银 河 消 费 驱动 混 合 型 证券 投 资 基 金
2018 年第1 季度报告
2018 年3 月31 日
基金管 理人： 银河基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年 4 月23 日 银河消费混合 2018 年第 1 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2018 年 4 月 20 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银河消 费混 合
场内简 称 -
交易代 码 519678
前端交 易代 码 -
后端交 易代 码 -
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 7 月29 日
报告期 末基 金份 额总 额 33,263,347.94 份
投资目 标
本基金 通过 深入 研究 ， 重 点投资 与居 民消 费密 切相 关
的行业 中具 有竞 争优 势的 上市公 司， 分享 由于 中国 巨
大的人 口基 数、 收入 增长 和消费 结构 变革 所带 来的 投
资机会 ， 在 严格 控制 风险 的前提 下， 追求 基金 资产 长
期稳定 增值 。
投资策 略
本 基 金 投 资 的 股 票 资 产 占 基 金 资 产 的 60% －95% ，债
券、 现 金等 金融 工具 占基 金资产 的比 例 为 5%-40%，现
金 或 者 到 期 日 在 一 年 以 内 的 政 府 债 券 不 低 于 基 金 资
产净值 的 5% ， 权 证的 投资 比例不 超过 基金 资产 净值 的
3%， 资 产支 持证 券的 投资 比例不 超过 基金 资产 净值 的
20%。 本基 金将不 低 于 80% 的股票 资产 投资 于受 消费 驱
动的上 市公 司。
业绩比 较基 准
沪深 300 指数收益率 ×7 5% ＋上证国债指数收益率
×25%
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 基金 ， 其 预期收 益及 预期 风险 水平 高
于货币 市场 基金 、 债 券型 基金， 低于 股票 型基 金， 在银河消费混合 2018 年第 1 季度 报告
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证券投 资基 金中 属于 风险 较高、 预期 收益 较高 的基 金
产品。
基金管 理人 银河基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年 1 月 1 日 － 2018 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 49,343.05
2.本期 利润 -4,368,258.69
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.1308
4.期末 基金 资产 净值 52,387,653.22
5.期末 基金 份额 净值 1.575
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -7.84% 1.49% -2.08% 0.89% -5.76% 0.60%
注：业 绩基 准收 益率=沪深 300 指数 收益 率*75%+ 上 证国债 指数 收益 率*25%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、 按基 金合 同规 定， 基金管 理人 应当 自基 金合 同生效 之日 起 6 个月 内使 基金的 投资 组合 比 例
符合基 金合 同的 有关 约定 ： 本基 金投 资的 股票 资产 占基金 资产 的60% －95% ， 债券、 现金 等金 融工
具占基金资产的比例为 5%-40% ，现金或者到期日在 一年以内的政府债券不低 于基金资产净值的
5%， 权 证的 投资 比例 不超 过基金 资产 净值 的 3% ， 资 产支持 证券 的投 资比 例不 超过基 金资 产净 值 的
20% 。 本基 金将 不低 于80% 的股票 资产 投资 于受 消费 驱动的 上市 公司 。
2、截 止2012 年1 月29 日 建仓期 满， 本基 金各 项资 产配置 符合 合同 约定 。
3.3 其 他指 标
注：无 。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
卢轶乔 基金经 理
2012 年12 月
21 日
- 10
博士研究生学历，10
年证券从业经历。曾
就 职 于 建 设 银 行 。
2008 年 7 月 加入 银河
基金管理有限公司，
历任研究员、基金经
理助理等职，现担任
基金经 理。2012 年12
月起担任银河消费驱
动混合型证券投资基
金 的 基 金 经 理 ，2017
年 4 月起担 任银 河鑫
利灵活配置混合型证
券投资基金的基金经
理、银河睿利灵活配
置混合型证券投资基
金 的 基 金 经 理 ，2017
年 7 月起担 任银 河君
盛灵活配置混合型证
券投资基金的基金经
理,2017 年 10 月 起担
任银河君尚灵活配置
混合型证券投资基金
的基金经理、银河旺
利灵活配置混合型证
券投资基金的基金经
理。
注：1 、上 表中 任职 ，离 任 日期均 为我 公司 做出 决定 之日。
2、证 券从 业年 限按 其从 事 证券相 关行 业的 从业 经历 累计年 限计 算。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 、《 基金合 同》 和其
他有关 法律 法规 的规 定， 本着“ 诚实 信用 、勤 奋律 己、创 新图 强” 的原 则管 理和运 用基 金资 产，
在合法 合规 的前 提下 谋求 基金资 产的 保值 和增 值， 努力实 现基 金份 额持 有人 的利益 ，无 损害 基金银河消费混合 2018 年第 1 季度 报告
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份额持 有人 利益 的行 为， 基金投 资范 围、 投资 比例 及投资 组合 符合 有关 法规 及基金 合同 的规 定。
