中 欧 精选 灵 活配 置 定期 开 放混 合 型发 起 式证 券 投资 基 金
2018 年第1 季度报 告
2018 年03 月31 日
基 金管 理人: 中欧 基金管 理有 限公司
基 金托 管人: 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期:2018 年04 月23 日 中欧精选灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
2
§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018 年4月20日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说 明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年01月01日起至2018年03月31日止。
§2
基金 产品 概况
基金简称 中欧精选定期开放混合
基金主代码 001117
基金运作方式 契约型、开放式、发起式
基金合同生效日 2015年03月18 日
报告期末基金份额总额 1,653,515,781.96 份
投资目标
在有效控制投资组合风险的前提下，通过积极主动
的资产配置，力争实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金将采取积极主动的资产配置策略，投资于上
市公司股票或固定收益类资产，并适当运用股指期
货对冲系统性风险，注重风险与收益的平衡，力争
实现基金资产长期增值。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×65%＋中债综合指数收益率×
35%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平
高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基
金，属于中等预期收益风险水平的投资品种。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 中欧精选定期开放混合A 中欧精选定期开放混合E 中欧精选灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
3
下属分级基金的交易代码 001117 001890
报告期末下属分级基金的份额总
额
1,623,485,788.55 份 30,029,993.41 份
§3
主要 财务 指标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2018年01月01日 - 2018 年03月31日)
中欧精选定期开放混
合A
中欧精选定期开放混
合E
1.本期已实现收益 71,231,494.96 1,260,628.24
2.本期利润 -91,969,716.22 -1,647,451.27
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0557 -0.0572
4.期末基金资产净值 1,463,501,482.59 27,165,719.99
5.期末基金份额净值 0.901 0.905
注：1. 本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （ 不含公允价值变动
收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
中 欧精 选定期 开放 混合A 净值 表现
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
-5.85% 1.21% -1.66% 0.76% -4.19% 0.45%
中 欧精 选定期 开放 混合E 净值 表现
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个 -5.73% 1.21% -1.66% 0.76% -4.07% 0.45% 中欧精选灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
4
月
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较
注： 本基金于2015 年9 月22 日新增E 份额， 图示日期为 2015 年10 月13 日至2017 年
12 月31 日。
中欧精选灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
5
§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理 （或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
周蔚文
投资总
监、策略
组负责
人、基金
经理
2016-12-
01
- 18
历任光大证券研究所研究员，
富国基金研究员、 高级研究员、
基金经理。2011-01-10加入中
欧基金管理有限公司，历任中
欧基金管理有限公司研究部总
监、副总经理
注：1 、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合
同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《证券投资基金法》 及其各项实施细则、 本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市场、 取
信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定， 无违法违规、 未履行 基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度等规定， 从研究分析、 投 资决 策、 交易执行、 事 后监控等环节严格
把关， 通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行， 未发现不同投资组合
之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
报告期内， 本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况， 且不存在其他可能导
致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析 中欧精选灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
6
一季度，A股出现少见的大板块短期剧烈波动,先是年初地产、 银行大幅上涨， 一些
科技股等继续下跌； 不到一个月， 地产、 金融 板块迅速大幅下跌， 基本把一月份的涨幅
跌完； 二三月份以计算机为代表的超跌板块明显上涨。 本基金维持了原有大医疗、 保险、
科技三大方向的投资配置，减持完白酒类股票，增加了一些航空、5G、银行股票。
展望未来几个季度， 综合考虑经济、 政策 、 资金、 股市估值四大 因素来看， 我们国
家政治稳定，经济会有所下行，但波动估计也不大，A股估值相对也不算高。影响资本
市场的最大因素可能是资金面， 包括国内外各种政策带来的资金流动以及经济周期带来
的利率影响， 其中国内的影响为主要因子。 国内最大的变量是中央防范金融风险， 金融
去杠杆的 大政策。银行业的大量表外理财规模以及表内以非标资产为主的大量应收款
项， 以多长时间、 多大程度调整到符合政策规定， 这决定着未来市场资金的流动方向以
及金融市场利率的上升幅度。 我们估计执行这些政策的力度是会考虑经济、 金融市场承
受能力的， 市场利率不会再有持续性的上升趋势， 但这种较高利率维持的时间难以预测。
我们将继续寻找结构性投资机会， 寻找未来行业好转的中长期机会， 在合适的价格买入
受益行业好转而业绩高增长的股票，尽力创造更大的超额收益率。
4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现
本报告期内，A类份额净值增长率为-5.85%， 同期业绩比较基准收益率为-1.66%；E
类份额净值增长率为-5.73% ，同期业绩比较基准收益率为-1.66%。
4.6 报告 期内 基金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本报告期内， 本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 1,234,886,524.03 80.12
其中：股票 1,234,886,524.03 80.12
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 675,500.84 0.04
其中：债券 675,500.84 0.04
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 177,900,000.00 11.54 中欧精选灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
7
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
127,359,498.37 8.26
8 其他资产 401,668.32 0.03
9 合计 1,541,223,191.56 100.00
5.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报告 期末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 35,912,947.50 2.41
C 制造业 643,468,863.71 43.17
D
电力、 热力、 燃气及水 生
产和供应业
28,621,794.00 1.92
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 143,418,191.84 9.62
G 交通运输、 仓储和邮政业 89,102,448.21 5.98
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、 软件和信息技
术服务业
8,922,484.12 0.60
J 金融业 285,438,763.45 19.15
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 1,031.20 0.00
M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利、 环境和公共设施管
理业
- -
O
居民服务、 修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 1,234,886,524.03 82.84 中欧精选灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
8
5.2.2 报告 期末按 行业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 601318 中国平安 1,987,451
129,800,424.
