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银河量化稳进混合(005126)

银河量化稳进混合:2018年第一季度报告查看PDF公告

 
 
银河量化稳进混合型证券投资基金 
2018年第1 季度报告 
 
2018年3 月31日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管理人:银河基金管理有限公司 
基金托管人:北京银行股份有限公司 
报告送出日期:2018 年 4 月23日 银河量化稳进混合 2018 年第 1季度报告 
第 2 页 共 12 页


§1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人北京银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2018年 4月 19日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。


基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。


基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年1 月1日起至3月 31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 银河量化稳进混合 场内简称 - 交易代码 005126 前端交易代码 - 后端交易代码 - 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017年 12月1日 报告期末基金份额总额 156,334,521.25 份 投资目标 本基金运用量化投资策略进行资产配置和股票投资, 在严格控制风险的前提下,力求基金资产长期、稳定 的增值。 投资策略 本基金将运用量化选股模型,以量化多因子选股、事 件驱动选股策略为主,辅以量化行业配置、套利策略 等多个策略,力求寻找基本面良好,并能带来长期稳 定超额收益的股票投资组合。同时,本基金也将对基 金整体的波动和风险进行控制,力求基金资产长期、 稳定的增值。 业绩比较基准 中证500 指数收益率×80% + 中证综合债券指数收益 率×20% 风险收益特征 本基金为混合型基金,属于中等风险、中等收益的基 金品种,其预期风险和预期收益高于货币市场基金和 债券型基金,低于股票型基金。 基金管理人 银河基金管理有限公司 银河量化稳进混合 2018 年第 1季度报告 第 3 页 共 12 页


基金托管人 北京银行股份有限公司


§3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2018年 1月 1日 - 2018 年3 月 31 日 ) 1.本期已实现收益 -265,015.25 2.本期利润 -5,003,650.22 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0296 4.期末基金资产净值 151,627,215.50 5.期末基金份额净值 0.9699 注:1、本基金合同于2017 年 12 月 01 日生效。


2、本期已实现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除 相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;


3、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。


3.2 基金净值表现


3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -3.21% 0.82% -1.24% 1.20% -1.97% -0.38%


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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注:1、本基金合同生效日为 2017年12月 1 日,截至本报告期期末未满一年。 2、截至本报告期末,本基金仍处于建仓期。


3.3 其他指标 注:无。


§4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介


姓 名 职 务 任本基金的 基金经理期 限 证 券 从 业 说明 任职 离银河量化稳进混合 2018 年第 1季度报告 第 5 页 共 12 页


日期 任 日 期 年 限 楼 华 锋 基 金 经 理 2017 年 12 月1日 - 8 中共党员,硕士研究生学历,8年证券从业经历,先后就职于东 方证券股份有限公司研究所分析师、 光大证券股份有限公司信用 业务高级经理、方正证券股份有限公司研究所分析师。2015年8 月加入银河基金管理有限公司,现任数量与指数工作室负责人、 基金经理。 2016年1月起担任银河定投宝中证腾讯济安价值100A 股指数型发起式证券投资基金的基金经理,2016 年12 月起担任 银河君盛灵活配置混合型证券投资基金的基金经理,2017 年 4 月起担任银河量化优选混合型证券投资基金的基金经理,2017 年 10 月起担任银河量化价值混合型证券投资基金的基金经理, 2017 年 12 月担任银河量化稳进混合型证券投资基金的基金经 理,2018 年 2 月担任银河量化配置混合型证券投资基金的基金 经理,2018 年 3 月起担任银河量化多策略混合型证券投资基金 的基金经理。 注:1、上表中任职日期为基金合同生效之日。 2、证券从业年限按其从事证券相关行业的从业经历累计年限计算。


4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其 他有关法律法规的规定,本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产, 在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值,努力实现基金份额持有人的利益,无损害基金 份额持有人利益的行为,基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。


随业务的发展和规模的扩大,本基金管理人将继续秉承"诚信稳健、勤奋律己、创新图强"的 理念,严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定,进一步加强风险管理和完 善内部控制体系,为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。 4.3 公平交易专项说明


4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,公司旗下管理的所有投资组合严格执行相关法律法规及公司制度,在授权管理、 研究分析、投资决策、交易执行、行为监控等方面对公平交易制度予以落实,确保公平对待不同 投资组合。同时,公司针对不同投资组合的整体收益率差异以及分投资类别(股票、债券)的收 益率差异进行了分析。 银河量化稳进混合 2018 年第 1季度报告 第 6 页 共 12 页


针对同向交易部分,本报告期内,公司对旗下管理的所有投资组合(完全复制的指数基金除 外),连续四个季度期间内、不同时间窗下(日内、3 日内、5日内)公开竞价交易的证券进行了 价差分析,并针对溢价金额、占优比情况及显著性检验结果进行了梳理和分析,未发现重大异常 情况。 针对反向交易部分,公司对旗下不同投资组合临近日的反向交易(包括股票和债券)的交易 时间、交易价格进行了梳理和分析,未发现重大异常情况。本报告期内,不存在所有投资组合参 与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的 5%的情况(完 全复制的指数基金除外)。 对于以公司名义进行的一级市场申购等交易,各投资组合经理均严格按照制度规定,事前确 定好申购价格和数量,按照价格优先、比例分配的原则对获配额度进行分配。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,未发现本基金与其他投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交 易。


