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中海顺鑫(002213)

中海顺鑫:2018年第一季度报告查看PDF公告

 
 
中 海 顺 鑫 灵活 配 置 混 合型 证 券 投 资基 金 
2018 年第1 季度报告 
 
2018 年3 月31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 中海基金管 理有限公司 
基金托 管人: 平安银行股 份有限公司 
报告送 出日期:2018 年 4 月23 日 
 
 
 中海顺鑫混合 2018 年第 1 季度 报告 
第 2 页 共 23 页


§1 重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。


基金托 管人 平安 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定, 于 2018 年 4 月 18 日复核 了本 报告 中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容, 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或 者重大 遗漏 。 基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定 盈 利 。 基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ,投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金的 招募 说明 书。 本报告 中财 务资 料未 经审 计。 本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。其 中 ,2018 年1 月 12 日 起, “中海 顺鑫 保 本混合 型证 券投 资基 金” 转型为 “ 中 海顺 鑫灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金” 。中海 顺鑫 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 合同 及托管 协议 即日 生效 。 §2 基金产 品概况 转型后 : 基金简 称 中海顺 鑫混 合 基金主 代码 002213 交易代 码 002213 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2018 年 1 月 12 日 报告期 末基 金份 额总 额 66,492,448.86 份 投资目 标 本基金 通过 灵活 的资 产配 置和策 略精 选个 股, 在充 分重视 本金 长期 安全 的前 提下, 力争 为基 金份 额持 有人创 造稳 健收 益。 投资策 略 1、资 产配 置策 略


本基金 基于 对国 内外 宏观 经济走 势、 财政 货币 政策 分析 、 不 同行 业发 展趋 势 等分析 判断 , 采取 自上 而 下的分 析方 法, 比较 不同 证 券子市 场和 金融 产品 的 收益及 风险 特征 , 动 态确 定 基金资 产在 权益 类和 固 定收益 类资 产的 配置 比例 。 2、股 票投 资策 略


本基金 股票 投资 主要 采用 定量分 析与 定性 分析 相 结合的 方法 , 选 择其 中具 有 优势的 上市 公司 进行 投 资。


1)定 量方 式


中海顺鑫混合 2018 年第 1 季度 报告 第 3 页 共 23 页


本基金 将对 反映 上市 公司 质量和 增长 潜力 的成 长 性指标 、 估值 指标 和分 红 潜力等 进行 定量 分析 , 以 挑选具 有成 长优 势、 估值 优 势和具 有分 红优 势的 个 股。


本基金 考察 的成 长指 标主 要包括 :主 营收 入增 长 率、净 利润 增长 率。


本基金 考察 的估 值指 标主 要包括 : 市盈 率 、 市 盈率 /净利 增长 率。 本基金 考察 的分 红指 标主 要包括 现金 股息 率、3 年 平均分 红额 。


2)定 性方 式


本基金 主要 通过 实地 调研 等方法 , 综 合考 察评 估公 司的核 心竞 争优 势, 重点 投资具 有较 高进 入壁 垒、 在行业 中具 备比 较优 势的 公司, 并坚 决规 避那 些公 司治理 混乱 、 管理 效率 低 下的公 司 , 以 确保 最大 程 度地规 避投 资风 险。 3、债 券投 资策 略


(1) 久期 配置 :基 于宏 观 经济趋 势性 变化 ,自 上 而下的 资产 配置 。


利用宏 观经 济分 析模 型, 确定宏 观经 济的 周期 变 化, 主要 是中 长期 的变 化 趋势 , 由 此确 定利 率变 动 的方向 和趋 势。


(2) 期限 结构 配置 :基 于 数量化 模型 ,自 上而 下 的资产 配置 。


在确定 组合 久期 后 , 通 过 研究收 益率 曲线 形态 , 采 用收益 率曲 线分 析模 型对 各期限 段的 风险 收益 情 况进行 评估 , 对 收益 率曲 线 各个期 限的 骑乘 收益 进 行分 析。 通 过优 化资 产配 置模 型 选择预 期收 益率 最高 的 期限段 进行 配比 组合 , 从 而在子 弹组 合 、 杠 铃组 合 和梯形 组合 中选 择风 险收 益比最 佳的 配置 方案 。


