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招商招瑞纯债A(002341)

招商招瑞纯债:2018年第一季度报告查看PDF公告

 
 
 
招 商 招 瑞 纯债 债 券 型 发起 式 证 券 投资 基
金 2018 年第 1 季 度 报告 
 
 
2018 年03 月31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 招商基金管 理有限公司 
基金托 管人: 中国银行股 份有限公司 
报告 送 出日期:2018 年 4 月23 日 招商招瑞纯债债券型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季度报 告 
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§ 1 重要提示 
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载 、 误 导性 陈述 或重大 遗
漏,并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。 
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定 , 于2018 年4 月 20 日 复核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容, 保证 复核 内容不 存在 虚假记 载 、 误 导
性陈述 或者 重大 遗漏 。 
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定
盈利。 
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。 
本报告 中财 务资 料未 经审 计。 
本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。 
§ 2 基金产品概况 
基金简 称 招商招 瑞纯 债发 起式 
基金主 代码 002341 
交易代 码 002341 
基金运 作方 式 契约型 、开 放式 、发 起式 
基金合 同生 效日 2016 年 3 月 9 日 
报告期 末基 金份 额总 额 59,669,573.58 份 
投资目 标 
在控制 投资 风险 的前 提下 ,力争 长期 内实 现超 越业 绩比较 基
准的投 资回 报。 
投资策 略 
本基金 将在 基金 合同 约定 的投资 范围 内, 通过 对宏 观经济 运
行状况 、国 家货 币政 策和 财政政 策、 国家 产业 政策 及资本 市
场资金 环境 的研 究, 积极 把握宏 观经 济发 展趋 势、 利率走 势、
债券市 场相 对收 益率 、券 种的流 动性 以及 信用 水平 ,结合 定
量分析 方法 ,确 定资 产在 非信用 类固 定收 益类 证券 (国债 、
中央银 行票 据等 ) 和信 用类 固定收 益类 证券 之间 的配 置比例 。
具体包 括: 
1、久 期策 略; 
2、期 限结 构策 略; 
3、信 用债 投资 策略 ; 
4、杠 杆投 资策 略; 
5、资 产支 持证 券的 投资 策 略; 
6、个 券挖 掘策 略; 
7、国 债期 货投 资策 略。 招商招瑞纯债债券型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季度报 告 
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业绩比 较基 准 中证全 债指 数收 益率 
风险收 益特 征 
本基金 为债 券型 基金 ,预 期收益 和预 期风 险高 于货 币市场 基
金, 但低 于混 合型 基金 、 股票型 基金 , 属于 中等 风 险/ 收益 的
产品。 
基金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司 
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司 
下属分 级基 金的 基金 简称 招商招 瑞纯 债发 起 式 A 招商招 瑞纯 债发 起 式 C 
下属分 级基 金的 交易 代码 002341 002520 
报告期 末下 属分 级基 金的 份
额总额 
10,000,000.00 份 49,669,573.58 份 
注: 本 基金 从2016 年 3 月28 日起 新增C 类 份额 ,C 类份 额自2016 年3 月 29 日起 存续 。 
§ 3 主要财务指标和基金 净值表现 
3.1 主要 财务指 标 
单位: 人民 币元 
主要财 务指 标 
报告期 (2018 年 1 月 1 日-2018 年 3 月 31 日) 
招商招 瑞纯 债发 起 式 A 招商招 瑞纯 债发 起 式 C 
1.本期 已实 现收 益 85,480.47 413,771.74 
2.本期 利润 208,649.78 937,347.43 
3.加权 平均 基金 份额 本期 利
润 
0.0209 0.0167 
4.期末 基金 资产 净值 10,602,656.29 52,224,203.94 
5.期末 基金 份额 净值 1.060 1.051 
注:1、 上述基 金业 绩指标 不包括 持有人 认购或 交易 基金的 各项费 用,计 入费 用后实 际收益
水平要 低于 所列 数字 ; 
2 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益、 其他收 入( 不含 公允 价值 变 动收益)
