招 商 安 瑞 进取 债 券 型 证券 投 资 基金2018
年第1 季 度报 告
2018 年03 月31 日
基金管 理人： 招商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2018 年 4 月23 日 招商安瑞进取债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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§ 1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载 、 误 导性 陈述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定 ， 于 2018 年4 月20 日 复核
了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容 ，保 证复 核内 容不 存在虚 假记 载 、
误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§ 2 基金产品概况
基金简 称 招商安 瑞进 取债 券
基金主 代码 217018
交易代 码 217018
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 3 月 17 日
报告期 末基 金份 额总 额 80,027,882.46 份
投资目 标
在锁定 投资 组合 下方 风险 的基础 上， 通过 积极 主动 的 可
转债投 资管 理， 追求 基金 资产的 长期 稳定 增值 。
投资策 略
本基金 对固 定收 益类 证券 的投资 比例 不低 于基 金资 产
的 80% ，其 中可 转债 的投 资比例 为基 金资 产的
20%-95% ， 股票 、 权 证等 权 益类资 产的 投资 比例 不高 于
基金资 产 的 20% ， 基金 保 留不低 于基 金资 产净 值 5% 的
现金或 者到 期日 在一 年以 内的政 府债 券。
在基金 实际 管理 过程 中， 基 金管理 人将 根据 中国 宏观 经
济情况 和证 券市 场的 阶段 性变化 ， 在 上述 投资 组合 比 例
范围内 ， 适 时调 整基 金资 产在股 票、 债券 及货 币市 场工
具等投 资品 种间 的配 置比 例。 利 用可 转换 债券 兼具 权 益
类证券 与固 定收 益类 证券 的特性 ， 在 不同 市场 周期 下 完
成大类 资产 配置 的目 标， 在 控制风 险并 保持 良好 流动 性
的基础 上， 追求 超越 业绩 比较基 准的 超额 收益 。
招商安瑞进取债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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业绩比 较基 准
60% × 天相 可转 债指 数收 益率＋40% ×中 债综 合全 价
（总值 ）指 数收 益率
风险收 益特 征
本基金 属于 证券 市场 中的 较低风 险品 种， 预期 收益 和 预
期风险 高于 货币 市场 基金 ， 低于一 般混 合型 基金 和股 票
型基金 。
基金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
§ 3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （2018 年 1 月 1 日－2018 年 3 月 31 日）
1.本期 已实 现收 益 -2,653,252.44
2.本期 利润 -2,049,545.51
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0315
4.期末 基金 资产 净值 138,643,292.54
5.期末 基金 份额 净值 1.732
注：1、 上述基 金业 绩指标 不包括 持有人 认购或 交易 基金的 各项费 用，计 入费 用后实 际收益
水平要 低于 所列 数字 ；
2 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益、 其他收 入( 不含 公允 价值 变 动收益)
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①- ③ ②- ④
过去三 个月 -0.23% 0.45% 2.53% 0.45% -2.76% 0.00%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准
收 益率 变动的 比较 招商安瑞进取债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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§ 4 管理人报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
尹晓红
本基金
基金经
理
2017 年 4
月 8 日
- 4
女，硕 士。2013 年 7 月 加 入招商 基金 管
理有限 公司 ，曾 任交 易部 交易员 ；2015
年 2 月 工作 调动 至招 商财 富资产 管理 有
限公司 （ 招商 基金 全资 子 公司） ， 任投资
经理；2015 年 4 月 加入 招 商基金 管理 有
限公司 投资 支持 与创 新部 ，曾任 高级 研
究员， 现任 招商 安瑞 进取 债券型 证券 投
资基金 、招 商安 润保 本混 合型证 券投 资
基金、 招商 安盈 保本 混合 型证券 投资 基
金基金 经理 。
张韵
本基金
基金经
理
2015 年 10
月 9 日
- 5
女，理 学硕 士。2012 年 9 月加入 国泰 基
金管理 有限 公司 ，曾 任研 究员、 基金 经
理助理 ；2015 年加 入招 商 基金管 理有 限招商安瑞进取债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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公司， 曾任 招商 增荣 灵活 配置混 合型 证
券投资 基金 （LOF ） 、 招商 安润保 本混 合
型证券 投资 基金 、招 商兴 华灵活 配置 混
合型证 券投 资基 金、 招商 安达灵 活配 置
混合型 证券 投资 基金 基金 经理， 现任 招
