中银互 利半 年定 期开 放债 券型证 券投 资基 金 2018 年第 1 季 度报 告
1
中 银 互利 半 年定 期 开放 债 券型 证 券投 资 基金
2018 年第 1 季度 报 告
2018 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 中银 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 民生银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ：二 〇一八 年四 月二十 三日中银互 利半 年定 期开 放债 券型证 券投 资基 金 2018 年第 1 季 度报 告
2
§ 1
重 要 提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 民生 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2018 年 4 月 20 日复核
了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容 ，保 证复 核内 容不 存在虚 假记 载 、
误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 ， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自 2018 年 1 月 1 日起 至 3 月 31 日止 。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简 称 中银互 利半 年定 期开 放债 券
基金主 代码 163825
交易代 码 163825
基金运 作方 式 契约型 、定 期开 放式
基金合 同生 效日 2017 年 11 月 9 日
报告期 末基 金份 额总 额 402,367,329.92 份
投资目 标 本基金 在追 求基 金资 产长 期稳健 增值 的基 础上 ， 力 争为基 金
份额持 有人 创造 超越 业绩 比较基 准的 稳定 收益 。
投资策 略 本基金 以中 长期 利率 趋势 分析为 基础 ， 结 合经 济周 期、 宏 观
政策方 向及 收益 率曲 线分 析， 进 行债 券投 资时 机的 选择和 久
期、 类属 配置 ， 实 施积 极 的债券 投资 组合 管理 ， 力 争获取 超
越业绩 比较 基准 的稳 定投 资收益 。
业绩比 较基 准 中债综 合指 数(全价) 收 益率
风险收 益特 征 本基金 为债 券型 基金 ，属 于证券 投资 基金 中的 较低 风险品
种， 本 基金 的预 期收 益和 预期风 险高 于货 币市 场基 金， 低 于
混合型 基金 和股 票型 基金 。
基金管 理人 中银基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国民 生银 行股 份有 限公 司
§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 中银互 利半 年定 期开 放债 券型证 券投 资基 金 2018 年第 1 季 度报 告
3
(2018 年 1 月 1 日-2018 年 3 月 31 日)
1. 本期 已实 现收 益 1,928,978.28
2. 本期 利润 7,874,890.40
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0196
4. 期末 基金 资产 净值 410,329,256.94
5. 期末 基金 份额 净值 1.0198
注：1 、本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收
益）扣 除相 关费 用后 的余 额，本 期利 润为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益。
2、所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平
要低于 所列 数字 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增长率及其与同期 业绩 比较基准收益率的比 较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①- ③ ②- ④
过去三 个月 1.96% 0.13% 1.13% 0.04% 0.83% 0.09%
3.2.2 自基金合同生效以来 基金累计净值增长率 变动 及其与同期业绩比较 基准 收益率变动的
