中 加 纯债 债 券型 证 券投 资 基金
2018 年第1 季度报 告
2018 年03 月31 日
基 金管 理人: 中加 基金管 理有 限公司
基 金托 管人: 广州 农村商 业银 行股份 有限 公司
报 告送 出日期:2018 年04 月23 日 中加纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人广州农村商业银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于2018年4月1
8日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不
存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年01月01日起至2018年03月31日止。
§2
基金 产品 概况
2.1 基金 基本 情况
基金简称 中加纯债债券
基金主代码 000914
基金运作方式 契约型开放式
基金 转型生效日 2016年12 月23日
报告期末基金份额总额 644,671,948.45 份
投资目标
在保持资产流动性以及严格控制风险的基础
上，通过积极主动的投资管理，力争持续稳定
地实现超越业绩比较基准的组合收益。
投资策略
本基金通过对宏观经济增长、通货膨胀、利率
走势和货币政策四个方面的分析和预测，确定
经济变量的变动对不同券种收益率、信用趋势
和风险的潜在影响。分级运作终止转换为不分
级的开放式债券型基金后，将更加注重组合的
流动性， 将在分析和判断国内外宏观经济形势、
市场利率走势、信用利差状况和债券市场供求
关系等因素的基础上，自上而下确定大类债券
资产配置和信用债券类属配置，动态调整组合
久期和信用债券的结构，依然坚持自下而上精
选个券的策略， 在获取持有预期收益的基础上，中加纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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优化组合的流动性。主要投资策略包括：期限
配置策略、期限结构策略、类属 配置策略、证
券选择策略、短期和中长期的市场环境中的投
资策略及资产支持证券等品种投资策略，在严
格控制风险的前提下，发掘和利用市场失衡提
供的投资机会，实现组合资产的增值。
业绩比较基准 中证全债指数
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中预
期收益和预期风险较低的基金品种，其风险收
益预期高于货币市场基金，低于混合型基金和
股票型基金。
基金管理人 中加基金管理有限公司
基金托管人 广州农村商业银行股份有限公司
§3
主要 财务 指标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位：人民币元
主 要财 务指标 报告期（2018 年01月01日 - 2018年03 月31日）
1.本期已实现收益 7,370,876.83
2.本期利润 10,263,989.42
3.加权平均基金份额本期利润 0.0197
4.期末基金资产净值 685,753,765.79
5.期末基金份额净值 1.0637
注：1. 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收
益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入(不含公允价值变动收益)
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
①-③ ②-④ 中加纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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④
过去三个
月
1.89% 0.03% 2.14% 0.05% -0.25% -0.02%
3.2.2 自基 金转型 以来基 金累 计净值 增长 率变动 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率变 动
的 比较
注：1 、本基金转型日期为2016年12月23日，截至本报告期末，本基金转型已满一年。
2、 按基金合同规定， 本基金建仓期为6个月。 建仓期结束时， 本基 金的各项投资比例符
合基金合同关于投资范围及投资限制规定。
§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理 （或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
闫沛贤
投资研究
部副总监
兼固定收
益部总
2014-12-
17
- 10
英国帝国理工大学金融学硕
士、伯明翰大学计算机硕士学
位。2008年至2013 年曾任职于
平安银行资金交易部、北京银中加纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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监、本基
金基金经
理
行资金交易部，担任债券交易
员。2013年加入中加基金管理
有限公司，现任投资研究部副
总监兼固定收益部总监、中加
货币市场基金基金经理（2013
年10月21日至今）、中加纯债
一年定期开放债券型证券投资
基金基金经理（2014年3月24
日至今）、中加纯债债券型证
券投资基金基金经理 （2014年1
2月17日至今） 、 中加心享灵活
配置混合型证券投资基金基金
经理 （2015年12月28日至今） 、
中加丰泽纯债债券型 证券投资
基金基金经理（2016年12月19
日至今）。
1、任职日期说明：闫沛贤的任职日期以本基金基金合同生效公告为准。
2、离任日期说明：无。
3、证券从业年限的计算标准：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管
理办法》的相关规定。
4、本基金无基金经理助理。
4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 说明
本报告期内， 基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。 基金管理人勤勉
尽责地为基金份额持有人谋求利益， 严格遵守了 《证券投资基金法》 及其他有关法律法
规、基金合同的规定。
4.3 公平 交易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