扣除相 关费 用后 的余 额, 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。 
3.2 基金 净值表 现 
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较 
招商招 瑞纯 债发 起 式 A 
阶段 
净值增 长率
① 
净值增 长率
标准差 ② 
业绩比 较基
准收益 率③ 
业绩比 较基
准收益 率标
准差④ 
①- ③ ②-④ 
过去三 个月 2.02% 0.15% 2.14% 0.05% -0.12% 0.10% 招商招瑞纯债债券型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季度报 告 
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招商招 瑞纯 债发 起 式 C 
阶段 
净值增 长率
① 
净值增 长率
标准差 ② 
业绩比 较基
准收益 率③ 
业绩比 较基
准收益 率标
准差④ 
①- ③ ②-④ 
过去三 个月 1.84% 0.15% 2.14% 0.05% -0.30% 0.10% 
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准
收 益率 变动的 比较 招商招瑞纯债债券型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季度报 告 
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注: 本 基金 从2016 年 3 月28 日起 新增C 类 份额 ,C 类份 额自2016 年3 月 29 日起 存续 。 招商招瑞纯债债券型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季度报 告 
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§ 4 管理人报告 
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简 介 
姓名 职务 
任本基 金的 基金 经理
期限 
证券
从业
年限 
说明 
任职日 期 离任日 期 
刘万锋 
本基金
基金经
理 
2016 年 3
月 9 日 
- 8 
男,经 济学 硕士 。2005 年 7 月加 入北 京
吉普汽 车有 限公 司任 财务 岗,从 事财 务
管理工 作,2009 年 7 月 加 入国家 开发 银
行股份 有限 公司 资金 局, 任交易 员, 从
事资金 管理 、 流动 性组 合管 理工作 , 2014
年 6 月 加入 招商 基金 管理 有限公 司, 曾
任助理 基金 经理 , 从 事利 率市场 化研 究,
招商招 益一 年定 期开 放债 券型证 券投 资
基金基 金经 理, 现任 招商 现金增 值开 放
式证券 投资 基金 、招 商双 债增强 债券 型
证券投 资基 金(LOF) 、 招商 招瑞纯 债债 券
型发起 式证 券投 资基 金、 招商招 顺纯 债
债券型 证券 投资 基金 、招 商招 鸿 6 个月
定期开 放债 券型 发起 式证 券投资 基金 基
金经理 。 
注:1、 本基金 首任 基金经 理的任 职日期 为本基 金合 同生效 日,后 任基金 经理 的任职 日期以
及历任 基金 经理 的离 任日 期为公 司相 关会 议作 出决 定的公 告( 生效 )日 期; 
2 、证券 从业年 限计算 标准 遵从行业 协会 《证券 业从 业人员资 格管 理办法 》中 关于证 券
从业人 员范 围的 相关 规定 。 
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明 
基金管 理人 声明 : 在 本报 告期内 , 本基 金管理 人严 格遵守 《 中华 人民共 和国 证券投 资 基
金法》 、 《公 开募 集证 券投 资基金 运作 管理 办法 》 等 有关法 律法 规及 其各 项实 施准则 的规 定
以及本 基金 的基 金合 同等 基金法 律文 件的 约定 , 本 着诚实 信用 、 勤 勉尽 责的 原则管 理和 运用
基金资 产, 在严 格控 制风 险的前 提下 , 为 基金 持有 人谋求 最大 利益 。 本 报告 期内, 基金 运作
整体合 法合 规, 无损 害基 金持有 人利 益的 行为 。 基 金的投 资范 围以 及投 资运 作符合 有关 法律
法规及 基金 合同 的规 定。 
4.3 公平 交易专 项说 明 
4.3.1 公 平交 易制 度的执 行情 况 招商招瑞纯债债券型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季度报 告 
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基金管 理人 已建 立较 完善 的研究 方法 和投 资决 策流 程, 确保 各投 资组 合享 有公 平的投 资
决策机 会 。 基 金管理 人建 立了所 有组 合适 用的 投资 对象备 选库 , 制定明 确的 备选库 建立 、 维
护程序 。 基 金管 理人 拥有 健全的 投资 授权 制度 , 明 确投资 决策 委员 会、 投资 总监、 投资 组合
经理等 各投 资决 策主 体的 职责和 权限 划分 , 投 资组 合经理 在授 权范 围内 可以 自主决 策, 超过
投资权 限的 操作 需要 经过 严格的 审批 程序 。 基金 管理 人的相 关研 究成 果向 内部 所 有投 资组 合
