中融睿祥一年定期开放债券型证券投资基金
2018年第1 季度报告
2018 年03 月31 日
基金管理人: 中融基金管理有限公司
基金托管人: 中国邮政储蓄银行股份有限公司
报告送出日期:2018 年04月23 日 中融睿祥一年定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
2
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于2018 年4月1
8日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合 报告等内容，保证复核内容不
存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自2018 年1月1日起至2018 年3月31日止。
§2
基金产品概况
2.1 基 金 基 本 情况
基金简称 中融睿祥定期开放债券
基金主代码 003071
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生 效日 2017 年08月24 日
报告期末基金份额总额 244,221,681.92 份
投资目标
本基金在追求基金资产长期稳定增值的基础上，力
求获得超越业绩比较基准的稳定收益。
投资策略
1．资产配置策略
2．债券投资组合策略
3．信用类债券投资策略
4．相对价值策略
5．债券选择策略
6．资产支持证券等品种投资策略
7．中小企业私募债券投资策略
8．期限管理策略
9．短期交易性策略
业绩比较基准 中债综合财富指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于中等预期风险和预期收
益的产品，其长期平均预 期风险和预期收益率低于中融睿祥一年定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
3
混合型基金、股票型基金，高于货币市场基金。
基金管理人 中融基金管理有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 中融睿祥定期开放债券A 中融睿祥定期开放债券C
下属分级基金的交易代码 003071 003072
报告期末下属分级基金的份额总
额
244,114,821.94 份 106,859.98 份
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2018 年01 月01日 - 2018 年03月31日)
中融睿祥定期开放债
券A
中融睿祥定期开放债
券C
1.本期已实现收益 2,156,749.01 863.25
2.本期利润 5,186,602.76 2,187.63
3.加权平均基金份额本期利润 0.0212 0.0205
4.期末基金资产净值 249,022,017.30 108,812.25
5.期末基金份额净值 1.0201 1.0183
注: 1、 本期 已实 现收 益指 基金 本期 利息 收入 、 投资 收益 、 其他 收入 （不 含公 允价 值变
动收 益） 扣除 相关 费用 后的 余额 ， 本期 利润 为本 期已 实现 收益 加上本期公允价值变动收
益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回
费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份额 净值 增长 率及 其与 同期 业绩 比较 基准 收益 率的 比较
中 融 睿 祥定 期开 放 债券A净值表现
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②- ④
过去三个月 2.12% 0.04% 1.88% 0.04% 0.24% -
中 融 睿 祥定 期开 放 债券C净值表现 中融睿祥一年定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
4
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②- ④
过去三个月 2.05% 0.04% 1.88% 0.04% 0.17% -
3.2.2 自 基 金 合 同生 效以 来基 金累 计净 值增 长率 变动 及其 与同 期业 绩比 较基 准收 益率
变 动 的 比较
中融睿祥一年定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
5
注：按照基金合同和招募说明书的约定，本基金自合同生效日起6 个月内为建仓期，建
仓期结束时本基金的各项资产配置比例符合基金合同的有关约定。
§4
管理人报告
4.1 基 金 经 理 （或 基金 经理 小组 ）简 介
姓名 职务
任本基金的基 金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
李倩
中融增鑫定期
开放 债券 、 中融
货币 、 中融 融安
二号 保本 、 中融
融丰 纯债 、 中融
现金增利货币、
中融恒泰纯债、
中融盈泽债券、
中融睿丰定期
开放 债券 、 中融
恒信 纯债 、 中融
睿祥定期开放
债券 、 中融 聚商
定期开放债券、
2017-08-24 - 10 年
李倩女士，中国国籍，
毕业于对外经济贸易
大学金融学专业， 学士
学历 ， 具有 基金 从业 资
格，证券从业年限10
年。2007 年7月至2014
年7月曾任银华基金管
理有限公司交易管理
部交 易员 ， 固定 收益 部
基金经理助理。2014
年7月加入中融基金管
理有 限公 司， 现就 职于
固收投资部，2017 年8
月任本基金基金经理。 中融睿祥一年定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
6
中融季季红定
期开放债券基
金基金经理
注：（1 ）上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
（2 ）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人 对 报告 期内 本基 金运 作遵 规守 信情 况说 明
报告 期内 ， 本基 金管 理人 严格 遵循 了 《中 华人 民共 和国 证券 法》 、 《中 华人 民共 和
国证券投资基金法》 及其各项配套法规、 基金合同和其他相关法律法规的规定， 本着诚
实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和 运用 基金 资产 ， 在严 格 控制风险的基础上， 为基金份额
持有人谋求最大利益。 本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定， 无
损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平 交 易 专项 说明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的执 行情 况
根据 《证 券投 资基 金管 理公 司公 平交 易制 度指 导意 见》 ， 本公 司制 定了 《公 平交 易
管理办法》并严格执行,公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节
的内 部控 制， 在研 究、 决策 、 交易 执行 等各 环节 ， 通过 制度 、 流程 、 技术 手段 等各 方面
措施确保了公平对待所管理的投资组合，保证公平交易原则的实现.