为了公平对待各类投资人， 保护各类投资人利益， 避免出现不正当关联交易、 利益
输送等违法违规行为， 公司根据 《证券投资基金法》 、 《证券投资基 金管理公司公平交
易制度指导意见》 等法律法规和公司内部规章， 拟定了 《中加基金管理有限公司公平交
易管理办法》 、 《中加 基金管理有限公司异常交易管理办法》 ， 对公 司管理的各类资产
的公平对待做了明确具体的规定， 并规定对买卖股票、 债券时候的价格和市场价格差距
较大， 可能存在操纵股价、 利益输送等违法违规情况进行监控。 公司使用的交易系统中
设置了 公平交易模块， 一旦出现不同基金同时买卖同一证券时， 系统自动切换至公平交
易模块进行操作， 确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合， 严禁直接或通过第三中加纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。 本报告期， 不存在 损害投资者利益的
不公平交易行为。
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
根据中国证监会 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ， 公司制定了同
日反向交易控制的规则， 同时加强对组合间同日反向交易的监控和隔日反向交易的检查。
同时， 公司利用公平交易分析系统， 对各组合间不同时间窗口下的同向交易指标进行持
续监控， 定期对组合间的同向交易进行分析。 本报告期内基金管理人管理的所有投资组
合间不存在同日反向交易。 投资组合间虽然存在同向交易行为， 但结合交易价差分布统
计分析和潜在利益输送金额统计结果， 表明投资组合间不存在利益输送的可能性， 未出
现异常交易的情况。
4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析
18 年一季度债市整体上涨，10年国债活跃券收益率下行10bp （3.93%至3.83%），10
年国开活跃券收益率下行17bp （4.87%至4.7%） ， 中债总财富 （1-3） 年总 值指数上涨1.54% 。
由于年初央行实施定向降准和临时流动性安排， 银行间市场流动性较为充裕， 且好于预
期（18 年春节取现规模仅为7000亿左右，远小于17年春节取现20000亿）。资金加权利
率DR007 和R007的波动区间明显小于17年大部分时间。流动性改善带来信用债短端收益
率明显下行，并为长端收益率下行打开空间。
根据18年两会上政府工作报告中对于18年流动性的表述， 并与之和之前相关表述对
比，我们判断18年银行间市场流动性将好于17年。18年政府工作报告中提出"稳健的货
币政策保持中性， 要松紧适度。 管好货币供给总闸门， 保持广义货币M2、 信贷和社会 融
资规模合理增长， 维护流动性合理稳定"。而17年政府工作报告中相关表述为"货币政策
要保持稳健中性……维护流动性基本稳定"。 我们关注到对于流动性的表述17年为"基本
稳定" ，而18年为"合理稳定"。关于"总闸门"，央行2017年四季度货币政策执行报告中
的表述为"实施好 稳 健 中 性 的 货 币 政 策 ， 保 持 流动性合理稳定，管住货币供给总闸门" 。
18年政府工作报告中将相关表述由"管住"修改为"管好"， 并且加上"要松紧适度"。 从这
些表述的变化上我们判断18年流动性压力总体上会小于17年。 此外，18经济基本面对于
债市的影响也预计将好于17年。工业品出厂价格指数PPI同比一季度在3.5% 附近，远小
于17年同期。 虽然存在央行下半年上调存贷款基准利率的可能性， 但是， 我们认为一些
中久期、 高评级信用品种在目前的估值水平上已经具备一定的买入价值。 后续还应关注
资管新规落地后对于债市的潜在冲击，特别是对于配债资金增量变化的影响。
报告期内基金密切跟踪基本面、 政策面和资金面的变化， 并结合我们对于交易情绪
的把握选择行业向好、 高流动性、 在规避信用风险的前提下择时配置具有内在投资价值
的个券。在报告期内我们保持适当的久期，并将杠杆维持在合理水平。
4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现 中加纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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截至报告期末中加纯债债券基金份额净值为1.0637元;本报告期内，基金份额净值
增长率为1.89%，同期业绩比较基准收益率为2.14% 。
4.6 报告 期内 基金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本基金本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人
或者基金资产净值低于人民币五千万元的情形。
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 863,003,000.00 92.05
其中：债券 863,003,000.00 92.05
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
8,842,936.51 0.94
8 其他资产 65,702,372.75 7.01
9 合计 937,548,309.26 100.00
注:由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报告 期末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告 期末按 行业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 中加纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 39,927,000.00 5.82
其中：政策性金融债 39,927,000.00 5.82
4 企业债券 113,036,000.00 16.48
5 企业短期融资券 170,730,000.00 24.90
6 中期票据 539,310,000.00 78.64
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 863,003,000.00 125.85
