银 华 中 小 盘精 选 混 合 型证 券 投 资 基金
2018 年第1 季度报告
2018 年3 月31 日
基金管 理人： 银华基金管 理股份有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年 4 月23 日 银华中小盘混合 2018 年第 1 季 度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2018 年 4 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银华中 小盘 混合
交易代 码 180031
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 6 月20 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,133,089,960.89
投资目 标
依托中 国资 本市 场层 次、 市场结 构和 市场 功能 的不 断
完善， 通过 投资 于具 有竞 争优势 和较 高成 长性 的中 小
盘股票 ， 力 求在 有效 控制 投资组 合风 险的 前提 下， 寻
求基金 资产 的长 期增 值。
投资策 略
本基金 为主 动式 投资 管理 的混合 型基 金， 根据 对宏 观
经济发 展阶 段、 政府 政策 引导方 向、 行业 周期 状况 的
考察， 综合 评价 各类 资产 的风险 收益 水平 ， 对 各类 资
产采取 主动 、 适 度配 置， 在重点 投资 于具 有高 成长 的
中小盘 股票 的前 提下 实现 大类资 产配 置， 以求 基金 资
产在权 益类 资产 、 固 定收 益类资 产及 其他 金融 工具 的
投资中 实现 风险-收 益的 最 佳匹配 。
本基金 的资 产配 置比 例为 ： 股票 资产 占基 金资 产的 比
例为 60%-95% ， 其中 投资 于中小 盘股 票的 资产 不低 于
股票资 产 的 80% ；固 定收 益类资 产占 基金 资产 的比 例
为0%-35% ； 权证 资产 占基 金资产 净值 的比 例 为0%-3% ；
现 金 或 到 期 日 在 一 年 以 内 的 政 府 债 券 不 低 于 基 金 资
产净值 的 5% 。
业绩比 较基 准
天 相 中 盘 指 数 收 益 率 ×40%+ 天 相 小 盘 指 数 收 益 率
×40%+ 中债 总指 数收 益率 ×20% 。 银华中小盘混合 2018 年第 1 季 度报告
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风险收 益特 征
本基金 是混 合型 证券 投资 基金， 其预 期收 益和 预期 风
险水平 高于 债券 型基 金和 货币市 场基 金， 低于 股票 型
基金， 属于 较高 预期 风险 、 较高预 期收 益的 基金 产品 。
本 基 金 将 力 求 在 严 格 控 制 风 险 的 前 提 下 实 现 较 高 的
投资收 益。
基金管 理人 银华基 金管 理股 份有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年 1 月 1 日 － 2018 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 127,621,836.74
2.本期 利润 -99,300,221.40
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0802
4.期末 基金 资产 净值 2,889,679,184.31
5.期末 基金 份额 净值 2.550
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入( 不含 公允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2、 上述 本基 金业 绩指 标不 包括持 有人 交易 基金 的各 项费用 ， 例 如： 基 金的 申 购、 赎 回费 等， 计 入
费用后 实际 收益 水平 要低 于所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -2.67% 1.53% -1.97% 1.06% -0.70% 0.47%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：按基金合 同的规定 ， 本基金自基金 合同生效 起 六个月内为建 仓期，建 仓 期结束时本 基金的各
项投资比例已 达到基金 合 同的规定：股 票资产占 基 金资产的比例 为 60%-95% ，其中投资于 中小盘
股票的 资产 不低 于股 票资 产的 80% ； 固定 收益 类资 产占基 金资 产的 比例 为 0%-35% ； 权证 资产 占基
金资产 净值 的比 例 为0%-3% ；现 金或 到期 日在 一年 以 内的政 府债 券不 低于 基金 资产净 值 的 5% 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期
限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
李晓星 先生
本 基 金的 基
金经理
2015 年7 月
7 日
- 6 年
硕士学 位 ， 2006 年至 2010 年
期间任 职 于 ABB 有限 公司 ，银华中小盘混合 2018 年第 1 季 度报告
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历 任 运 营 发 展 部 运 营 顾 问 ，
集 团 审 计 部 高 级 审 计 师 等 职
务；2011 年 2 月 加盟 银华 基
金 管 理 有 限 公 司 ， 历 任 行 业
研究员、 基金 经理 助理 职 务。
自2016 年12 月22 日 起兼 任
银 华 盛 世 精 选 灵 活 配 置 混 合
型 发起式证 券 投 资 基 金 基 金
经理， 自 2017 年 8 月 11 日
起 兼 任 银 华 明 择 多 策 略 定 期
开 放 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基
金经理 ， 自 2017 年 11 月 3
日 起 兼 任 银 华 估 值 优 势 混 合
型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 ，
自 2018 年 3 月 12 日 起兼 任
银 华 心 诚 灵 活 配 置 混 合 型 证
券 投 资 基 金 基 金 经 理 。 具 有