开放, 在投 资研 究层 面不 存在各 投资 组合 间不 公平 的问题 。 
4.3.2 异 常交 易行 为的专 项说 明 
基金管 理人 严格 控制 不同 投资组 合之 间的 同日 反向 交易 , 严 格禁 止可 能导 致不 公平交 易
和利益 输送 的同 日反 向交 易。 确因 投资 组合 的投 资策 略或流 动性 等需 要而 发生 的同日 反向 交
易, 基金 管理 人要求 相关 投资组 合经 理提 供决 策依 据, 并留 存记 录备查 , 完 全按照 有关 指数
的构成 比例 进行 投资 的组 合等除 外。 
本报告 期内 , 本基金 各项 交易均 严格 按照 相关 法律 法规 、 基 金合 同的有 关要 求执行 , 本
基 金 管 理 人 所有 投 资 组 合参 与 的 交 易 所公 开 竞 价 同日 反 向 交 易 不存 在 成 交 较 少 的 单 边 交易
量超过该 证券 当日成 交量 的 5%的 情形。 报告 期内未 发现有可 能导 致不公 平交 易和利益 输送
的重大 异常 交易 行为 。 
4.4 报告 期内基 金投 资策 略和 运作分 析 
宏观经 济回 顾: 
2018 年前 2 个 月是 经济 数 据真空 期, 而 3 月 中旬 开 始是宏 观经 济数 据和 开工 旺季商 品
价格表 现的 重要 观察 窗口 。 随着 PPI 增速 和高 频工 业品价 格的 下行 , 名 义GDP 小幅 回落 走势
应该可 期 , 基 本面对 债市 不会是 明显 的利 空因 素。 但基本 面方 面 , 目前 还难 以确认 经济 出 现
明显回 落 , 进 入二季 度后 经济基 本面 有复 工因 素的 支撑 , 环 比上 预计会 比一 季度偏 强 。 因 此
建议暂 时还 是以 观察 为主 , 过去 一年 多次 出现 所谓 经济拐 点的 迹象 , 但 是以 此来对 市场 走势
做出判 断, 出现 错误 的概 率极高 。 
债券市 场回 顾: 
2018 年以 来在 经历 了 1 月 监管政 策密 集落 地之 后,2 月份 监管 政策 落地 节奏 明显放 缓 ,
同期央 行货 币政 策操 作使 得资金 面较 为宽 松。 在这 种情况 下,1 月 由于 监管 政策频 繁出 台 、
跨年资 金面 极度 紧张 带来 的市场 悲观 情绪 出现 反转 , 市场 主体 形成 了一 定预 期差。 从市 场的
反应来 看仍 然是 偏谨 慎的 , 直到 资金 面宽 松持 续接 近 2 个 月, 叠加 中美 的贸 易摩擦 给债 券市
场带来 的情 绪提 振, 长端 收益率 才出 现较 大幅 度的 下行, 很明 显市 场在 经过 2017 年 之后 ,
学习效 应下 ,过 去经 验的 总结使 得市 场不 再轻 易地 认为货 币政 策转 向松 动。 
3 月中旬至今债券收 益率 大幅下行与中美贸易 摩擦 引发的避险情绪上升 有关 。但实际
上, 特朗 普贸 易战主 要集 中在高 科 技 领域 , 并 不是 中国对 美国 的主 要顺 差领 域。 其重 点是 遏招商招瑞纯债债券型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季度报 告 
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制 未 来 中 国 在高 端 制 造 业可 能 对 美 国 带来 的 挑 战 ,这 种 长 周 期 变量 对 短 期 出口 实 质 影 响不
大, 但对 债市 情绪上 有明 显正向 激励 。 贸易战 主要 打击的 不是 中国 的优 势出 口行业 , 后续 也
大概率 会以 较为 缓和 的方 式解决 ,对 经济 本身 的打 击有限 。 
基金操 作回 顾: 
回顾 2018 年 一季 度的 基金 操作, 我们 严格 遵照 基金 合同的 相关 约定 ,按 照既 定的投 资
流程进 行了 规范 运作 。 在债 券投资 上 , 根 据市 场行 情的 节奏变 化及 时进 行了 合理 的组合 调 整 。 
4.5 报告 期内基 金的 业绩 表现 
报告期 内, 本基 金 A 类 份 额净值 增长 率为 2.02% , 同期业 绩基 准增 长率 为 2.14% ,C 类
份额净 值增 长率 为1.84% ,同期 业绩 基准 增长 率 为2.14% 。 
4.6 报告 期内基 金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明 
报告期 内 , 本 基金 未发 生连 续二十 个工 作日 出现 基金 份额持 有人 数量 不满 二百 人或者 基
金资产 净值 低于 五千 万元 的情形 。 
§ 5 投资组合报告 
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况 
序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (% ) 
1 权益投 资 - - 
 其中: 股票 - - 
2 基金投 资 - - 
3 固定收 益投 资 57,981,000.00 91.88 
 其中: 债券 57,981,000.00 91.88 
 资产支 持证 券 - - 
4 贵金属 投资 - - 
5 金融衍 生品 投资 - - 
6 买入返 售金 融资 产 - - 
 
其中: 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产 
- - 
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 3,342,665.87 5.30 