81
8.71
2 000661 长春高新 505,475
92,795,100.5
0
6.23
3 000538 云南白药 769,076
76,138,524.0
0
5.11
4 600498 烽火通信 2,337,089
67,121,196.0
8
4.50
5 601166 兴业银行 3,790,700
63,266,783.0
0
4.24
6 002185 华天科技 7,553,176
58,083,923.4
4
3.90
7 601601 中国太保 1,554,900
52,757,757.0
0
3.54
8 600976 健民集团 2,164,299
50,925,955.4
7
3.42
9 603368 柳州医药 1,004,594
50,822,410.4
6
3.41
10 300601 康泰生物 782,554
48,674,858.8
0
3.27
5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - - 中欧精选灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
9
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 675,500.84 0.05
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 675,500.84 0.05
5.5 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 123008 康泰转债 5,279 675,500.84 0.05
5.6 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末 本基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告 期末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基 金投资 股指期 货的 投资政 策
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则， 主要选择流动性好、 交易活跃的股指
期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 期国债 期货投 资政 策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。 中欧精选灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
10
5.10.2 报 告期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.3 本 期国债 期货投 资评 价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金投 资的前 十名 证券的 发行 主体本 报告 期内没 有被 监管部 门立 案调查 ，或
在 报告 编制日 前一 年内受 到公 开谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2 本基 金投资 的前 十名 股票中 ， 没有投资 于超 出基金 合同 规定备 选库 之外的 股票。
5.11.3 其 他资产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 410,694.96
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 0.39
4 应收利息 -9,027.03
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 401,668.32
5.11.4 报 告期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
本报告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和
与合计可能存在尾差。
§6
开放 式基 金份额变 动 中欧精选灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
11
单位：份
中欧精选定期开放混合
A
中欧精选定期开放混合
E
报告期期初基金份额总额 1,719,094,344.61 23,147,223.12
报告期期间基金总申购份额 5,786,268.98 8,571,773.13
减：报告期期间基金总赎回份额 101,394,825.04 1,689,002.84
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
0.00 0.00
报告期期末基金份额总额 1,623,485,788.55 30,029,993.41
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基金 管理 人持有 本基 金份 额变动 情况
单位：份
中欧精选定期开放混
合A
中欧精选定期开放混
合E
报告期期初管理人持有的本基金份
额
9,999,450.00 0.00
报告期期间买入/申购总份额 0.00 0.00
报告期期间卖出/赎回总份额 0.00 0.00
报告期期末管理人持有的本基金份
额
9,999,450.00 0.00
报告期期末持有的本基金份额占基
金总份额比例（%）
0.62 0.00
注：申购总份额包含红利再投份额、转换入份额，赎回总份额含转换出份额。
7.2 基金 管理 人运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。
§8
报告 期末 发起式基 金发 起资金 持有 份额情 况
项目
持有份额总
数
持有份额占
基金总份额
发起份额总
数
发起份额占
基金总份额
发起份
额承诺中欧精选灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
12
比例 比例 持有期
限
基金管理人固有资
金
9,999,450.
00
0.60%
9,999,450.
00
0.60% 三年
基金管理人高级管
理人员
- - - - -
基金经理等人员 - - - - -
基金管理人股东 - - - - -
其他
3,968,433.
97
0.24%
3,968,433.
97
0.24% 三年
合计
13,967,88
3.97
0.84%
13,967,88
3.97
0.84% 三年
§9
备查 文件 目录
9.1 备查 文件 目录
1 、中欧精选灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金相关批准文件
2 、《中欧精选灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金基金合同》
3 、《中欧精选灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金托管协议》
4 、《中欧精选灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金招募说明书》
5 、基金管理人业务资格批件、营业执照
6 、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
9.2 存放 地点
基金管理人的办公场所。
9.3 查阅 方式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com) 查阅， 或在营业时间内至基金管理
人、基金托管人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
中 欧基 金管理 有限 公司
二 〇一 八年四 月二 十三日
