易方达沪深 300 量化增强证券 投资基金 2018 年第 1 季度报告
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易 方 达沪 深 300 量化 增 强证 券投 资 基金
2018 年第 1 季度 报 告
2018 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 易方 达基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 中国 建设银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一八 年四 月二十 三日易方达沪深 300 量化增强证券 投资基金 2018 年第 1 季度报告
2
§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018 年 4
月 19 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出 投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 易方达沪深 300 量化增强
基金主代码 110030
交易代码 110030
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012 年 7 月 5 日
报告期末基金份额总额 591,137,990.11 份
投资目标 本基金为指数增强型股票基金， 在力求对标的指数
进行有效跟踪的基础上， 主要通过运用量化策略进
行投资组合管理， 力争实现超越业绩比较基准的投
资回报。
投资策略 本基金主要策略为复制标的指数， 投资组合将以标
的指数的构成为基础， 主要利用基金管理人自主开
发的定量投资模型在有限范围内进行超配或低配。易方达沪深 300 量化增强证券 投资基金 2018 年第 1 季度报告
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一方面严格控制组合跟踪误差， 避免大幅偏离标的
指数，另一方面在跟踪指数的基础上力求超越指
数。 基金管理人自主开发的定量投资模型充分借鉴
国内外定量分析的研究成果， 结合基金管理人的长
期研究与实践应用， 利用多因子量化模型预测股票
超额回报， 在有效风险控制及交易成本最低化的基
础上优化投资组合， 获取超额收益， 实现对投资组
合的主动增强。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率× 95%+ 活期存款利率（税 后）
× 5%
风险收益特征 本基金属股票型基金中的指数增强型基金， 预期风
险与预期收益水平高于混合型基金、 债券型基金与
货币市场基金。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2018 年 1 月 1 日-2018 年 3 月 31 日)
1. 本期已实现收益 44,378,996.67
2. 本期利润 -66,149,297.27
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.1046
4. 期末基金资产净值 1,355,204,554.28
5. 期末基金份额净值 2.2925
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费
用后实际收益水平要低于所列数字。 易方达沪深 300 量化增强证券 投资基金 2018 年第 1 季度报告
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2.本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价
值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允
价值变动收益。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率 ①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个
月
-4.50% 1.08% -3.10% 1.12% -1.40% -0.04%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收 益率 变动的 比较
易方达沪深 300 量化增强证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2012 年 7 月 5 日至 2018 年 3 月 31 日）
注： 自基金合同生效至报告期末， 基金份额净值增长率为 129.25% ， 同期业
绩比较基准收益率为 55.74% 。 易方达沪深 300 量化增强证券 投资基金 2018 年第 1 季度报告
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§4
管理人 报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓
名
职务
任本基金的基
金经理期限
证券
从业
年限
说明
任职
日期
离任
日期
官
泽
帆
本基金的基金经理、 易方
达易百智能量化策略灵
活配置混合型证券投资
基金的基金经理、 易方达
量化策略精选灵活配置
混合型证券投资基金的
基金经理
2016-
09-24
- 8 年
硕士研究生， 曾任招商基金
管理有限公司投资开发工
程师， 摩根士丹利华鑫基金
管理有限公司数量化研究
员、 基金经理助理， 易方达
基金管理有限公司易方达
沪深 300 量化增强证券投
资基金基金经理助理。
注：1.此处的“ 任职日期 ” 和“ 离任日期” 分别为 公告确定的聘任日期和解聘日
期。
2.证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规
定。
4.2 管理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及
基金合同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取信于
社会投资公众为宗旨， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在
控制风险的前提下， 为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、 规范化的投资研究和决策流程、 交易流
程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。
本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、 投资备选库管理制度和集中交易
