兴 业 天融 债 券型 证 券投 资 基金
2018 年第1 季度报 告
2018 年03 月31 日
基 金管 理人: 兴业 基金管 理有 限公司
基 金托 管人: 招商 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期:2018 年04 月23 日 兴业天融债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
第
页，共 11 页 2
§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4 月18日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年1月1日起至3月31日止。
§2
基金 产品 概况
2.1 基金 基本 情况
基金简称 兴业天融债券
基金主代码 002638
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年04 月21日
报告期末基金份额总额 3,204,876,887.56 份
投资目标
在严格控制投资组合风险的前提下，通过积极
主动的资产配置，力争获得超越业绩比较基准
的收益。
投资策略
本基金通过对宏观经济、 利率走势、 资金供求、
信用风险状况、证券市场走势等方面的分析和
预测， 综合运用类属资产配置策略、 久期策略、
收益率曲线策略、信用债投资策略等，力求规
避风险并实现基金资产的保值增值。
业绩比较基准 一年期银行定期存款收益率(税后)+1.2%
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中较
低风险的基金品种，其预期风险和预期收益水
平高于货币市场基金，低于混合型基金和股票
型基金。
基金管理人 兴业基金管理有限公司 兴业天融债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
第
页，共 11 页 3
基金托管人 招商银行股份有限公司
§3
主要 财务 指标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位：人民币元
主 要财 务指标 报告期（2018 年01月01日 - 2018年03 月31日）
1.本期已实现收益 25,603,809.05
2.本期利润 49,179,369.05
3.加权平均基金份额本期利润 0.0153
4.期末基金资产净值 3,269,323,049.21
5.期末基金份额净值 1.020
注：1 、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
1.48% 0.04% 0.64% 0.01% 0.84% 0.03%
注：本基金的业绩比较基准为：一年期银行定期存款收益率（税后）+1.2%
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较 兴业天融债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
第
页，共 11 页 4
§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理 （或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
杨逸君 基金经理
2016-04-
21
- 8年
中国籍，硕士学位，金融风险
管理师 （FRM） ， 具有证 券投资
基金从业资格。2010年7月至2
013年6月，在海富通基金管理
有限公司主要从事基金产品及
证券市场研究分析工作；2013
年6月至2014年5 月在建信基金
管理有限公司主要从事基金产
品及量化投资相关的研究分析
工作； 2014年5月加入兴业基金
管理有限公司， 现任基金经理。
1、对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离职日期"为根据公司
决定确定的解聘日期， 除首任基金经理外，"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决兴业天融债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
第
页，共 11 页 5
定确定的聘任日期和解聘日期；
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其配套
法律法规、 基金合同的约定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在
严格控制风险的基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益。 报告期内， 本基金运作整体
合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平 交易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》，完善相应制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，
公平对待旗下管理的基金和投资组合。
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析
1. 宏观经济分析
国外经济方面， 报告期内， 世界经济整体延续复苏状态， 但从先行指标上看边际上
增速显露放缓迹象。从美国经济领先指标来看，3月美国ISM制造业PMI指数小幅回落至
59.30 ，继续处于相对高位。就业市场持续改善，3月失业率继续维持在4.10% 左右。通
胀温和上行，3月PCE和核心PCE通胀当月同比分别上行至1.75%和1.60%左右。从欧元区
经济领先指标来看， 欧元区制造业PMI指数报告期内回落至56.6。 就业情况持续改善，2
月失业率小幅降至8.50% 。通胀依然受抑制，3月CPI同比增速在1.4%以下小幅波动。
国内经济方面， 当前我国经济运行总体平稳， 报告期内经济增长预计温和下行。 具
体来看，领先指标制造业PMI报告期内小幅回落至51.50水平，同步指标工业增加值1-2
月累计同比增速升至7.20% 。 从经济增长动力来看， 拉动经济的三驾马车涨跌互现：1-2
月，社会消费品零售累计增速下滑至9.70%，固定资产投资累计增速持续回落至7.90%，
进出口总额累计同比增速升至23.10%。通 胀方面，CPI同比升至阶段性高点后回落，3 月
CPI降至2.10%；PPI保持回落态势，3月PPI至3.10% 水平。
2. 市场回顾
债券市场方面，报告期内，债券资产价格有所上涨，中债总全价指数上涨1.21%，
中债银行间国债全价指数上涨1.29%， 中债企业债总全价指数上涨0.41%。 具体来看，10
年期国债收益率从3.88% 的水平下行14BP至3.74% ，10年期金融债 （国开） 收益率从4.82%
下行17BP 至4.65%。货币市场方面，报告期内，央行货币政策维持稳健中性，资金面整
体情况宽松，跨季时点偶有结构 性紧张情况发生。银行间1天回购利率收至3.44%，7天兴业天融债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
第
页，共 11 页 6
回购利率收至4.19%。
3. 运行分析
报告期内， 组合继续加强债券信用风险把控， 执行短久期策略， 审慎杠杆操作， 在
本报告期内增配利率债、 资质良好且久期较短的公司债与同业存单， 并在季末等关键时
点择时进行逆回购操作以增厚组合收益，保持组合安全性和流动性的有机结合。
下一阶段， 我们将持续关注国内经济基本面情况， 密切关注央行货币政策及监管动
向， 在警惕流动性以及信用风险的大前提下， 采取相对灵活的操作策略， 增厚组合收益。
4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现
报告期内，基金份额净值增长率为1.48%，同期业绩比较基准收益率为0.64%。
4.6 报告 期内 基金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本报告期内， 本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万的情形。
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 2,977,122,104.39 91.02
其中：债券 2,818,858,500.00 86.19
资产支持证券 158,263,604.39 4.84
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 231,080,446.62 7.07
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
11,941,727.24 0.37
8 其他资产 50,560,636.15 1.55
9 合计 3,270,704,914.40 100.00
兴业天融债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
第
页，共 11 页 7
5.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报告 期末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 561,104,000.00 17.16
2 央行票据 - -
3 金融债券 1,886,313,000.00 57.70
其中：政策性金融债 1,087,494,000.00 33.26
4 企业债券 147,961,500.00 4.53
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 80,560,000.00 2.46
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 142,920,000.00 4.37
9 其他 - -
10 合计 2,818,858,500.00 86.22
5.5 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 110017
11附息国债1
7
4,000,000
400,720,000.