(3 ) 债 券类 别配 置/个 券 选择 : 主 要依 据信 用利 差 分析, 自上 而下 的资 产配 置。


本基金 根据 利率 债券 和信 用债券 之间 的相 对价 值, 以其历 史价 格关 系的 数量 分析为 依据 , 同 时兼 顾特 定 类别收 益品 种的 基本 面 分析 , 综 合分 析各 个品 种 的信用 利差 变化 。 在信 用 利差水 平较 高时 持有 金融 债、 企业 债 、 短 期融 资券、 可分离 可转 债等 信用 债券 , 在信用 利差 水平 较低 时 持有国 债等 利率 债券 , 从 而 确定整 个债 券组 合中 各 类别债 券投 资比 例。


4、资 产支 持证 券投 资策 略


本基金 将在 宏观 经济 和基 本面分 析的 基础 上, 对资中海顺鑫混合 2018 年第 1 季度 报告 第 4 页 共 23 页


产支持 证券 的质 量和 构成 、利率 风险 、信 用风 险、 流动性 风险 和提 前偿 付风 险等进 行定 性和 定量 的 全方面 分析 , 评 估其 相对 投 资价值 并作 出相 应的 投 资决策 , 力 求在 控制 投资 风 险的前 提下 尽可 能的 提 高本基 金的 收益 。 5、权 证投 资策 略


权证为 本基 金辅 助性 投资 工具, 投资 原则 为有 利于 加强基 金风 险控 制 , 有 利 于基金 资产 增值 。 本基 金 将运用 期权 估值 模型 , 根据 隐含波 动率 、 剩余 期限 、 正股价 格走 势, 并结 合本 基 金的资 产组 合状 况进 行 权证投 资。 业绩比 较基 准 沪深 300 指 数收 益率 ×50 % + 中证 全债 指数 收益 率 ×50% 风险收 益特 征 本基金 为混 合型 基金 , 属 于 证券投 资基 金中 的中 等 风险品 种, 其预 期风 险和 预 期收益 水平 低于 股票 型 基金, 高于 债券 型基 金和 货币市 场基 金。 基金管 理人 中海基 金管 理有 限公 司 基金托 管人 平安银 行股 份有 限公 司


转型前 : 基金简 称 中海顺 鑫保 本混 合 基金主 代码 002213 交易代 码 002213 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2015 年 12 月 30 日 报告期 末基 金份 额总 额 117,415,786.99 份 投资目 标 通过采 用保 本投 资策 略, 在保证 本金 安全 的前 提 下,力 争在 保本 周期 内实 现基金 资产 的稳 健增 值 。 投资策 略 本基金 以 CPPI 策略 为主 进 行资产 配置 和投 资组 合 管理 , 通 过 CPPI 策 略动 态 调整安 全资 产与 风险 资 产的投 资比 例, 以确 保本 基 金在一 段时 间以 后其 价 值不低 于事 先设 定的 某一 目标价 值, 从而 实现 基金 资产的 保本 前提 及获 取组 合的上 行收 益。 1、CPPI 策 略与 资产 配置 本基金 以 CPPI 策略 为主 , 通过设 置安 全垫 ,对 安 全资产 与风 险资 产的 投资 比例进 行动 态调 整, 以确 保基金 在一 段时 间以 后其 价值不 低于 事先 设定 的 某一目 标价 值, 确保 到期 保本。 2、债 券投 资策 略 (1) 久期 配置 :基 于宏 观 经济趋 势性 变化 ,自 上 而下的 资产 配置 。 (2) 期限 结构 配置 : 基 于 数量化 模型 ,自 上而 下中海顺鑫混合 2018 年第 1 季度 报告 第 5 页 共 23 页