商安元 保本 混合 型证 券投 资基金 、招 商
安瑞进 取债 券型 证券 投资 基金、 招商 兴
福灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 、招 商
丰德灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金、 招
商睿诚 定期 开放 混合 型证 券投资 基金 基
金经理 。
注：1、 本基金 首任 基金经 理的任 职日期 为本基 金合 同生效 日，后 任基金 经理 的任职 日期以
及历任 基金 经理 的离 任日 期为公 司相 关会 议作 出决 定的公 告（ 生效 ）日 期；
2 、证券 从业年 限计算 标准 遵从行业 协会 《证券 业从 业人员资 格管 理办法 》中 关于证 券
从业人 员范 围的 相关 规定 。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
基金管 理人 声明 ： 在 本报 告期内 ， 本基 金管理 人严 格遵守 《 中华 人民共 和国 证券投 资 基
金法》 、 《公 开募 集证 券投 资基金 运作 管理 办法 》 等 有关法 律法 规及 其各 项实 施准则 的规 定
以及本 基金 的基 金合 同等 基金法 律文 件的 约定 ， 本 着诚实 信 用 、 勤 勉尽 责的 原则管 理和 运用
基金资 产， 在严 格控 制风 险的前 提下 ， 为 基金 持有 人谋求 最大 利益 。 本 报告 期内， 基金 运作
整体合 法合 规， 无损 害基 金持有 人利 益的 行为 。 基 金的投 资范 围以 及投 资运 作符合 有关 法律
法规及 基金 合同 的规 定。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制 度的执 行情 况
基金管 理人 已建 立较 完善 的研究 方法 和投 资决 策流 程， 确保 各投 资组 合享 有公 平的投 资
决策机 会 。 基 金管理 人建 立了所 有组 合适 用的 投资 对象备 选库 ， 制定明 确的 备选库 建立 、 维
护程序 。 基 金管 理人 拥有 健全的 投资 授权 制度 ， 明 确投资 决策 委员 会、 投资 总监、 投资 组合
经 理等 各投 资决 策主 体的 职责和 权限 划分 ， 投 资组 合经理 在授 权范 围内 可以 自主决 策， 超过
投资权 限的 操作 需要 经过 严格的 审批 程序 。 基金 管理 人的相 关研 究成 果向 内部 所有投 资组 合
开放， 在投 资研 究层 面不 存在各 投资 组合 间不 公平 的问题 。
4.3.2 异 常交 易行 为的专 项说 明
基金管 理人 严格 控制 不同 投资组 合之 间的 同日 反向 交易 ， 严 格禁 止可 能导 致不 公平交 易
和利益 输送 的同 日反 向交 易。 确因 投资 组合 的投 资策 略或流 动性 等需 要而 发生 的同日 反向 交招商安瑞进取债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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易， 基金 管理 人要求 相关 投资组 合经 理提 供决 策依 据， 并留 存记 录备查 ， 完 全按照 有关 指数
的构成 比例 进行 投资 的组 合等除 外。
本报告 期内 ， 本基金 各项 交易均 严格 按照 相关 法律 法规 、 基 金合 同的有 关要 求执行 ， 本
基 金 管 理 人 所有 投 资 组 合参 与 的 交 易 所公 开 竞 价 同日 反 向 交 易 不存 在 成 交 较少 的 单 边 交易
量超过该 证券 当日成 交量 的 5%的 情形。 报告 期内未 发现有可 能导 致不公 平交 易和利益 输送
的重大 异常 交易 行为 。
4.4 报告 期内基 金投 资策 略和 运作分 析
2018 年 1 季度 ，经 济增 速 依然不 差， 受食 品价 格上 升及去 年同 期基 数较 低的 影响 2 月
份通胀逼 近 3% 。工 业品价 格如之前 预期 同比回 落， 环比基本 持平 。房地 产投 资端数据 超市
场预期 ， 但数 据的结 构不 佳。 销售 数据 受限购 等政 策影响 同 比 负增 长， 但我 们预期 一季 度 是
数据的 低点 。进 出口 数据 截止 2 月份 表现 亮眼 ，但 后续是 否受 贸易 战的 影响 还需观 察。
货币政 策方 面， 央行 在一 季度维 持了 一个 较为 充裕 的流动 性环 境。 央行 在 3 月跟随 联储
上调公 开市 场操 作利 率 5BP ，略 低于 市场 预期 。
市场回 顾：
1 季度 债券 市场 收益 率在 春节后 出现 大幅 下行 ， 收 益率曲 线呈 现陡 峭化 的变 化， 其 中短
端收益 率下 行显 著， 同业 存单发 行利 率已 回到 较低 位置。 长端 利率 债下 行幅 度国开 债大 于国
债。
1 季度 股票 市场 先扬 后抑 ，市场 风格 变化 较大 ，截 止季度 末， 上证 综指 录得 4.18% 的跌
幅，创 业板 上 涨8.43% 。
基 金操 作回 顾：
本基金 的主 要配 置资 产为 信用债 和可 转债 。2018 年 1 季度 ，我 们严 格遵 照 基金合 同的
相关约 定 ， 按 照既定 的投 资流程 进行 了规 范运 作。 在 2 月 降低 了权 益的 仓位 ， 并 对持 仓个 股
进行分 散化 投资 。对 于持 仓的转 债品 种也 进行 了较 大调整 。
4.5 报告 期内基 金的 业绩 表现
报告期 内， 本基 金份 额净 值增长 率为-0.23% ， 同期 业绩基 准增 长率 为 2.53% 。
4.6 报告 期内基 金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
报告期 内 ， 本 基金 未发 生连 续二十 个工 作日 出现 基金 份额持 有人 数量 不满 二百 人或者 基
金资产 净值 低于 五千 万元 的情形 。
§ 5 投资组合报告 招商安瑞进取债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 13,141,511.22 9.42
其中： 股票 13,141,511.22 9.42
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 114,704,724.60 82.24
其中： 债券 114,704,724.60 82.24
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 10,283,817.65 7.37
