易方达新益灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报 告
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易 方 达新 益 灵活 配 置混 合 型证 券 投资 基 金
2018 年第 1 季度 报 告
2018 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 易方 达基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 中国 邮政储 蓄银 行股份 有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一八 年四 月二十 三日易方达新益灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报 告
2
§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018 年 4
月 19 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内
容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有 风险， 投资者在作出投 资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 易方达新益混合
基金主代码 001314
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015 年 6 月 16 日
报告期末基金份额总额 577,306,188.66 份
投资目标 本基金在控制风险的前提下，追求基金资产的稳健
增值。
投资策略 本基金通过定量与定性相结合的宏观及市场分析，
确定组合中股票、债券、货币市场工具等资产类别
的配置比例，严格遵守低估值的股票投资逻辑，以
绝对收益为目标， 力争获得稳健、 持续的投资收益。
业绩比较基准 一年期人民币定期存款利率（税后）+2%
风险收益特征 本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收易方达新益灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报 告
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益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市
场基金。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
下属 分 级基金的基金简
称
易方达新益混合 I 易方达新益混合 E
下属 分 级基金的交易代
码
001314 001315
报告期末下属 分级基金
的份额总额
564,402,351.11 份 12,903,837.55 份
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2018 年 1 月 1 日-2018 年 3 月 31 日)
易方达新益混合 I 易方达新益混合 E
1. 本期已实现收益 12,810,392.69 365,102.13
2. 本期利润 12,764,877.16 321,989.14
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0226 0.0252
4. 期末基金资产净值 788,444,414.54 24,047,655.85
5. 期末基金份额净值 1.397 1.864
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益） 扣除相关费用 后的余额， 本期利润为 本期已实现收益加上本期公允价值变动
收益。
3.2 基金 净值表 现 易方达新益灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报 告
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3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
易 方达 新益混 合 I
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－ ③ ②－④
过去三个
月
1.67% 0.49% 0.88% 0.01% 0.79% 0.48%
易 方达 新益混 合 E
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－ ③ ②－④
过去三个
月
1.64% 0.49% 0.88% 0.01% 0.76% 0.48%
3.2.2 自基 金 合同 生效 以 来 基金 累 计净 值 增长 率 变 动及 其 与同 期 业绩 比 较 基准 收 益
率 变动 的比较
易方达新益灵活配置混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2015 年 6 月 16 日至 2018 年 3 月 31 日)
易方达新益混合 I
易方达新益灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报 告
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易方达新益混合 E
注： 自基金合同生效至报告期末，I 类基金份 额净值增长率为 39.70% ，E 类基金
份额净值增长率为 86.40% ，同期业绩比较基准收益率为 10.06% 。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓
名
职务
任本基金的基
金经理期限
证券
从业
年限
说明
任职
日期
离任
日期
林
森
本基金的基金经理、 易方
达裕祥回报债券型证券
投资基金的基金经理、 易
方达裕景添利 6 个月定 期
开放债券型证券投资基
金的基金经理、 易方达新
收益灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理、
易方达瑞选灵活配置混
合型证券投资基金的基
金经理、 易方达瑞通灵活
配置混合型证券投资基
金的基金经理、 易方达瑞
2016-
03-15
- 8 年
硕士研究生， 曾任道富银行
风险管理部风险管理经理、
外汇利率交易部利率交易
员， 太平洋资产管理公司基
金管理部基金经理、 易方达
基金管理有限公司投资经
理、 易方达安心回馈混合型
证券投资基金基金经理助
理、 易方达瑞通灵活配置混
合型证券投资基金基金经
理助理、 易方达裕祥回报债
券型证券投资基金基金经
理助理、 易方达新收益灵活易方达新益灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报 告
6
弘灵活配置混合型证券
投资基金的基金经理、 易
方达瑞程灵活配置混合
型证券投资基金的基金
经理、 易方达高等级信用
债债券型证券投资基金
的基金经理、 易方达安心
回馈混合型证券投资基
金的基金经理、 易方达裕
景添利 6 个月定期开放 债
券型证券投资基金的基
金经理助 理 （自 2016 年 7
月 6 日至 2018 年 2 月 9
日） 、易方达高等级信用
债债券型证券投资基金
的基金经理助理 （自 2017
年 1 月 26 日至 2018 年 3
月 23 日）
配置混合型证券投资基金
基金经理助理、 易方达瑞选
