上银慧 财宝 货币 市场 基金2018年第1季 度报 告
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上银慧 财宝货币市场 基金
2018年第1 季度 报告
2018 年03 月31 日
基金管理 人：上银基金管理有限 公司
基金托管 人：中国建设银行股份 有限公司
报告送出 日期：2018 年04月23 日
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§ 1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人 中国建 设银 行股份有限 公司根 据本 基金合同规 定，于2018 年4月20日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金 的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018 年1月1日起至3月31 日止。
§ 2
基金产 品概况
基金简称 上银慧财宝货币
基金主代码 000542
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014 年02月27日
报告期末基金份额总额 5,456,753,710.75 份
投资目标
确 保 基金 资产 的 高流 动性 ， 追求 高于 业 绩比 较
基 准 的稳 定收 益 ，并 为投 资 人提 供暂 时 的流 动
性储备。
投资策略
本 基 金投 资策 略 将结 合货 币 市场 利率 预 测和 现
金 需 求安 排， 在 保证 基金 资 产安 全性 和 流动 性
的 基 础上 ，获 取 较高 的收 益 。将 综合 运 用平 均
剩 余 期限 和组 合 期限 结构 、 资产 配置 、 滚动 投
资 、 正回 购、 个 券选 择、 流 动性 管理 、 收益 率
曲线分析等多种策略。
业绩比较基准 七天通知存款利率（税后）
风险收益特征
本 基 金为 货币 市 场基 金， 属 于低 风险 、 高流 动
性 、 预期 收益 稳 健的 基金 产 品。 本基 金 的预 期
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风险和预期收益低于股票型基金、 混合型基金、
债券型基金。
基金管理人 上银基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 上银慧财宝货币A 上银慧财宝货币B
下属分级基金的交易代码 000542 000543
报告期末下属分级基金的份额总额 1,067,928,565.24 份 4,388,825,145.51份
§ 3
主要财 务指标和基金净值表 现
3.1 主要财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2018年01月01日-2018年03月31日）
上银慧财宝货币A 上银慧财宝货币B
1.本期已实现收益 10,336,762.98 52,098,501.64
2.本期利润 10,336,762.98 52,098,501.64
3.期末基金资产净值 1,067,928,565.24 4,388,825,145.51
注：本期 已实现 收益指 基 金本期利 息收入 、投资 收 益、其他 收入（ 不含公 允 价值变动 收益） 扣
除相关费 用后的 余额， 本 期利润为 本期已 实现收 益 加上本期 公允价 值变动 收 益。由于 货币市 场
基金采用 摊余成 本法核 算 ，因此， 公允价 值变动 收 益为零， 本期已 实现收 益 和本期利 润的金 额
相等。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值收 益率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
1 、上银慧 财宝货币A
阶段 净值收
益率①
净值收益
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月
1.0364% 0.0008% 0.3329% 0.0000% 0.7035% 0.0008%
注：本基 金收益 分配按 日 结转。
2 、上银慧 财宝货币B
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阶段 净值收
益率①
净值收益
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月
1.0961% 0.0008% 0.3329% 0.0000% 0.7632% 0.0008%
注：本基 金收益 分配按 日 结转。
3.2.2 自基金 合同生效以来基金 累计净值收益率变动及 其与同期业绩比较基 准 收益率
变动的比 较
上银慧财 宝货币A
份额累计 净值收 益率与 业 绩比较基 准收益 率历史 走 势对比图
（2014年02 月27 日-2018 年03月31 日）
上银慧财宝货币A 业绩比较基准