比较
中银互 利半 年定 期开 放债 券型证 券投 资基 金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率历 史走 势对 比图
(2017 年 11 月 9 日至 2018 年 3 月 31 日)
中银互 利半 年定 期开 放债 券型证 券投 资基 金 2018 年第 1 季 度报 告
4
注：中 银互 利半 年定 期开 放债券 型证 券投 资基 金于2017 年11 月9日 由原 中银 互 利分级 债券 型
证券投 资基 金转 型而 来 ， 截至报 告期 末 ， 中 银互 利 半年定 期开 放债 券型 证券 投资基 金转 型未
满一年 。按 基金 合同 规定 ，本基 金自 基金 合同 生效 起6个 月内 为建 仓期 ，截 至 报告期 末， 本
基金尚 在建 仓期 内。
§ 4
管 理 人报告
4.1 基金经理( 或基金经理 小组) 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
奚鹏洲
本基金 的基 金经
理、 中银 增利 基金
基金经 理 、 中 银双
利基金 基金 经理 、
中银信 用增 利基
金基金 经理 、 中银
惠利纯 债基 金基
金经理 、 公司 固定
收益投 资部 总经
理
2013-09-24 - 18
中 银 基 金 管 理 有 限 公 司 固
定收益 投资 部总 经理 ， 董 事
总经理(MD) ， 理 学硕 士。 曾
任 中 国 银 行 总 行 全 球 金 融
市 场 部 债 券 高 级 交 易 员 。
2009 年 加 入 中 银 基 金 管 理
有限公 司，2010 年 5 月至
2011 年 9 月任 中银 货币 基
金基金 经理 ， 2010 年 6 月至
今 任 中 银 增 利 基 金 基 金 经
理，2010 年 11 月至 今任 中
银双利 基金 基金 经理 ， 2012
年 3 月 至今 任中 银信 用增 利
基金基 金经 理,2013 年 9 月
至 今 任 中 银 互 利 基 金 基 金
经理，2013 年 11 月 至今 任
中 银 惠 利 纯 债 基 金 基 金 经
理。具 有 18 年 证券 从业 年
限。具 备基 金从 业资 格。
周毅
本基金 的基 金经
理、 中银 薪钱 包基
金经理 、 中银 安心
回报基 金基 金经
理
2018-02-11 - 5
理学硕 士。 曾任 中国 外汇 交
易中心 职员 ， 广 东南 粤银 行
债券交 易员 。 2015 年 加入 中
银基金 管理 有限 公司 ， 曾 任
固定收 益研 究员 、 中 银资 产
管 理 有 限 公 司 资 产 管 理 部
投资经 理。 2018 年 2 月至 今
任中银 互利 基金 经理 ， 2018
年 2 月 至今 任中 银安 心回 报
基金经 理， 2018 年 2 月至 今
任中银 薪钱 包基 金经 理。 具
有 5 年 证券 从业 年限 。 具 备
基金、 证券 、 银 行间 债券 市
场交易 员从 业资 格。 中银互 利半 年定 期开 放债 券型证 券投 资基 金 2018 年第 1 季 度报 告
5
注：1 、首 任基 金经 理的 “ 任职日 期 ” 为基 金合 同生 效 日，非 首任 基金 经理 的 “ 任 职日期 ”为根
据公司 决定 确定 的聘 任日 期， 基金 经理 的 “ 离任 日期 ” 均为 根据 公司 决定 确定 的 解聘日 期 ； 2、
证券从 业年 限的 计算 标准 及含义 遵从 《 证券 业从 业 人员资 格管 理办 法 》 的 相 关规定 ； 3 、 2017
年11 月9日 原中 银互 利分 级 债券型 证券 投资 基金 转型 为中银 互利 半年 定期 开放 债券型 证券 投
资基金 ，奚 鹏洲 先生 继续 担任中 银互 利半 年定 期开 放债券 型证 券投 资基 金的 基金经 理。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告期 内，本基 金管理 人严格遵 守《中华 人民共 和国证券 投资基金 法》 、中 国证监 会
的有关 规则 和其 他有 关法 律法规 的规 定 ， 严 格遵 循 本基金 基金 合同 ， 本着 诚 实信用 、 勤勉 尽
责的原 则管 理和 运用 基金 资产 ， 在 严格 控制 风险 的基 础上 ， 为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。
本报告 期内 ，本 基金 运作 合法合 规， 无损 害基 金份 额持有 人利 益的 行为 。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平 交易 制度 的执 行 情况
