易方达丰和债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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易 方 达丰 和 债券 型 证券 投 资基 金
2018 年第 1 季度 报 告
2018 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 易方 达基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 中国 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一八 年四 月二十 三日易方达丰和债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2018 年 4 月 19
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 易方达丰和债券
基金主代码 002969
交易代码 002969
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016 年 11 月 23 日
报告期末基金份额总额 6,202,826,519.49 份
投资目标 本基金主要投资于债券资产， 严格管理权益类品种
的投资比例，在控制基金资产净值波动的基础上，
力争实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略 本基金将密切关注宏观经济走势， 深入分析货币和
财政政策、国家产业政策以及资本市场资金环境、
证券市场走势等，综合考量各类资产的市场容量、
市场流动性和风险收益特征等因素， 在固定收益类易方达丰和债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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资产和权益类资产等资产类别之间进行动态配置，
确定资产的最优配置比例。 本基金在债券投资上主
要通过久期配置、 类属配置、 期限结构配置和个券
选择四个层次进行投资管理。 本基金将适度参与股
票资产投资。本基金股票投资 部分主要采取 “ 自下
而上” 的投资策略，精选优质企业进行投资。本基
金将结合对宏观经济状况、 行业成长空间、 行业集
中度、 公司竞争优势等因素的判断， 对公司的盈利
能力、偿债能力、营运能力、成长性、估值水平、
公司战略、 治理结构和商业模式等方面进行定量和
定性的分析，追求股票投资组合的长期稳健增值。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率× 15%+ 中债新综合指数收 益率
× 80%+ 金融机构人民币 活期存款基准利率（税后）
× 5%
风险收益特征 本基金为债券型基金， 其长期平均风险和预期收益
率理论上低于股票型基金、 混合型基金， 高于货币
市场基金。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2018 年 1 月 1 日-2018 年 3 月 31 日)
1. 本期已实现收益 31,950,264.29
2. 本期利润 47,039,561.72
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0084 易方达丰和债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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4. 期末基金资产净值 6,931,919,014.61
5. 期末基金份额净值 1.1175
注： 1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用
后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入( 不含公允价值
变动收益) 扣除 相关费 用后的余额,本期利 润 为本期已实现收益加 上 本期公允价 值
变动收益。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率 ①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个
月
1.27% 0.33% 1.05% 0.17% 0.22% 0.16%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
易方达丰和债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2016 年 11 月 23 日至 2018 年 3 月 31 日） 易方达丰和债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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注：1.按基金合同和招募说明书的约定， 本基金的建仓期为六个月， 建仓期
结束时各项资产配置比例符合基金合同 （第十二部分二、 投资范围， 三、 投资策
略和四、投资限制）的有关约定。
2.自基金合同生效至报告期末， 基金份额净值增长率为 11.75% ， 同期 业绩比
较基准收益率为 2.46% 。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓
名
职务
任本基金的基
金经理期限
证券
从业
年限
说明
任职
日期
离任
日期
张
清
华
本基金的基金经理、 易方
达裕鑫债券型证券投资
基金的基金经理、 易方达
裕祥回报债券型证券投
资基金的基金经理、 易方
达裕如灵活配置混合型
证券投资基金的基金经
理（自 2015 年 04 月 02
日至 2018 年 02 月 01 日 ） 、
易方达裕丰回报债券型
证券投资基金的基金经
2016-
11-23
- 11 年
硕士研究生， 曾任晨星资讯
（深圳） 有限公司数量分析
师， 中信证券股份有限公司
研究员、 易方达基金管理有
限公司投资经理。 易方达丰和债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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理、 易方达新鑫灵活配置
混合型证券投资基金的
基金经理（自 2016 年 03
月 15 日至 2018 年 02 月
01 日） 、易方达新享灵活
配置混合型证券投资基
金的基金经理（自 2016
年 03 月 29 日至 2018 年
02 月 01 日） 、 易方达新收
益灵活配置混合型证券
投资基金的基金经理 （自
2015 年 04 月 17 日至 2018
年 02 月 01 日） 、易方达
新利灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理
（自 2016 年 03 月 15 日
至 2018 年 02 月 01 日） 、