的资产 配置 。 (3 ) 债 券类 别配 置/个 券 选择 : 主 要依 据信 用利 差 分析, 自上 而下 的资 产配 置。 个券选 择 : 基 于各 个投 资 品种具 体情 况 , 自 下而 上 的资产 配置 。 个券选 择应 遵循 如下 原则 : 相对价 值原 则 : 同 等风 险 中收益 率较 高的 品种 , 同 等收益 率风 险较 低的 品种 。 流动性 原则 : 其它 条件 类 似, 选择 流动 性较 好的 品 种。 (4) 中小 企业 私募 债投 资 策略 本基金 对中 小企 业私 募债 的投资 策略 主要 基于 信 用品种 投资 略, 在此 基础 上 重点分 析私 募债 的信 用 风险及 流动 性风 险。 3、股 票投 资策 略 在股票 投资 中, 本基 金采 用 定量分 析与 定性 分析 相 结合的 方法 , 选择 其中 经 营稳健 、 具有 核心 竞争 优 势的上 市公 司进 行投 资 。 其间 , 本 基金 也将 积极 关 注上市 公司 基本 面发 生改 变时所 带来 的投 资交 易 机会。 (1) 定量分 析 本基金 将对 反映 上市 公司 质量和 增长 潜力 的成 长 性指标 、 财务 指标 和估 值 指标等 进行 定量 分析 , 以 挑选具 有成 长优 势、 财务 优势和 估值 优势 的个 股 。 (2) 定性 分析 本基金 主要 通过 实地 调研 等方法 , 综 合考 察评 估公 司的经 营情 况 , 重 点投 资 具有较 高进 入壁 垒 、 在 行 业中具 备比 较优 势 、 经 营 稳健的 公司 , 并坚 决规 避 那些公 司治 理混 乱 、 管 理 效率低 下的 公司 , 以确 保 最大程 度地 规避 投资 风险 。 4、资 产支 持证 券投 资策 略 本基金 将在 宏观 经济 和基 本面分 析的 基础 上, 对资 产支持 证券 的质 量和 构成 、利率 风险 、信 用风 险、 流动性 风险 和提 前偿 付风 险等进 行定 性和 定量 的 全方面 分析 , 评 估其 相对 投 资价值 并作 出相 应的 投 资决策 , 力 求在 控制 投资 风 险的前 提下 尽可 能的 提 高本基 金的 收益 。 5、权 证投 资策 略 权证为 本基 金辅 助性 投资 工具, 投资 原则 为有 利于 加强基 金风 险控 制 , 有 利 于基金 资产 增值 。 本基 金 将运用 期权 估值 模型 , 根据 隐含波 动率 、 剩余 期限 、 正股价 格走 势, 并结 合本 基 金的资 产组 合状 况进 行 权证投 资。 业绩比 较基 准 2 年期 银行 定期 存款 基准 利率( 税后 )+2% 。 中海顺鑫混合 2018 年第 1 季度 报告 第 6 页 共 23 页


风险收 益特 征 本基金 为保 本混 合型 证券 投资基 金, 属于 证券 投资 基金中 的低 风险 品种 , 其 长 期平均 预期 风险 与预 期 收益率 低于 股票 型基 金 、 非保本 的混 合型 基金 , 高 于货币 市场 基金 。 基金管 理人 中海基 金管 理有 限公 司 基金托 管人 平安银 行股 份有 限公 司


§3 主要财 务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财 务指标 (转 型后) 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2018 年1 月12 日 - 2018 年3 月 31 日 ) 1.本期 已实 现收 益 -2,562,984.62 2.本期 利润


-99,694.89 3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0012 4.期末 基金 资产 净值 66,725,231.34 5.期末 基金 份额 净值 1.0035


3.1 主 要财 务指标 (转 型前) 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2018 年 1 月 1 日 - 2018 年1 月 11 日 ) 1.本期 已实 现收 益 128,815.50 2.本期 利润


448,984.07 3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0013 4.期末 基金 资产 净值 117,415,786.99 5.期末 基金 份额 净值 1.000


3.2 基 金净 值表现 (转 型后) 3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 阶段 净值增 长率 ① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准 收益率 标准 差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个月 0.35% 0.70% -2.63% 0.61% 2.98% 0.09%


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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率 变 动的 比较


3.2 基 金净 值表现 (转 型前) 3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 阶段 净值增 长率 ① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准 收益率 标准 差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个月 0.00% 0.07% 0.11% 0.01% -0.11% 0.06%


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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率 变 动的 比较


§4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介 (转型 前) 姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业 年限 说明 任职日 期 离任日 期 刘俊 本 基 金 基 金 经 理 、 中 海 优 势 精 选 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 、 中 海 策 略 精 选 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 2015 年12 月 30 日 - 15 年 刘 俊 先 生 , 复旦 大 学 金 融 学 专 业 博士 。 历 任 上 海 申 银 万国 证 券 研 究 所 有 限 公司 策 略 研 究 部 策 略 分析 师 、 海 通 证 券 股 份有 限 公 司 战 略 合 作 与并 购 部 高级项目经理。2007 年 3 月 进入 本公 司工 作 , 曾 任 产 品开 发 总中海顺鑫混合 2018 年第 1 季度 报告 第 9 页 共 23 页