制度等， 并重视交易执行环节的公平交易措施， 以 “ 时间优先、 价格优先 ” 作为执
行指令的基本原则， 通过投资交易系统中的公平交易模块， 以尽可能确保公平对
待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。 易方达沪深 300 量化增强证券 投资基金 2018 年第 1 季度报告
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4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中， 同日反
向交易 成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的交易共 39 次， 其中
38 次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易， 1 次为不
同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易， 有关基金经理按规定
履行了审批程序。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
回顾本报告期， 众多影响 A 股市场表现的市场因素发生了较为明显的变化：
首先，中期信用收缩和地产景气度下滑，导致 2018 年 1 季度市场 对中 国经济增
长整体偏谨慎悲观； 其次， 由于宏观去杠杆协调及海外风险波动缓冲的需要， 一
季度银行间市场流动性水平相较于去年整体偏宽松； 第三， 监管层针 对大力发展
新经济的支持， “ 独角 兽 ” 企业的上市回归政策等， 短期内都大大提升了市场对成
长股的风险偏好； 第四， 由于尚处年初阶段， 加之新经济相关的制度安排， 市场
普遍上修了成长股的盈利增长预期。
综合上述多方面因素，A 股在 2018 年 1 季度 走出了与上一年度完全不同的
风格行情：受到海外股票市场以及中美贸易冲突的影响，进入 2 月份 之后 A 股
波动率明显上升，同时各个主流指数纷纷暴跌，创业板更是 跌出了 2015 年 6 月
股灾之后的新低；随后以创 50 为代表的中小 盘成长股迅速反弹，年初表现强势
的蓝筹白马股持续低迷。1 季度各个选股因子波动明显加剧： 去年表现领先的估
值类因子， 在 2 月份之后持续回撤； 小盘股的复苏使得规模因子再次成为市场主
导， 同时波动率及反转类因子也表现抢眼， 整体市场风格表现与去年发生了很大
转变。
在此期间， 作为指数增强型基金， 管理人严格遵照量化指数增强的投资模式
进行操作， 以标的指数的构成为基础， 主要利用基金管理人自主开发的定量投资
模型在有限范围内进行超配或低配。 一方面严格控制组合跟踪误差， 避免大幅 偏
离标的指数，另一方面在跟踪指数的基础上力求超越指数。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现 易方达沪深 300 量化增强证券 投资基金 2018 年第 1 季度报告
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截至报告期末，本基金份额净值为 2.2925 元，本报告期份额净值增长率为
-4.50% ， 同期业绩比较 基准收益率为-3.10% ，年化跟踪误差 4.20% ， 各项指标均
在合同规定的目标控制范围之内。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例 （% ）
1 权益投资 1,283,145,474.80 93.79
其中：股票 1,283,145,474.80 93.79
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 80,240,653.34 5.87
7 其他资产 4,704,487.38 0.34
8 合计 1,368,090,615.52 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分类 的境 内股票 投资 组合
5.2.1.1积 极投 资按行 业分 类的 股票投 资组 合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
3,892,212.00 0.29 易方达沪深 300 量化增强证券 投资基金 2018 年第 1 季度报告
8
C 制造业
144,186,040.57 10.64
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业
2,046,367.00 0.15
F 批发和零售业
7,354,464.87 0.54
G 交通运输、仓储和邮政业
4,640,197.62 0.34
H 住宿和餐饮业
- -
I 信息传输、软件和信息技术服务业
20,960,767.96 1.55
J 金融业
4,165,978.00 0.31
K 房地产业
13,351,557.90 0.99
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
5,053,425.00 0.37
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
14,583,684.70 1.08
合计
220,234,695.62 16.25
5.2.1.2指 数投 资按行 业分 类的 股票投 资组 合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业
- -
B 采矿业
33,179,664.00 2.45
C 制造业
375,176,861.60 27.68
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
46,707,771.04 3.45
E 建筑业
48,289,828.00 3.56
F 批发和零售业
11,261,679.00 0.83
G 交通运输、仓储和邮政业
50,942,106.72 3.76
H 住宿和餐饮业
- -
I 信息传输、软件和信息技术服务业
25,782,444.00 1.90 易方达沪深 300 量化增强证券 投资基金 2018 年第 1 季度报告
9
J 金融业
378,542,589.82 27.93
K 房地产业
48,595,954.00 3.59
L 租赁和商务服务业
44,431,881.00 3.28
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
1,062,910,779.18 78.43
5.3 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的股 票投 资明细
5.3.1 期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投