8 其他资 产 1,344,908.38 0.96
9 合计 139,474,961.85 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报 告期 末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 3,249,720.00 2.34
C 制造业 8,496,283.22 6.13
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 1,387,739.00 1.00
J 金融业 - -
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 7,769.00 0.01
S 综合 - - 招商安瑞进取债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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合计 13,141,511.22 9.48
5.2.2 报 告期 末按 行业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合
本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 投资 股票 。
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600028 中国石 化 501,500 3,249,720.00 2.34
2 002311 海大集 团 123,579 2,988,140.22 2.16
3 600519 贵州茅 台 3,800 2,597,756.00 1.87
4 600176 中国巨 石 131,800 2,048,172.00 1.48
5 002410 广联达 54,700 1,387,739.00 1.00
6 601100 恒立液 压 27,700 844,019.00 0.61
7 002382 蓝帆医 疗 500 9,100.00 0.01
8 002003 伟星股 份 800 9,096.00 0.01
9 603096 新经典 100 7,769.00 0.01
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 2,601,520.20 1.88
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 13,691,340.00 9.88
其中： 政策 性金 融债 13,691,340.00 9.88
4 企业债 券 7,673,000.00 5.53
5 企业短 期融 资券 8,048,000.00 5.80
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 34,660,864.40 25.00
8 同业存 单 48,030,000.00 34.64
9 其他 - -
10 合计 114,704,724.60 82.73
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量 （ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 111892177 18 宁 波银 行CD038 200,000 19,080,000.00 13.76
2 170311 17 进出 11 100,000 9,998,000.00 7.21
3 111812030 18 北 京银 行CD030 100,000 9,888,000.00 7.13
4 111893578 18 杭 州银 行CD018 100,000 9,541,000.00 6.88
5 111770004 17 包 商银 行CD147 100,000 9,521,000.00 6.87 招商安瑞进取债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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5.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 名 的 前 十 名 资 产 支 持 证 券
投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 贵 金 属 投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 股指 期货 交易 。
5.9.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 股指 期货 交易 。
5.10 报 告期末 本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 期国 债期 货投资 政策
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
5.10.2 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
5.10.3 本 期国 债期 货投资 评价
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1
招商安瑞进取债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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报告期 内基 金投 资的 前十 名证券 除 18 杭州 银行 CD018 （证 券代 码 111893578 ）、18 宁
波银行 CD038 （ 证券 代码 111892177 ） 外其 他证 券的 发行主 体未 有被 监管 部门 立案调 查， 不
存在报 告编 制日 前一 年内 受到公 开谴 责、 处罚 的情 形。
1 、18 杭州 银行CD018 （ 证 券代 码111893578 ）
根据2017 年 10 月 30 日发 布的相 关公 告， 该证 券发 行人因 违规 经营 被央 行杭 州中心 支
行处以 罚款 。
根据2017 年 12 月 27 日发 布的相 关公 告， 该证 券发 行人因 信息 披露 虚假 或严 重误导 性