本报 告期 内， 上述 公平 交 易制度总体执行情况良好， 不同的投资组合受到了公平对
待，未发生不公平的交易事项。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的专 项说 明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报 告 期 内 基金 的投 资策 略和 运作 分析
2018 年一季度经济增长韧性依然存在， 增速相对乏力， 社融增速下滑， 实体去杠杆
初见端倪。1-2 月份规模以上工业企业增加值累计同比7.2% ，高于上年同期0.9% ，但主
要归功于电力、钢铁等少数行业。地产投资增长不及预期，房屋新开工面积增长2.9% ，
增速回落4.1 个百分点。房地产开发企业土地购置面积同比下降1.2% ，去年全年为增长
15.8% 。进出口1-2月虽表现强劲，但伴随着近期贸易摩擦，未来进出口不确定性较大。
监管方面，从1 月下旬开始，监管文件出台的频率有所缓和，但去杠杆和防范金融
风险的政策诉求没有改变。1-2 月社融同比在11.2% ， 相比17 年下 行明 显， 广义 货币 需求
增速的放缓也带动了银行间狭义流动性的繁荣。整个1 季度，资金面在经历了跨春节、
CRA 到期、季末、公开市场净回笼5645 亿等负面扰动的考验下，资金紧张程度远低于预
期，资金价格急转直下。
资金面超预期宽松， 叠加监管节奏放缓和基本面平稳， 债券市场 迎来 转机 。 利率 债中融睿祥一年定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
7
市场 ， 收益 水平 先上 后下 ，1月份冲高回落后， 整个1季度以10 年国开为代表的利率债收
益率平均下行50bp ， 曲线 陡峭 化下 行。 信用 债方 面， 实体 去杠 杆 ， 社融 下滑 ， 很多 民企
融资难将成为今年市场需要着重关注的风险点，信用利差拉大。
本基金在一季度置换了部分短久期、 低静态资产， 维持中等久期、 高杠杆的配置策
略，在债市陡峭化下行行情中，净值表现良好。
4.5 报 告 期 内 基金 的业 绩表 现
截至报告期末中融睿祥定期开放债券A 基金份额净值为1.0201 元; 本报 告期 内， 基金
份额净值增长率为2.12% ，同期业绩 比较基准收益率为1.88%; 截至报告期末中融睿祥定
期开放债券C基金份额净值为1.0183 元;本报告期内，基金份额净值增长率为2.05% ，同
期业绩比较基准收益率为1.88% 。
§5
投资组合报告
5.1 报 告 期 末 基金 资产 组合 情况
序号 项目 金额( 元) 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 367,348,672.00 97.25
其中：债券 367,348,672.00 97.25
资产支持证券 - -
4 贵金 属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 1,349,037.61 0.36
8 其他资产 9,024,228.07 2.39
9 合计 377,721,937.68 100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业分 类的 股票 投资 组合
5.2.1 报 告 期 末 按行 业分 类的 境内 股票 投资 组合
本基金本报告期末未持有股票投资。
中融睿祥一年定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
8
5.3 报告期末 按公允价值占基金资产净值比例 大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.4 报 告 期 末 按债 券品 种分 类的 债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值( 元) 占基金资产净值比例 （％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 172,984,672.00 69.44
5 企业短期融资券 130,607,000.00 52.43
6 中期票据 63,757,000.00 25.59
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 367,348,672.00 147.45
5.5 报 告 期 末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排序 的前 五名 债券 投资 明细
序号 债券代码 债券名称
数量
（张）
公允价值( 元)
占基金资产净
值比例（％）
1 1280320 12 宜昌财投债 500,000 20,435,000.00 8.20
2 1380168 13 邯郸交通债 200,000 20,404,000.00 8.19
3 011772029 17 津海泰SCP002 200,000 20,122,000.00 8.08
4 011760138 17 华立SCP003 200,000 20,114,000.00 8.07
5 011760141 17 国泰租赁SCP002 200,000 20,108,000.00 8.07
5.6 报 告 期 末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排序 的前 十名 资产 支持 证券 投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券投资。
5.7 报 告 期 末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排序 的前 五名 贵金 属投 资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期 末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排序 的前 五名 权证 投资 明细
