中 欧 明睿 新 起点 混 合型 证 券投 资 基金
2018 年第1 季度报 告
2018 年03 月31 日
基 金管 理人: 中欧 基金管 理有 限公司
基 金托 管人: 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期:2018 年04 月23 日 中欧明睿新起点混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018 年4月20日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说 明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年01月01日起至2018年03月31日止。
§2
基金 产品 概况
基金简称 中欧明睿新起点混合
基金主代码 001000
基金运作方式 契约型、开放式
基金合同生效日 2015年01 月29日
报告期末基金份额总额 1,644,157,273.14 份
投资目标
在有效控制投资组合风险的前提下，通过积极
主动的资产配置，力争获得超越业绩比较基准
的收益。
投资策略
本基金运用自上而下和自下而上相结合的方法
进行大类资产配置，强调通过自上而下的宏观
分析与自下而上的市场趋势分析有机结合进行
前瞻性的决策。综合考虑本基金的投资目标、
市场发展趋势、风险控制要求等因素，制定本
基金资产的大类资产配置比例。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×80%+中债综合指数收益
率×20%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险
水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于
股票型基金，属于较高预期收益和预期风险水
平的投资品种。 中欧明睿新起点混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主要 财务 指标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位：人民币元
主 要财 务指标 报告期（2018 年01月01日 - 2018年03 月31日）
1.本期已实现收益 91,602,526.20
2.本期利润 -141,521,792.71
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0834
4.期末基金资产净值 1,703,783,103.70
5.期末基金份额净值 1.036
注：1. 本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （ 不含公允价值变动
收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
-7.66% 1.34% -2.35% 0.94% -5.31% 0.40%
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较 中欧明睿新起点混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理 （或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
周晶 基金经理
2016-12-
01
- 11
历任银华基金管理有限公司能
源、家电、旅游行业分析师、
大宗商品研究组组长、基金经
理助理、基金经理。2015-05-
11加入中欧基金管理有限公
司，历任中欧基金管理有限公
司基金经理助理
张跃鹏 基金经理
2017-06-
23
- 8
历任上海永邦投资有限公司投
资经理，上海涌泉亿信投资发
展中心（有限合伙）策略分析
师。2013-09-23 加入中欧基金
管理有限公司，历任中欧基金
管理有限公司交易员 中欧明睿新起点混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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注：1 、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合
同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《证券投资基金法》 及其各项实施细则、 本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市场、 取
信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定， 无违法违规、 未履行 基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度等规定， 从研究分析、 投 资决 策、 交易执行、 事 后监控等环节严格
把关， 通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行， 未发现不同投资组合
之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
报告期内， 本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况， 且不存在其他可能导
致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析
2018 年一季度， 市场发生了明显的风格切换， 以计算机板块为代表的中小市值股票
在经历了一月初的暴跌之后， 于春节之后展开了一轮强劲的反弹。 与此同时，2017年以
来表现较好的白马蓝筹股整体走势低迷，尤其是周期性板块在市场对经济减速的预期
下，下跌较多。
在2017年的年报中， 我们就强调本基金未来将坚持投资基于基本面， 寻找到切实有
盈利改善、 长期增长能力且估值合理的行业和公司， 虽然最近的一个季度市场的风格因
子对股价的影响显著超过了基本面， 依然没有改变我们的选股原则。 展望二季度， 我们
依然看好基本面持续好转， 但估值仍然 很低的银行和地产行业龙头， 本季度股价明显调
整但基本面依然向好的消费品优质公司也是我们选择的方向。 以计算机为代表的中小市
值成长股， 因为经历了两年多的下跌， 确实有部分公司跌出了长期价值， 我们也将在积
极研究的过程中对此方向进行布局。
4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现
本报告期内，基金份额净值增长率为-7.66% ，同期业绩比较基准收益率为-2.35%。 中欧明睿新起点混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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4.6 报告 期内 基金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本报告期内， 本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 1,264,513,948.35 73.20
其中：股票 1,264,513,948.35 73.20
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
420,135,567.36 24.32
8 其他资产 42,755,097.85 2.48
9 合计 1,727,404,613.56 100.00
5.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报告 期末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值 比例 （%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 167,377,232.77 9.82
C 制造业 487,653,723.27 28.62
D
电力、 热力、 燃气及水 生
产和供应业
- -
E 建筑业 - - 中欧明睿新起点混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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F 批发和零售业 47,304,327.47 2.78
G 交通运输、 仓储和邮政业 36,659.62 0.00
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、 软件和信息技
术服务业
47,573,232.28 2.79
J 金融业 266,248,514.17 15.63
K 房地产业 224,794,794.49 13.19
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利、 环境和公共设施管
理业
- -
O
居民服务、 修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 23,525,464.28 1.38
S 综合 - -
合计 1,264,513,948.35 74.22
5.2.2 报告 期末按 行业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 601939 建设银行 21,572,929
167,190,199.