2014-02-27 2014-09-28 2015-04-29 2015-11-28 2016-06-29 2017-01-28 2017-08-29 2018-03-31
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
注：1 、 本基 金合同生 效 日为2014 年2 月27 日， 本 基金建仓 期为2014 年2 月27 日至2014 年8月26 日，
建仓期结 束时各 项资产 配 置比例符 合本基 金基金 合 同规定。
2 、 本基 金收益 分配自 基金 合同生效 日至2014 年3月20 日按月结 转， 自2014 年3 月21日起 按日结 转。
上银慧财 宝货币B
份额累计 净值收 益率与 业 绩比较基 准收益 率历史 走 势对比图
（2014年02 月27 日-2018 年03月31 日）
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上银慧财宝货币B 业绩比较基准
2014-02-27 2014-09-28 2015-04-29 2015-11-28 2016-06-29 2017-01-28 2017-08-29 2018-03-31
16%
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
注：1 、 本基 金合同生 效 日为2014 年2 月27 日， 本 基金建仓 期为2014 年2 月27 日至2014 年8月26 日，
建仓期结 束时各 项资产 配 置比例符 合本基 金基金 合 同规定。
2 、 本基 金收益 分配自 基金 合同生效 日至2014 年3月20 日按月结 转， 自2014 年3 月21日起 按日结 转。
§ 4
管理人 报告
4.1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
楼昕宇
本基金
基金经
理
2015年05月
13日
－ 6.5年
硕士研究生， 2011年7月至
2013 年8 月 在 中 国 银 河 证
券 股 份 有 限 公 司投 资 银行
总部负责IPO 项 目 承 做 ，
2013 年8 月 加 入 上 银 基 金
管 理 有 限 公 司 ，担 任 交易
员职务， 2015年5月起担任
上 银 慧 财 宝 货 币市 场 基金
基金经理， 2016年3月起担
任 上 银 慧 添 利 债券 型 证券
投资基金基金经理，2016
年5 月 起 担 任 上 银 慧 盈 利
货币市场基金基金经
理,2017 年4 月 起 担 任 上 银
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慧 增 利 货 币 市 场基 金 基金
经理。
注：1 、 任职 日期和离 任 日期一般 情况下 指 公司 作 出决定之 日； 若 该基金 经 理自基金 合同生 效日
起即任职 ，则任 职日期 为 基金合同 生效日 。
2 、证券从 业的含 义遵从 行业协会 《证券 业从业 人 员资格管 理办法 》的相 关 规定。
4.2 报告期内 本基金运作遵规守 信情况说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《证券投资基金法》 及其各项实施细则、 《上
银慧财宝货币市场基金基金合同》 和其他相关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽
责、 取信于市场、 取信于社会的原则管理和运用基金资产， 为基金份额持有人谋求最大
利益。 本报告期内， 基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定， 无违法违规、 未履
行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易 制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
相关规定及公司内部的 《公平交易管理制度》 ， 通过系统和人工等方式在各个环节严格
控制交易的公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易 行为的专项说明
报告期内， 本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反
向 交 易 成 交 较 少 的 单 边 交 易 量 超 过 该 证 券 当 日 成 交 量 的5% 的 情 况 ， 且 不 存 在 其 他 可 能
导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内 基金的投资策略和 运作分析
受益于央行" 临时准备 金动用安排" 及公开市 场操作的持续呵护，2018年一季度资金
市场以稳定为主。 在稳健中性的货币政策导向下， 一季度流动性整体呈现稳中略微宽松
状态。随着3月22日央行上调公开市场操作利率5BP ，资金成本仅轻微增加。
整体看，2018年初至今央行三次超量续作MLF ， 累计净投放规模达3955亿元； 除此
之外，PSL 投放规模同 样有所上升，1-2月份PSL 投放共计2230亿元， 远超过去年同期的