本基金本报告期末未持有权证。 中融睿祥一年定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
9
5.9 报 告 期 末 本基 金投 资的 股指 期货 交易 情况 说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报 告 期 末 本基 金投 资的 国债 期货 交易 情 况说 明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投 资 组 合 报告 附注
5.11.1 报 告 期 内 ，本 基金 投资 决策 程序 符 合相 关法 律法 规的 要求 ，未 发现 本基 金投 资
的前 十名 证券 的 发行 主体 本期 出现 被监 管部 门立 案调 查， 或在 报告 编制 日前 一年 内受 到
公 开 谴 责、 处罚 的 情形 。
5.11.2 基金投 资 的前 十名 股票 未超 过基 金 合同 规定 的备 选股 票库 。
5.11.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 6,591.99
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 9,017,636.08
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 9,024,228.07
5.11.4 报 告 期 末 持有 的处 于转 股期 的可 转 换债 券明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告 期 末 前十 名股 票中 存在 流通 受 限情 况的 说明
本基金本报告 期末持有的前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投 资 组 合 报告 附注 的其 他文 字描 述 部分
由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
中融睿祥定期开放债券 中融睿祥定期开放债券中融睿祥一年定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
10
A C
报告期期初基金份额总额 244,114,821.94 106,859.98
报告期期间基金总申购份额 0.00 0.00
减：报告期期间基金总赎回份额 0.00 0.00
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
0.00 0.00
报告期 期末基金份额总额 244,114,821.94 106,859.98
注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报 告 期 内 单一 投资 者持 有基 金份 额比 例达 到或 超过20% 的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份
额比例达到
或者超过20%
的时间区间
期初份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
机
构
1
20180101-20
180331
80,002,600.00 - - 80,002,600.00 32.76%
2
20180101-20
180331
50,010,250.00 - - 50,010,250.00 20.48%
产品特有风险
本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20% 的情 况， 该类 投资 者大 额赎 回
所持有的基金份额时，将可能产生流动性风险，即基金资产不能迅速变现，或者未能以合
理的价格变现基金资产以支付投资者赎回款，对资产净值产生不利影响。
当开放式基金发生巨额 赎回，基金管理人认为基金组合资产变现能力有限或认为因应
对赎回导致的资产变现对基金单位份额净值产生较大的波动时，为了切实保护存量基金份
额持有人的合法权益，可能出现延期支付赎回款等情形。同时为了公平对待所有投资者合
法权益不受损害，管理人有权根据基金合同和招募说明书的约定，暂停或者拒绝申购、暂
停赎回，基金份额持有人存在可能无法及时赎回持有的全部基金份额的风险。
8.2 影 响 投 资 者决 策的 其他 重要 信息
本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。 中融睿祥一年定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
11
§9
备查文件目录
9.1 备 查 文 件 目录
（1 ）中国证监会准予中 融睿祥一年定期开放债券型证券投资基金募集的文件
（2 ）《中融睿祥一年定期开放债券型证券投资基金基金合同》
（3 ）《中融睿祥一年定期开放债券型证券投资基金招募说明书》
（4 ）《中融睿祥一年定期开放债券型证券投资基金托管协议》
（5 ）基金管理人业务资格批件、营业执照
（6 ）基金托管人业务资格批件、营业执照
（7 ）中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点
基金管理人或基金托管人的办公场所
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅， 也可在支付工本费后， 在合理时间取得上述文件的
复印件 。
咨询 电话 ： 中融 基金 管理 有限 公司 客户 服务 电话400-160-6000 （免长途话费） , （010 ）
56517299 。
网址：http://www.zrfunds.com.cn/
中 融 基 金管 理有 限 公司
二 〇 一 八年 四月 二 十三 日
