招 商 国 企 改革 主 题 混 合型 证 券 投 资基 金
2018 年第1 季度报告
2018 年3 月31 日
基金管 理人： 招商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2018 年 4 月23 日 招商国企改革主题混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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§ 1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载 、 误 导性 陈述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定 ， 于2018 年4 月 20 日 复核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容， 保证 复核 内容不 存在 虚假记 载 、 误 导
性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§ 2 基金产品概况
基金简 称 招商国 企改 革混 合基 金
基金主 代码 001403
交易代 码 001403
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 6 月 29 日
报告期 末基 金份 额总 额 885,064,174.11 份
投资目 标
本基金 在适 度控 制风 险并 保持良 好流 动性 的前 提下 ， 把
握国企 改革 过程 中的 投资 机会， 力求 超额 收益 与长 期 资
本增值 。
投资策 略
本基金 采取 主动 投资 管理 模式。 在投 资策 略上 ， 本 基 金
从两个 层次 进行 ， 首 先是 进行大 类资 产配 置， 尽可 能地
规避证 券市 场的 系统 性风 险， 把 握市 场波 动中 产生 的 投
资机会 ； 其 次是 采取 自下 而上的 分析 方法 ， 从 定量 和定
性两个 方面 ， 通 过深 入的 基本面 研究 分析 ， 精 选国 企改
革主题 中基 本面 良好 、 具 有 较好发 展前 景且 价值 被低 估
的优质 上市 公司 。
业绩比 较基 准
中证国 有企 业改 革指 数收 益率×80% ＋中 债综 合指 数
收益率 ×20%
风险收 益特 征
本基金 是一 只主 动管 理的 混合型 基金 ， 在 证券 投资 基 金
中属于 预期 风险 较高 、 预 期收益 较高 的基 金产 品, 其预
期风险 和预 期收 益高 于债 券型基 金和 货币 市场 基金 ， 低
于股票 型基 金。 招商国企改革主题混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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基金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
§ 3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （2018 年 1 月 1 日－2018 年 3 月 31 日）
1.本期 已实 现收 益 -41,750,208.37
2.本期 利润 -2,119,385.75
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0023
4.期末 基金 资产 净值 840,980,528.44
5.期末 基金 份额 净值 0.950
注：1、 上述基 金业 绩指标 不包括 持有人 认购或 交易 基金的 各项费 用，计 入费 用后实 际收益
水平要 低于 所列 数字 ；
2 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益、 其他收 入( 不含 公允 价值 变 动收益)
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①- ③ ②- ④
过去三 个月 -1.25% 1.62% -4.51% 0.96% 3.26% 0.66%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准
收 益率 变动的 比较 招商国企改革主题混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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§ 4 管理人报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
李亚
本基金
基金经
理
2015 年 7
月 9 日
- 10
男，经 济学 硕士 ，2007 年 7 月加 入招 商
基金管 理有 限公 司， 曾任 风险管 理部 数
量分析 师 ， 研 究部 行业 研 究员 、 负 责人，
招商丰 庆灵 活配 置混 合型 发起式 证券 投
资基金 、招 商瑞 丰灵 活配 置混合 型发 起
式证券 投资 基金 、招 商丰 享灵活 配置 混
合型证 券投 资基 金基 金经 理，现 任招 商
国企改 革主 题混 合型 证券 投资基 金、 招
商中国 机遇 股票 型证 券投 资基金 基金 经
理。
注：1、 本基金 首任 基金经 理的任 职日期 为本基 金合 同生效 日，后 任基金 经理 的任职 日期以
及历任 基金 经理 的离 任日 期为公 司相 关会 议作 出决 定的公 告（ 生效 ）日 期； 招商国企改革主题混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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2 、证券 从业年 限计算 标准 遵从行业 协会 《证券 业从 业人员资 格管 理办法 》中 关于证券
从业人 员范 围的 相关 规定 。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
基金管 理人 声明 ： 在 本报 告期内 ， 本基 金管理 人严 格遵守 《 中华 人民共 和国 证券投 资 基
金法》 、 《公 开募 集证 券投 资基金 运作 管理 办法 》 等 有关法 律法 规及 其各 项实 施准则 的规 定
以及本 基金 的基 金合 同等 基金法 律文 件的 约定 ， 本 着诚实 信用 、 勤 勉尽 责的 原则管 理和 运用
基金资 产， 在严 格控 制风 险的前 提下 ， 为 基金 持有 人谋求 最大 利益 。 本 报告 期内， 基金 运作
整体合 法合 规， 无损 害基 金持有 人利 益的 行为 。 基 金的投 资范 围以 及投 资运 作符合 有关 法律
法规及 基金 合同 的规 定。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制 度的执 行情 况
基金管 理人 已建 立较 完善 的研究 方法 和投 资决 策流 程， 确保 各投 资组 合享 有公 平的投 资
决策机 会 。 基 金管理 人建 立了所 有组 合适 用的 投资 对象备 选库 ， 制定明 确的 备选库 建立 、 维
护程序 。 基 金管 理人 拥有 健全的 投资 授权 制度 ， 明 确投资 决策 委员 会、 投资 总监、 投资 组合