543 亿；年初执行落地 的定向降准 ， 根 据 人 民银 行 公 布 情 况 为 释 放 长期 流 动 性 约4500 亿
元左右。 总计投放的中长期流动性规模已达万亿元左右。 因此， 从供给方面看， 中长期
限流动性供给已出现比较明显的改善， 且后续由于到期压力不大， 逆回购余额偏低， 未
来流动性供给料将出现趋势性好转。
基于上述市场情况和我们对于2018年货币政策实质性转松的判断， 一季度适当增加
了 组 合 杠 杆 ， 并在3 月末 收 益 率 显 著 下行 后 将部 分 同 业 存 单 卖出 ， 兑现 了 丰 厚 的 资 本 利
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得。 同时， 由于跨季关键时点流动性仍宽松， 存款、 同业存单等银行负债成本以及逆回
购利率均相对偏低， 为了保障客户利益， 我们较好地控 制了产品规模， 使得产品收益仍
较为稳定。
4.5 报告期内 基金的业绩表现
本报告期内，上银慧财宝A 类份额净值收益率为1.0364% ，B 类份额 净值收益率为
1.0961% ，同期业绩比较基准收益率为0.3329% ，基金投资收益高于同期业绩比较基准。
4.6 报告期内 基金持有人数或基 金资产净值预警说明
本报告期内， 本基金未出现 《公开募集证券投资基金运作管理办法》 第四十一条规
定 的 基 金 份 额 持 有 人 数 量 不 满 两 百 人 或 者 基 金 资 产 净 值 低 于 五 千 万 元 需 要 在 本 季 度 报
告中予以披露的情形。
4.7 管理人对 宏观经济、证券市 场及行业走势 的简要展 望
由于一季度金融去杠杠成效显现， 银行主动负债意愿降低， 银行间市场杠杆率有所
下降， 表外融资回归表内的趋势继续呈现， 金融机构信用扩张大幅放缓。 因此， 在银监
会和保监会合并落地， 加强系统性金融风险防范目标下， 预计未来央行将继续维持货币
政策的稳健中性，保持流动性合理稳定。
具体到2018年二季度， 预计流动性环境整体将较一季度有所收敛， 主要压力来自于
4月和5月连续两月均为财政缴税大月。 2017 年二季度超储率水平维持在商业银行基本备
付性需求线上波动， 叠加上季节性冲击本身较多， 因此造成流动性环境整体偏紧； 但由
于2018 年超储率中枢已经有所抬升， 同时逆回购余额维持在较低水平， 尽管在二季度中
资金面的季节性波动无 法避免，但预计流动性 环境会好于2017 年 同期 ， 大 体 应 与2016
年二季度更为接近，流动性供给低点预计出现在5月中旬和6月中旬。
此外，2018 年 我 国 一 般 公 共 预 算 安 排 赤 字2.38 万 亿 元 ， 加 上 地 方 政 府 专 项 债 收 入
13500 亿元和待置换地方债18800亿元， 2018 年政府债券净融资需求为5.6万亿元。 这一融
资 需 求 与2017 年 基 本 持 平 。 从 节 奏 上 看 ， 参 照2010-2017 年 经 验 ， 政 府 债 券 供 给 主 要 集
中在二三季度， 其中二 季度发 行量占全年比重约31% ， 三季度发行量 占全年比重约35% 。
可以预见，4-6月份政府债券供给量将逐步抬升，这亦将促使资金供需矛盾重新拉大。
因此， 后续本基金将密切关注资金供给和需求的变化， 以及国内外政策和经济环境，
进行合理的流动性管理，灵活控制杠杆和组合久期。
§ 5
投资组 合报告
5.1 报告期末 基金资产组合情况
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金额单位：人民币元
序
号
项目 金额
占基金总资产的比
例（% ）
1 固定收益投资 2,859,677,613.21 45.53
其中：债券 2,809,677,613.21 44.73
资产支持证券 50,000,000.00 0.80
2 买入返售金融资产 1,280,352,480.53 20.38
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
3 银行存款和结算备付金合计 2,101,838,181.89 33.46
4 其他资产 39,146,550.73 0.62
5 合计 6,281,014,826.36 100.00
5.2 报告期债 券回购融资情况
金额单位：人民币元
序
号
项目 占基金资产净值比例（％）
1 报告期内债券回购融资余额 7.58
其中：买断式回购融资 －
序
号
项目 金额
占基金资产净值比
例（％）
2 报告期末债券回购融资余额 821,729,389.13 15.06
其中：买断式回购融资 － －
注：报告 期内债 券回购 融 资余额占 基金资 产净值 的 比例为报 告期内 每个交 易 日融资余 额占资 产
净值比例 的简单 平均值 。
债券正回 购的资金余额超过基金 资产净值的20%的说明
在本报告期内货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20% 。
5.3 基金投资 组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合 平均剩余期限基 本情况
项目 天数