8 其他资 产 1,783,696.06 2.83 
9 合计 63,107,361.93 100.00 
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合 
5.2.1 报 告期 末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合 招商招瑞纯债债券型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季度报 告 
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本基金 本报 告期 末未 持有 股票。 
5.2.2 报 告期 末按 行业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合 
本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 投资 股票 。 
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细 
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。 
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 
序号 债券品 种 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% ) 
1 国家债 券 - - 
2 央行票 据 - - 
3 金融债 券 57,981,000.00 92.29 
 其中: 政策 性金 融债 57,981,000.00 92.29 
4 企业债 券 - - 
5 企业短 期融 资券 - - 
6 中期票 据 - - 
7 可转债 (可 交换 债) - - 
8 同业存 单 - - 
9 其他 - - 
10 合计 57,981,000.00 92.29 
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细 
序号 债券代 码 债券名 称 数量 ( 张) 公允价 值( 元) 
占基金 资产 净值
比例( %) 
1 170415 17 农发 15 200,000 19,398,000.00 30.88 
2 170210 17 国开 10 200,000 18,930,000.00 30.13 
3 170410 17 农发 10 100,000 10,004,000.00 15.92 
4 170215 17 国开 15 100,000 9,649,000.00 15.36 
5.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 名 的 前 十 名 资 产 支 持 证 券
投 资明 细 
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。 
5.7 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 贵 金 属 投 资 明
细 
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。 招商招瑞纯债债券型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季度报 告 
第 9 页共12 页 
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细 
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明 
5.9.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细 
根据本 基金 合同 规定 ,本 基金不 参与 股指 期货 交易 。 
5.9.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策 
根据本 基金 合同 规定 ,本 基金不 参与 股指 期货 交易 。 
5.10 报 告期末 本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明 
5.10.1 本 期国 债期 货投资 政策 
为更好 地实 现投 资目 标, 本基金 在注 重风 险管 理的 前提下 , 以套 期保值 为目 的, 适度 运
用国债 期货 。 本基金 利用 国债期 货合 约流 动性 好、 交易成 本低 和杠 杆操 作等 特点 , 提 高投 资
组合运 作效 率, 有效 管理 市场风 险。 
本基金 将根 据审 慎原 则投 资中小 企业 私募 债。 本基 金以持 有到 期中 小企 业私 募债为 主 ,
以获得 本金 和票 息收 入为 投资目 的 , 同 时, 密切 关 注债券 的信 用风 险变 化, 力争在 控制 风险
的前提 下, 获得 较高 收益 。 
5.10.2 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细 
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货合 约。 
5.10.3 本 期国 债期 货投资 评价 
本基金 本报 告期 未持 有国 债期货 合约 。 
5.11 投 资组合 报告 附注 
5.11.1