随业务 的发 展和 规模 的扩 大，本 基金 管理 人将 继续 秉承" 诚信 稳健 、勤 奋律 己 、创新 图强"的
理念， 严格 遵守 《证 券法 》、《 证券 投资 基金 法》 等法律 法规 的规 定， 进一 步加强 风险 管理 和完
善内部 控制 体系 ，为 基金 份额持 有人 谋求 长期 稳定 的回报 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 公 司旗 下管 理的所 有投 资组 合严 格执 行相关 法律 法规 及公 司制 度， 在 授权 管理 、
研究分 析、 投资 决策 、交 易执行 、行 为监 控等 方面 对公平 交易 制度 予以 落实 ，确保 公平 对待 不同
投资组 合。 同时 ，公 司针 对不同 投资 组合 的整 体收 益率差 异以 及分 投资 类别 （股票 、债 券） 的收
益率差 异进 行了 分析 。
针对同 向交 易部 分， 本报 告期内 ，公 司对 旗下 管理 的所有 投资 组合 （完 全复 制的指 数基 金除
外） ， 连续 四个 季度 期间 内、 不 同时 间窗 下 （ 日内 、3 日 内、5 日内 ） 公 开竞 价交易 的证 券进 行了
价差分 析， 并针 对溢 价金 额、占 优比 情况 及显 著性 检验结 果进 行了 梳理 和分 析，未 发 现 重大 异常
情况。
针对反 向交 易部 分， 公司 对旗下 不同 投资 组合 临近 日的反 向交 易（ 包括 股票 和债券 ）的 交易
时间、 交易 价格 进行 了梳 理和分 析， 未发 现重 大异 常情况 。本 报告 期内 ，不 存在所 有投 资组 合参
与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的 单边 成交量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况 （ 完
全复制 的指 数基 金除 外） 。
对于以 公司 名义 进行 的一 级市场 申购 等交 易， 各投 资组合 经理 均严 格按 照制 度规定 ，事 前确
定好申 购价 格和 数量 ，按 照价格 优先 、比 例分 配的 原则对 获配 额度 进行 分配 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，未 发现 本基 金与其 它投 资组 合之 间 有 可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的异 常交
易。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
上证指 数 在2018 年 一季 度 下跌 了 4.18% ， 波动 区间 在 3062-3587 点 ，深 成指 下跌 了 1.56% ，银河消费混合 2018 年第 1 季度 报告
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中小板 指数 和创 业板 指数 分别下 跌 了1.47% 和 上涨 了 8.43% 。
板块方 面 ， 市 场热 点开 始 出现回 调 ， 大 消费 白马 个 股继续 调整,而TMT 板块 中 的计算 机 、 通 信
和智能 制造 、大 数据 等主 题轮番 表现 。
操作层 面上 ，本 基金 没有 大幅调 整消 费板 块的 持仓 方向， 仍然 坚持 食品 饮料 、医药 的持 仓结
构，减 少了 保险 的持 仓， 增持了 部分 航空 个股 。我 们认为 部分 消费 板块 的行 业趋势 远未 结束 ，更
多的是 涨幅 过大 后的 阶段 新调整 ，继 续持 有重 点持 仓个股 等待 季报 行情 。其 他板块 中， 阶段 性的
参与先 进制 造行 业个 股以 及基本 面出 现大 幅改 观的 航空板 块。
展望二 季度 ，我 们对 宏观 经济看 平， 对市 场流 动性 看平， 不认 可市 场会 有大 幅波动 ，因 此二
季度更 关注 业绩 对股 价的 驱动， 将更 加关 注企 业一 季报趋 势及 全年 业绩 增长 与估值 的匹 配程 度，
仍不看 好高 估值 板块 的趋 势性表 现。
4.5 报告 期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.575 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为-7.84% ， 业绩
比较基 准收 益率 为-2.08% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 本报 告期 内未 发生 连续二 十个 工作 日出 现基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金资
产净值 低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 42,487,113.98 79.26
其中： 股票
42,487,113.98 79.26
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - - 银河消费混合 2018 年第 1 季度 报告
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6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
8,655,742.90 16.15
8 其他资 产
2,463,057.76 4.59
9 合计
53,605,914.64
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 17,130,863.98 32.70
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 5,128,800.00 9.79
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 7,691,500.00 14.68