金 基 金 经 理 、 中 海 积 极 收 益 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 、 中 海 添 顺 定 期 开 放 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 、 中 海 添 瑞 定 期 开 放 混 合 型 证 券 投 资 基 金基金 经理 监。2010 年 3 月至 2015 年8 月 任中 海稳 健 收 益 债 券 型证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 , 2015 年 4 月至 2017 年 6 月 任中 海安 鑫宝 1 号 保 本 混 合型 证 券 投 资 基 金 基 金经 理 , 2012 年6 月 至今 任中 海 优 势 精 选 灵活 配 置 混 合 型 证 券 投资 基 金 基金经 理,2013 年 7 月 至 今 任 中 海策 略 精 选 灵 活 配 置 混合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理,2014 年 5 月 至今 任 中 海 积 极 收益 灵 活 配 置 混 合 型 证券 投 资 基金基金经理,2015 年 12 月至今任中海 顺 鑫 灵 活 配 置混 合 型 证 券 投 资 基 金基 金 经 理,2017 年 4 月 至今 任 中 海 添 顺 定期 开 放 混 合 型 证 券 投资 基 金 基 金 经 理,2018 年 1 月 至 今 任 中 海添 瑞 定 期 开 放 混 合 型证 券 投 资基金 基金 经理 。 蒋佳良 研 究 部 总 经 理 、 本 基 金 基 金 经 理 、 中 海 环 保 新 能 源 主 题 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 2017 年 1 月 10 日 - 11 年 蒋 佳 良 先 生 ,德 国 法 兰 克 福 大 学 金融 学 硕 士 。 历 任 中 国工 商 银 行 法 兰 克 福 分行 资 金 部 交 易 员 、 华宝 证 券 有 限 责 任 公 司证 券 投 资 部 投 资 经 理、 平 安 资 产 管 理 有 限责 任 公 司 基 金 投 资 部投 资 经 理。2015 年 10 月进 入 本 公 司 工 作, 曾 任 投 研 中 心 研 究总 监 , 现 任 投 研 中 心研 究 部 总经理 。2017 年 1 月 至 今 任 中 海 顺鑫 灵 活 配 置 混 合 型 证券 投 资中海顺鑫混合 2018 年第 1 季度 报告 第 10 页 共 23 页


基金基金经理,2017 年 3 月 至今 任中 海环 保 新 能 源 主 题灵 活 配 置 混 合 型 证 券投 资 基 金基金 经理 。


4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介 (转型 后) 姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业 年限 说明 任职日 期 离任日 期 刘俊 本 基 金 基 金 经 理 、 中 海 优 势 精 选 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 、 中 海 策 略 精 选 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 、 中 海 积 极 收 益 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 、 中 海 添 顺 定 期 开 放 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 、 中 海 添 瑞 定 期 开 放 混 合 型 证 券 投 资 基 金基金 经理 2015 年12 月 30 日 - 15 年 刘 俊 先 生 , 复旦 大 学 金 融 学 专 业 博士 。 历 任 上 海 申 银 万国 证 券 研 究 所 有 限 公司 策 略 研 究 部 策 略 分析 师 、 海 通 证 券 股 份有 限 公 司 战 略 合 作 与并 购 部 高级项目经理。2007 年 3 月 进入 本公 司工 作 , 曾 任 产 品开 发 总 监。2010 年 3 月至 2015 年8 月 任中 海稳 健 收 益 债 券 型证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 , 2015 年 4 月至 2017 年 6 月 任中 海安 鑫宝 1 号 保 本 混 合型 证 券 投 资 基 金 基 金经 理 , 2012 年6 月 至今 任中 海 优 势 精 选 灵活 配 置 混 合 型 证 券 投资 基 金 基金经 理,2013 年 7 月 至 今 任 中 海策 略 精 选 灵 活 配 置 混合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理,2014 年 5 月 至今 任 中 海 积 极 收益 灵 活 配 置 混 合 型 证券 投 资 基金基金经理,2015 年 12 月至今任中海 顺 鑫 灵 活 配 置混 合 型 证 券 投 资 基 金基 金 经 理,2017 年 4 月 至今中海顺鑫混合 2018 年第 1 季度 报告 第 11 页 共 23 页


