招 商 康 泰 养老 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资
基金2018 年第 1 季 度报 告
2018 年3 月31 日
基金管 理人： 招商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2018 年 4 月23 日 招商康泰养老灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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§ 1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载 、 误 导性 陈述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定 ， 于 2018 年4 月20 日 复核
了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容 ，保 证复 核内 容不 存在虚 假记 载 、
误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§ 2 基金产品概况
基金简 称 招商康 泰养 老混 合
基金主 代码 002103
交易代 码 002103
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 2 月 4 日
报告期 末基 金份 额总 额 41,220,374.84 份
投资目 标
在有效 控制 投资 风险 的前 提下， 通过 积极 主动 的投 资管理 ，力 争获
取超越 业绩 比较 基准 的投 资收益,追 求基 金资 产的 长 期稳定 增值 。
投资策 略
在投资 策略 上， 本基 金从 两个层 次进 行， 首先 是进 行大类 资产 配置 ，
采取宏 观市 场分 析研 判和 与投资 收益 挂钩 相结 合的 资产配 置策 略，
从而有 效控 制基 金净 值的 下行风 险 ； 其 次是 从定 量 和定性 两个 方面 ，
通过深 入的 基本 面研 究分 析，精 选在 业绩 考核 周期 内具有 获取 绝对
收益潜 力的 个股 和个 券， 构建股 票组 合和 债券 组合 。
业绩比 较基 准 30% × 沪深 300 指数 收益 率+70% × 中债 综合 指数 收 益率
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 基金 ，属 于证券 投资 基金 中预 期风 险、收 益水 平中
等的投 资品 种， 其预 期风 险收益 水平 低于 股票 型基 金，高 于债 券型
基金及 货币 市场 基金 。
基金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
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§ 3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （2018 年 1 月 1 日－2018 年 3 月 31 日）
1.本期 已实 现收 益 2,726,687.49
2.本期 利润 2,561,110.72
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0572
4.期末 基金 资产 净值 44,014,519.38
5.期末 基金 份额 净值 1.068
注：1、 上述基 金业 绩指标 不包括 持有人 认购或 交易 基金的 各项费 用，计 入费 用后实 际收益
水平要 低于 所列 数字 ；
2 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益、 其他收 入( 不含 公允 价值 变 动收益)
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①- ③ ②- ④
过去三 个月 5.53% 0.60% -0.12% 0.35% 5.65% 0.25%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准
收 益率 变动的 比较 招商康泰养老灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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§ 4 管理人报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金
经理期 限
证券
从业
年限
说明
任职日 期
离任
日期
李佳存
本基金
基金经
理
2016 年 2
月 4 日
- 9
男，经 济学 硕士 。2008 年 7 月硕 士毕 业后 即
加入广 发基 金管 理有 限公 司，任 研究 部研 究
员，一 直从 事医 药行 业研 究工作 ，并 于 2011
年 3 月 起升 任研 究部 总经 理助理 ；2014 年 2
月加入 招商 基金 管理 有限 公司， 曾任 研究 部
研究员 ，招 商安 博保 本混 合型证 券投 资基 金
基金经 理， 现任 招商 医药 健康产 业股 票型 证
券投资 基金 、招 商康 泰养 老灵活 配置 混合 型
证券投 资基 金、 招商 体育 文化休 闲股 票型 证
券投资 基金 基金 经理 。 招商康泰养老灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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王景
本基金
基金经
理
2016 年 2
月 4 日
- 15
女，经 济学 硕士 。曾 任职 于中国 石化 乌鲁 木
齐石油 化工 总厂 物资 装备 公司及 国家 环境 保
护总局 对外 合作 中心 ；2003 年起 ，先 后于 金
鹰基金 管理 有限 公司 、中 信基金 管理 有限 公
司及华 夏基 金管 理有 限公 司工作 ，任 行业 研
究员；2009 年 8 月 起， 任 东兴证 券股 份有 限
公司资 产管 理部 投资 经理 ；2010 年 8 月 加入
招商基 金管 理有 限公 司， 曾任招 商安 本增 利
债券型 证券 投资 基金 、招 商安泰 平衡 型证 券
投资基 金、 招商 安泰 偏股 混合型 证券 投资 基
金、招 商安 瑞进 取债 券型 证券投 资基 金、 招
商安博 保本 混合 型证 券投 资基金 、招 商安 荣
保本混 合型 证券 投资 基金 基金经 理， 现任 投
资管理 一部 总监 兼招 商制 造业转 型灵 活配 置
混合型 证券 投资 基金 、招 商境远 灵活 配置 混
合型证 券投 资基 金、 招商 安弘保 本混 合型 证
券投资 基金 、招 商康 泰养 老灵活 配置 混合 型
证券投 资基 金基 金经 理。
注：1、 本基金 首任 基金经 理的任 职日期 为本 基 金合 同生效 日，后 任基金 经理 的任职 日期以
及历任 基金 经理 的离 任日 期为公 司相 关会 议作 出决 定的公 告（ 生效 ）日 期；
2 、证券 从业年 限计算 标准 遵从行业 协会 《证券 业从 业人员资 格管 理办法 》中 关于证 券
从业人 员范 围的 相关 规定 。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
基金管 理人 声明 ： 在 本报 告期内 ， 本基 金管理 人严 格遵守 《 中华 人民共 和国 证券投 资 基
金法》 、 《公 开募 集证 券投 资基金 运作 管理 办法 》 等 有关法 律法 规及 其各 项实 施准则 的规 定
以及本 基金 的基 金合 同等 基金法 律文 件的 约定 ， 本 着诚实 信用 、 勤 勉尽 责的 原则管 理和 运用
基金资 产， 在 严 格控 制风 险的前 提下 ， 为 基金 持有 人谋求 最大 利益 。 本 报告 期内， 基金 运作