根据中国 证监会颁 布的《 证券投资 基金管理 公司公 平交易制 度指导意 见》 ，公 司制定 了
《中银基 金管理有 限公司 公平交易 管理办法 》 ，建立 了《新股 询价申购 和参与 公开增发 管 理
办法》 、 《 债券 询价 申购 管 理办法 》 、 《集 中交 易管 理 办法 》 等 公平 交易 相关 制 度体系 ， 通过 制
度确保 不同 投资 组合 在投 资管理 活动 中得 到公 平对 待， 严 格防 范不 同投 资组 合 之间进 行利 益
输送 。 公 司建 立了 投资 决 策委员 会领 导下 的投 资决 策及授 权制 度 ， 以 科学 规 范的投 资决 策体
系， 采用 集中 交易 管理 加 强交易 执行 环节 的内 部控 制， 通过 工作 制度 、 流 程 和技术 手段 保证
公平交 易原 则的 实现 ； 通 过建立 层级 完备 的公 司证 券池及 组合 风格 库 ， 完 善 各类具 体资 产管
理业务 组织 结构 ，规 范各 项业务 之间 的关 系， 在保 证各投 资组 合既 具有 相对 独立性 的同 时 ，
确保其 在获 得投 资信 息 、 投资建 议和 实施 投资 决策 方面享 有公 平的 机会 ； 通 过对异 常交 易行
为的实 时监 控、 分析 评估 、监察 稽核 和信 息披 露确 保公平 交易 过程 和结 果的 有效监 督。
本报告 期内 ， 本公 司严 格 遵守法 律法 规关 于公 平交 易的相 关规 定 ， 确 保本 公 司管理 的不
同投资 组合 在授 权 、 研 究 分析 、 投 资决 策、 交易 执 行、 业绩 评估 等投 资管 理 活动和 环节 得到
公平对 待 。 各 投资 组合 均 严格按 照法 律 、 法 规和 公 司制度 执行 投资 交易 ， 本 报告 期 内未 发生
异常交 易行 为。
4.3.2 异常 交易 行为 的专 项 说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现异常 交易 行为 。
本报告 期内 ， 基 金管 理人 未 发生所 有投 资组 合参 与的 交易所 公开 竞价 同日 反向 交易成 交
较少的 单边 交易 量超 过该 证券当 日成 交量 的 5% 的情 况。 中银互 利半 年定 期开 放债 券型证 券投 资基 金 2018 年第 1 季 度报 告
6
4.4 报告期内基金投资策 略和运作分析
1. 宏 观经 济分 析
国外经 济方 面 ， 全 球经 济 继续稳 定复 苏 ， 美 国表 现 持续强 势 ， 欧 洲势 头略 有 下降 。 从 领
先指标 来看 ， 美 国经 济景 气度维 持高 位， 一季 度美 国 ISM 制造 业 PMI 指数 持 平于 2017 年底
的 59.3 ， 就业 市场 整体 稳 健，失 业率 持 续 4.1% 低位 ，通胀 略 有 回暖 。欧 元区 经济复 苏势 头
略有减 慢， 一季 度制 造 业 PMI 指数从 60.6 显著 下行 至 56.6 ， 基础 通胀 依然 疲 软，欧 元有 所
走强； 日本 经济 继续 复苏， 一季度 制造 业 PMI 指数从 54.0 一 度冲 高至 54.8 后 小 幅回落 至 53.1 ，
失业率 持续 低位 ， 通胀 逐 步回暖 。 综合 来看 ， 美 国 复苏前 景仍 好 ， 通 胀仍 将 是美国 加息 路径
的主要 影响 因素 ，而 贸易 摩擦风 险上 升后 市场 情绪 回落， 美元 指数 继续 下探 至 90 附近 ； 欧
洲复苏 速度 放缓 ，日 本经 济复苏 态势 较好 。
国内经 济方 面 ， 在 外需 复 苏内需 稳定 背景 下 ， 经 济 领先指 标整 体仍 是韧 性延 续， 但下 行
压力趋 于增 加。 具体 来看 ，一 季 度领 先指 标中 采制 造业 PMI 震荡下 行 至 51.5 ，同步 指标 工
业增加 值 1-2 月同 比累 计 增长 7.2%，较 2017 年 末 上行 0.6 个 百分 点， 但与 行业高 频数 据存
在背离 ， 可能 由于 统计 口 径的差 异 。 从 经济 增长 动 力来看 ， 拉动 经济 的三 驾 马车中 出口 短期
强势，消 费与投资 季节性 稳中有升 ：2 月美 元计价 出口增速 在春节错 位因素 作用下较 2017
年末大 幅回 升 至 44.5% 左 右， 2 月消费 增速 较 2017 年末小 幅回 升 至 9.7% ， 仍 处于较 低水 平；
制 造 业 和 基 建 投 资 下 降 ， 房 地 产 投 资 拉 动 固 定 资 产 投 资 上 升 ，1-2 月 固 定 资 产 投 资 增 速 较
