易方达恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2018 年第 1 季度报告
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易 方 达恒 生 中国 企 业交 易 型开 放 式指 数 证券 投 资基 金 联接
基金
2018 年第 1 季度 报 告
2018 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 易方 达基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 交通 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一八 年四 月二十 三日易方达恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2018 年第 1 季度报告
2
§ 1
重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2018 年 4 月 19
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§ 2
基 金 产品概 况
2.1 基金产 品概 况
基金简称 易方达恒生国企联接（QDII ）
基金主代码 110031
交易代码 110031
基金运作方式 契约型开放式、指数基金、联接基金
基金合同生效日 2012 年 8 月 21 日
报告期末基金份额总额 1,557,590,949.84 份
投资目标
紧密跟踪业绩比较基准， 追求跟踪偏离度及跟踪误
差的最小化。
投资策略
本基金为易方达恒生中国企业 ETF 的联接基金，
主要通过投资于易方达恒生中国企业 ETF 实现对
业绩比较基准的紧密跟踪。 本基金将在综合考虑合
规、 风险、 效率、 成本 等因素的基础上， 决定采用易方达恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2018 年第 1 季度报告
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申 赎 的 方 式 或 证 券 二 级 市 场 交 易 的 方 式 进 行 易 方
达恒生中国企业 ETF 的投资。 为进行流动性管理、
应付赎回、 降低跟踪误差以及提高投资效率， 本基
金可投资恒生中国企业指数成份股及备选成份股、
恒生中国企业指数期货或期权等金融衍生工具。 本
基金力争将年化跟踪误差控制在 4% 以内。
业绩 比较基准
恒 生 中 国 企 业 指 数 （ 使 用 估 值 汇 率 折 算 ） 收 益 率
X95%+ 活期存款利率（ 税后）X5%
风险收益特征
本基金是 ETF 联接基金，理论上其风险收益水平
高于混合型基金、债券基金和货币市场基金。
本 基 金 主 要 通 过 投 资 于 易 方 达 恒 生 中 国 企 业 ETF
实现对业绩比较基准的紧密跟踪。 因此， 本基 金的
业绩表现与恒生中国企业指数的表现密切相关。 此
外 ， 本 基 金 通 过 主 要 投 资 于 易 方 达 恒 生 中 国 企 业
ETF 间接投资于香港证 券市场， 需承担汇率风险以
及境外市场的风险。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
境外投资顾问
英文名称：无
中文名称：无
境外资产托管人
英文名称：The Hongkong and Shanghai Banking
Corporation Limited
中文名称：香港上海汇丰银行有限公司
下属分级基金的基金简称 易方达恒生国企联接人
民币 A
易方达恒生国企联接人
民币 C
下属分级基金的交易代码
110031 005675
报 告 期 末 下 属 分 级 基 金 的
份额总额
1,476,063,035.99 份 81,527,913.85 份 易方达恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2018 年第 1 季度报告
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注： 自2018年2 月9日起， 本基金增设C 类份额类别， 份额首次确认日为2018
年2月12日。
2.1.1 目 标基 金基本 情况
基金名称 易方达恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金
基金主代码 510900
基金运作方式 交易型开放式（ETF ）
基金合同生效日 2012 年 8 月 9 日
基金份额上市的证券交
易所
上海证券交易所
上市日期 2012 年 10 月 22 日
基金管理人名称 易方达基金管理有限公司
基金托管人名称 交通银行股份有限公司
2.1.2 目 标基 金产品 说明
投资目标
紧密跟踪标的指数， 追求跟踪偏离度及跟踪误差的最
小化。
投资策略
本基金主要采取组合复制策略和适当的替代性策略
实现对标的指数的紧密跟踪。 同时， 本基金可适当借
出证券， 以更好实现本基金的投资目标。 本基金主要
采取完全复制法进行投资， 即参考恒生中国企业指数
的成份股组成及权重构建股票投资组合， 并根据恒生
中国企业指数的成份股组成及权重变动对股票投资
组合进行相应调整。 当市场流动性不足、 法规规定本
基金不能投资关联方股票等情况导致本基金无法按
照指数构成及权重进行组合构建时， 基金管理人将通
过投资其他成份股、 非成份股、 成份股个股衍生品进
行替代。 为进行流动性管理、 应付赎回、 降低 跟踪误
差以及提高投 资效率，本基金可投资恒生 H 股指数
期货或期权等金融衍生工具。 本基金力争将年化跟踪
误差控制在 3% 以内。
业绩比较基准 恒生中国企业指数（使用估值汇率折算）
风险收益特征
本基金属股票指数基金， 预期风险与收益水平高于混
合基金、 债券基金与货币市场基金。 本基金主要采用
完全复制法跟踪标的指数的表现， 具有与标的指数相
似的风险收益特征。 本基金主要投资香港证券市场上
市的中国企业，需承担汇率风险以及境外市场的风
险。 易方达恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2018 年第 1 季度报告
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§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2018 年 1 月 1 日-2018 年 3 月 31 日)
易方达恒生国企联接
人民币 A
易方达恒生国企联接
人民币 C
1. 本期已实现收益 90,032,797.33 37,032.63
2. 本期利润 -48,819,012.89 -5,665,313.58
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.0352 -0.1584
4. 期末基金资产净值 1,727,027,074.42 94,889,046.67
5. 期末基金份额净值 1.1700 1.1639
1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价
值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允
价值变动收益。
3.自2018年2月9 日起， 本基金增设C 类份额类别， 份额首次确认日为2018年2
