他重 要信息
9.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金 份额比 例
达到或者 超过 20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1 20180101-20180331 49,999,000.00 - - 49,999,000.00 83.13%
产品特有 风险 东方红纯债债券 2018 年第 1 季 度报告
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本基金由 于存在 单一投 资 者份额集 中度较 高的情 况 ， 可能 存在巨额 赎回的 风 险， 增 加基金管 理人
的流动性 管理压 力； 基金 管理人应 付赎回 的变现 行 为可能使 基金资 产净值 受 到不利影 响或者 产生
较大波动 。 本基 金管理 人 后期将审 慎评估 大额申 购 对基金份 额集中 度的影 响 ， 同时 将完善流 动性
风险管控 机制， 加强对 基 金持有人 利益的 保护。
9.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
本基金 管理 人 于2018 年3 月8 日 发布 公告 ，同 意陈 光明同 志 自2018 年3 月7 日起辞 去公 司
董事长 职务 ，由 潘鑫 军同 志担任 公司 董事 长职 务。
§10 备查文 件目录
10.1 备查 文 件目录
1 、中 国证 监会 准予 注册 东 方红纯 债债 券型 发起 式证 券投资 基金 的文 件；
2 、《 东方 红纯 债债 券型 发 起式证 券投 资基 金基 金合 同》；
3 、《 东方 红纯 债债 券型 发 起式证 券投 资基 金托 管协 议》；
4 、东 方红 纯债 债券 型发 起 式证券 投资 基金 财务 报表 及报表 附注 ；
5 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告 ；
6 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
7 、中 国证 监会 要求 的其 他 文件。
10.2 存 放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人的办 公场 所： 上海 市中 山南 路 318 号 2 号楼 31 层。
10.3 查 阅方 式
投资者 可到 基金 管理 人的 办公场 所免 费查 阅备 查文 件， 亦 可通 过 公 司网 站查 阅， 公 司网 址为 ：
www.dfham.com 。
上 海东 方证券 资产 管理有 限公 司
2018 年 4 月 23 日