资 明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金
资产净
值比例
( ％)
1 601318 中国平安 1,429,422 93,355,550.82 6.89
2 600519 贵州茅台 103,420 70,699,980.40 5.22
3 600036 招商银行 2,058,300 59,875,947.00 4.42
4 000415 渤海金控 7,673,900 44,431,881.00 3.28
5 000651 格力电器 833,200 39,077,080.00 2.88
6 601628 中国人寿 1,420,900 36,105,069.00 2.66
7 000338 潍柴动力 4,328,500 35,753,410.00 2.64
8 601985 中国核电 5,059,332 33,998,711.04 2.51
9 601186 中国铁建 3,404,500 33,296,010.00 2.46
10 601006 大秦铁路 3,893,774 32,240,448.72 2.38
5.3.2 期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投
资 明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金
资产净
值比例易方达沪深 300 量化增强证券 投资基金 2018 年第 1 季度报告
10
( ％)
1 600516 方大炭素 615,600 16,313,400.00 1.20
2 000488 晨鸣纸业 837,300 14,619,258.00 1.08
3 600777 新潮能源 4,472,200 14,534,650.00 1.07
4 002517 恺英网络 754,600 13,047,034.00 0.96
5 002164 宁波东力 1,317,100 10,734,365.00 0.79
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告 期末 本基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资 组合 报告附 注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 358,526.09
2 应收证券清算款 - 易方达沪深 300 量化增强证券 投资基金 2018 年第 1 季度报告
11
3 应收股利 -
4 应收利息 17,997.92
5 应收申购款 4,327,963.37
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 4,704,487.38
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
5.11.5.1 期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
（元）
占基金资产
净值比例 （% ）
流通受限
情况说明
1 000415 渤海金控 44,431,881.00 3.28
重大事项
停牌
5.11.5.2 期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
（元）
占基金资产
净值比例 （% ）
流通受限
情况说明
1 600777 新潮能源 14,534,650.00 1.07
重大事项
停牌
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 530,723,233.46
报告期基金总申购份额 354,271,272.23
减：报告期基金总赎回份额 293,856,515.58
报告期基金拆分变动份额 - 易方达沪深 300 量化增强证券 投资基金 2018 年第 1 季度报告
12
报告期期末基金份额总额 591,137,990.11
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8 影 响投资 者决 策的其 他重 要信息
8.1 报告 期内单 一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金
情况
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20% 的时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额
占比
机构 1
2018 年 01 月 09 日
~2018 年 03 月 31
日
41,570,98
3.16
178,553,4
21.63
80,000,00
0.00
140,124,404
.79
23.70
%
产品特有风险
报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20% 的情况，由此可能导致的
特有风险主要包括：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对
基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端情况下基金管理人可能无法以合理价格及时
变现基金资产以应对投资者的赎回申请，可能带来流动性风险；如个别投资者大额赎回引
发巨额赎回，基金管理人可能根据基金合同约定决定部分延期赎回或暂停接受基金的赎回
申请，可能影响投资者赎回业务办理；若个别投资者大额赎回后本基金出现连续六十个工
作日基金资产净值低于5000 万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终
止基金合同等情形； 持有基金份额占比较高的投资者在召开持有人大会并对审议事项进行
投票表决时可能拥有较大话语权。
§9 备 查文件 目录
9.1 备查 文件目 录
1.中国证监会核准易方达量化衍伸股票型证券投资基金募集的文件；
2.中国证监会 《关于核准易方达量化衍伸股票型证券投资基金基金份额持有
人大会决议的批复》 ； 易方达沪深 300 量化增强证券 投资基金 2018 年第 1 季度报告
13
3.《易方达沪深 300 量化增强证券投资基金基金合同》 ；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
5.《易方达沪深 300 量化增强证券投资基金托管协议》 ；
6.基金管理人业务资格批件和营业执照。
9.2 存放 地点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。
9.3 查阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易 方达 基金管 理有 限公司
二 〇一 八年四 月二 十三日
