中 欧 可转 债 债券 型 证券 投 资基 金
2018 年第1 季度报 告
2018 年03 月31 日
基 金管 理人: 中欧 基金管 理有 限公司
基 金托 管人: 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期:2018 年04 月23 日 中欧可转债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
2
§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018 年4月20日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年01月01日起至2018年03月31日止。
§2
基金 产品 概况
基金简称 中欧可转债债券
基金主代码 004993
基金运作方式 契约型、开放式
基金合同生效日 2017年11月10 日
报告期末基金份额总额 246,570,643.68 份
投资目标
在严格控制投资组合风险的前提下，力争为基金份
额持有人获取超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略
本基金运用自上而下和自下而上相结合的方法进行
大类资产配置，强调通过自上而下的宏观分析与自
下而上的市场趋势分析有机结合进行前瞻性的决
策。综合考虑本基金的投资目标、市场发展趋势、
风险控制要求等因素，制定本基金资产的大类资产
配置比例。
业绩比较基准
中证可转换债券指数×70%+中债综合指数收益率×
20%+沪深300 指数收益率×10%
风险收益特征
本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货
币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金，属
于较低风险/ 收益的产品。 本基金主要投资于可转换
债券，在债券型基金中属于风险水平相对较高的投中欧可转债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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资品种。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 中欧可转债债券A 中欧可转债债券C
下属分级基金的交易代码 004993 004994
报告期末下属分级基金的份额总
额
220,016,799.37 份 26,553,844.31 份
§3
主要 财务 指标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2018年01月01日 - 2018 年03月31日)
中欧可转债债券A 中欧可转债债券C
1.本期已实现收益 1,510,418.13 144,246.01
2.本期利润 -2,536,802.43 -331,327.03
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0110 -0.0122
4.期末基金资产净值 217,796,641.40 26,242,498.13
5.期末基金份额净值 0.9899 0.9883
注：1. 本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变
动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
2. 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
中 欧可 转债债 券A 净值表 现
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
-1.22% 0.42% 2.64% 0.70% -3.86% -0.28%
中 欧可 转债债 券C 净值表 现 中欧可转债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
4
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
-1.32% 0.42% 2.64% 0.70% -3.96% -0.28%
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较
注：本基金基金合同生效日期为 2017 年11 月10 日，自基金合同生效日起到本报告期
末不满一年， 按基金合同的规定， 本基金自基金合同生效起六个月为建仓期， 建仓期结
束时各项资产配置比例应当符合基金合同约定。
中欧可转债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
5
注：本基金基金合同生效日期为 2017 年11 月10 日，自基金合同生效日起到本报告期
末不满一年， 按基金合同的规定， 本基金自基金合同生效起六个月为建仓期， 建仓期结
束时各项资产配置比例应当符合基金合同约定。
§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理 （或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
蒋雯文 基金经理
2018-01-
30
- 6
历任新际香港有限公司销售交
易员，平安资产管理有限责任
公司债券交易员，前海开源基
金投资经理助理。2016-11-17
加入中欧基金管理有限公司，
历任中欧基金管理有限公司交
易员、基金经理助理
黄华
策略组负
责人、基
金经理
2017-11-
10
- 9
历任平安资产管理有限责任公
司组合经理，中国平安集团投
资管理中心资产负债部组合经中欧可转债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
6
理，中国平安财产保险股份有
限公司组合投资管理团队负责
人。2016-11-10 加入中欧基金
管理有限公司，历任中欧基金
管理有限公司基金经理助理
注：1 、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合
同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《 证券投资基金法》 及其各项实施细则、 本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市场、 取
信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定， 无违法违规、 未履行 基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度等规定， 从研究分析、 投 资决策、 交易执行、 事 后监控等环节严格
把关， 通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行， 未发现不同投资组合
之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
报告期内， 本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况， 且不存在其他可能导
致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析
一季度经济增速相对平稳，通胀相比去年温和上行，资金面相对宽松，3月份美元
利率上调， 国内利率走廊小幅上移。 市场方面， 一季度债券利率出现一定幅度下行， 权
益市场呈现较大波动，转债市场跟随权益市场也呈现一定波动。
一季度本组合处于建仓阶段，结合市场波动及组合净值情况实施了缓步建仓的策
略， 逐步提高了转债的配置比例。 一方面， 本组合配置了部分债性价值较高的转债品种，
以期获得稳定的债券收益及或有条款博弈价值； 另一方面， 本组合逐 步提高了正股基本
面较好、转债估值相对合理的转债标的配置比例。
下一阶段， 一方面， 受中美贸易 摩擦及地方政府债务去杠杆等因素影响， 经济下行
压力可能加大， 通胀相对温和， 基本面对债市形成一定利好； 另一方面， 美元加息节 奏中欧可转债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
7
对国内利率走廊形成一定传导， 金融强监管继续实施对债市也会形成一定扰动。 转债方
面， 供给扩容导致转债估值整体处于较低水平， 存在一定配置价值， 我们关注以下投资
机会： 第一、 债性品种 ， 绝对收益率和普通债券相当， 且剩余期限或回售期限较短， 同
时正股估值不高， 该类转债债性价值较高， 且含有回售条款博弈价值； 第二、 平衡性品
种， 受制于本轮转债估值压缩， 部分正股基本面较好的转债绝对价格在面值附近， 对应
估值水平较低 ， 具有较好的投资价值； 第三、 股性品种， 考虑到目前权益市场行情呈现
一定结构分化， 绩优蓝筹和优质成长龙头等基本面确定性更强， 对应的转债标的估值弹
性较大，可积极参与其中交易性机会。
4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现
本报告期内，A类份额净值增长率为-1.22%，同期业绩比较基准收益率为2.64%；C
类份额净值增长率为-1.32% ，同期业绩比较基准收益率为2.64%。
4.6 报告 期内 基金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本报告期内， 本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万 的情形。
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 （% ）
1 权益投资 12,922,794.00 4.89
其中：股票 12,922,794.00 4.89
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 247,351,986.68 93.53
其中：债券 247,351,986.68 93.53
