先 锋 聚优 灵 活配 置 混合 型 证券 投 资基 金
2018 年第1 季度报 告
2018 年03 月31 日
基 金管 理人: 先锋 基金管 理有 限公司
基 金托 管人: 交通 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期:2018 年04 月23 日 先锋聚优灵 活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月20日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复 核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年1月1日起至2018年3月31 日止。
§2
基金 产品 概况
2.1 基金 基本 情况
基金简称 先锋聚优
基金主代码 004726
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年09月15日
报告期末基金份额总额 20,950,444.39 份
投资目标
本基金以资产配置为导向，在股票、债券、短期金
融工具等之间进行动态选择，在控制风险的前提下
追求基金资产的长期稳健增值。
投资策略
从宏观经济环境和证券市场走势进行研判，结合考
虑相关类别资产的风险收益水平，动态调整股票、
债券、货币市场工具等资产的配置比例，优化投资
组合。 先锋聚优灵 活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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业绩比较基准 沪深300指数收益率×55%+中债总指数收益率×45%
风险收益特征
本基金为混合型基金，预期风险和预期收益高于债
券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属
于证券投资基金中的中高预期风险和中高预期收益
产品。
基金管理人 先锋基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 先锋聚优A 先锋聚优C
下属分级基金的交易代码 004726 004727
报告期末下属分级基金的份额总
额
3,004,371.73 份 17,946,072.66 份
§3
主要 财务 指标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2018年01月01日 - 2018 年03月31日)
先锋聚优A 先锋聚优C
1.本期已实现收益 -293,621.34 -2,113,054.04
2.本期利润 -254,553.23 -1,814,173.69
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0848 -0.0983
4.期末基金资产净值 2,756,472.22 16,455,218.18
5.期末基金份额净值 0.9175 0.9169
注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
上述基 金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
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3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
先 锋聚 优A净 值表 现
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -8.57% 1.61% -0.76% 0.64% -7.81% 0.97%
先 锋聚 优C净 值表 现
阶段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -8.50% 1.61% -0.76% 0.64% -7.74% 0.97%
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较
先锋聚优灵 活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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注：按照本基金的基金合同规定,自基金合同生效之日起 6 个月内使基金的投资组
合比例符合本基金合同关于"投资范围"、"投资限制"的有关约定。
§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理 （或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
王建强
投资研究
部权益副
总监、基
金经理
2017-09-
28
- 14 年
王建强先生， 2004-2015年任职
于融通基金，历任研究策划部
金融工程小组组员、基金经理
助理、基金经理、数量化投研
小组组长； 2015 年1月-8月任职
于上海新永镒投资，任投资总
裁助理；2015年8月-2017年4
月任职于浙江巴沃资产，任投
资总监； 2017年4月加入先锋基先锋聚优灵 活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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金管理有限公司，任投资研究
部权益副总监。
王颢
投资研究
部固定收
益副总
监、基金
经理
2017-09-
15
- 10 年
2007-2012年曾任职于恒泰证
券固定收益部，经历债券市场
周期较长，对宏观经济政策及
利率走势有着市场化的理解，
能根据实际情况给予投资组合
以准确定位，在保证投资收益
的同时不断优化标的资产质量
和提高组合流动性。2013-201
4年12月担任恒泰现金添利、 恒
泰稳健增利、 恒泰创富9号、 恒
泰创富25号产品投资主办。
4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 说明
在本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其
各项实施细则、 本基金基金合同和其他相关法律法规的规定， 并本着诚实信用、 勤勉尽
责、 取信于市场、 取信于社会的原则管 理和运用基金资产， 为基金持有人谋求最大利益。
本报告期内， 基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定， 没有损害基金持有人利益
的行为。
4.3 公平 交易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
报告期内， 本基金管理人严格执行了 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析 先锋聚优灵 活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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本基金报告期内严格遵守基金合同约定， 在风险可控前提下进行基金资产管理。 报
告期内先锋聚优A单位净值下跌8.57%， 先锋聚优C单位净值下跌8.50%。 同期先锋聚优基
金比较基准下跌0.76%。本基金报告期内表现落后于比较基准较多，原因在于年初时基
金持仓较多的是金融、地产、消费和周期类品种，在1月下旬开始的下跌中受损较大，
反弹乏力。进入2月中旬之后，本基金配置进入平衡状态，一方面继续保持低估值的地
产和消费作为基础配置品种、 另一方面在成长股中优选配置计算机、 军工、 电子、 医药
等。进入3月中旬以后净值回撤情况减少，向上弹性逐步增强。本基金将继续秉持估值
和业绩增长平衡作为资产配置的核心原则。
展望2018年， 全球经济在欧美强力复苏引领下逐渐进入较高景气阶段， 国内处于金
融去杠杆中期， 金融创新带来的泡沫持续被挤压， 个体性风险有所暴露， 新出现的宏观
方面的变数在于美国引发的贸易战可能性对于出口和进口等方面的扰动。在当前时点，
本基金管理人对2018年第二季度乃至今年的后三个季度的投资环境判断如下： 短期内周
期资产或因为季节性开工因素影响出现较高弹性， 但是周期类资产的盈利同比高点大概
率已经过去， 本基金将降低甚至回避与宏观高度相关的周期行业； 成长类资产在年初以
来的反弹已经较多， 同时面临年报和一季报的业绩考验， 在金融去杠杆结 束以前， 二级
市场流动性及风险偏好不存在趋势性上升的基础。 本基金将继续坚持平衡原则， 加强研
究跟踪， 继续以估值和成长性作为选股原则， 拒绝题材诱惑， 努力控制净值的回撤幅度，
实现稳步提升。
4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现
截至报告期末先锋聚优A基金份额净值为0.9175 元。本报告期内，基金份额净值增
长率为-8.57%，同期业绩比较基准收益率为-0.76% ，截至报告期末先锋聚优C基金份额
净值为0.9169元， 本报告期内， 基金份额净值增长率为-8.50%， 同期业绩比较基准收益
率为-0.76%。
4.6 报告 期内 基金 持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