任 中 海 添 顺 定期 开 放 混 合 型 证 券 投资 基 金 基 金 经 理,2018 年 1 月 至 今 任 中 海添 瑞 定 期 开 放 混 合 型证 券 投 资基金 基金 经理 。 蒋佳良 研 究 部 总 经 理 、 本 基 金 基 金 经 理 、 中 海 环 保 新 能 源 主 题 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 2017 年 1 月 10 日 - 11 年 蒋 佳 良 先 生 ,德 国 法 兰 克 福 大 学 金融 学 硕 士 。 历 任 中 国工 商 银 行 法 兰 克 福 分行 资 金 部 交 易 员 、 华宝 证 券 有 限 责 任 公 司证 券 投 资 部 投 资 经 理、 平 安 资 产 管 理 有 限责 任 公 司 基 金 投 资 部投 资 经 理。2015 年 10 月进 入 本 公 司 工 作, 曾 任 投 研 中 心 研 究总 监 , 现 任 投 研 中 心研 究 部 总经理 。2017 年 1 月 至 今 任 中 海 顺鑫 灵 活 配 置 混 合 型 证券 投 资 基金基金经理,2017 年 3 月 至今 任中 海环 保 新 能 源 主 题灵 活 配 置 混 合 型 证 券投 资 基 金基金 经理 。


4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 基金管 理人 在报 告期 内严 格遵守 《中 华人 民共 和国 证券投 资基 金法 》及 其他 有关法 律法 规、 《基金 合同 》的 规定 ,勤 勉尽责 地为 基金 份额 持有 人谋求 利益 ,不 存在 损害 基金份 额持 有人 利益 的行为 ,不 存在 违法 违规 或未履 行基 金合 同承 诺。 4.3 公 平交 易专项 说明 4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 根据 《证 券投 资基 金管 理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》 及公 司相 关制 度 , 公 司从研 究 、 投 资、 交易、 风险 管理 事后 分析 等环节 ,对 股票 、债 券的 一级市 场申 购、 二级 市场 交易等 投资 管理 活动中海顺鑫混合 2018 年第 1 季度 报告 第 12 页 共 23 页


的全程 公平 交易 进行 了明 确约定 。公 司通 过制 定研 究、交 易等 相关 制度 ,要 求公司 各组 合研 究成 果共享 , 投 资交 易指 令统 一下达 至交 易室 , 由 交易 室通过 启用 公平 交易 模块 并具体 执行 相关 交易 , 使公平 交易 制度 中要 求的 时间优 先、 价格 优先 、比 例分配 、综 合平 衡得 以落 实;同 时, 根据 公司 制度, 通过 系统 禁止 公司 组合之 间( 除指 数组 合外 )的同 日反 向交 易。 对于 发生在 银行 间市 场的 债券买 卖 交 易及 交易 所市 场的大 宗交 易, 由公 司风 控稽核 部对 相关 交易 价格 进行事 前审 核, 风控 的事前 介入 有效 防范 了可 能出现 的非 公平 交易 行为 。 本报告 期, 公司 对不 同组 合不同 时间 段的 同向 交易 价差进 行了 溢价 率样 本的 采集, 进行 了相 关的假 设检 验, 对于 相关 溢价金 额对 组合 收益 率的 贡献进 行了 重要 性分 析, 并针对 交易 占优 次数 进行了 时间 序列 分析 。多 维度的 公平 交易 监控 指标 使公平 交易 事后 分析 更全 面、有 效。 本报告 期, 公司 根据 制度 要求, 对不 同组 合不 同时 间段的 反向 交易 进行 了统 计分析 ,对 于出 现的公 司制 度中 规定 的异 常交易 ,均 要求 相关 当事 人和审 批人 按照 公司 制度 要求予 以留 痕。 4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 本报告 期内 ,所 有投 资组 合参与 的交 易所 公开 竞价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 不存 在超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况, 对于 一级市 场证券 申购 、 二 级市 场证 券交易 中出 现的 可 能 导致不 公平 交易 和利 益输 送的重 大异 常交 易情 况, 风控稽 核部 均根 据制 度规 定要求 组合 经理 提供 相关情 况说 明予 以留 痕。