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
3,327,359.03 1.26
8 其他资产 866,631.38 0.33
9 合计 264,468,771.09 100.00 中欧可转债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
8
5.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报告 期末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 771,060.00 0.32
C 制造业 6,334,234.00 2.60
D
电力、 热力、 燃气及水 生
产和供应业
- -
E 建筑业 175,400.00 0.07
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、 仓储和邮政业 860,200.00 0.35
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、 软件和信息技
术服务业
1,416,220.00 0.58
J 金融业 3,257,920.00 1.33
K 房地产业 107,760.00 0.04
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利、 环境和公共设施管
理业
- -
O
居民服务、 修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 12,922,794.00 5.30
5.2.2 报告 期末按 行业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值(元) 占基金资产净中欧可转债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
9
值比例(%)
1 002439 启明星辰 37,000 1,012,320.00 0.41
2 000538 云南白药 9,900 980,100.00 0.40
3 300136 信维通信 26,000 970,060.00 0.40
4 601939 建设银行 120,000 930,000.00 0.38
5 002258 利尔化学 46,000 914,940.00 0.37
6 601688 华泰证券 52,000 896,480.00 0.37
7 600004 白云机场 55,000 860,200.00 0.35
8 601318 中国平安 12,000 783,720.00 0.32
9 000063 中兴通讯 25,000 753,750.00 0.31
10 000858 五 粮 液 11,000 729,960.00 0.30
5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 15,980,800.00 6.55
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 231,371,186.68 94.81
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 247,351,986.68 101.36
5.5 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 113018 常熟转债 316,200
32,315,640.0
0
13.24
2 132013 17宝武EB 274,270
27,975,540.0
0
11.46 中欧可转债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
10
3 113011 光大转债 202,760
21,995,404.8
0
9.01
4 132002 15天集EB 198,550
20,768,330.0
0
8.51
5 128021 兄弟转债 193,134
19,396,447.6
2
7.95
5.6 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末 本基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告 期末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.9.2 本基 金投资 股指期 货的 投资政 策
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 期国债 期货投 资政 策
本基金投资国债期货以套期保值为目的， 以回避市场风险。 故国债期货空头的合约
价值主要与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量，
以萃取相应债券组合的超额收益。
5.10.2 报 告期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本 期国债 期货投 资评 价 中欧可转债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
11
国债期货作为利率衍生品的一种， 有助于管理债券组合的久期、 流动性和风险水平。
基金管理人将按照相关法律法规的规定， 结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、 对债
券市场进行定性和定量分析。 构建量化分析体系 ， 对国债期货和现货的基差、 国债期货
的流动性、 波动水平、 套期保值的有效性等指标进行跟踪监控， 在最大限度保证基金资
产安全的基础上，力求实现基金资产的长期稳定增值。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金投 资的前 十名 证券的 发行 主体本 报告 期内没 有被 监管部 门立 案调查 ，或
在 报告 编制日 前一 年内受 到公 开谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2 本基 金投资 的前 十名 股票中 ， 没有投资 于超 出基金 合同 规定备 选库 之外的 股票。
5.11.3 其 他资产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 29,495.36
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 836,248.08
5 应收申购款 887.94
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 866,631.38
5.11.4 报 告期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元）
占基金资产净值
比例(%)
1 113011 光大转债 21,995,404.80 9.01
4 113008 电气转债 14,085,400.00 5.77
5 110031 航信转债 12,613,813.80 5.17
6 113013 国君转债 3,246,000.00 1.33
7 128015 久其转债 1,802,790.00 0.74
8 128014 永东转债 345,857.00 0.14
5.11.5 报 告期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 中欧可转债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
12
5.11.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
本报告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和
与合计可能存在尾差。
§6
开放 式基 金份额变 动
单位：份
中欧可转债债券A 中欧可转债债券C
报告期期初基金份额总额 248,345,771.19 28,751,500.97
报告期期间基金总申购份额 1,093,852.00 642,505.34
减：报告期期间基金总赎回份额 29,422,823.82 2,840,162.00
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 220,016,799.37 26,553,844.31
注：总申购份额含红利再投、转换转入份额，总赎回份额含转换转出份额。
§7
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基金 管理 人持有 本基 金份 额变动 情况
本基金管理人本报告期内未持有本基金份额。
7.2 基金 管理 人运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。
§8
备查 文件 目录
8.1 备查 文件 目录
1 、中欧可转债债券型证券投资基金相关批准文件
2 、《中欧可转债债券型证券投资基金基金合同》
3 、《中欧可转债债券型证券投资基金托管协议》
4 、《中欧可转债债券型证券投资基金招募说明书》
5 、基金管理人业务资格批件、营业执照
6 、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
中欧可转债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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8.2 存放 地点
基金管理人的办公场所。
8.3 查阅 方式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com) 查阅， 或在营业时间内至基金管理
人、基金托管人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
中 欧基 金管理 有限 公司
二 〇一 八年四 月二 十三日
