中 欧 康裕 混 合型 证 券投 资 基金
2018 年第1 季度报 告
2018 年03 月31 日
基 金管 理人: 中欧 基金管 理有 限公司
基 金托 管人: 中国 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期:2018 年04 月23 日 中欧康裕混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
第
页，共 14 页 2
§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4 月20日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年01月01日起至2018年03月31日止。
§2
基金 产品 概况
基金 简称 中欧康裕混合
基金主代码 004442
基金运作方式 契约型、开放式
基金合同生效日 2017年03月15 日
报告期末基金份额总额 750,001,891.39 份
投资目标
在严格控制投资组合风险的前提下，通过积极主动
的资产配置，力争实现基金资产持续稳定增值。
投资策略
本基金运用自上而下和自下而上相结合的方法进行
大类资产配置，强调通过自上而下的宏观分析与自
下而上的市场趋势分析有机结合进行前瞻性的决
策。综合考虑本基金的投资目标、市场发展趋势、
风险控制要求等因素，制定本基金资产的大类资产
配置比例。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×15%+中债综合指数收益率×8
5%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平
高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基
金， 属于中等预期收益和预期风险水平的投资品种。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司 中欧康裕混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
第
页，共 14 页 3
下属分级基金的基金简称 中欧康裕混合A 中欧康裕混合C
下属分级基金的交易代码 004442 004455
报告期末下属分级基金的份额总
额
750,000,863.13 份 1,028.26份
§3
主要 财务 指标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2018年01月01日 - 2018 年03月31日)
中欧康裕混合A 中欧康裕混合C
1.本期已实现收益 13,540,530.73 20.22
2.本期利润 8,394,765.69 13.13
3.加权平均基金份额本期利润 0.0112 0.0118
4.期末基金资产净值 801,276,180.73 1,098.47
5.期末基金份额净值 1.0684 1.0683
注：1. 本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （ 不含公允价值变动
收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
中 欧康 裕混合A净 值表现
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
1.06% 0.18% 0.51% 0.17% 0.55% 0.01%
中 欧康 裕混合C净 值表现
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④ 中欧康裕混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
第
页，共 14 页 4
过去三个
月
1.07% 0.18% 0.51% 0.17% 0.56% 0.01%
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较
注： 本基金基金合同生效日期为 2017 年3 月15 日， 按基金合同的规定， 本基金自基金
合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时各项资产配置比例已达到基金合同约定。
中欧康裕混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
第
页，共 14 页 5
注： 本基金基金合同生效日期为 2017 年3 月15 日， 按基金合同的规定， 本基金自基金
合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时各项资产配置比例已达到基金合同约定。
§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理 （或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
张跃鹏 基金经理
2017-03-
15
- 8
历任上海永邦投资有限公司投
资经理，上海涌泉亿信投资发
展中心（有限合伙）策略分析
师。2013-09-23 加入中欧基金
管理有限公司，历任中欧基金
管理有限公司交易员
蒋雯文 基金经理
2018-01-
30
- 6
历任新际香港有限公司销售交
易员，平安资产管理有限责任
公司债券交易员，前海开源基
金投资经理助理。2016-11-17中欧康裕混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
第
页，共 14 页 6
加入中欧基金管理有限公司，
历任中欧基金管理有限公司交
易员、基金经理助理
黄华
策略组负
责人、基
金经理
2017-04-
05
- 9
历任平安资产管理有限责任公
司组合经理，中国平安集团投
资管理中心资产负债部组合经
理，中国平安财产保险股份有
限公司组合投资管理团队负责
人。2016-11-10 加入中欧基金
管理有限公司，历任中欧基金
管理有限公司基金经理助理
注：1 、任职日期和离任日期一般情况下指公司作 出决定之日；若该基金经理自基金合
同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《证券投资基金法》 及其各项实施细则、 本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市场、 取
信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定， 无违法违规、 未履行 基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度等规定， 从研究分析、 投 资决 策、 交易执行、 事 后监控等环节严格
把关， 通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行， 未发现不同投资组合
之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
报告期内， 本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况， 且不存在其他可能导
致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析
一季度经济整体平稳，3月全国制造业PMI为51.5%，较前两月均值回升，但仍低于
去年12 月和去年同期水平 ， 指向制造业景气季节性回升， 但力度偏弱。 同因季节性调整中欧康裕混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