陈述被 浙江 银监 局处 以罚 款。
2 、18 宁波 银行CD038 （ 证 券代 码111892177 ）
根据2017 年 10 月 27 日发 布的相 关公 告， 该证 券发 行人因 违规 经营 被宁 波银 监局处 以
罚款。
对上述 证券 的投 资决 策程 序的说 明 ： 本 基金 投资 上述 证券的 投资 决策 程序 符合 相关法 律
法规和 公司 制度 的要 求。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备 选股 票库 ， 本基 金管 理人 从制度 和
流程上 要求 股票 必须 先入 库再买 入。
5.11.3 其 他 资产 构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 21,406.81
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,314,965.38
5 应收申 购款 8,536.17
6 其他应 收款 0.02
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,344,908.38
5.11.4 报 告 期末 持有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 110030 格力转 债 1,080,000.00 0.78
2 110032 三一转 债 575,900.00 0.42
3 113013 国君转 债 4,003,400.00 2.89
4 132005 15 国资 EB 1,177,100.00 0.85 招商安瑞进取债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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5.11.5 报 告 期末 前十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末投 资前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
§ 6 开放式基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 45,427,347.45
报告期 期间 基金 总申 购份 额 63,117,763.11
减：报 告期 期间 基金 总赎 回份额 28,517,228.10
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-" 填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 80,027,882.46
§ 7 基金管理人运用固有 资金投资本基金情 况
7.1 基金 管理人 持有 本基 金份 额变动 情况
本报告 期内 基金 管理 人无 运用固 有资 金投 资本 基金 的情况 。
7.2 基金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告 期内 基金 管理 人无 运用固 有资 金投 资本 基金 的情况 。
§ 8 影响投资者决策的其 他重要信息
8.1 报告 期内单 一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过 20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况
报告期 末持 有基 金情
况
序
号
持有基 金份 额比
例达到 或者 超过
20% 的 时间 区间
期初
份额
申购份 额 赎回份 额 持有份 额
份额
占比
机
构
1
20180125-201802
09
-
16,703,229.
39
16,703,229.3
9
- -
机
构
2
20180212-201803
31
-
39,200,398.
79
- 39,200,398.79
48.98
%
产品特 有风 险 招商安瑞进取债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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本基金 存在 单一 投资 者持 有基金 份额 比例 达到 或超 过 20% 的情 况， 可能 会出 现集中 赎回 甚
至巨额 赎回 从而 引发 基金 净值剧 烈波 动， 甚至 引发 基金的 流动 性风 险， 基金 管理人 可能 无
法及时 变现 基金 资产 以应 对基金 份额 持有 人的 赎回 申请， 基金 份额 持有 人可 能无法 及时 赎
回持有 的全 部基 金份 额。
注：报 告期 末持 有份 额占 比按照 四舍 五入 方法 保留 至小数 点后 第 2 位。
§ 9 备查文件目录
9.1 备查 文件目 录
1 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 设立 招商 基金 管理 有限公 司的 文件 ；
2 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 招商 安瑞 进取 债券 型证券 投资 基金 设立 的文 件；
3 、《 招商 安瑞 进取 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
4 、《 招商 安瑞 进取 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
5 、《 招商 安瑞 进取 债券 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》；
6 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照。
9.2 存放 地点
招商基 金管 理有 限公 司
地址： 中国 深圳 深南 大 道7088 号招 商银 行大 厦
9.3 查阅 方式
上述文 件可 在招 商基 金管 理有限 公司 互联 网站 上查 阅， 或者 在营 业时 间内 到招 商基金 管
理有限 公司 查阅 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司。
客户服 务中 心电 话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
招商基 金管 理有 限公 司
2018 年 4 月 23 日