从业资 格。 国籍 ：中 国。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指基 金合 同生 效日或 公司 作出 决定 之日 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券法 》、 《中 华人 民共和 国证 券投
资基金 法》 、《 证券 投资 基金运 作管 理办 法》 及其 各项实 施准 则、 《银 华中 小盘精 选混 合型 证券
投资基 金基 金合 同》 和其 他有关 法律 法规 的规 定, 本 着诚实 信用 、 勤 勉尽 责的 原则管 理和 运用 基金
资产, 在严 格控 制风 险的 基 础上, 为基 金份 额持 有人 谋 求最大 利益,无 损害 基金 份 额持有 人利 益的
行为。 本基 金无 违法 、违 规行为 。本 基金 投资 组合 符合有 关法 规及 基金 合同 的约定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会颁 布的 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，制
定了《 公平 交易 制度 》和 《公平 交易 执行 制度 》等 ，并建 立了 健全 有效 的公 平交易 执行 体系 ，保
证公平 对待 旗下 的每 一个 投资组 合。
在投资 决策 环节 ，本 基金 管理人 构建 了统 一的 研究 平台， 为旗 下所 有投 资组 合公平 地提 供研
究支持 。同 时， 在投 资决 策过程 中， 各基 金经 理、 投资经 理严 格遵 守本 基金 管理人 的各 项投 资管
理制度 和投 资授 权制 度， 保证各 投资 组合 的独 立投 资决策 机制 。 银华中小盘混合 2018 年第 1 季 度报告
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在交易 执行 环节 ， 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 ， 按照 “ 时间 优先 、 价 格 优先、 比例 分配、
综合平 衡” 的原 则， 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会 。
在事后 监控 环节 ，本 基金 管理人 定期 对股 票交 易情 况进行 分析 ，并 出具 公平 交易执 行情 况分
析报告 ；另 外， 本基 金管 理人还 对公 平交 易制 度的 遵守和 相关 业务 流程 的执 行情况 进行 定期 和不
定期的 检查 ，并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。
综上所 述， 本基 金管 理人 在本报 告期 内严 格执 行了 公平交 易制 度的 相关 规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为 。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人所有 投资 组合 不存 在参 与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较
少的单 边交 易量 超过 该证 券当日 成交 量 的5% 的情 况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
报告期 内， 市场 总体 走弱 ，且波 动率 明显 加大 。板 块方面 ，科 技、 医药 股涨 幅领先 ，周 期、
金融、 消费 股则 表现 较弱 。政府 出台 了各 种支 持科 技创新 的减 税及 优惠 政策 ，而不 少成 长股 的估
值也已 经调 整到 了非 常吸 引人的 水平 ，叠 加部 分白 酒及家 电龙 头经 营业 绩低 于预期 ，触 发了 成长
和消费 的风 格切 换。 另外 ，金融 去杠 杆的 不断 深化 ，以及 中美 贸易 战的 风险 上升， 引发 了市 场对
实体经 济 的 担忧 ，周 期板 块因此 而大 幅调 整。 在对 经济基 本面 保持 乐观 的情 况下， 我们 保持 高仓
位，配 置相 对均 衡， 兼顾 成长及 消费 ，精 选高 景气 行业中 高增 长的 个股 ，取 得了不 错的 回报 。截
止到一 季度 末， 我们 的仓 位主要 配置 在电 子、 传媒 、新能 源、 食品 饮料 、生 物医药 、高 端制 造等
行业。
我们认 为二 季度 政策 和基 本面都 将趋 于平 稳。 市场 在一季 度大 幅波 动之 后， 二季度 将会 呈现
震荡向 上的 格局 。未 来一 段时间 我们 的选 股主 线会 围绕科 技创 新和 消费 升级 ，自下 而上 的选 择个
股为主 。由 于临 近一 季报 发布期 ，我 们将 重点 配置 一季报 业绩 超预 期且 估值 相对匹 配的 个股 。选
择的行 业继 续 主 要集 中在 白酒、 家电 、新 能源 、电 子、生 物医 药和 高端 制造 等领域 。在 不发 生新
的增量 利空 的情 况下 ，我 们会维 持偏 高的 仓位 ，力 争给持 有人 带来 绝对 收益 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 2.550 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为-2.67% ， 业绩
比较基 准收 益率 为-1.97% 。
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4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 2,613,594,839.34 88.60
其中： 股票
2,613,594,839.34 88.60
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
222,132,997.42 7.53
8 其他资 产
114,017,403.38 3.87
9 合计
2,949,745,240.14
100.00
注：由 于四 舍五 入的 原因 ，市值 占总 资产 净值 比例 的分项 之和 与合 计可 能有 尾差。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 2,380,634,105.46 82.38
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 16,875,072.00 0.58 银华中小盘混合 2018 年第 1 季 度报告
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I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 - -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