2017 年末 反弹 至 7.9% 的水 平。 通胀 方面 ，CPI 总 体低位 徘徊 ，2 月 受春 节 因素影 响短 期同
比冲高 至 2.9% 的 水平 ，PPI 持续回落，2 月 同比 涨幅 下降 至 3.7% 。
2. 市 场回 顾
整体来 看 ， 一 季度 债市 各 类券种 出现 了不 同程 度的 上涨 。 其 中， 一季 度中 债 总全价 指数
上涨 1.21% ， 中债 银行 间 国债全 价指 数上 涨 1.29% ，中债 企业 债总 全价 指数 上涨 0.41%，在
收益率 曲线 上， 一季 度收 益率曲 线经 历了 由平 变陡 的变化 。其 中， 一季 度 10 年期国 债收 益
率从 3.88% 的水 平下 行 14 个 bp 至 3.74% ，10 年期 金融债 （国 开） 收益 率 从 4.82%下行 17
个 BP 至 4.65% 。货 币 市 场 方面， 一季 度央 行货 币政 策整体 中性 ，资 金面 呈现 总体宽 松的 格
局。其 中一 季度 银行 间 1 天回购 加权 平均 利率 均值 在 2.68% 左 右， 较上 季度 均值下 降 11bp ，
银行 间 7 天 回购 利率 均值 在 3.21% 左 右， 较上 季度 均值下 降 31bp 。
可转债 方面 ， 一 季度 中证 转债指 数上 涨 3.88% ， 一 方面虽 然权 益市 场在 一季 度整体 波 动
较大 ， 但 以中 小创 为代 表 的成长 板块 表现 突出 ， 另 一方面 一季 度缺 乏大 盘转 债的发 行 ， 市 场
整体估 值中 枢有 所上 移 。 个券方 面 ， 与 权益 市场 风 格一致 ， 宝信 转债 、 万 信 转债一 季度 分别中银互 利半 年定 期开 放债 券型证 券投 资基 金 2018 年第 1 季 度报 告
7
上涨 32.99% 、31.33% ， 表 现相对 较好 。从 市场 波动 情况看 ，在 供给 端压 力相 对平稳 的背 景
下， 权益 市场 的高 波动 及 结构性 行情 主导 了转 债价 格的波 动 。 往 后看 ， 在 史 无前例 的潜 在巨
量供给 之下 ， 转债 的估 值 预计短 期仍 难见 系统 性的 提升 ， 不 过随 着品 种的 持 续丰富 ， 市场 结
构性机 会带 来的 择券 空间 将继续 增加 。
3. 运 行分 析
一季度 股票 市场 出现 结构 性分化 ，债 券市 场整 体上 涨，本 基金 业绩 表现 好于 比较基 准 。
策略上 ， 我们 保持 合适 的 久期和 杠杆 比例 ， 积极 参 与波段 投资 机会 ， 优化 配 置结构 ， 重点 配
置中短 期限 、中 高等 级信 用债， 合理 分配 类属 资产 比例。
4.市场 展望 和投 资策 略
展望未 来 ， 全 球经 济依 然 处于复 苏阶 段 ， 美 国经 济 表现相 对较 好 ， 欧 洲经 济 势头是 否放
缓有待 观察 ， 中美 贸易 摩 擦仍面 临不 确定 性 。 国 内 宏观政 策总 体保 持稳 定的 同时 ， 更 注重 于
结构调 整， 分部 门、 分债 务类型 推动 “ 结 构性 去杆 杠 ” ，从 而降 低地 方政 府和 国 有企业 杠杆 ，
逐步降 低宏 观杠 杆率 水平 。 财 政政 策积 极的 取向 不 变， 但地 方融 资监 管趋 严 ， 财 政部 发文 严
格规范 金融 企业 对地 方政 府和国 有企 业投 融资 行为 ，社会 融资 规模 增速 稳中 有降。
我们对 2018 年 二季 度债 券 市场的 走势 判断 保持 乐观 。经济 基本 面边 际转 弱， 固定资 产
投资增 速延 续下 行 ， 其 中 基建投 资可 能有 较大 下行 压力 。 在 经济 基本 面转 弱 的同时 ， 结构性
去杠杆 意味 着 “ 双支 柱 ” 调 控框架 下政 策目 标将 更侧 重 “ 宏 观审 慎支 柱 ” ， 货币 政 策更多 的会 是
回归 “ 松紧 适度 ” 的中 性操 作， 把握 好稳 增长 、 去杠 杆、 防风 险之 间的 平衡 。 二季度 ， 金融 监
管进入 密集 落地 期， 资管 新规 3 月获 中央 全面 深化 改革委 员会 通过 ，最 终稿 即将正 式出 台 。
通胀对 债市 的压 力相 对可 控， 二 季 度 CPI 从春 节高 点见顶 回落 ，PPI 同 比增 速 延续回 调。 中
美贸易 战背 景下 ， 全球 市 场风险 偏好 有所 降低 ， 美 债收益 率重 新下 行 。 综 合 上述分 析 ， 预 计
二季度 债券 收益 率中 枢可 能呈震 荡下 行走 势 ， 我 们 将积极 把握 回调 后的 交易 机会 。 信 用债 方
面， 经济 下行 叠加 去 杠 杆 背景下 需对 违约 风险 保持 关注 ， 操 作上 在做 好组 合 流动性 管理 的基
