中 欧 潜力 价 值灵 活 配置 混 合型 证 券投 资 基金
2018 年第1 季度报 告
2018 年03 月31 日
基 金管 理人: 中欧 基金管 理有 限公司
基 金托 管人: 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期:2018 年04 月23 日 中欧潜力价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018 年4月20日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说 明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年01月01日起至2018年03月31日止。
§2
基金 产品 概况
基金简称 中欧潜力价值灵活配置混合
基金主代码 001810
基金运作方式 契约型、开放式
基金合同生效日 2015年09月30 日
报告期末基金份额总额 2,043,266,787.44 份
投资目标
在有效控制投资组合风险的前提下，通过积极主动
的资产配置，力争获得超越业绩比较基准的收益。
投资策略
根据本基金的投资目标、投资理念和投资范围，采
用战术型资产配置策略。即不断评估各类资产的风
险收益状况，以调整投资组合中的大类资产配置，
从变化的市场条件中获利。并强调通过自上而下的
宏观分析与自下而上的市场趋势分析有机结合进行
前瞻性的决策。
业绩比较基准
中证500指数收益率×60%+中债综合指数收益率×4
0%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平
高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基
金，属于较高预期收益风险水平的投资品种。
基金管理人 中欧基金管理有限公司 中欧潜力价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
中欧潜力价值灵活配置
混合A
中欧潜力价值灵活配置
混合C
下属分级基金的交易代码 001810 005764
报告期末下属分级基金的份额总
额
2,043,164,677.16 份 102,110.28 份
注：自2018年3月14日起，本基金在现有份额的基础上增加C类基金份额，原份额转为A
类基金份额。
§3
主要 财务 指标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2018年01月01日
- 2018年03月31日)
报告期(2018 年03月14日
- 2018年03 月31日)
中欧潜力价值灵活配置
混合A
中欧潜力价值灵活配置
混合C
1.本期已实现收益 84,045,770.28 514.22
2.本期利润 -59,077,296.48 -4,544.04
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1310 -0.0482
4.期末基金资产净值 2,912,619,302.72 145,455.96
5.期末基金份额净值 1.426 1.424
注：1. 本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （ 不含公允价值变动
收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
中 欧潜 力价值 灵活 配置混 合A
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个 -1.93% 1.16% -0.70% 0.90% -1.23% 0.26% 中欧潜力价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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月
中 欧潜 力价值 灵活 配置混 合C
阶段
净值增
长率①
净值
增长
率标
准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
自基金份额
运作日至今
-3.06% 1.22% -0.50% 1.08% -2.56% 0.14%
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较
中欧潜力价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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注： 本基金C 类份额成立日为 2018 年3 月14 日， 图示日期为 2018 年3 月 15 日至2018
年03 月31 日。
§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理 （或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
曹名长
策略组负
责人、基
金经理
2015-11-
20
- 21
历任君安证券公司研究所研究
员，闽发证券上海研发中心研
究员，红塔证券资产管理总部
投资经理，百瑞信托有限责任
公司信托经理，新华基金管理
公司总经理助理、 基金经理。2
015-06-18加入中欧基金管理
有限公司。
袁维德 基金经理
2016-12-
28
- 6
历任新华基金行业研究员。20
15-07-24加入中欧基金管理有
限公司，历任中欧基金管理有
限公司研究员 中欧潜力价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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注：1 、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合
同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《证券投资基金法》 及其各项实施细则、 本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定， 本着诚实信用 、 勤勉尽责、 取信于市场、 取
信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定， 无违法违规、 未履行 基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度等规定， 从研究分析、 投 资决策、 交易执行、 事 后监控等环节严格
把关， 通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行， 未发现不同投资组合
之间存在非公平 交易的情况。
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
报告期内， 本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况， 且不存在其他可能导
致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析
2018 年一季度市场整体运行平稳， 一季度， 沪深300指数下跌3.28%、 创业板指数上
涨8.43% 、中小板指数下跌1.47%。沪深300出现一定的调整，创业板指数展开反弹。从
行业来看， 计算机、 休闲服务、 医药生物等行业表现较好， 采掘、 汽车、 公用事业等行
业表现较差。
本基金在操作上秉承一直以来所坚持的 “价值投资” 理念， 坚守 低估值蓝筹， 精选
个股， 同时兼顾回撤， 力图以尽量低的净值波动取得更高的收益。 中欧潜力价值一季度
表现好于沪深300指数。
展望后市，我们认为市场的挑战与机会并存。1月2月PMI环比回落，3 月有所回升，
经济整体依然稳健， 在棚户区货币化改造等经济政策的引领下， 预计二季度经济仍将在
高位震荡， 大幅回落风险不大； 中国的各项改革不断深化， 经济发展更加平衡， 稳定 的
经济环境为精选优秀公司提供了基础； 然而， 欧美经济持续复苏， 油价持续上涨， 欧美
失业率大概率保持低位， 通胀压力增加； 国内总需求仍不确定， 企业债务规模仍处于高
位， 去杠杆依然任重道远； 中美贸易战也为相关行业增加了不确定性， 金融市场因为房
价高企、金融去杠杆和海外的压力，资产价格仍将面临一定的压力。 中欧潜力价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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对于二季度的市场， 我们认为高估值的个股仍将面临流动性紧张 的压力， 价值型公
司和估值合理的优质成长型公司仍然具备较好的投资价值。 行业上看好食品饮料、 医药、
地产、商贸零售等低估值、现金流稳定的行业，同时精选估值合理的真成长公司。
4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现
本报告期内，A类份额净值增长率为-1.93%， 同期业绩比较基准收益率为-0.70%；C
类份额净值增长率为-3.06% ，同期业绩比较基准收益率为-0.50%。
4.6 报告 期内 基金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本报告期内， 本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的 情形。
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 2,735,415,422.88 93.56
其中：股票 2,735,415,422.88 93.56
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 947,055.72 0.03
其中：债券 947,055.72 0.03
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
181,594,466.11 6.21
8 其他资产 5,866,252.11 0.20
9 合计 2,923,823,196.82 100.00
5.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报告 期末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （%） 中欧潜力价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 1,689,431,033.84 58.00
D
电力、 热力、 燃气及水 生
产和供应业
173,933,249.83 5.97
E 建筑业 70,034,536.89 2.40
F 批发和零售业 305,821,015.21 10.50
G 交通运输、 仓储和邮政业 36,659.62 0.00
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、 软件和信息技
术服务业
13,319,096.53 0.46
J 金融业 91,815,912.31 3.15
K 房地产业 353,331,782.65 12.13
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利、 环境和公共设施管
理业
28,836,157.00 0.99
O
居民服务、 修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 8,855,979.00 0.30
S 综合 - -
合计 2,735,415,422.88 93.91
5.2.2 报告 期末按 行业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 000895 双汇发展 6,773,327
173,397,171.