第
页，共 14 页 7
后，3 月PPI月环比下跌0.2% ， 对比上月下跌0.1% ；CPI明显回落至2.1%， 较上月下降0.8
个百分点。1-2月规模以上工业企业利润9689 亿元， 同比增长16.1%， 较去年全年下降
4.9个百分点， 工业企业的利润回落主要源于量升价跌。 从量看，1-2月工业增加值、 发
电量、 耗煤量均回升。 从价看，2月PPI （3.7% ） 较上月降0.6个百分点， 连续4个月回落，
原材料行业月环比继续下跌0.5%， 但加工工业品价格环比持平； 中下游工业品价格有不
同幅度的温和上涨 ——纺织、 造纸、 医药、 化 纤和机械设备等行业价格环比均有小幅上
升。展望2018年，价格仍是主导因素，但决定价格的一方将逐步从供给端转向需求端。
随着终端需求回落， 供给侧改革边际减弱， 叠加基数效应， 预期PPI可能延续回落态势，
拖累2018 年工业企业利润上行。
一季度资金宽松， 一方面两会期间， 央行保驾护航， 另一方面， 市场通过去年一年
的降杠杆措施，囤了不少现金。在当下的市场环境中，债券资产配置要分散组合风险，
平滑曲线的作用， 警防信用风险。 本基金从大类资产配置的角度出发， 改善组合的收益
风险特征， 抓住市场机遇变化或各大 类资产相对价值变化所带来的短期投资机会， 控制
最大回撤，优化资产组合期望效用的长期收益。
4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现
本报告期内，A级分额净值增长率为1.06%， 同期业绩比较基准收益率为0.51%；C 级
份额净值增长率为1.07% ，同期业绩比较基准收益率为0.51%。
4.6 报告 期内 基金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本报告期内， 本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 122,578,586.55 15.28
其中：股票 122,578,586.55 15.28
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 656,266,469.40 81.80
其中：债券 656,266,469.40 81.80
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - - 中欧康裕混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
第
页，共 14 页 8
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
10,504,734.78 1.31
8 其他资产 12,892,902.68 1.61
9 合计 802,242,693.41 100.00
5.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报告 期末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 10,021,068.00 1.25
C 制造业 50,483,496.10 6.30
D
电力、 热力、 燃气及水 生
产和供应业
2,242,800.00 0.28
E 建筑业 5,106,800.00 0.64
F 批发和零售业 26,402.87 0.00
G 交通运输、 仓储和邮政业 5,377,859.62 0.67
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、 软件和信息技
术服务业
1,765,203.96 0.22
J 金融业 37,234,657.00 4.65
K 房地产业 8,145,899.00 1.02
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利、 环境和公共设施管
理业
2,174,400.00 0.27
O
居民服务、 修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - - 中欧康裕混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
第
页，共 14 页 9
合计 122,578,586.55 15.30
5.2.2 报告 期末按 行业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 000001 平安银行 512,100 5,581,890.00 0.70
2 601318 中国平安 72,000 4,702,320.00 0.59
3 000776 广发证券 272,300 4,487,504.00 0.56
4 000333 美的集团 70,200 3,828,006.00 0.48
5 002146 荣盛发展 377,000 3,777,540.00 0.47
6 000538 云南白药 35,575 3,521,925.00 0.44
7 002081 金 螳 螂 260,000 3,374,800.00 0.42
8 600104 上汽集团 97,278 3,308,424.78 0.41
9 601166 兴业银行 191,000 3,187,790.00 0.40
10 600887 伊利股份 110,900 3,159,541.00 0.39
5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 41,894,178.00 5.23
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 41,419,000.00 5.17
5 企业短期融资券 512,441,000.00 63.95
6 中期票据 60,236,000.00 7.52
7 可转债（可交换债） 276,291.40 0.03
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 656,266,469.40 81.90 中欧康裕混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
第
页，共 14 页 10
5.5 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 041759027
17义乌国资C
P002
600,000
60,384,000.0
0
7.54
2 041758015
17浏阳城建C
P001
500,000
50,445,000.0
0
6.30
3 041764008
17武清国资C
P001
500,000
50,440,000.0
0
6.29
4 011752082
17蒙高路SCP
003
400,000
40,228,000.0
0
5.02
5 101800280
18武进经发M
TN001
400,000
40,200,000.0
0
5.02
5.6 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末 本基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告 期末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
代码 名称
持仓量（买/
卖）
合约市值
(元)
公允价值变动
（元）
风险说明
IF1806 IF1806 -6
-6,913,800.