易方达瑞选灵活配置混
合型证券投资基金的基
金经理 （自 2015 年 12 月
09 日至 2018 年 02 月 01
日） 、易方达瑞信灵活配
置混合型证券投资基金
的基金经理、 易方达瑞通
灵活配置混合型证券投
资基金的基金经理（自
2016 年 12 月 07 日至 2018
年 02 月 01 日） 、易方达
瑞景灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理
（自 2016 年 08 月 06 日
至 2018 年 02 月 01 日） 、
易方达瑞弘灵活配置混
合型证券投资基金的基
金经理 （自 2017 年 01 月
11 日至 2018 年 02 月 01
日） 、易方达瑞和灵活配
置混合型证券投资基金
的基金经理、 易方达瑞程
灵活配置混合型证券投
资基金的基金经理（自
2016 年 12 月 15 日至 2018
年 02 月 01 日） 、易方达
安盈回报混合型证券投易方达丰和债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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资基金的基金经理、 易方
达安心回馈混合型证券
投资基金的基金经理、 易
方达安心回报债券型证
券投资基金的基金经理、
固定收益基金投资部总
经理
注：1.此 处的 “ 任职 日期 ” 为基 金合同 生效之 日 ， “ 离 任日期 ” 为 公告确 定的解
聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规
定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及
基金合同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取信于
社会投资公众为宗旨， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在
控制风险的前提下， 为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、 规范化的投资研究和决策流程、 交易流
程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。
本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、 投资备选库管理制度和集中交易
制度等， 并重视交易执行环节的公平交易措施， 以 “ 时间优先、 价格优先 ” 作为执
行指令的基本原则， 通过投资交易系统中的公平交易模块， 以尽可能确保公平对
待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中， 同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的交易共 39 次， 其中
38 次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易， 1 次为不
同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易， 有关基金经理按规定
履行了审批程序。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 易方达丰和债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2018 年 1 季度债券市场收益率先上后下。 1 月份， 市场对经济基本面预期乐
观、资金面较为紧张叠加监管政策出台，债券收益率出现明显上行。2 月之后，
央行通过公开市场操作持续进行净投放， 资金面呈现宽松状态； 同时欧美股市下
跌、 中美贸易摩擦发酵、 大宗商品价格下跌引发市场对于经济的悲观预期， 债券
收益率大幅回落。
权益方面，1 季度股票市场大幅波动。年初市场对经济增长预期较为乐观，
股票市场快速上涨。 随后受到海外股市调整， 中美贸易摩擦发酵以及大宗商品价
格下跌影响， 股市出现明显调整。 结构上， 周期性行业和白马龙头品种下跌幅度
较大；受益于对创新行业的政策利好，创业板和中小板表 现相对较好。
报告期内， 组合债券部分持仓以信用债为主， 逐步拉长了组合久期， 保持中
性的杠杆水平， 并参与了利率债的波段交易。 权益部分持仓以盈利增长稳定、 估
值合理的品种为主，行业配置更加均衡。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 1.1175 元，本报告期份额净值增长率为
1.27% ，同期业绩比较基准收益率为 1.05% 。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例 （% ）
1 权益投资 1,257,235,196.87 16.07
其中：股票 1,257,235,196.87 16.07
2 固定收益投资 6,404,299,308.68 81.88
其中：债券 6,404,299,308.68 81.88
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - - 易方达丰和债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 53,432,614.30 0.68
7 其他资产 106,737,325.19 1.36
8 合计 7,821,704,445.04 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的 境内股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
113,578,677.00
1.64
C 制造业
799,014,409.68 11.53
D
电力、 热力、 燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业
- -
F 批发和零售业
- -
G 交通运输、仓储和邮政业
99,620,169.00 1.44
H 住宿和餐饮业
- -
I 信息传输、 软件和信息技术服务业
- -
J 金融业
121,660,578.27 1.76
K 房地产业
123,361,362.92 1.78
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- - 易方达丰和债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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合计
1,257,235,196.87 18.14
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 000651 格力电器 2,972,601 139,414,986.90 2.01
2 601318 中国平安 1,862,817 121,660,578.27 1.76
3 600426 华鲁恒升 6,925,404 110,252,431.68 1.59