础上 ， 保 持适 度杠 杆和 久 期， 合理 分配 各类 资产 ， 审慎精 选信 用债 和可 转债 品种 ， 积 极把 握
投资交 易机 会 。 我 们将 坚 持从自 上而 下的 角度 预判 市场走 势 ， 并 从自 下而 上 的角度 严防 信用
风险 。 具 体操 作上 ， 在做 好组合 流动 性管 理的 基础 上， 保持 适度 杠杆 和久 期 ， 均 衡配 置 ， 合
理分配 各类 资产 ， 审慎 精 选信用 债品 种 ， 积 极把 握 利率债 和信 用债 的投 资交 易机会 。 我们 将
坚持从 自上 而下 的角 度预 判市场 走势 ， 并从 自下 而 上的角 度严 防信 用风 险 。 权益方 面 ， 居 民
投资热 点转 移、 机构 投资 者占比 增加 、 外 资基 于投 资 MSCI 和人民 币配 置需 求等因 素将 继 续
支撑股 票配 置需 求 ， 而 中 美贸易 摩擦 升级 或阶 段性 扰动市 场的 风险 偏好 ， A 股市场 风格 可能中银互 利半 年定 期开 放债 券型证 券投 资基 金 2018 年第 1 季 度报 告
8
将更趋 于均 衡 ， 我 们看 好代 表经济 转型 方向 的行 业和 领域 ， 将 积极 把握 结构 性与 波段性 行情 ，
借此提 升基 金的 业绩 表现 。 作 为基 金管 理者 ， 我 们 将一如 既往 地依 靠团 队的 努力和 智慧 ， 为
投资人 创造 应有 的回 报。
4.5 报告期内基金的业绩表 现
截至 2018 年 3 月 31 日为 止， 报告期 内本 基金 份额 净值增 长率 为 1.96% ， 同 期业绩 比 较
基准收 益率 为 1.13% 。
4.6 报告期内基金持有人数 或基金资产净值预警 说明
本基金在报告期内未出现 连续二十个工作日基金份 额持有人数量不满二百人 或者基金
资产净 值低 于五 千万 元的 情形。
§ 5
投 资 组合报 告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的 比例
(%)
1 权益投 资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投 资 643,997,651.58 93.62
其中： 债券 643,997,651.58 93.62
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金
融资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 30,811,021.54 4.48
7 其他各 项资 产 13,078,751.03 1.90
8 合计 687,887,424.15 100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类 的境内股票投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.2.2 报告期末按行业分 类的港股通投资股票 投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 投资 股票 。
5.3 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前十名股票投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。 中银互 利半 年定 期开 放债 券型证 券投 资基 金 2018 年第 1 季 度报 告
9
5.4 报告期末按债券品种 分类的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例( ％)
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 49,841,000.00 12.15
其中： 政策 性金 融债 49,841,000.00 12.15
4 企业债 券 527,046,209.30 128.44
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 67,110,442.28 16.36
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 643,997,651.58 156.95
5.5 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例
( ％)
1 136126 15 鑫苑 01 399,490 39,517,550.80 9.63