5.5 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 101456077
14德泰MTN00
1
600,000
60,414,000.0
0
8.81
2 101555007
15邯郸矿业M
TN001
500,000
50,875,000.0
0
7.42
3 101554045
15万达MTN00
3
500,000
50,620,000.0
0
7.38
4 101563002
15青投MTN00
1
500,000
50,585,000.0
0
7.38
5 041800060
18东方园林C
P002
500,000
50,210,000.0
0
7.32
5.6 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。 中加纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末 本基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本报告期内，本基金未运用股指期货进行投资。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 报 告期内 ，本基 金投 资的前 十名 证券的 发行 主体没 有被 监管部 门立 案调查 或在
本 报告 编制日 前一 年内受 到公 开谴责 、处 罚的情 况。
5.11.2 本 基金未 投资股 票， 不存在 投资 的前十 名股 票超出 基金 合同规 定的 备选股 票库
的 情形 。
5.11.3 其 他资产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 47,064,369.82
3 应收股利 -
4 应收利息 18,565,846.24
5 应收申购款 72,156.69
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 65,702,372.75
5.11.4 报 告期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
中加纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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5.11.5 报 告期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能存在尾差。
§6
开放 式基 金份额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 501,645,284.60
报告期期间基金总申购份额 232,204,576.27
减：报告期期间基金总赎回份额 89,177,912.42
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 644,671,948.45
注：总申购份额含红利再投、转换转入份额；总赎回份额含转换转出份额。
§7
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基金 管理 人持有 本基 金份 额变动 情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 -
报告期期间买入/申购总份额 18,997,815.14
报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 18,997,815.14
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 2.95
7.2 基金 管理 人运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
序号 交易方式 交易日期 交易份额 交易金额 适用费率
1 申购 2018-02-07
18,997,815.1
4
20,000,000.0
0
0.0000
合计
18,997,815.1
4
20,000,000.0
0
注：固有资金适用费率为固定费用1000元。 中加纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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§8
影响 投资 者决策的 其他 重要信 息
8.1 报告 期内 单一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金
份额比例
达到或者
超过20%
的时间区
间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额
占比
机
构
1
20180101
-2018033
0
182,695,258.6
5
0.00 0.00
182,695,258.6
5
28.3
4%
产品特有风险
本基金报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，该投资者所持有的基
金份额的占比较大， 该投资者在赎回所持有的基金份额时， 存在基金份额净值波动的风险； 另外，
该投资者在大额赎回其所持有的基金份额时，基金可能存在为应对赎回证券变现产生的冲击成
本。
8.2 影响 投资 者决策 的其 他重 要信息
无。
§9
备查 文件 目录
9.1 备查 文件 目录
1 、中国证监会批准中加纯债分级债券型证券投资基金设立的文件
2 、《中加纯债债券型证券投资基金基金合同》
3 、《中加纯债债券型证券投资基金托管协议》
4 、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.2 存放 地点
基金管理人、基金托管人处
中加纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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9.3 查阅 方式
基金管理人办公地址：北京市西城区南纬路35号综合办公楼
基金托管人地址：广东省广州市天河区珠江新城华夏路1号
投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中加基金管理有限公司
客服电话：400-00-95526（免长途费）
基金管理人网址：www.bobbns.com
中 加基 金管理 有限 公司
二 〇一 八年四 月二 十三日