110,745,930.24 3.83
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 18,511,102.40 0.64
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
31,055,702.14 1.07
R 文化、 体育 和娱 乐业
55,772,927.10 1.93
S 综合 - -
合计 2,613,594,839.34 90.45
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 300274 阳光电 源 10,578,682 202,899,120.76 7.02
2 002202 金风科 技 10,823,173 196,115,894.76 6.79
3 300323 华灿光 电 9,443,836 185,476,939.04 6.42
4 600887 伊利股 份 5,144,451 146,565,408.99 5.07
5 600702 沱牌舍 得 4,051,745 144,849,883.75 5.01
6 600809 山西汾 酒 2,565,398 141,019,928.06 4.88
7 002027 分众传 媒 8,591,616 110,745,930.24 3.83
8 002334 英威腾 10,952,558 99,120,649.90 3.43
9 000568 泸州老 窖 1,586,847 90,053,567.25 3.12
10 600779 水井坊 2,004,126 85,415,850.12 2.96
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 不存在 被监 管部门 立案 调查， 或 在报
告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形。
5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 没有 超出基 金合 同规定 的备 选股票 库之 外的情 形。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,994,484.65
2 应收证 券清 算款 107,695,826.47
3 应收股 利 -
4 应收利 息 60,371.99
5 应收申 购款 4,266,720.27
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 114,017,403.38
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限的情 况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，比 例的分 项之 和与 合计 可能 有尾差 。 银华中小盘混合 2018 年第 1 季 度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,382,592,273.37
报告期 期间 基金 总申 购份 额 201,187,011.13
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 450,689,323.61
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 1,133,089,960.89
注：总 申购 份额 含转 换入 份额、 红利 再投 份额 ，总 赎回份 额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
注：本 基金 的基 金管 理人 于本报 告期 未运 用固 有资 金投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 基金 本报 告期 内不 存在持 有基 金份 额比 例达 到或者 超 过 20% 的单 一投 资者的 情况 。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
本基金 管理 人 于2018 年3 月28 日披 露了 《关 于修 订 公司旗 下部 分基 金基 金合 同有关 条款 及
调整赎 回费 的公 告》 ，修 订后的 《基 金合 同》 自本 公告发 布之 日起 生效 ，但 为不影 响原 有基 金份
额持有 人的 利益 ， 《 基金 合同》 中 “ 本基 金对 持续 持有期 少 于7 日 的投 资者 收取不 低 于 1.5%的赎
回费， 并将 上述 赎回 费全 额计入 基金 财产 ”的 条款 将于 2018 年4 月1 日起 正式实 施。
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 中国 证监 会核 准银 华中小 盘精 选股 票型 证券 投资基 金募 集的 文件
9.1.2 《银 华中 小盘 精选 混 合型证 券投 资基 金招 募说 明书》
9.1.3 《银 华中 小盘 精选 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》
9.1.4 《银 华中 小盘 精选 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》
9.1.5 《银 华基 金管 理股 份 有限公 司开 放式 基金 业务 规则》
9.1.6 本基 金管 理人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.7 本基 金托 管人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.8 报告 期内 本基 金管 理人在 指定 媒体 上披 露的 各项公 告
9.2 存 放地 点
上述备 查文 本存 放在 本基 金管理 人或 基金 托管 人的 办公场 所。 本报 告存 放在 本基金 管理 人及
托管人 住所 ，供 公众 查阅 、复制 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可免 费查 阅， 在支 付工本 费后 ，可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件或复 印件 。相
关公开 披露 的法 律文 件， 投资者 还可 在本 基金 管理 人网站 （www.yhfund.com.cn ）查 阅。
银 华基 金管理 股份 有限公 司
2018 年 4 月 23 日