20
5.95 中欧潜力价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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2 000860 顺鑫农业 4,900,427
99,723,689.4
5
3.42
3 600196 复星医药 2,219,946
98,765,397.5
4
3.39
4 002048 宁波华翔 5,529,321
87,643,286.2
8
3.01
5 600729 重庆百货 2,898,139
85,350,193.5
5
2.93
6 000848 承德露露 9,163,988
83,300,650.9
2
2.86
7 600297 广汇汽车 10,406,117
76,589,021.1
2
2.63
8 600886 国投电力 9,956,156
70,788,269.1
6
2.43
9 002563 森马服饰 5,731,574
59,035,212.2
0
2.03
10 600340 华夏幸福 1,778,365
58,348,155.6
5
2.00
5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 947,055.72 0.03
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 947,055.72 0.03
5.5 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细 中欧潜力价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 128024 宁行转债 8,241 947,055.72 0.03
5.6 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末 本基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告 期末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未投资股指期货
5.9.2 本基 金投资 股指期 货的 投资政 策
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则， 主要选择流动性好、 交易活跃的股指期货
合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 期国债 期货投 资政 策
国债期货作为利率衍生品的一种， 有助于管理债券组合的久期、 流动性和风险水平。 基
金管理人将按照相关法律法规的规定， 结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、 对债券
市场进行定性和定量分析。 构建量化分析体系， 对国债期货和现货的基差、 国债期货的
流动性、 波动水平、 套期保值的有效性等指标进行跟踪监控， 在最大限度保证基金资产
安全的基础上，力求实现基金资产的长期稳定增值。
5.10.2 报 告期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本 期国债 期货投 资评 价
本基金本报告期末未投 资国债期货。 中欧潜力价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金投 资的前 十名 证券的 发行 主体本 报告 期内没 有被 监管部 门立 案调查 ，或
在 报告 编制日 前一 年内受 到公 开谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2 本基 金投资 的前 十名 股票中 ， 没有投资 于超 出基金 合同 规定备 选库 之外的 股票。
5.11.3 其 他资产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 699,712.95
2 应收证券清算款 2,098,031.72
3 应收股利 -
4 应收利息 40,083.90
5 应收申购款 3,028,423.54
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 5,866,252.11
5.11.4 报 告期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
（元）
占基金资产净
值比例(%)
流通受限情
况说明
1 600729 重庆百货 85,350,193.55 2.93 停牌
2 002048 宁波华翔 32,741,711.24 1.12 非公开发行
5.11.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
本报告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合
计可能存在尾差。
§6
开放 式基 金份额变 动
单位：份
中欧潜力价值灵活配置 中欧潜力价值灵活配置中欧潜力价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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混合A 混合C
报告期期初基金份额总额 2,103,342,556.50 -
报告期期间基金总申购份额 498,311,953.08 102,110.28
减：报告期期间基金总赎回份额 558,489,832.42 -
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 2,043,164,677.16 102,110.28
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基金 管理 人持有 本基 金份 额变动 情况
单位：份
中欧潜力价值灵活配
置混合A
中欧潜力价值灵活配
置混合C
报告期期初管理人持有的本基金份
额
- -
报告期期间买入/申购总份额 - 102,110.28
报告期期间卖出/赎回总份额 - -
报告期期末管理人持有的本基金份
额
- 102,110.28
报告期期末持有的本基金份额占基
金总份额比例（%）
- 100.00
7.2 基金 管理 人运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
序号 交易方式 交易日期 交易份额(份) 交易金额(元) 适用费率
1 申赎 2018-03-15 102,110.28 150,000.00 -
合计
102,110.28 150,000.00
§8
备查 文件 目录
8.1 备查 文件 目录
1 、中欧潜力价值灵活配置混合型证券投资基金相关批准文件
2 、《中欧潜力价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 中欧潜力价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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3 、《中欧潜力价值灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
4 、《中欧潜力价值灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》
5 、基金管理人业务资格批件、营业执照
6 、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
8.2 存放 地点
基金管理人的办公场所。
8.3 查阅 方式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com) 查阅， 或在营业时间内至基金管理
人、基金托管人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
中 欧基 金管理 有限 公司
二 〇一 八年四 月二 十三日