灵活配置混合型证券投资
基金基金经理助理。
注：1.此处的“ 任职日期 ” 和“ 离任日期” 分别为 公告确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人 对 报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及基金
合同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取信于社会投资
公众为宗旨， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在控制风险的前
提下， 为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作合法合规， 无损害
基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，
以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合， 切实防范利益 输送。 本基金管
理人制定了严格的投资权限管理制度、 投资备 选库管理制度和集中交易制度等， 并重
视交易执行环节的公平交易措施， 以 “ 时间优先 、 价格优先 ” 作为执行指 令的基本原则，
通过投资交易系统中的公平交易模块， 以尽可 能确保公平对待各投资组合。 本报告期
内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明 易方达新益灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报 告
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本报告期内， 公司旗下 所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中， 同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的交易共 39 次 ，其中 38 次为
指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易 ，1 次为不同基金经理
管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程
序。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2018 年一季度债券市场利率在快速上行后出现了较大程度的回落。 1 月份由于经
济数据表现良好， 微观的产品价格不断上升， 市场对于经济的乐观预期逐步升温， 加
上市场对于金融监管的担忧以及权益市场的持续火爆，债券利率继续上升到达高点。
2 月初开始海外资本市场的大幅波动造成国内股票市场的大幅回撤，市场风险偏好有
所下行， 另外一方面中 国人民银行维护春节前资金面保持稳定， 流动 性持续处于宽松
状态，债券市场收益率有所下行。3 月开始多重因素刺激下，市场对于未来经济预期
转向悲观。 一方面是大宗商品由于库存积累， 下游开工较晚， 价格出现明显下跌， 也
带动权益市场的相关板块出现回撤。 同时在 3 月下旬中美贸易摩擦进一步升温， 考虑
到出口是 2017 年支撑 经济的重要因素，这也加剧了市场对于未来经济下行的担忧。
此外融资条件的收紧， 地方政府债务管理的进一步深入也增加了市场对于未来 经济的
悲观预期。 这带动债券收益率快速大幅下行， 在宽松的流动性支持下， 信用债收益率
也出现回落，信用利差收窄。
权益市场波动同样剧烈。 1 月份大盘蓝筹股持续上涨， 创业板则出现大幅下跌。 2
月初海外市场波动后， 市场风格出现切换， 由于对未来经济下行的担心加剧， 大盘蓝
筹股持续回调， 创业板则表现强势， 出现明显反弹。 整体来看， 一季度权益市场处于
相对弱势。
报告期内，本基金保持中性组合久期和杠杆比例，继续优化信用债的资质结构，
保持组合的流动性，权益类资产以波段操作为主，根据市场情况及时调整。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金 I 类基金份额净值为 1.397 元，本报告期份额净值增长率
为 1.67% ；E 类基金份 额净值为 1.864 元，本 报告期份额净值增长率为 1.64% ；同期易方达新益灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报 告
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业绩比较基准收益率为 0.88% 。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 212,689,527.60 25.37
其中：股票 212,689,527.60 25.37
2 固定收益投资 612,134,019.35 73.02
其中：债券 612,134,019.35 73.02
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 1,929,561.71 0.23
7 其他资产 11,586,993.71 1.38
8 合计 838,340,102.37 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报 告期 末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
-
-
C 制造业
192,374,401.14 23.68
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- - 易方达新益灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报 告
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E 建筑业
- -
F 批发和零售业
- -
G 交通运输、仓储和邮政业
5,736,287.62 0.71
H 住宿和餐饮业
- -
I 信息传输、软件和信息技术服务业
8,802,602.20 1.08
J 金融业
- -
K 房地产业
3,992,977.00 0.49
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
1,783,259.64 0.22
S 综合
- -
合计
212,689,527.60 26.18
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
( ％)
1 000651 格力电器 606,861 28,461,780.90 3.50
2 002179 中航光电 506,359 21,925,344.70 2.70
3 603338 浙江鼎力 328,325 21,058,514.59 2.59
4 601012 隆基股份 593,896 20,352,815.92 2.50
5 002008 大族激光 339,936 18,594,499.20 2.29
6 002456 欧菲科技 912,237 18,481,921.62 2.27
7 002236 大华股份 536,100 13,734,882.00 1.69
8 002376 新北洋 611,500 10,444,420.00 1.29
9 300136 信维通信 262,600 9,797,606.00 1.21
10 601799 星宇股份 130,000 7,165,600.00 0.88