4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 宏观经济在一季度小幅下行,经济数据整体稳健,PMI在2月大幅低于预期,而投资数据仍 然好于预期,同时两会公布的经济目标中,首次降低赤字率,同时预设GDP目标仍然只有 6.5%, 令市场对于经济预期分歧增大,从年初对于经济过于乐观到现在对于经济预期再度下调。海外经 济的上行风险来自特朗普政府财政刺激,下行风险来自地缘政治摩擦,中美贸易摩擦加剧,扰动 全球资本市场和经济复苏进程,预期会进一步演变成第二季度的核心因素。 一季度沪深300下跌 3.28%,中证500 涨幅-2.18%,一季度市场风格极端波动,小市值风格 在三月份有所表现,但是整个季度看风格趋势并不明显,目前影响小市值风格走强的宏观变量有 所边际变化,但是还未形成趋势,受大市值三月回撤影响价值风格在三月份也有较大回撤,但是 从历史上看价值风格回撤时间和幅度都会小于市值风格。预期未来一个季度小市值风格可能阶段 性反复,价值风格的回撤大概率能够止跌。 四季度操作回顾 一季度市场风格波动较大,前半季度价值风格延续强势,三月份开始随着创业板的大幅拉升, 成长风格崛起大盘价值股录得去年以来最大回撤。 银河量化稳进混合 2018 年第 1季度报告 第 7 页 共 12 页


大类市场驱动因子回顾来看:规模因子在1、2 月份还是以大市值为主但在3月出现大逆转, 小市值效用十分明显,市值成为3月配置的最大风险,1个月多空轧差超过10%;估值类因子在 1 月份表现较好,2、3月总体表现较差,这与白马价值股的明显回撤相匹配;成长类因子全季表现 稳定;盈利类因子表现也符合历史平均水平;反转类因子在2018年以来波动率上升之后,表现强 势,近3个月收益显著;投机度类因子总体表现平平;分析师预期类因子分析师盈利预期上调幅 度因子历史收益不高,但是较为稳定。 量化稳进基金一季度开始建仓,因子配置上以基本面因子为主,风格配置上比较均衡,稳健 配置为主。


4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 0.9699元;本报告期基金份额净值增长率为-3.21%,业绩 比较基准收益率为-1.24%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资 产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况


序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 97,142,063.52 62.62 其中:股票


97,142,063.52 62.62 2 基金投资 - - 3 固定收益投资


- - 其中:债券


- - 资产支持证券


- - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产


43,000,000.00 27.72 其中:买断式回购的买入返售 金融资产


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7 银行存款和结算备付金合计


14,934,534.96 9.63 8 其他资产


63,077.08 0.04 9 合计





155,139,675.56





100.00


5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合


5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合


代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 4,388,014.50 2.89 C 制造业 54,678,018.68 36.06 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 954,960.00 0.63 E 建筑业 - - F 批发和零售业 4,640,278.00 3.06 G 交通运输、仓储和邮政业 1,873,800.00 1.24 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 5,922,432.00 3.91 J 金融业 18,230,783.00 12.02 K 房地产业 4,779,053.14 3.15 L 租赁和商务服务业 277,341.00 0.18 M 科学研究和技术服务业 1,397,383.20 0.92 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 97,142,063.52 64.07


5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注:本基金本报告期末未持有港股通股票。


5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细


序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 银河量化稳进混合 2018 年第 1季度报告 第 9 页 共 12 页


1 601318 中国平安 54,400 3,552,864.00 2.34 2 601288 农业银行 875,100 3,421,641.00 2.26 3 600036 招商银行 99,700 2,900,273.00 1.91 4 000333 美的集团 52,400 2,857,372.00 1.88 5 600256 广汇能源 632,450 2,409,634.50 1.59 6 601601 中国太保 64,800 2,198,664.00 1.45 7 300274 阳光电源 114,600 2,198,028.00 1.45 8 601166 兴业银行 130,000 2,169,700.00 1.43 9 600031 三一重工 271,500 2,133,990.00 1.41 10 002311 海大集团 87,820 2,123,487.60 1.40





5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合


注:本基金本报告期末未持有债券。


5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注:本基金本报告期末未持有债券。


5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细


注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:本基金未进行贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注:本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注:本基金报告期内未持有股指期货合约。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金未对股指期货进行投资。 银河量化稳进混合 2018 年第 1季度报告 第 10 页 共 12 页


5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金未投资国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注:本基金未投资国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1


本基金投资的前十名证券中,没有发行主体被监管部门立案调查的情形,在报告编制日前一 年内也没有受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2


报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 72,850.25 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 -9,773.17 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 63,077.08


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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。


5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 公允价值(元) 占基金资产 净值比例(%) 流通受限情况说明 1 600256 广汇能源 2,409,634.50 1.59 重大事项停牌


5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 211,775,992.71 报告期期间基金总申购份额 524,940.15 减:报告期期间基金总赎回份额 55,966,411.61 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-" 填列) - 报告期期末基金份额总额 156,334,521.25


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注:本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注:本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 银河量化稳进混合 2018 年第 1季度报告 第 12 页 共 12 页


§8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 注:本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准设立银河量化稳进混合型证券投资基金的文件 2、《银河量化稳进混合型证券投资基金基金合同》 3、《银河量化稳进混合型证券投资基金托管协议》 4、中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件 5、银河量化稳进混合型证券投资基金财务报表及报表附注 6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告 9.2 存放地点 上海市浦东新区世纪大道1568号中建大厦15楼 9.3 查阅方式 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司。


咨询电话:(021)38568888 /400-820-0860


公司网址:http://www.galaxyasset.com 银河基金管理有限公司 2018 年 4月 23日