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报告 期末投资组合平均剩余期限
58
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 63
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 22
报告期内 投资组合平均剩余期限 超过120 天情况说明
本基金本报告期内投资组合平均剩余期限无超过120天的情况。
5.3.2 报告期末 投资组合平均剩 余期限分布比例
序
号
平均剩余期限
各期限资产占基金资
产净值的比例（% ）
各期限负债占基金资
产净值的比例（% ）
1 30天以内 37.86 15.06
其中：剩余存续期超过397天
的浮动利率债
－ －
2 30天( 含) —60 天 26.01 －
其中：剩余存续期超过397天
的浮动利率债
1.83 －
3 60天( 含) —90 天 41.93 －
其中：剩余存续期超过397天
的浮动利率债
－ －
4 90天( 含) —120 天 3.11 －
其中：剩余存续期超过397天
的浮动利率债
－ －
5 120 天( 含) —397天（含 ） 5.48 －
其中：剩余存续期超过397天
的浮动利率债
－ －
合计 114.39 15.06
5.4 报告期内 投资组合平均剩余 存续期超过240天情况说 明
本基金本报告期内投资组合平均剩余 存续期无超过240天的情况。
5.5 报告期末 按债券品种分类的 债券投资组合
金额单位：人民币元
序 债券品种 摊余成本 占基金资产净值比例
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号
（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 644,833,935.79 11.82
其中：政策性金融债 644,833,935.79 11.82
4 企业债券 － －
5 企业短期融资券 80,001,881.18 1.47
6 中期票据 － －
7 同业存单 2,084,841,796.24 38.21
8 其他 － －
9 合计 2,809,677,613.21 51.49
10
剩余存续期超过397天的浮动
利率债券
99,904,379.95 1.83
5.6 报告期末 按摊余成本占基金 资产净值比例大小排名 的前十名债券投资明细
金额单位：人民币元
序
号
债券代码 债券名称 债券数量
( 张)
摊余成本（元） 占基金
资产净
值比例
（％）
1 111820069
18广发银行CD069
5,000,000 494,943,622.82 9.07
2 111811020
18平安银行CD020
3,000,000 299,382,480.60 5.49
3 111810119
18兴业银行CD119
3,000,000 297,189,744.16 5.45
4 111817016
18光大银行CD016
2,500,000 249,159,624.28 4.57
5 111809019
18浦发银行CD019
2,000,000 199,598,161.99 3.66
6 111815110
18民生银行CD110
2,000,000 197,971,178.43 3.63
7 180404
18农发04
1,900,000 190,093,831.33 3.48
8 160309
16进出09
1,000,000 99,904,379.95 1.83
9 111707178
17招商银行CD178
1,000,000 99,793,670.17 1.83
10 111815125
18民生银行CD125
1,000,000 98,989,169.58 1.81
5.7 “影子定价”与“ 摊余成本法” 确 定的基金资产净值的 偏离
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项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25( 含)-0.5% 间的 次数 0
报告期内偏离度的最高值 0.0493%
报告期内偏离度的最低值 0.0002%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0133%
报告期内 负偏离度的绝对值达到0.25% 情况说明
本基金本报告期内负偏离度的绝对值无达到0.25% 的情况。
报告期内 正偏离度的绝对值达到0.5% 情况说明
本基金本报告期内正偏离度的绝对值无达到0.5% 的情况。
5.8 报告期 末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 名的前十名资产支持证 券投资明
细
金额单位：人民币元
序
号
证券代码 证券名称 数量( 张) 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例（％）
1 1789189 17永动2A 500,000 50,000,000.00 0.92
5.9 投资组合 报告附注