00
12.26
2 150220 15国开20 2,900,000
283,446,000.
00
8.67
3 150315 15进出15 2,500,000
251,225,000.
00
7.68
4 1620038
16徽商银行0
1
2,100,000
205,464,000.
00
6.28
5 080018 08国债18 1,600,000 160,384,000. 4.91 兴业天融债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
第
页，共 11 页 8
00
5.6 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
序号 证券代码 证券名称 数量( 份) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 1789369 17珠江1A 1,000,000
64,940,000.0
0
1.99
2 1789256 17启元1A2 1,000,000
53,800,000.0
0
1.65
3 123830 连徐A03 390,000
39,523,604.3
9
1.21
5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末 本基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告 期末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金投资范围不包含股指期货。
5.9.2 本基 金投资 股指期 货的 投资政 策
本基金投资范围不包含股指期货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 期国债 期货投 资政 策
本基金投资范围不包含国债期货。
5.10.2 报 告期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
本基金投资范围不包含国债期货。
5.10.3 本 期国债 期货投 资评 价
本基金投资范围不包含国债期货。 兴业天融债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
第
页，共 11 页 9
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 报 告期内 ，本基 金投 资前十 名证 券的发 行主 体中，17 国信03 （112595.SZ) 的发
行 主体 国信证 券股 份有限 公司 ，由于2013-2014 年担 任某上 市公 司重大 资产 出售及 发行
股 份暨 关联交 易事 项的独 立财 务顾问 及其 申请恢 复上 市的保 荐机 构，涉 嫌违 反相关 规
定 ， 于2018 年1月30 日被 中国 证监会 立案 调查； 另外 ， 发行 人由 于2015 年1 月期 间违 规开
展 融资 融券业 务， 于2017 年5月24 日 受到中 国证 监会 行政处 罚， 处以责 令改 正、给 予警
告、 没收 违法所 得和 处以 罚款， 并给予 当事 人警 告和 罚款处 罚。 除 此以 外， 本 基金投 资
决 策程 序均符 合相 关法律 法规 的要求 ， 未发现本 基金 投资的 其他 前十名 证券 的发行 主体
本 期出 现被监 管部 门立案 调查 ，或在 报告 编制日 前一 年内受 到公 开谴责 、处 罚的情 形 。
该 证券 经信用 研究 员出具 相关 意见 ， 并进 行债券 入库 审批流 程， 基金管 理人 经过研 究判
断 ，按 照相关 投资 决策流 程投 资了该 债券 。
5.11.2 本 基金为 债券型 基金,未涉 及股 票相关 投资 。
5.11.3 其 他资产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 50,560,636.15
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 50,560,636.15
5.11.4 报 告期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5 报 告期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6
开放 式基 金份额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 3,204,886,639.69
报告期期间基金总申购份额 197.14 兴业天融债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
第
页，共 11 页 10
减：报告期期间基金总赎回份额 9,949.27
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 3,204,876,887.56
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基金 管理 人持有 本基 金份 额变动 情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金 管理 人运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
影响 投资 者决策的 其他 重要信 息
8.1 报告 期内 单一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
投 资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例达
到或者超过20%的时
间区间
期初份
额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
机构 1 20180101-20180331
3,204,8
73,869.
86
- -
3,204,873,8
69.86
100.00%
产品特有风险
本基金本报告期出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。如果该类投资者
集中赎回，可能会对本基金造成流动性压力；同时，该等集中赎回将可能产生（1）份额净值尾
差风险； （2） 基金净 值波动的风险； （3） 因引发基金本身的巨额赎回而导致中小投资者无法及
时赎回的风险；（4）因基金资产净值低于5000 万元从而影响投资目标实现或造成基金终止等风
险。 管理人将在基金运作中保持合适的流动性水平， 并对申购赎回进行合理的应对， 加强防范流
动性风险，保护持有人利益。
上述份额占比为四舍五入，保留两位小数后的结果。
兴业天融债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
第
页，共 11 页 11
8.2 影响 投资 者决策 的其 他重 要信息
无。
§9
备查 文件 目录
9.1 备查 文件 目录
（一）中国证监会准予兴业天融债券型证券投资基金募集注册的文件
（二）《兴业天融债券型证券投资基金基金合同》
（三）《兴业天融债券型证券投资基金托管协议》
（四）法律意见书
（五）基金管理人业务资格批件和营业执照
（六）基金托管人业务资格批件和营业执照
（七）中国证监会要求的其他文件
9.2 存放 地点
基金管理人、基金托管人的住所
9.3 查阅 方式
投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅 。
网站：http：//www.cib-fund.com.cn
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人兴业基金管理有限公司。
客户服务中心电话 4000095561
兴 业基 金管理 有限 公司
二 〇一 八年四 月二 十三日