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 6,609,390.00 12.62
J 金融业 - -
K
房地产 业
3,281,060.00 6.26
L
租赁和 商务 服务 业
2,645,500.00 5.05
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 42,487,113.98 81.10
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 股票 。
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600519 贵州茅 台 5,000 3,418,100.00 6.52
2 000858 五 粮 液 50,000 3,318,000.00 6.33
3 300567 精测电 子 20,000 3,082,000.00 5.88
4 600115 东方航 空 400,000 2,884,000.00 5.51
5 601111 中国国 航 230,000 2,725,500.00 5.20
6 601888 中国国 旅 50,000 2,645,500.00 5.05
7 600713 南京医 药 450,000 2,547,000.00 4.86
8 600998 九州通 130,000 2,524,600.00 4.82
9 600845 宝信软 件 90,000 2,492,100.00 4.76
10 600779 水井坊 55,904 2,382,628.48 4.55
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 未进 行贵 金属 投资。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 未进 行股指 期货 投资 。
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5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
按照基 金契 约， 本基 金未 从事股 指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 未投 资国 债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 未投 资国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 未投 资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 没有 出现被 监管 部门 立案 调查 ，或在 报告 编制
日前一 年内 受到 公开 谴责 、处罚 的情 形。
5.11.2
报告期 内本 基金 投资 的前 十名股 票没 有超 出基 金合 同规定 的备 选股 票库 之外 的股票 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 74,740.85
2 应收证 券清 算款 2,320,392.69
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,142.85
5 应收申 购款 65,781.37
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 2,463,057.76 银河消费混合 2018 年第 1 季度 报告
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5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 34,781,921.98
报告期 期间 基金 总申 购份 额 2,027,839.97
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 3,546,414.01
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 33,263,347.94
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金的交 易。
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 基金 本报 告期 内无 单一投 资者 持有 基金 份额 比例达 到或 超 过20% 的情 况。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
注：无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 银 河消费 驱动 股票 型证 券投 资基金 的文 件
2 、《 银河 消费 驱动 混合 型 证券投 资基 金基 金合 同》
3 、《 银河 消费 驱动 混合 型 证券投 资基 金托 管协 议》
4 、中 国证 监会 批准 设立 银 河基金 管理 有限 公司 的文 件
5 、银 河消 费驱 动混 合型 证 券投资 基金 财务 报表 及报 表附注
6 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告
9.2 存 放地 点
中国( 上海) 自由 贸易 试验 区世纪 大 道 1568 号15 层
9.3 查 阅方 式
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 银河基 金管 理有 限公 司。
咨询电 话：(021)38568888 /400-820-0860
公司网 址：http://www.galaxyasset.com
银 河基 金管理 有限 公司
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