5.9.1 基金计 价方法说明
本基金估值采用摊余成本法， 即估值对象以买入成本列示， 按照票面利率或商定利
率并考虑其买入时的溢价与折价， 在剩余期限内按实际利率法进行摊销， 每日计提收益。
本基金不采用市场利率和上市交易的债券和票据的市价计算基金资产净值。
5.9.2 本基金 投资的前十名证券 的发行主体本报告期内 没有被监管部门立案调 查， 或在
报告编制 日前一年内受到 公开谴 责、处罚的情形。
5.9.3 其他资产 构成
单位：人民币元
序
号
名称 金额
1 存出保证金 －
2 应收证券清算款 －
3 应收利息 22,370,871.26
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4 应收申购款 16,752,175.19
5 其他应收款 －
6 待摊费用 23,504.28
7 其他 －
8 合计 39,146,550.73
5.9.4 投资组 合报告附注的其他 文字描述部分。
因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。
§ 6
开放式 基金份额变动
单位：份
上银慧财宝货币A 上银慧财宝货币B
报告期期初基金份额总额 866,302,403.92 3,046,853,120.37
报告期基金总申购份额 1,356,384,730.48 6,535,245,290.39
减：报告期基金总赎回份额 1,154,758,569.16 5,193,273,265.25
报告期期末基金份额总额 1,067,928,565.24 4,388,825,145.51
注：总申 购份额 含份额 级 别调整、 红利再 投和转 换 入份额； 总赎回 份额含 份 额级别调 整和转 换
出份额。
§ 7
基金管 理人运用固有资金 投 资本基金交易明细
7.1 基金管理 人持有本基金份额 变动情况
序
号
交易方式 交易日期 交易份额
( 份)
交易金额( 元) 适用费率
1
红利再投 2018年01月16日
85,554.37 85,554.37
－
2
红利再投 2018年02月22日
112,970.59 112,970.59
－
3
红利再投 2018年03月16日
64,773.68 64,773.68
－
合
计
263,298.64 263,298.64
注：交易 日期为 确认日 期 ，交易金 额为确 认金额 （ 不含交易 费用） ，交易 份 额为确认 份额。
§ 8
影响投 资者决策的其他重要 信息
8.1 报告期内 单一投资者持有基 金份额比例达到或超过20% 的情况
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注：申 购 份 额含 红利 再投 份额。
§ 9 备查文件 目录
9.1 备查文件 目录
1 、上银慧财宝货币市场基金相关批准文件
2 、《上银慧财宝货币市场基金基金合同》
3 、《上银慧财宝货币市场基金托管协议》
4 、《上银慧财宝货币市场基金招募说明书》
5 、基金管理人业务资格批件、营业执照
6 、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所。
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号 持有基金份
额比例达到
或者超过
20% 的时间
区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占
比
机
构
1 2018-1-1~20
18-1-4、
2018-1-9~20
18-1-15、
2018-1-22、
2018-1-30~2
018-2-1
945,801,463.85 9,994,339.62 0.00 955,795,803.47 17.52%
机
构
2 2018-1-4~20
18-3-5
322,818,345.52 1,012,000,690.55 1,000,000,000.00 334,819,036.07 6.14%
产品特有风险
本基金在报告期内出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过20% 的情形。 本基金管理人已经采取相关
措施防控产品流动性风险， 公平对待投资者。 本基金管理人提请投资者注意因单一投资者持有基金份额集
中导致的产品流动性风险、大额赎回风险以及净值波动风险等特有风险。
上银慧 财宝 货币 市场 基金2018年第1季 度报 告
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9.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.boscam.com.cn) 查阅，或在营业 时间内至基金
管理人、基金托管人办公 场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人上银基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-60231999
上银基金 管理有限公司
二〇一八 年四月二十三日