4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 一季度 经济 数据 比较 平稳 。价格 数据 方面 ,2 月 CPI 受春 节错 位因 素及 假日 消费火 爆影 响表 现超预 期, 同比 上 涨2.9% 。PPI 数据 继续 温和 回落 。金融 数据 方面 ,货 币供 应量 增 速维 持低 速。 三月下 旬时 美联 储如 期开 启了加 息过 程, 中国 央行 上调公 开市 场回 购利 率以 做应对 。 金融市 场上 , 在监 管部 门 持续关 注下 , 流动 性保 持 持续宽 松 。 年 初时 外围 市 场美元 贬值 明显, 全球大 宗商 品和 原油 价格 上升明 显, 对市 场产 生明 显 影响。 市场 对美 国和 全球 经 济复苏 预期 逐步 升 温。经 过美 联储 加息 ,全 球贸易 战开 启后 ,经 济复 苏预期 转弱 。债 券市 场表 现良好 ,长 期利 率债 收益率 下行 明显 。股 票市 场年初 时受 益于 复苏 预期 ,周期 股表 现较 好, 但随 后经济 增长 复苏 预期 回落, 成长 股表 现更 强。


季度内 整体 操作 平稳 , 债 券资产 以优 质短 期信 用品 种为主 要配 置方 向 , 适量 配置可 转债 品种 。 股票资 产保 持中 性仓 位, 在季度 中进 行了 配置 方向 的切换 ,主 要配 置方 向改 以成长 性品 种为 主。


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4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现 截至2018 年3 月31 日, 本 基金份 额净 值1.0035 元( 累计净 值1.0365 元) 。自 2018 年1 月1 日至2018 年1 月11 日, 本基金 净值 增长 率 为 0.00% , 低 于业 绩比 较基 准0.11 个百 分点 。 自 转型 生效 日2018 年1 月12 日 起至 2018 年3 月31 日, 本基金 净值 增长 率 为 0.35% ,高 于业 绩比 较基 准2.98 个 百分 点。 §5 投资组 合报告 转 型后 : 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况


序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (%) 1 权益投 资 25,941,777.40 36.92 其中: 股票


25,941,777.40 36.92 2 基金投 资 - - 3 固定收 益投 资


27,767,220.14 39.52 其中: 债券


27,767,220.14 39.52








资产 支持 证券


- - 4 贵金属 投资 - - 5 金融衍 生品 投资 - - 6 买入返 售金 融资 产


- - 其中: 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产


- - 7 银行存 款和 结算 备付 金合 计


15,859,656.19 22.57 8 其他资 产


692,607.84 0.99 9 合计





70,261,261.57





100.00


5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合 代码 行业类 别 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例(%) A 农、林 、牧 、渔 业 - - B 采矿业 - - C 制造业 13,304,861.00 19.94 D 电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和 零售 业 - - G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 2,080,000.00 3.12 中海顺鑫混合 2018 年第 1 季度 报告 第 14 页 共 23 页


H 住宿和 餐饮 业 - - I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 8,347,232.40 12.51 J 金融业 - - K 房地产 业 - - L 租赁和 商务 服务 业 - - M 科学研 究和 技术 服务 业 - - N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 667,188.00 1.00 O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - - P 教育 - - Q 卫生和 社会 工作 - - R 文化、 体育 和娱 乐业 1,542,496.00 2.31 S 综合 - - 合计 25,941,777.40 38.88


5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细


序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比 例(% ) 1 002120 韵达股 份 41,600 2,080,000.00 3.12 2 600136 当代明 诚 94,400 1,542,496.00 2.31 3 300373 扬杰科 技 52,400 1,536,368.00 2.30 4 300409 道氏技 术 29,300 1,526,823.00 2.29 5 300271 华宇软 件 72,600 1,487,574.00 2.23 6 300170 汉得信 息 81,900 1,454,544.00 2.18 7 002563 森马服 饰 138,600 1,427,580.00 2.14 8 603019 中科曙 光 25,700 1,406,047.00 2.11 9 603986 兆易创 新 7,000 1,377,600.00 2.06 10 300687 赛意信 息 21,700 1,368,836.00 2.05