经理等 各投 资决 策主 体的 职责和 权限 划分 ， 投 资组 合经理 在授 权范 围内 可以 自主决 策， 超过
投资权 限的 操作 需要 经过 严格的 审批 程序 。 基金 管理 人的相 关研 究成 果向 内部 所有投 资组 合
开放， 在投 资研 究层 面不 存在各 投资 组合 间不 公平 的问题 。
4.3.2 异 常交 易行 为的专 项说 明
基金管 理人 严格 控制 不同 投资组 合之 间的 同日 反向 交易 ， 严 格禁 止可 能导 致不 公平交 易
和利益 输送 的同 日反 向交 易。 确因 投资 组合 的投 资策 略或流 动性 等需 要而 发生 的同日 反向 交
易， 基金 管理 人要求 相关 投资组 合经 理提 供决 策依 据， 并留 存记 录备查 ， 完 全按照 有关 指数
的构成 比例 进行 投资 的组 合等除 外。
本报告 期内 ， 本基金 各项 交易均 严格 按照 相关 法律 法规 、 基 金合 同的有 关要 求执行 ， 本
基 金 管 理 人 所有 投 资 组 合参 与 的 交 易 所公 开 竞 价 同日 反 向 交 易 不存 在 成 交 较少 的 单 边 交易
量超过该 证券 当日成 交量 的 5%的 情形。 报告 期内未 发现有可 能导 致 不公 平交 易和利益 输送
的重大 异常 交易 行为 。
4.4 报告 期内基 金投 资策 略和 运作分 析 招商国企改革主题混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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报告期 内， 整体 经济 运行 稳健， 资金 面相 对宽 松。 从市场 风格 来看 ，创 业板 表现较 好 。
报告期 内， 适度 减持 了周 期板块 的配 置， 增配 了估 值和成 长匹 配的 成长 股， 同时保 持了 “大
金融” 和“ 国企 改革 ”板 块的合 理仓 位。
4.5 报告 期内基 金的 业绩 表现
报告期 内， 本基 金份 额净 值增长 率为-1.25% ， 同期 业绩基 准增 长率 为-4.51% 。
4.6 报告 期内基 金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
报告期 内 ， 本 基金 未发 生连 续二十 个工 作日 出现 基金 份额持 有人 数量 不满 二百 人或者 基
金资产 净值 低于 五千 万元 的情形 。
§ 5 投资组合报告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 714,072,584.54 80.83
其中： 股票 714,072,584.54 80.83
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 17,099,419.20 1.94
其中： 债券 17,099,419.20 1.94
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产 40,000,000.00 4.53
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 81,483,091.96 9.22
8 其他资 产 30,804,148.86 3.49
9 合计 883,459,244.56 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报 告期 末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - - 招商国企改革主题混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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C 制造业 333,541,426.97 39.66
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 5,899,492.60 0.70
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 9,851,402.87 1.17
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 36,659.62 0.00
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 225,025,328.96 26.76
J 金融业 58,980,000.00 7.01
K 房地产 业 26,940,000.00 3.20
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 16,013,000.00 1.90
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 490,000.00 0.06
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 26,850,273.52 3.19
R 文化、 体育 和娱 乐业 10,445,000.00 1.24
S 综合 - -
合计 714,072,584.54 84.91
5.2.2 报 告期 末按 行业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合
本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 投资 股票 。
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601398 工商银 行 7,000,000 42,630,000.00 5.07
2 002460 赣锋锂 业 400,000 30,952,000.00 3.68
3 603986 兆易创 新 150,000 29,520,000.00 3.51
4 002466 天齐锂 业 500,000 29,450,000.00 3.50
5 300496 中科创 达 800,000 28,984,000.00 3.45
6 300383 光环新 网 1,507,100 28,258,125.00 3.36
7 300315 掌趣科 技 4,000,000 27,720,000.00 3.30
8 300529 健帆生 物 700,000 27,090,000.00 3.22
9 600048 保利地 产 2,000,000 26,940,000.00 3.20
10 300017 网宿科 技 1,800,000 26,910,000.00 3.20
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 17,099,419.20 2.03
2 央行票 据 - - 招商国企改革主题混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 17,099,419.20 2.03
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量 （ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 019563 17 国债 09 170,960 17,099,419.20 2.03