00
340,592.73 -
IF1809 IF1809 -8
-9,155,520.
00
516,480.00 -
公允价值变动总额合计（元） 857,072.73
股指期货投资本期收益（元）
1,054,611.
27 中欧康裕混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
第
页，共 14 页 11
股指期货投资本期公允价值变动（元） 636,368.73
5.9.2 本基 金投资 股指期 货的 投资政 策
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则， 以套期保值为目的， 主要选择流动性
好、 交易活跃的股指期货合约。 本基金力争利用股指期货的杠杆作用， 降低股票仓位频
繁调整的交易成本。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 期国债 期货投 资政 策
本基金以套期保值为目的投资国债期货。 国债期货作为利率衍生品的一种， 有助于
管理债券组合的久期、 流动性和风险水平。 基金管理人将按照相关法律法规的规定， 结
合对宏观经济形势和政策趋势的判断、 对债券市场进行定性和定量分析。 构建量化分析
体系， 对国债期货和现货的基差、 国债期货的流动性、 波动水平、 套 期保值的有效性等
指标进行跟踪监控， 在最大限度保证基金资产安全的基础上， 力求实现基金资产的长期
稳定增值。
5.10.2 报 告期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本 期国债 期货投 资评 价
本基金投资国债期货以套期保值为目的， 以回避市场风险。 故国债期货空头的合约
价值主要与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量，
以萃取相应债券组合的超额收益。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金投 资的前 十名 证券的 发行 主体本 报告 期内没 有被 监管部 门立 案调查 ，或
在 报告 编制日 前一 年内受 到公 开谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2 本 基金投 资的前 十名 股票中 ，没 有投资 于备 选库以 外的 股票。
5.11.3 其 他资产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 2,912,749.30
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 - 中欧康裕混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
第
页，共 14 页 12
4 应收利息 9,980,153.38
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 12,892,902.68
5.11.4 报 告期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
本报告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和
与合计可能存在尾差。
§6
开放 式基 金份额变 动
单位：份
中欧康裕混合A 中欧康裕混合C
报告期期初基金份额总额 750,000,898.08 1,128.26
报告期期间基金总申购份额 0.00 0.00
减：报告期期间基金总赎回份额 34.95 100.00
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
0.00 0.00
报告期期末基金份额总额 750,000,863.13 1,028.26
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基金 管理 人持有 本基 金份 额变动 情况
注：本基金管理人本报告期内未持有本基金。
7.2 基金 管理 人运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
注：本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。 中欧康裕混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
第
页，共 14 页 13
§8
影响 投资 者决策的 其他 重要信 息
8.1 报告 期内 单一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额
占比
机
构
1
2018年01月01 日
至2018年03月31
日
749,999,00
0.00
0.00 0.00
749,999,000.0
0
100.0
0%
产品特有风险
本基金本报告期存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情况，在市场情况突变的情况
下， 可能出现集中甚至巨额赎回从而引发基金的流动性风险， 本基金管理人将对申购赎回进行审
慎的应对，并在基金运作中对流动性进行严格的管理，降低流动性风险，保护中小投资者利益。
注： 表中单一投资者本报告期末持有本基金占基金总份额的实际比例为99.9996% ， 上表
为四舍五入的结果。
8.2 影响 投资 者决策 的其 他重 要信息
无
§9
备查 文件 目录
9.1 备查 文件 目录
1 、中欧康裕混合型证券投资基金相关批准文件
2 、《中欧康裕混合型证券投资基金基金合同》
3 、《中欧康裕混合型证券投资基金托管协议》
4 、《中欧康裕混合型证券投资基金招募说明书》
5 、基金管理人业务资格批件、营业执照
6 、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
9.2 存放 地点
基金管理人的办公场所。 中欧康裕混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
第
页，共 14 页 14
9.3 查阅 方式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com) 查阅， 或在营业时间内至基金管理
人、基金托管人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客 户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
中 欧基 金管理 有限 公司
二 〇一 八年四 月二 十三日
