银 华 优 质 增长 混 合 型 证券 投 资 基 金
2018 年第1 季度报告
2018 年3 月31 日
基金管 理人： 银华基金管 理股份有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年 4 月23 日 银华优质增长混合 2018 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2018 年 4 月 19 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银华优 质增 长混 合
交易代 码 180010
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2006 年 6 月9 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,773,560,660.86 份
投资目 标
通过投 资于 兼具 优质 增长 性和估 值吸 引力 的股 票， 在
严 格 控 制 投 资 组 合 风 险 的 前 提 下 力 求 取 得 基 金 资 产
的长期 快速 增值 。
投资策 略
本基金 为混 合型 基金 ， 在 一般情 况下 ， 股 票投 资在 基
金资产 中将 保持 相对 较高 的比例 。 在 投资 中， 本基 金
首先选 取质 地良 好、 估值 合理的 公司 ， 并 从中 精选 具
备 优 质 增 长 特 征 或 处 于 优 质 增 长 阶 段 的 公 司 进 行 投
资； 在 债券 投资 中， 重 点 关注到 期收 益率 、 流 动性 较
高以及 价值 被低 估的 债券 。
本基金 的投 资比 例浮 动范 围：股 票资 产 为 60%-95% ；
除股票 资产 以外 的其 他资 产为 5%-40% ， 其 中现 金及 到
期日在 一年 以内 的政 府债 券不低 于 5% 。 本 基金 的非 现
金基金 资产 中， 不低 于 80% 的资 产将 投资 于具 有优 质
增长特 征或 处于 优质 增长 阶段的 公司 。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数 收 益 率 ×8 0 %+ 中 国 债 券 总 指 数 收 益 率
×20% 。
风险收 益特 征
本基金 属于 证券 投资 基金 中较高 风险 、 较 高收 益的 基
金产品 。
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基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年 1 月 1 日 － 2018 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 73,146,062.67
2.本期 利润 -18,228,802.53
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0106
4.期末 基金 资产 净值 2,653,333,296.28
5.期末 基金 份额 净值 1.4960
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 本报 告所 列示 的基 金业 绩指标 不包 括持 有人 交易 基金的 各项 费用 ， 例如 ： 基金的 申购 、 赎回 费
等，计 入费 用后 实际 收益 水平要 低于 所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -0.76% 1.18% -2.15% 0.94% 1.39% 0.24%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：按基金合 同的规定 ， 本基金自基金 合同生效 起 六个月内为建 仓期，建 仓 期结束时本 基金的各
项投资 比例 已达 到基 金合 同的规 定 ： 本 基金 股票 投 资比例 浮动 范围 ：60%-95% ； 除 股票 资产 以外 的
其他资 产投 资比 例浮 动范 围为 5%-40% ， 其 中现 金及 到期日 在一 年以 内的 政府 债券不 低 于 5%。 本 基
金的非现金基 金资产中 ， 不低于 80% 的资产将 投资 于具有优质增 长特征或 处 于优质增长阶 段的公
司。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
贲兴振 先生 本基金 2016 年11 月 - 10 年 硕 士 学位 。 历任 北京 城市系 统银华优质增长混合 2018 年第 1 季度报告
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的基金
经理
2 日 工 程 研究 中 心研 究员 ，新华 基
金 管 理股 份 有限 公司 行业分 析
师 、 策略 师 、基 金经 理、基 金
管理部 副总 监。2016 年7 月加
盟 银 华 基 金 管 理 股 份 有 限 公
司 。 具有 从 业资 格。 国籍： 中
国。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指基 金合 同生 效日或 公司 作出 决定 之日 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券法 》、 《中 华人 民共和 国证 券投
资基金 法》 、《 证券 投资 基金运 作管 理办 法》 及其 各项实 施准 则、 《银 华优 质增长 混合 型证 券投
资基金 基金 合同 》 和 其他 有关法 律法 规的 规定,本 着 诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资
产, 在 严格 控制 风险 的基 础 上,为 基金 份额 持有 人谋 求 最大利 益, 无损 害基 金份 额 持有人 利益 的行
为。本 基金 无违 法、 违规 行为。 本基 金投 资组 合符 合有关 法规 及基 金合 同的 约定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会颁 布的 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，制
定了《 公平 交易 制度 》和 《公平 交易 执行 制度 》等 ，并建 立了 健全 有效 的公 平交易 执行 体系 ，保