报告期 内基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体未 有被 监管部 门立 案调 查 , 不 存在 报告编 制 日前一 年内 受到 公开 谴责 、处罚 的情 形。 5.11.2


招商招瑞纯债债券型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季度报 告 第 10 页共 12 页 根据基 金合 同规 定, 本基 金的投 资范 围不 包括 股票 。 5.11.3 其 他 资产 构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 - 2 应收证 券清 算款 - 3 应收股 利 - 4 应收利 息 1,783,696.06 5 应收申 购款 - 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 1,783,696.06 5.11.4 报 告 期末 持有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细 本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。 5.11.5 报 告 期末 前十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明 本基金 本报 告期 末未 持有 股票。 § 6 开放式基金份额变动 单位: 份 项目 招商招 瑞纯 债发 起 式 A 招商招 瑞纯 债发 起 式 C 报告期 期初 基金 份额 总额 10,000,000.00 65,099,183.76 报告期 期间 基金 总申 购份 额 - 668,802.02 减:报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 - 16,098,412.20 报告期 期间 基金 拆分 变动 份 额(份 额减 少以"-" 填列) - - 报告期 期末 基金 份额 总额 10,000,000.00 49,669,573.58 § 7 基金管理人运用固有 资金投资本基金情 况 7.1 基金 管理人 持有 本基 金份 额变动 情况 单位: 份 项目 份额 报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 10,000,000.00 招商招瑞纯债债券型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季度报 告 第 11 页共 12 页 报告期 期间 买入/ 申购 总份 额 0.00 报告期 期间 卖出/ 赎回 总份 额 0.00 报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 10,000,000.00 报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 额比 例(% ) 16.7590 7.2 基金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细 本报告 期内 基金 管理 人无 运用固 有资 金投 资本 基金 的情况 。 §8 报告期末发起式基金 发起资金持有份额 情况 项目 持有份 额总 数 持有份 额占 基金 总份额 比例 (% ) 发起份 额总 数 发起份 额占 基金 总份额 比例 (% ) 发起份 额 承诺持 有 期限 基金管 理 人固有 资 金 10,000,000.00 16.7590 10,000,000.00 16.7590 3 年 基金管 理 人高级 管 理人员 - - - - - 基金经 理 等人员 - - - - - 基金管 理 人股东 - - - - - 其他 - - - - - 合计 10,000,000.00 16.7590 10,000,000.00 16.7590 - § 9 备查文件目录 9.1 备查 文件目 录 1 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 设立 招商 基金 管理 有限公 司的 文件 ; 2 、 中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 招商 招瑞 纯债 债券 型发起 式证 券投 资基 金设 立的文 件 ; 3 、《 招商 招瑞 纯债 债券 型 发起式 证券 投资 基金 基金 合同》 ; 4 、《 招商 招瑞 纯债 债券 型 发起式 证券 投资 基金 托管 协议》 ; 5 、《 招商 招瑞 纯债 债券 型 发起式 证券 投资 基金 招募 说明书 》; 6 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照。 9.2 存放 地点 招商基 金管 理有 限公 司 招商招瑞纯债债券型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季度报 告 第 12 页共 12 页 地址: 中国 深圳 深南 大 道7088 号招 商银 行大 厦 9.3 查阅 方式 上述文 件可 在招 商基 金管 理有限 公司 互联 网站 上查 阅, 或者 在营 业时 间内 到招 商基金 管 理有限 公司 查阅 。 投资者 对本 报告 书如 有疑 问,可 咨询 本基 金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司。 客户服 务中 心电 话:400-887-9555 网址:http://www.cmfchina.com 招商基 金管 理有 限公 司 2018 年 4 月 23 日