5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合


序号 债券品 种 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% ) 1 国家债 券 - - 2 央行票 据 - - 3 金融债 券 4,991,000.00 7.48 其中: 政策 性金 融债 4,991,000.00 7.48 4 企业债 券 17,382,601.20 26.05 5 企业短 期融 资券 - - 6 中期票 据 - - 7 可转债 (可 交换 债) 5,393,618.94 8.08 8 同业存 单 - - 中海顺鑫混合 2018 年第 1 季度 报告 第 15 页 共 23 页


9 其他 - - 10 合计 27,767,220.14 41.61


5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细 序号 债券代 码 债券名 称 数量 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例( %) 1 122145 11 桂东 02 55,080 5,540,497.20 8.30 2 018005 国开1701 50,000 4,991,000.00 7.48 3 122287 13 国投 01 43,150 4,365,054.00 6.54 4 122292 13 兴业 01 30,000 3,031,200.00 4.54 5 136198 16 上药 01 30,000 2,954,700.00 4.43





5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资 明 细


注:本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。 5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。 5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。 5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明 5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货合 约。 5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策 根据基 金合 同规 定, 本基 金不参 与股 指期 货交 易。 5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策 根据基 金合 同规 定, 本基 金不参 与国 债期 货交 易。 5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货合 约。 中海顺鑫混合 2018 年第 1 季度 报告 第 16 页 共 23 页


5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价 根据基 金合 同规 定, 本基 金不参 与国 债期 货交 易。 5.11 投 资组 合报告 附注 5.11.1


报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 没有 被监管 部门 立案 调查 或在 本报告 编制 日前 一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 况。 5.11.2


报告期 内本 基金 投资 的前 十名股 票中 没有 在基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。 5.11.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 264,511.71 2 应收证 券清 算款 - 3 应收股 利 - 4 应收利 息 427,933.40 5 应收申 购款 162.73 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 692,607.84








5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细 序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)


占基金 资产 净值 比例 (%) 1 128015 久其转 债 1,638,900.00 2.46 2 128016 雨虹转 债 584,850.00 0.88


5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明 序号 股票代 码 股票名 称 流通受 限部 分的 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值比 例 (% ) 流通受 限情 况说 明 1 300409 道氏技 术 1,526,823.00 2.29 重大事 项停 牌


中海顺鑫混合 2018 年第 1 季度 报告 第 17 页 共 23 页


5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分 本基金 由于 四舍 五入 的原 因,分 项之 和与 合计 项之 间可能 存在 尾差 。 转 型前 : 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况


序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (%) 1 权益投 资 - - 其中: 股票


- - 2 基金投 资 - - 3 固定收 益投 资


43,170,115.50 36.71 其中: 债券


43,170,115.50 36.71








资产 支持 证券


- - 4 贵金属 投资 - - 5 金融衍 生品 投资 - - 6 买入返 售金 融资 产


- - 其中: 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产


- - 7 银行存 款和 结算 备付 金合 计


72,849,247.80 61.95 8 其他资 产


1,576,440.44 1.34 9 合计





117,595,803.74





100.00


5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合


注:本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。 5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合 注:本 基金 在本 报告 期末 未持有 沪港 通股 票投 资。 5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细


注:本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。 5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合


序号 债券品 种 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% ) 1 国家债 券 14,945,515.00 12.73 2 央行票 据 - - 3 金融债 券 - - 其中: 政策 性金 融债 - - 4 企业债 券 27,983,574.50 23.83 5 企业短 期融 资券 - - 中海顺鑫混合 2018 年第 1 季度 报告 第 18 页 共 23 页


6 中期票 据 - - 7 可转债 (可 交换 债) 241,026.00 0.21 8 同业存 单 - - 9 其他 - - 10 合计 43,170,115.50 36.77


5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细 序号 债券代 码 债券名 称 数量 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例( %) 1 019557 17 国债 03 149,500 14,945,515.00 12.73 2 136256 16 南航 01 104,290 10,166,189.20 8.66 3 136198 16 上药 01 81,000 7,926,660.00 6.75 4 122145 11 桂东 02 55,080 5,527,828.80 4.71 5 122287 13 国投 01 43,150 4,362,896.50 3.72





5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资 明 细


注:本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。 5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。 5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。 5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明 5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货合 约。 5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策 根据基 金合 同规 定, 本基 金不参 与股 指期 货交 易。 5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策 根据基 金合 同规 定, 本基 金不参 与国 债期 货交 易。 中海顺鑫混合 2018 年第 1 季度 报告 第 19 页 共 23 页