证公平 对待 旗下 的每 一个 投资组 合。
在投资 决策 环节 ，本 基金 管理人 构建 了统 一的 研究 平台， 为旗 下所 有投 资组 合公平 地提 供研
究支持 。同 时， 在投 资决 策过程 中， 各基 金经 理、 投资经 理严 格遵 守本 基金 管理人 的各 项投 资管
理制度 和投 资授 权制 度， 保证各 投资 组合 的独 立投 资决策 机制 。
在交易 执行 环节 ， 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 ， 按照 “ 时间 优先 、 价 格 优先、 比例 分配、
综合平 衡” 的原 则， 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会 。
在事后 监控 环节 ，本 基金 管理人 定期 对股 票交 易情 况进行 分析 ，并 出具 公平 交易执 行情 况分
析报告 ；另 外， 本基 金管 理人还 对公 平交 易制 度的 遵守和 相关 业务 流程 的执 行情况 进行 定期 和不
定期的 检查 ，并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。
综上所 述， 本基 金管 理人 在本报 告期 内严 格执 行了 公平交 易制 度的 相关 规定 。
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人所有 投资 组合 不存 在参 与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较
少的单 边 交 易量 超过 该证 券当日 成交 量 的 5% 的情 况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
一季度,对 经济 的预 期从 季 度初的 乐观 到季 度末 的悲 观， 期 待对 房地 产调 控政 策 放松的 预期 落
空，加 上政 策面 鼓励 发展 战略性 新兴 产业 相关 政策 的利好 不段 ，万 亿级 战略 新兴产 业发 展基 金可
能在今 年设 立， 独角 兽的 回归引 领市 场对 符合 未来 产业趋 势相 关行 业估 值的 重新定 价。 市场 整体
波动大 ，结 构性 机会 切换 快。随 着中 美贸 易战 的展 开，市 场对 经济 预期 更加 悲观， 和经 济周 期相
关度较 低， 受外 需影 响小 ，国内 政策 面鼓 励的 医药 和 TMT 部分 子行 业更 加受 到市场 青睐 。
展望二 季度 ，如 果 中 美贸 易战没 有进 一步 升级 ，市 场对短 期经 济的 预期 和地 产产业 链需 求和
业绩可 能有 些过 度悲 观， 预计和 宏观 经济 经济 景气 相关的 银行 等行 业会 有阶 段性表 现的 机会 。 去
年全年 股价 表现 较好 、 业 绩确定 性较 强的 家电 、 白 酒等行 业 ， 行 业景 气度 仍 然维持 在较 高的 位置 ，
随着股 价的 回调 ，估 值重 新进入 相对 较为 安全 的区 间。展 望全 年， 战略 性新 兴产业 可能 获得 政策
面加码 支持 ， 新兴 产业 行 业景气 指数 回升 ， 未来 互 联网 、 大 数据 、 人工 智能 与实体 经济 深度 融合 。
预计全 年市 场风 格不 会过 于极端 ，从 中短 期业 绩的 确定性 和长 期逻 辑结 合精 选个股 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截 至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.4960 元 ； 本 报 告期基 金份 额净 值增 长率 为-0.76%， 业绩
比较基 准收 益率 为-2.15% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ） 银华优质增长混合 2018 年第 1 季度报告
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1 权益投 资 2,136,846,596.36 76.61
其中： 股票
2,136,846,596.36 76.61
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
5,006,001.00 0.18
其中： 债券
5,006,001.00 0.18
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
645,115,192.64 23.13
8 其他资 产
2,150,779.21 0.08
9 合计
2,789,118,569.21
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 21,254,226.15 0.80
C 制造业 1,297,655,451.66 48.91
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 3,757,040.70 0.14
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 29,060,148.03 1.10
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 161,435,708.00 6.08
J 金融业 385,896,014.76 14.54
K
房地产 业
140,568,004.81 5.30
L
租赁和 商务 服务 业
70,997,746.19 2.68
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
26,222,256.06 0.99
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 2,136,846,596.36 80.53 银华优质增长混合 2018 年第 1 季度报告
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5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600703 三安光 电 6,995,796 163,211,920.68 6.15
2 601939 建设银 行 17,217,830 133,438,182.50 5.03