1 、从2017 年10 月 25 日起至本报告期末（2018 年3 月31 日），本基金基金 持有
人数存在连续六十个工作日 不满二百人的情形，至本报告期期末（2018 年3 月31 日）
基金持有人数仍不满 二百人 ； 先锋聚优灵 活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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2 、从2017 年10 月 19 日起至本报告期末（2018 年3 月31 日），本基金基金资产
净值存在连续六十个工作日低于 5000 万元的情形， 至本报告期期末 （2018 年3 月31 日）
基金资产净值仍低于5000 万元。
本基金管理人会根据 《公开募集证券投资基金运作管理办法》 ， 积极采取相关措施，
并将严格按照有关法规的要求对本基金进行监控和操作。
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 12,898,623.00 58.70
其中：股票 12,898,623.00 58.70
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
9,030,329.87 41.10
8 其他资产 44,929.67 0.20
9 合计 21,973,882.54 100.00
5.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报告 期末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合 先锋聚优灵 活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值的比例
（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 6,235,799.00 32.46
D
电力、 热力、 燃气及水 生
产和供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 1,060,265.00 5.52
G 交通运输、 仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、 软件和信息技
术服务业
3,974,309.00 20.69
J 金融业 - -
K 房地产业 1,628,250.00 8.48
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利、 环境和公共设施管
理业
- -
O
居民服务、 修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 12,898,623.00 67.14
先锋聚优灵 活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 002024 苏宁易购 75,000 1,055,250.00 5.49
2 600048 保利地产 75,000 1,010,250.00 5.26
3 300451 创业软件 30,000 1,003,200.00 5.22
4 300147 香雪制药 105,000 948,150.00 4.94
5 002123 梦网集团 75,000 841,500.00 4.38
6 300550 和仁科技 20,000 781,000.00 4.07
7 002055 得润电子 40,000 773,200.00 4.02
8 600038 中直股份 15,000 725,250.00 3.78
9 002334 英威腾 75,000 678,750.00 3.53
10 002430 杭氧股份 50,000 668,000.00 3.48
5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合
无。
5.5 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。 先锋聚优灵 活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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5.9 报告 期末 本基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 报 告期内 基金投 资的 前十名 证券 的发行 主体 没有被 监管 部门立 案调 查，或 在报
告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚。
5.11.2 报 告期内 基金投 资的 前十名 股票 中，没 有投 资超出 基金 合同规 定备 选股 票 库之
外 的股 票。
5.11.3 其 他资产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 42,793.74
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 2,135.93
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 44,929.67
5.11.4 报 告期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
本基金报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明 先锋聚优灵 活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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本基金报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放 式基 金份额变 动
单位：份
先锋聚优A 先锋聚优C
报告期期初基金份额总额 3,028,967.52 15,352,283.18
报告期期间基金总申购份额 110,934.17 13,353,969.21
减：报告期期间基金总赎回份额 135,529.96 10,760,179.73
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
0.00 0.00
报告期期末基金份额总额 3,004,371.73 17,946,072.66
§7
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基金 管理 人持有 本基 金份 额变动 情况
无 。
7.2 基金 管理 人运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
无 。
§8
影响 投资 者决策的 其他 重要信 息
8.1 报告 期内 单一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额比例
达到或者超过20%的
时间区间
期初份
额
申购份额
赎回份
额
持有份额
份额占
比 先锋聚优灵 活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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机
构
1 20180118-20180331 0.00 9,789,525.21 0.00 9,789,525.21 46.73%
产品特有风险
（1） 特定投资者大额赎回导致的流动性风险
如果特定投资者大额赎回， 为应对赎回， 可能迫使基金以不适当的价格大量抛售证券， 使基
金的净值增长率受到不利影响。
（2）特定投资者大额赎回导致的巨额赎回风险
如果特定投资者大额赎回引发巨额赎回， 基金管理人可能根据 《基金合同》 的约定决定部分
延期赎回， 如果连续2 个开放日以上 （含本数） 发生巨额赎回， 基金管理人可能根据 《基金合同》
的约定 暂停接受基金的赎回申请。
（3）特定投资者大额赎回导致的基金资产净值较低的风险
如果特定投资者大额赎回导致基金资产净值较低， 可能出现连续60 个工作日基金资产净值低
于5000 万元的情形，继而触发基金合同终止条件导致基金无法继续存续。
8.2 影响 投资 者决策 的其 他重 要信息
无。
§9
备查 文件 目录
9.1 备查 文件 目录
9.1.1中国证券监督管理委员会批准先锋聚优灵活配置混合型证券投资基金设立的
文件
9.1.2《先锋聚优灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
9.1.3《先锋聚优灵活配置 混合型证券投资基金托管协议》
9.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.1.5报告期内先锋聚优灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原
稿
9.2 存放 地点 先锋聚优灵 活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅， 也可按工本费购买复印件 投资者对本报告书如有
疑问，可咨询本基金管理人先锋基金管理有限公司
官方网站：http://www.xf-fund.com
先 锋基 金管理 有限 公司
二 〇一 八年四 月二 十三日