整体合 法合 规， 无损 害基 金持有 人利 益的 行为 。 基 金的投 资范 围以 及投 资运 作符合 有关 法律
法规及 基金 合同 的规 定。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制 度的执 行情 况
基金管 理人 已建 立较 完善 的研究 方法 和投 资决 策流 程， 确保 各投 资组 合享 有公 平的投 资
决策机 会 。 基 金管理 人建 立了所 有组 合适 用的 投资 对象备 选库 ， 制定明 确的 备选库 建立 、 维
护程序 。 基 金管 理人 拥有 健全的 投资 授权 制度 ， 明 确投资 决策 委员 会、 投资 总监、 投资 组合
经理等 各投 资决 策主 体的 职责和 权限 划分 ， 投 资组 合经理 在授 权范 围内 可以 自主决 策， 超过招商康泰养老灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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投资权 限的 操作 需要 经过 严格的 审批 程序 。 基金 管理 人的相 关研 究成 果向 内部 所有投 资组 合
开放， 在投 资研 究层 面不 存在各 投资 组合 间不 公平 的问题 。
4.3.2 异 常交 易行 为的专 项说 明
基金管 理人 严格 控制 不同 投资 组 合之 间的 同日 反向 交易 ， 严 格禁 止可 能导 致不 公平交 易
和利益 输送 的同 日反 向交 易。 确因 投资 组合 的投 资策 略或流 动性 等需 要而 发生 的同日 反向 交
易， 基金 管理 人要求 相关 投资组 合经 理提 供决 策依 据， 并留 存记 录备查 ， 完 全按照 有关 指数
的构成 比例 进行 投资 的组 合等除 外。
本报告 期内 ， 本基金 各项 交易均 严格 按照 相关 法律 法规 、 基 金合 同的有 关要 求执行 ， 本
基 金 管 理 人 所有 投 资 组 合参 与 的 交 易 所公 开 竞 价 同日 反 向 交 易 不存 在 成 交 较少 的 单 边 交易
量超过该 证券 当日成 交量 的 5%的 情形。 报告 期内未 发现有可 能导 致不公 平交 易和利益 输送
的重大 异常 交易 行为 。
4.4 报告 期内基 金投 资策 略和 运作分 析
一季度 市场 冲高 回落 ， 大 幅震荡 。 组 合在 一季 度逆 向操作 ， 逢 高锁 定了 周期 、 金融 股的
收益， 并在 底部 加仓 了计 算机、 电子 、 新 能源 汽车 、 传媒 等成 长板 块。 报告 期内组 合的 债券
操作方 面， 以绝 对票 息思 路操作 为主 ，主 要配 置了 存单、 可转 债以 及交 易所 逆回购 等。
4.5 报告 期内基 金的 业绩 表现
报告期 内， 本基 金份 额净 值增长 率 为 5.53% ， 同期 业绩基 准增 长率 为-0.12% 。
4.6 报告 期内基 金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本基金 自2018 年 1 月9 日到 2018 年 3 月30 日 存在 连续二 十个 工作 日基 金资 产净值 低
于五 千 万元 的情 形。
§ 5 投资组合报告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 12,844,111.87 28.48
其中： 股票 12,844,111.87 28.48
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 8,988,290.54 19.93
其中： 债券 8,988,290.54 19.93 招商康泰养老灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产 17,000,000.00 37.70
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返售金 融资 产 - -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 6,155,445.42 13.65
8 其他资 产 109,297.32 0.24
9 合计 45,097,145.15 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报 告期 末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 9,275,163.71 21.07
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 779,156.00 1.77
E 建筑业 635,634.00 1.44
F 批发和 零售 业 432,768.00 0.98
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 - -
J 金融业 - -
K 房地产 业 386,966.16 0.88
L 租赁和 商务 服务 业 930,468.00 2.11
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 403,956.00 0.92
S 综合 - -
合计 12,844,111.87 29.18
5.2.2 报 告期 末按 行业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合
本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 投资 股票 。
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量 （股 ） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （ ％）
1 300054 鼎龙股 份 98,200 1,033,064.00 2.35
2 601877 正泰电 器 38,400 1,011,072.00 2.30 招商康泰养老灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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3 600498 烽火通 信 35,100 1,008,072.00 2.29
4 600138 中青旅 39,900 930,468.00 2.11
5 000538 云南白 药 8,200 811,800.00 1.84
6 603638 艾迪精 密 20,400 709,512.00 1.61
7 600970 中材国 际 71,100 635,634.00 1.44
8 600438 通威股 份 59,700 634,014.00 1.44
9 601636 旗滨集 团 97,808 562,396.00 1.28
10 600563 法拉电 子 11,131 505,458.71 1.15
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 1,862,304.00 4.23
其中： 政策 性金 融债 1,862,304.00 4.23
4 企业债 券 2,808,674.70 6.38
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 4,317,311.84 9.81
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 8,988,290.54 20.42
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量 （ 张） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 110031 航信转 债 24,170 2,513,196.60 5.71