3 000568 泸州老 窖 2,282,878 129,553,326.50 4.88
4 601398 工商银 行 20,519,465 124,963,541.85 4.71
5 600048 保利地 产 8,769,373 118,123,454.31 4.45
6 000858 五粮液 1,727,217 114,618,120.12 4.32
7 600036 招商银 行 3,251,863 94,596,694.67 3.57
8 002027 分众传 媒 5,507,971 70,997,746.19 2.68
9 600031 三一重 工 8,719,907 68,538,469.02 2.58
10 000651 格力电 器 1,191,100 55,862,590.00 2.11
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 5,006,001.00 0.19
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 5,006,001.00 0.19
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 019563 17 国债 09 50,050 5,006,001.00 0.19
注:本 基金 本报 告期 末仅 持 有上述 债券 。
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本 基金 投资 的前十 名证 券的 发行主 体本 期不存 在被 监管部 门立 案调查 ，或 在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 没有 超出基 金合 同规定 的备 选股票 库之 外的情 形。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 989,945.80
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 260,164.51
5 应收申 购款 900,668.90
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 2,150,779.21
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5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注: 本 基金 本报 告期 末未 持 有处于 转股 期的 可转 换债 券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限的情 况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，各 比例的 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,751,575,460.03
报告期 期间 基金 总申 购份 额 103,114,907.43
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 81,129,706.60
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 1,773,560,660.86
注：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
注：本 基金 的基 金管 理人 于本报 告期 未运 用固 有资 金投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 基金 本报 告期 内不 存在持 有基 金份 额比 例达 到或者 超 过 20% 的单 一投 资者的 情况 。
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8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
本基金 管理 人 于2018 年3 月28 日披 露了 《关 于修 订 公司旗 下部 分基 金基 金合 同有关 条款 及
调整赎 回费 的公 告》 ，修 订后的 《基 金合 同》 自本 公告发 布之 日起 生效 ，但 为不影 响原 有基 金份
额持有 人的 利益 ， 《 基金 合同》 中 “ 本基 金对 持续 持有期 少 于7 日 的投 资者 收取不 低 于 1.5%的赎
回费， 并将 上述 赎回 费全 额计入 基金 财产 ”的 条款 将于 2018 年4 月1 日起 正式实 施。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 中国 证监 会核 准银 华优质 增长 股票 型证 券投 资基金 募集 的文 件
9.1.2 《银 华优 质增 长混 合 型证券 投资 基金 基金 合同 》
9.1.3 《银 华优 质增 长混 合 型证券 投资 基金 招募 说明 书》
9.1.4 《银 华优 质增 长混 合 型证券 投资 基金 托管 协议 》
9.1.5 《银 华基 金管 理股 份有限 公司 开放 式基 金业 务规则 》
9.1.6 本基 金管 理人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.7 本基 金托 管人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.8 报告 期内 本基 金管 理人在 指定 媒体 上披 露的 各项公 告
9.2 存 放地 点
上述备 查文 本存 放在 本基 金管理 人或 基金 托管 人的 住所。 本报 告存 放在 本基 金管理 人及 托管
人住所 ，供 公众 查阅 、复 制。
9.3 查 阅方 式
投资者 可免 费查 阅， 在支 付工本 费后 ，可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件或复 印件 。相
关公开 披露 的法 律文 件， 投资者 还可 在本 基金 管理 人网站 （www.yhfund.com.cn ）查 阅。
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