月12日，增设当期的相关数据和指标按实际存续期计算。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基金 份额净 值增 长率及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率的比 较
1、 易方 达恒生 国企 联接 人民 币 A ：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－ ③ ②－④
过去三个
月
-0.95% 1.47% -1.65% 1.52% 0.70% -0.05% 易方达恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2018 年第 1 季度报告
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2、 易方 达恒生 国企 联接 人民 币 C ：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－ ③ ②－④
过去三个
月
-0.46% 1.29% -0.03% 1.34% -0.43% -0.05%
3.2.2 自 基金 合同 生效以 来 基 金累计 份额 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基
准 收益 率变动 的比 较
易方达恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金联接基金
累计份额 净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
1．易方达恒生国企联接人民币 A ：
（2012 年 8 月 21 日至 2018 年 3 月 31 日）
2．易方达恒生国企联接人民币 C ：
（2018 年 2 月 12 日至 2018 年 3 月 31 日） 易方达恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2018 年第 1 季度报告
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注： 1.自2018年2月9日起， 本基金增设C 类份额类别， 份额首次确认日为2018
年2月12日，增设当期的相关数据和指标按实际存续期计算。
2.自基金合同生效至报告期末，A 类基金份额净值增长率为17.00% ，同期业
绩比较基准收益率为19.69% 。C 类基金份额净值增长率为-0.46% ， 同 期业绩比较
基准收益率为-0.03% 。
§ 4
管 理 人报告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
张胜
记
本基金的基金经理、 易方达原
油证券投资基金(QDII) 的基
金经理、 易方达香港恒生综合
小型股指数证券投资基金
(LOF)的基金经理、易 方达上
证中盘交易型开放式指数证
券投资基金联接基金的基金
经理、 易方达上证中盘交易型
开放式指数证券投资基金的
基金经理、 易方达恒生中国企
2012-08-2
1
- 13 年
硕士研究
生，曾任易
方达基金管
理有限公司
机构理财部
研究员、机
构理财部投
资经理助
理、基金经
理助理、研易方达恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2018 年第 1 季度报告
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业交易型开放式指数证券投
资基金的基金经理、 易方达标
普医疗保健指数证券投资基
金(LOF)的基金经理、 易方达
标普信息科技指数证券投资
基金(LOF) 的基金经理 、易方
达标普生物科技指数证券投
资基金(LOF) 的基金经 理、易
方达标普全球高端消费品指
数增强型证券投资基金的基
金经理、 易方达标普 500 指数
证券投资基金(LOF)的 基金经
理、易方达 50 指数证券投资
基金的基金经理、 易方达资 产
管理 （香港） 有限公司基金经
理、 指数与量化投资部副总经
理
究部行业研
究员、易方
达沪深 300
交易型开放
式指数发起
式证券投资
基金联接基
金基金经
理、指数与
量化投资部
总经理助
理。
注：1.此处的“ 任职日期 ” 为基金合同生效之日， “ 离任日期” 为公告确 定的解
聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规
定。
4.2 境 外投 资顾 问为本基 金提 供投资 建议 的主要 成员 简介
本基金没有请境外投资顾问。
4.3 管 理人 对报告 期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及
基金合同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取信于
社会投资公众为宗旨， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在
控制风险的前提下， 为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.4 公 平交 易专 项说明
4.4.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人努力通过建立有纪律、 规范化的投资研究和决策流程来确保公易方达恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2018 年第 1 季度报告
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平对待不同投资组合， 切实防范利益输送。 本基金管理人制定了相应的投资权限
管理制度、 投资备选库管理制度和集中交易制度等， 通过投资交易系统中的公平
交易模块， 同时依据境外市场的交易特点规范交易委托方式， 以尽可能确保公平
对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.4.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交 易 和 利 益 输 送 的 异 常 交 易 。
4.5 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.5.1 报告期内基金投资 策略和运作分析
本基金跟踪的恒生中国企业指数成分股均为在香港上市交易的内地公司， 企
业盈利 增速 的变化 跟随 国内经 济周 期的趋 势。2018 年第 一季 度，国 内经济 保持
平稳运行， 十九大后首个 “ 全国两会” 召开， 宪法修正、 中央政府机构精简等一系
列重要改革宣告中国全面进入 “ 新时代 ” 。 防范 化解重大风险、 重点防控金融风险
成为今年政府三大工作 任务之一，反映出整体 流动性环境仍然偏紧的 格局。1-2
月全国规模以上工业 增 加值同比增长 7.2% ， 保持较快增速。全国 固 定资产投 资
同比增长 7.9% ， 房地 产开发投资同比增长 9.9% ， 维持高位。 消费 平稳、 通胀稳
定，2 月份居民消费价格指数（CPI ）同比上涨 2.2% 。海外方面，美联储年内首
次加息 0.25% ，美国联 邦基金利率达到 1.50% ～1.75% 的区间，美国股市高位大
幅震荡。报告期内，人民币兑港币升值幅度达 4% 以上，港股通资金南下香港的
势头有所减弱， 在国内股市的带动下， 香港股市先涨后跌， 本季度恒生中国企业
指数上涨 2.47% （港币） 。
本基金是易方达恒生中国企业交易型开放式指数基金 （H 股 ETF ） 的联接基