4 600009 上海机场 2,039,725 99,620,169.00 1.44
5 002179 中航光电 2,275,044 98,509,405.20 1.42
6 600048 保利地产 6,511,836 87,714,430.92 1.27
7 002415 海康威视 2,083,950 86,067,135.00 1.24
8 002008 大族激光 1,322,758 72,354,862.60 1.04
9 600596 新安股份 5,357,619 71,470,637.46 1.03
10 002064 华峰氨纶 13,502,093 66,430,297.56 0.96
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 406,298,000.00 5.86
其中：政策性金融债 406,298,000.00 5.86
4 企业债券 1,111,356,000.00 16.03
5 企业短期融资券 2,900,783,000.00 41.85
6 中期票据 1,847,459,000.00 26.65
7 可转债（可交换债） 138,403,308.68 2.00
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 6,404,299,308.68 92.39
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产易方达丰和债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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净值比例
（％）
1
01180031
9
18 金地
SCP001
2,000,000 200,460,000.00 2.89
2
01180010
0
18 陕延油
SCP001
1,700,000 170,442,000.00 2.46
3
01180007
4
18 津城建
SCP003
1,600,000 160,368,000.00 2.31
4
10136300
2
13 中色
MTN001
1,500,000 151,095,000.00 2.18
5 143215 17 京资 01 1,500,000 148,410,000.00 2.14
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本 基 金 根 据 风 险 管 理 的 原 则 ， 主 要 选 择 流 动 性 好 的 国 债 期 货 合 约 进 行 交 易,
以对冲投资组合的利率风险、 有效管理现金流量、 降低建仓或调仓过程中的冲击
成本等。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
代码 名称 持仓量
（买/ 卖）
合约市值
（元）
公允价值变
动（元）
风险指标说
明
T1806
10 年期国
债期货
1806
-200
-187,460,00
0.00
70,950.00
本交易期内
组合利用国
债期货进行
了套保交易，
调整组合的
整体久期。 易方达丰和债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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公允价值变动总额合计（元）
70,950.00
国债期货投资本期收益（元）
-
国债期货投资本期公允价值变动（元）
70,950.00
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金投资国债期货根据风险管理的原则， 以套期保值为目的， 主要选择流
动性好、 交易活跃的期货合约。 本基金力争利用国债期货的杠杆作用， 降低债券
持仓调整的交易成本， 以达到有效管理现金流量、 降低建仓或调仓过程中的冲击
成本的目的。 本报告期内， 本基金投资国债期货符合既定的投资政策和投资目的。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.116 东航股MTN001 （代码：101651032） 为易方达丰和债券型证券投资基金
的前十大持仓证券。2017 年7 月26 日， 中国民用航空华北地区管理局针对中国
东方航空股份有限公司未能及时报告不安全事件信息的行为， 处以人民币 1 万元
的行政罚款。2017 年 11 月8 日， 中国民用航空华东地区管理局针对中国东方航
空股份有限公司未落实适航性责任，处以人民币 2 万元的行政罚款。
本基金投资16 东航股 MTN001 的投资决策程序符合公司投资制度的规定。
除16 东航股MTN001 外， 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监
管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 4,143,924.96
2 应收证券清算款 938,428.88
3 应收股利 -
4 应收利息 98,878,450.76
5 应收申购款 2,776,520.59
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 106,737,325.19 易方达丰和债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值 （元）
占基金资产
净值比例
（% ）
1 113013 国君转债 68,751,362.00 0.99
2 113011 光大转债 13,015,430.40 0.19
3 128016 雨虹转债 5,848,500.00 0.08
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 4,337,278,649.19
报告期基金总申购份额 2,847,661,867.85
减：报告期基金总赎回份额 982,113,997.55
报告期基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 6,202,826,519.49
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8
备查文 件目 录
8.1 备查 文件目 录
1.中国证监会准予易方达丰和债券型证券投资基金注册的文件；
2.《易方达丰和债券型证券投资基金基金合同》 ；
3.《易方达丰和债券型证券投资基金托管协议》 ； 易方达丰和债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
5.基金管理人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放 地点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。
8.3 查阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易 方达 基金管 理有 限公司
二 〇一 八年四 月二 十三日