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％) 易方达新益灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报 告
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1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 42,129,340.00 5.19
其中：政策性金融债 42,129,340.00 5.19
4 企业债券 340,644,214.10 41.93
5 企业短期融资券 100,287,000.00 12.34
6 中期票据 98,792,000.00 12.16
7 可转债（可交换债） 30,281,465.25 3.73
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 612,134,019.35 75.34
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金
资产净
值比例
（％）
1 1680116 16 鸠江建投债 500,000 47,225,000.00 5.81
2 011800072
18 邵阳城投
SCP001
400,000 40,176,000.00 4.94
3 101551085
15 五矿股
MTN004
400,000 39,144,000.00 4.82
4 112457 16 魏桥 05 400,000 36,280,000.00 4.47
5 041800064 18 兖矿 CP001 300,000 30,066,000.00 3.70
5.6 报告 期末 按公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前十 名资产 支持 证券投 资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明 易方达新益灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报 告
11
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告 期末 本基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资 组合 报告附 注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 30,976.47
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 11,462,655.24
5 应收申购款 93,362.00
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 11,586,993.71
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
( 元)
占基金资产
净值比例(%)
流通受限
情况说明
1 603338 浙江鼎力 4,032,083.77 0.50
非公开发
行流通受
限
2 603338 浙江鼎力 3,921,980.94 0.48
非公开发
行流通受
限 易方达新益灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报 告
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注 ： 根 据 《 深 圳/ 上 海 证 券 交 易 所 上 市 公 司 股 东 及 董 事 、 监 事 、 高 级 管 理 人 员 减
持 股 份 实 施细 则 》 ， 大股 东 以 外 的股 东 减持 所持 有 的 上 市公 司 非公 开发 行 股 份 ，采 取
集中竞价交易方式的，在任意连续 90 日内， 减持股份的总数不得超过公司股份总数
的 1% 。 持有上市公司 非公开发行股份的股东， 通过集中竞价交易减持该部分股份的，
除遵守前款规定外，自股份解除限售之日起 12 个月内，减持数量不得超过其持有该
次非公开发行股份数量的 50% 。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
项目 易方达新益混合I 易方达新益混合E
报告期期初基金份额总额 565,154,744.65 12,972,421.50
报告期基金总申购份额 242,760.56 4,309,765.28
减：报告期基金总赎回份额 995,154.10 4,378,349.23
报告期基金拆分变动份额 - -
报告期期末基金份额总额 564,402,351.11 12,903,837.55
§7 基 金管理 人运 用固有 资金 投资本 基金 情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8 影 响投资 者决 策的其 他重 要信息
8.1 报告 期内单 一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金
情况
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20% 的时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额
占比
1 2018 年 01 月 01 日 559,844,3 - - 559,844,368 96.98易方达新益灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报 告
13
机构 ~2018 年 03 月 31
日
68.01 .01 %
产品特有风险
报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20% 的情况，由此可能导致的
特有风险主要包括：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对
基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端情况下基金管理人可能无法以合理价格及时
变现基金资产以应对投资者的赎回申请，可能带来流动性风险；如个别投资者大额赎回引
发巨额赎回，基金管理人可能根据基金合同约定决定部分延期赎回或暂停接受基金的赎回
申请，可能影响投资者赎回业务办理；若个别投资者大额赎回后本基金出现连续六十个工
作日基金资产净值低于5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终
止基金合同等情形；持有基金份额占比较高的投资者在召开持有人大会并对审议事项进行
投票表决时可能拥有较大话语权。
§9 备 查文件 目录
9.1 备查文件目录
1.中国证监会准予易方达新益灵活配置混合型证券投资基金注册的文件；
2.《易方达新益灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 ；
3.《易方达新益灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 ；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
5.基金管理人业务资格批件、营业执照。
9.2 存放地点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易 方达 基金管 理有 限公司
二 〇一 八年四 月二 十三日