2 180205 18 国开 05 300,000 30,543,000.00 7.44
3 112315 16 宝 龙债 300,000 29,826,000.00 7.27
4 136317 15 智慧 01 298,000 29,391,740.00 7.16
5 136329 16 国美 03 300,000 29,382,000.00 7.16
5.6 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前十名资产支 持证 券投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
5.9.1 报告期末本基金投资 的股指期货持仓和损 益明 细
本基金 报告 期内 未参 与股 指期货 投资 。
5.9.2 本基金投资股指期货 的投资政策
本基金 投资 范围 未包 括股 指期货 ，无 相关 投资 政策 。
5.10 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明 中银互 利半 年定 期开 放债 券型证 券投 资基 金 2018 年第 1 季 度报 告
10
5.10.1 本期国债期货投 资 政策
国债期 货作 为利 率衍 生品 的一种 ， 有助 于管 理债 券 组合的 久期 、 流动 性和 风 险水平 。 基金 管
理人将 按照 相关 法律 法规 的规定 ， 根据 风险 管理 的 原则 ， 以 套期 保值 为目 的 ， 结 合对 宏观 经
济形势 和政 策趋 势的 判断 、 对 债券 市场 进行 定性 和 定量分 析 。 构 建量 化分 析 体系 ， 对 国债 期
货和 现 货的 基差 、国 债期 货的流 动性 、波 动水 平、 套期保 值的 有效 性等 指标 进行跟 踪监 控 ，
在最大 限度 保证 基金 资产 安全的 基础 上， 力求 实现 基金资 产的 长期 稳定 增值 。
5.10.2 报告期末本基金 投 资的国债期货持仓和 损益 明细
本基金 报告 期内 未参 与国 债期货 投资 。
5.10.3 本期国债期货投 资 评价
本基金 报告 期内 未参 与国 债期货 投资 ，无 相关 投资 评价。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 根 据 《凯 迪生 态环 境 科技股 份有 限公 司关 于收 到湖北 证监 局行 政监 管措 施决定 书的 公
告》 ， 凯迪 生态 环境 科技 股 份有限 公司 违反 了《 上市 公司信 息披 露管 理办 法》 第 二条 、第 四
十八条 的规 定， 于 2017 年 10 月 31 日收 到湖 北证 监局《 关于 对凯 迪生 态环 境科技 股份 有限
公司采 取出 具警 示函 措施 的决定 》 （[2017]29 号） 、 公 司董事 长李 林芝 、 总 经理 兼财务 总监 张
海涛收 到 《湖 北证 监局 关 于对李 林芝 、 张海 涛采 取 监管谈 话措 施的 决定 》 （[2017]28 号） 。 基
金管理 人通 过对 该发 行人 进行进 一步 了解 后， 认为 该处罚 不会 对 “1 6 凯迪 03” 的投资 价值 构
成实质 性的 影响 。
报告期 内， 本基 金投 资的 前 十名证 券的 其余 九名 的发 行主体 本期 没有 出现 被监 管部门 立案 调
查，或 在报 告编 制日 前一 年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情形 。
5.11.2 本 基金 投资 的前 十 名股票 没有 超出 基金 合同 规定的 备选 股票 库。
5.11.3 其他各项资产构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 114,747.89
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 12,964,003.14
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 13,078,751.03 中银互 利半 年定 期开 放债 券型证 券投 资基 金 2018 年第 1 季 度报 告
11
5.11.4 报告期末持有的处 于 转股期的可转换债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
1 128013 洪涛转 债 7,352,800.00 1.79
2 113008 电气转 债 6,742,882.20 1.64
3 113013 国君转 债 5,410,000.00 1.32