金，主要投资于 H 股 ETF 基金。报告期内， 本基金依据申购赎回的情况进行日
常操作，紧密跟踪比较基准，控制跟踪误差在较低水平上。
4.5.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金 A 类基金份额净值为 1.1700 元，本报告期份额净值
增长率为-0.95% ， 同期 业绩比较基准收益率为-1.65% 。 C 类基金份额 净值为 1.1639
元， 本报告期份额净值增长率为-0.46% ； 同期 业绩比较基准收益率为-0.03%。本
报告期，本基金年化跟踪误差 1.19% ，在合同规定的目标控制范围之内。
易方达恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2018 年第 1 季度报告
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§ 5
投 资 组合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额（人民币元）
占基金总资
产的比例
（% ）
1 权益投资 - -
其中：普通股 - -
存托凭证 - -
2 基金投资
1,720,275,373.61 90.26
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中：远期
- -
期货
- -
期权
- -
权证
- -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 货币市场工具
- -
7 银行存款和结算备付金合计 129,407,215.91 6.79
8 其他资产 56,295,649.68 2.95
9 合计 1,905,978,239.20 100.00
5.2 期末投 资目 标基金明 细
序
号
基金名称
基金
类型
运
作
方
管理人 公允价值
占基金
资产净
值比例易方达恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2018 年第 1 季度报告
11
式 （% ）
1
易方达恒生中国企
业交易型开放式指
数证券投资基金
ETF
开放
式
易方达基
金管理有
限公司
1,720,275,373.61 94.42
5.3 报告期 末在 各个国家 （地 区）证 券市 场的股 票及 存托凭 证投 资分布
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.4 报告期 末按 行业分类 的股 票及存 托凭 证投资 组合
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.5 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票及 存托 凭
证 投资 明细
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.6 报告期 末按 债券信用 等级 分类的 债券 投资组 合
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序 的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序 的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.9 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序 的前 五名 金融衍 生品 投
资 明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.10 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 基金投 资明 细
序号 基金名称
基金
类型
运作
方式
管理人
公允价值
（人民币元）
占基金
资产净
值比例
（% ）
1
易方达恒生中国企
业交易型开放式指
数证券投资基金
ETF
开放
式
易方达基
金管理有
限公司
1,720,275,373.61 94.42
5.11 投资 组合 报告附 注
5.11.1 易方达恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2018 年第 1 季度报告
12
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查， 或在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金本报告期末未持有股票。
5.11.3其他各项资产构成
序号 名称 金额（人民币元)
1 存出保证金 251,768.78
2 应收证券清算款 54,939,380.85
3 应收股利 -
4 应收利息 15,058.85
5 应收申购款 1,089,441.20
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 56,295,649.68
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§ 6
开 放 式基金 份额 变动
单位：份
项目
易方达恒生国企联
接人民币A
易方达恒生国企联
接人民币C
本报告期期初基金份额总额 1,146,746,677.10 -
报告期基金总申购份额 667,608,758.21 82,746,577.36
减：报告期基金总赎回份额 338,292,399.32 1,218,663.51
报告期基金拆分变动份额 - - 易方达恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2018 年第 1 季度报告
13
本报告期期末基金份额总额 1,476,063,035.99 81,527,913.85
注：易方达恒生国企联接（QDII ）A 类份额变 动含人民币A 类份额、美元现汇A
类份额及美元现钞A 类份额；易方达恒生国企联接（QDII ）C 类份额 变动含人民
币C 类份额。自2018 年02月09日起增设C 类份额类别，本报告期的相关数据按实
际存续期计算。
§ 7
基 金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§ 8
备 查 文件目 录
8.1 备 查文 件目 录
1. 中国证监会核准易方达恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金联
接基金募集的文件；
2. 《易方达恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金合
同》 ；
3. 《易方达恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金联接基金托管协
议》 ；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
5.基金管理人业务资格批件和营业执照。
8.2 存 放地 点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。
8.3 查 阅方 式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
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易 方达 基金管 理有 限公司
二 〇一 八年四 月二 十三日