5.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 名 的 前 十 名 资 产 支 持 证 券
投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 贵 金 属 投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货合 约。
5.9.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金 采取 套期 保值 的方 式参与 股指 期货 的投 资交 易，以 管理 投资 组合 的系 统性风 险 ，
改善组 合的 风险 收益 特性 。
5.10 报 告期末 本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 期国 债期 货投资 政策 招商国企改革主题混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
5.10.2 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
5.10.3 本 期国 债期 货投资 评价
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1
报告期内 基金投 资的 前十 名证券除 保利 地产（ 证券 代码 600048 ）、赣 锋锂业 （证券 代
码 002460 ） 、网 宿科 技（ 证券代 码 300017 ）外 其他 证券的 发行 主体 未有 被监 管部门 立案 调
查，不 存在 报告 编制 日前 一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
1 、保 利地 产（ 证券 代码600048 ）
根据2017 年6 月 16 日发 布的相 关公 告， 该证 券发 行人因 未依 法履 行职 责， 被广州 市海
珠区住 房和 建设 水务 局处 以罚款 。
根据2017 年 10 月 26 日发 布的相 关公 告， 该证 券发 行人因 未依 法履 行职 责被 广州市 海
珠区城 市管 理局 处以 罚款 。
根据2017 年 12 月 31 日发 布的相 关公 告， 该证 券发 行人因 未依 法履 行职 责， 被广州 市
海珠区 住房 和建 设水 务局 处以通 报批 评。
2 、赣 锋锂 业（ 证券 代码002460 ）
该证券 发行 人 于2017 年4 月23 日发 布公 告称， 因违 规经营 ， 被 质量 技术 监督 局处以 罚
款,并 责令 改正 。
该证券 发行 人 于 2017 年 7 月 8 日发 布公 告称 ，因 未 及时披 露公 司重 大事 件、 业绩预 测
结果不 准确 或不 及时 、重 大事项 未履 行审 议程 序， 被深圳 证券 交易 所责 令改 正。
3 、网 宿科 技（ 证券 代码300017 ）
该证券 发行 人 于2017 年6 月24 日发 布公 告称， 因未 及时披 露公 司重 大事 件， 被中国 证
监会地 方监 管机 构处 以警 示。
对上述 证券 的投 资决 策程 序的说 明 ： 本 基金 投资 上述 证券的 投资 决策 程序 符合 相关法 律
法规和 公司 制度 的要 求。
5.11.2
招商国企改革主题混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 ， 本基 金管 理人 从制度 和
流程上 要求 股票 必须 先入 库再 买 入。
5.11.3 其 他 资产 构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 554,554.29
2 应收证 券清 算款 29,548,066.98
3 应收股 利 -
4 应收利 息 529,894.81
5 应收申 购款 171,632.78
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 30,804,148.86
5.11.4 报 告 期末 持有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告 期末 前十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末投 资前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
§ 6 开放式基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,068,663,487.95
报告期 期间 基金 总申 购份 额 16,546,208.49
减：报 告期 期间 基金 总赎 回份额 200,145,522.33
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-" 填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 885,064,174.11
§ 7 基金管理人运用固有 资金投资本基金情 况
7.1 基金 管理人 持有 本基 金份 额变动 情况
本报告 期内 基金 管理 人无 运用固 有资 金投 资本 基金 的情况 。
7.2 基金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细 招商国企改革主题混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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本报告 期内 基金 管理 人无 运用固 有资 金投 资本 基金 的情况 。
§ 8 备查文件目 录
8.1 备查 文件目 录
1 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 设立 招商 基金 管理 有限公 司的 文件 ；
2 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 招商 国企 改革 主题 混合型 证券 投资 基金 设立 的文件 ；
3 、《 招商 国企 改革 主题 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》；
4 、《 招商 国企 改革 主题 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》；
5 、《 招商 国企 改革 主题 混 合型证 券投 资基 金招 募说 明书》 ；
6 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照。
8.2 存放 地点
招商基 金管 理有 限公 司
地址： 中国 深圳 深南 大 道7088 号招 商银 行大 厦
8.3 查阅 方式
上述文 件可 在招 商基 金管 理有限 公司 互联 网站 上查 阅， 或者 在营 业时 间内 到招 商基金 管
理有限 公司 查阅 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司。
客户服 务中 心电 话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
招商基 金管 理有 限公 司
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