4 113011 光大转 债 4,310,995.20 1.05
5 113010 江南转 债 4,153,200.00 1.01
6 113009 广汽转 债 3,151,720.00 0.77
7 123001 蓝标转 债 3,008,200.27 0.73
8 110030 格力转 债 1,842,480.00 0.45
9 110034 九州转 债 1,143,300.00 0.28
10 127003 海印转 债 442,931.30 0.11
11 128010 顺昌转 债 21,631.50 0.01
5.11.5 报告期末前十名股 票 中存在流通受限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.11.6 投资组合报告附注 的 其他文字描述部分
由于计 算中 四舍 五入 的原 因，本 报告 分项 之和 与合 计项之 间可 能存 在尾 差。
§ 6
开 放 式基金 份额 变动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 402,367,329.92
本报告 期基 金总 申购 份额 -
减：本 报告 期基 金总 赎回 份额 -
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 402,367,329.92
§ 7
基 金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 情况
7.1 基金管理人持有本基 金份额变动情况
本报告 期内 基金 管理 人未 持有本 基金 份额 。
7.2 基金管理人运用固有 资金投资本基金交易 明细
本报告 期内 ，基 金管 理人 未运用 固有 资金 申购 、赎 回或买 卖本 基金 。
§ 8 影响投资者决策的其他 重要信息
8.1 报告期内单一投资者 持有基金份额比例达 到或 超过20%的情况
投资者
类别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序号 持有基 金份 额比 期初份 申购份 赎回份 额 持有份 额 份额占 比 中银互 利半 年定 期开 放债 券型证 券投 资基 金 2018 年第 1 季 度报 告
12
例达到 或者 超过
20% 的 时间 区间
额 额
机构 1
2018-01-01 至
2018-03-31
149,77
3,581.
22
- -
149,773,581
.22
37.2231%
2
2018-01-01 至
2018-03-31
103,15
3,789.
40
- -
103,153,789
.40
25.6367%
产品特 有风 险
本基金 由于 存在 上述 单一 投资者 持有 基金 份额 比例 达到或 超过20% 的情 况， 存 在以下 特有 风险 ： （1 ）
持有基 金份 额比 例达 到或 超过20% 的 投资 者大 额赎 回 导致的 基金 份额 净值 波动 风险； （2 ） 持 有基 金
份额比 例达 到或 超过20% 的 投资者 大额 赎回 导致 的流 动性风 险； （3） 持 有基 金 份额比 例达 到或 超过
20%的 投资 者大 额赎 回导 致 的巨额 赎回 风险 ；（4） 持 有基金 份额 比例 达到 或超 过20% 的投 资者 大额
赎回导 致的 基金 资产 净值 持续低 于5000 万 元的 风险 。
§ 9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中 国证 监会 准予 中银 互 利分级 债券 型证 券投 资基 金变更 注册 的文 件；
2、 《中 银互 利半 年定 期开 放债券 型证 券 投 资基 金基 金合同 》 ；
3、 《中 银互 利半 年定 期开 放债券 型证 券投 资基 金托 管协议 》 ；
4、关 于申 请中 银互 利分 级 债券型 证券 投资 基金 变更 注册为 中银 互利 半年 定期 开放债 券
型证券 投资 基金 的法 律意 见书；
5、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
7、中 国证 监会 要求 的其 他 文件。
9.2 存放地点
以上备 查文 件存 放在 基金 管理人 、基 金托 管人 所在 地，供 公众 查阅 。
9.3 查阅方式
投资人 在支 付工 本费 后， 可在合 理时 间内 取得 上述 文件复 制件 或复 印件 。
中 银基 金管理 有限 公司 中银互 利半 年定 期开 放债 券型证 券投 资基 金 2018 年第 1 季 度报 告
13
二 〇一 八年四 月二 十三日