5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货合 约。 5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价 根据基 金合 同规 定, 本基 金不参 与国 债期 货交 易。 5.11 投 资组 合报告 附注 5.11.1


报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 没有 被监管 部门 立案 调查 或在 本报告 编制 日前 一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 况。 5.11.2


报告期 内本 基金 投资 的前 十名股 票中 没有 在基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。 5.11.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 398,531.54 2 应收证 券清 算款 - 3 应收股 利 - 4 应收利 息 1,177,908.90 5 应收申 购款 - 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 1,576,440.44








5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细 序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)


占基金 资产 净值 比例 (%) 1 127004 模塑转 债 241,026.00 0.21


5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明 注:本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。 5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分 本基金 由于 四舍 五入 的原 因,分 项之 和与 合计 项之 间可能 存在 尾差 。 中海顺鑫混合 2018 年第 1 季度 报告 第 20 页 共 23 页


§6 开放式 基金份额变动 (转 型后) 单位: 份 基金合 同生 效日 ( 2018 年 1 月 12 日 )基 金份 额总额 117,415,786.99 基 金 合 同 生 效 日 起 至 报 告 期 期 末 基 金 总 申 购 份 额 65,161.83 减: 基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回 份额 50,988,499.96 基 金 合 同 生 效 日 起 至 报 告 期 期 末 基 金 拆 分 变 动 份额( 份额 减少 以"-"填列) - 报告期 期末 基金 份额 总额 66,492,448.86


§6 开放式 基金份额变动 (转 型前) 单位: 份 报告期 期初 基金 份额 总额 759,187,668.15 报告期 期间 基金 总申 购份 额 - 减:报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 645,575,703.18 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-" 填列) 3,803,822.02 报告期 期末 基金 份额 总额 117,415,786.99


§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况( 转型后) 7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况 (转 型后) 单位: 份 报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 0.00 报告期 期间 买入/申 购总 份 额 0.00 报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 0.00 报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 0.00 报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 额比例 (% ) 0.00 注:本 报告 期内 ,基 金管 理人未 持有 本基 金。 中海顺鑫混合 2018 年第 1 季度 报告 第 21 页 共 23 页


7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细( 转型 后) 注:本 报告 期内 ,基 金管 理人未 运用 固有 资金 投资 本基金 。 中海顺鑫混合 2018 年第 1 季度 报告 第 22 页 共 23 页


§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况( 转型前) 7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况 (转 型前) 单位: 份 报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 30,010,550.00 报告期 期间 买入/申 购总 份 额 0.00 报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 30,010,550.00 报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 0.00 报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 额比例 (% ) 0.00


7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细( 转型 前) 序号 交易方 式 交易日 期 交易份 额( 份) 交易金 额( 元) 适用费 率 1 赎回 2018 年1 月 3 日 30,010,550.00 31,000,898.15 0.00% 合计


30,010,550.00 31,000,898.15


注:本 报告 期末 ,基 金管 理人未 持有 本基 金。 §8 备查文 件目录 10.1 备 查文 件目录 1 、中 国证 监会 批准 募集 中 海顺鑫 保本 混合 型证 券投 资基金 的文 件 2 、 中 海顺 鑫保 本混 合型 证 券投资 基金 基金 合同 、 中 海顺鑫 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 合 同 3 、 中 海顺 鑫保 本混 合型 证 券投资 基金 托管 协议 、 中 海顺鑫 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 托管 协议 4 、 中 海顺 鑫保 本混 合型 证 券投资 基金 财务 报表 及报 表附注 、 中海 顺鑫 灵活 配 置混合 型证 券投 资基金 财务 报表 及报 表附 注 5 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告 10.2 存 放地 点 上海市 浦东 新区 银城 中 路68 号2905-2908 室及 30 层 中海顺鑫混合 2018 年第 1 季度 报告 第 23 页 共 23 页


10.3 查 阅方 式 投资者 对本 报告 书如 有疑 问,可 咨询 本基 金管 理人 中海基 金管 理有 限公 司。 咨询电 话:(021)38789788 或400-888-9788 公司网 址:http://www.zhfund.com 中 海基 金管理 有限 公司 2018 年 4 月 23 日