75
9.81
2 600338 西藏珠峰 4,416,539
142,786,705.
87
8.38
3 600048 保利地产 5,315,882
71,604,930.5
4
4.20
4 000002 万 科Ａ 2,109,835
70,236,407.1
5
4.12
5 600036 招商银行 2,371,918 68,999,094.6 4.05 中欧明睿新起点混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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2
6 001979 招商蛇口 2,740,606
59,745,210.8
0
3.51
7 600332 白云山 1,799,895
54,608,814.3
0
3.21
8 600887 伊利股份 1,705,975
48,603,227.7
5
2.85
9 600885 宏发股份 1,135,351
47,991,286.7
7
2.82
10 300059 东方财富 2,809,996
47,573,232.2
8
2.79
5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末 本基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告 期末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基 金投资 股指期 货的 投资政 策
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则， 主要选择流动性好、 交易活跃的股指
期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本。
中欧明睿新起点混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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5.10 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 期国债 期货投 资政 策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.2 报 告期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.3 本 期国债 期货投 资评 价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金投 资的白 云山 医药集 团股 份有限 公司 （简称 “白 云山” ，600332.SH) 的
分 公司 何济公 药厂 于2017 年12月26 日收到 由广州 市食 品药品 监督 管理局 发出 的食品 药
品 行政 执法文 书《 行政处 罚决 定书》 （穗 ）食药 监药 罚【2017 】155 号 。根 据处罚 决定
书 ， 明 确何 济公药 厂于2016 年12 月至2017 年2月期 间生 产药品 曲咪 新乳膏 （批 号： A1089），
经 菏泽 市食品 药品 检验检 测研 究院检 验 “装 量” 检验项 的检 验结果 不符 合规 定， 并 依据
相 关规 定，对 何济 公药厂 进行 以下行 政处 罚：1 、没 收本批 次产 品销售 所得166,565.21
元；2 、罚款183,221.73 元。
在 上述公 告公 布后， 本基 金管 理人对 该公司 进行 了进一 步了 解和分 析， 认为 上述处
罚 不会 对白云 山 （SH600332 ） 的投资 价值 构成实 质性 负面影 响， 因此本 基金 管理人 对该
上 市公 司的投 资判 断未发 生改 变。 其余 九名证券 的发 行主体 本报 告期内 没有 被监管 部门
立 案调 查，或 在报 告编制 日前 一年内 受到 公开谴 责、 处罚的 情形 。
5.11.2 本基 金投资 的前 十名 股票中 ， 没有投资 于超 出基金 合同 规定备 选库 之外的 股票。
5.11.3 其 他资产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 963,152.92
2 应收证券清算款 41,250,638.51
3 应收股利 -
4 应收利息 66,815.14
5 应收申购款 474,491.28
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 42,755,097.85 中欧明睿新起点混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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5.11.4 报 告期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
本报告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和
与合计可能存在尾差。
§6
开放 式基 金份额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 1,718,692,707.51
报告期期间基金总申购份额 217,296,271.33
减：报告期期间基金总赎回份额 291,831,705.70
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 1,644,157,273.14
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基金 管理 人持有 本基 金份 额变动 情况
本基金管理人本报告期内未持有本基金。
7.2 基金 管理 人运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。
§8
备查 文件 目录
8.1 备查 文件 目录
1 、中欧明睿新起点混合型证券投资基金相关批准文件
2 、《中欧明睿新起点混合型证券投资基金基金合同》
3 、《中欧明睿新起点混合型证券投资基金托管协议》 中欧明睿新起点混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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4 、《中欧明睿新起点混合型证券投资基金招募说明书》
5 、基金管理人业务资格批件、营业执照
6 、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
8.2 存放 地点
基金管理人的办公场所。
8.3 查阅 方式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com) 查阅， 或在营业时间内至基金管理
人、基金托管人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
中 欧基 金管理 有限 公司
二 〇一 八年四 月二 十三日