2 018002 国开 1302 18,240 1,862,304.00 4.23
3 122467 15 万达 02 10,140 1,001,122.20 2.27
4 136143 16 万达 01 10,250 999,887.50 2.27
5 122446 15 万达 01 8,150 807,665.00 1.83
5.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 名 的 前 十 名 资 产 支 持 证 券
投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 贵 金 属 投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细 招商康泰养老灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货合 约。
5.9.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金 采取 套期 保值 的方 式参与 股指 期货 的投 资交 易，以 管理 投资 组合 的系 统性风 险 ，
改善组 合的 风险 收益 特性 。
5.10 报 告期末 本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 期国 债期 货投资 政策
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
5.10.2 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
5.10.3 本 期国 债期 货投资 评价
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1
报告期 内基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体未 有被 监管部 门立 案调 查 ， 不 存在 报告编 制
日前一 年内 受到 公开 谴责 、处罚 的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 ， 本基 金管 理人 从制度 和
流程上 要求 股票 必须 先入 库再买 入。
5.11.3 其他 资产 构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 13,575.93 招商康泰养老灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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2 应收证 券清 算款 5,063.01
3 应收股 利 -
4 应收利 息 85,739.70
5 应收申 购款 4,918.68
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 109,297.32
5.11.4 报 告 期末 持有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 110031 航信转 债 2,513,196.60 5.71
2 113013 国君转 债 642,708.00 1.46
3 128013 洪涛转 债 498,152.20 1.13
5.11.5 报 告 期末 前十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末投 资前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
§ 6 开放式基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 50,101,319.16
报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,266,717.90
减：报 告期 期间 基金 总赎 回份额 10,147,662.22
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-" 填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 41,220,374.84
§ 7 基金管理人运用固有 资金投资本基金情 况
7.1 基金 管理人 持有 本基 金份 额变动 情况
本报告 期内 基金 管理 人无 运用固 有资 金投 资本 基金 的情况 。
7.2 基金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告 期内 基金 管理 人无 运用固 有资 金投 资本 基金 的情况 。
§ 8 影响投资者决策的其 他重要信息 招商康泰养老灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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8.1 报告 期内单 一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序
号
持有基 金份 额比 例达
到或者 超 过 20% 的时
间区间
期初份 额
申购
份额
赎回
份额
持有份 额
份额占
比
机构 1 20180101-20180331 14,533,914.72 - - 14,533,914.72 35.26%
产品特 有风 险
本基金 存在 单一 投资 者持 有基金 份额 比例 达到 或超 过 20% 的情 况， 可能 会出 现集中 赎回 甚至 巨
额赎回 从而 引发 基金 净值 剧烈波 动， 甚至 引发 基金 的流动 性风 险， 基金 管理 人可能 无法 及时 变
现基金 资产 以应 对基 金份 额持有 人的 赎回 申请 ， 基 金份额 持有 人可 能无 法及 时赎回 持有 的全 部
基金份 额。
§ 9 备查文件目录
9.1 备查 文件目 录
1 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 设立 招商 基金 管理 有限公 司的 文件 ；
2 、中国 证券监 督管理 委员 会批准招 商康 泰养老 灵活 配置混合 型证 券投资 基金 设立的 文
件；
3 、《 招商 康泰 养老 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》；
4 、《 招商 康泰 养老 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金托 管协议 》；
5 、《 招商 康泰 养老 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金招 募说明 书》 ；
6 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照。
9.2 存放 地点
招商基 金管 理有 限公 司
地址： 中国 深圳 深南 大 道7088 号招 商银 行大 厦
9.3 查阅 方式
上述文 件可 在招 商基 金管 理有限 公司 互联 网站 上查 阅， 或者 在营 业时 间内 到招 商基金 管
理有限 公司 查阅 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司。
客户服 务中 心电 话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
招商康泰养老灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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招商基 金管 理有 限公 司
2018 年 4 月 23 日
