长盛国企改革主题灵活配置混合型证券投资基金
2018 年第1 季度报告
2018 年3 月31 日
基金管 理人： 长盛基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年 4 月20 日 长盛国企改革混合 2018 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2018 年 4 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 长盛国 企改 革混 合
基金主 代码 001239
交易代 码 001239
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 6 月 4 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,989,219,065.11 份
投资目 标
本基金 的投 资目 标在 于把 握中国 国企 改革 所蕴 含的 投资机 会， 分
享国企 改革 带给 上市 公司 的投资 收益 ， 在 严格 控制 投 资风险 的基
础上， 力求 为基 金份 额持 有人获 取超 过业 绩比 较基 准的收 益。
投资策 略
（一） 大类 资产 配置
在大类 资产 配置 中， 本基 金将主 要考 虑宏 观经 济指 标、 微 观经 济
指标、 市场 指标 、政 策因 素，动 态调 整基 金资 产在 股票、 债券 、
货币市 场工 具等 类别 资产 间的分 配比 例， 控制 市场 风险， 提高 配
置效率 。
（二） 国企 改革 主题 上市 公司的 界定
本基金 投资 的国 企改 革主 题公司 ，主 要分 为两 类：
一是直 接或 间接 受益 于已 经公告 的国 企改 革方 案 （ 含 预案， 下同）
的上市 公司 。 国 企改 革方 案包括 但不 限于 资产 重组 方案、 股权 激
励方案 及纳 入国 有资 本投 资运营 平台 方案 等。 该类 上 市公司 包括
通过改 革将 使经 营状 况和 盈利能 力获 得提 升的 国有 企业， 参与 国
有企业 改革 并使 经营 状况 和盈利 能力 获得 提升 的上 市公司 ， 以 及
其他在 国企 改革 进程 中获 得发展 机遇 或利 润增 长点 的上市 公 司 。
二是处 于国 企改 革的 重点 区域、 行业 ， 且 改革 预期 较 确定的 国有
企业， 或与 上述 国有 企业 有较大 业务 关联 的上 市公 司。
（三） 股票 投资 策略
本基金 将考 察改 革对 央企 和地方 国企 不同 的影 响、 改 革对各 个行长盛国企改革混合 2018 年第 1 季度报告
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业的不 同影 响， 筛选 出具 有投资 机会 的上 市公 司股 票， 构 建并 动
态调整 国企 改革 主题 股票 精选池 。通 过对 内在 价值 、相对 价值 、
收购价 值等 方面 的研 究， 而 筛选出 估值 水平 相对 合理 或低估 的上
市公司 股票 ， 并 本着 审慎 精选的 原则 ， 根 据市 场波 动情况 构建 股
票组合 并进 行动 态调 整 。
业绩比 较基 准 沪深 300 指 数收 益率*50%+ 中证综 合债 指数 收益 率*50%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金， 具 有较高 风险 、 较 高预期 收 益的特 征， 其
风险和 预期 收益 低于 股票 型基金 、 高 于债 券型 基金 和 货币市 场基
金。
基金管 理人 长盛基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年 1 月 1 日 － 2018 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 29,716,286.00
2.本期 利润 -3,249,532.87
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0016
4.期末 基金 资产 净值 922,602,229.80
5.期末 基金 份额 净值 0.464
注：1 、 所述 基金 业绩 指标 不包括 基金 份额 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ， 计 入费 用后 实际 收
益水平 要低 于所 列数 字。
2、所 列数 据截 止到2018 年3 月31 日。
3、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -0.43% 1.09% -0.56% 0.59% 0.13% 0.50% 长盛国企改革混合 2018 年第 1 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
乔培涛
本基金 基金 经理 ， 长 盛同 益
成 长 回 报 灵 活 配 置 混 合 型
证 券 投 资 基 金 （LOF ）基金
经理， 长盛 城镇 化主 题混 合
型证券 投资 基金 基金 经理 ，
长 盛 航 天 海 工 装 备 灵 活 配
置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基
金经理 ， 长 盛创 新驱 动灵 活
配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金
基金经 理， 长盛 动态 精选 证
2017 年10 月
9 日
- 10 年
乔培涛 先生 ，1979
年 12 月 出生 。清
华大学 硕士 。 曾任
长城证 券研 究员 、
行业研 究部 经理 。
2011 年 8 月 加入
长 盛 基 金 管 理 有
限公司 。 长盛国企改革混合 2018 年第 1 季度报告
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券投资 基金 基金 经理 ， 长 盛
高 端 装 备 制 造 灵 活 配 置 混
合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理，研 究部 执行 总监 。
田间 本基金 基金 经理 。
2015 年6 月4
日
2018 年3 月
28 日
11 年
田 间 女 士 ，1978
年 11 月 出生 。中
央 财 经 大 学 经 济
学硕士 。2008 年7
月 加 入 长 盛 基 金
管理有 限公 司 ， 曾
任行业 研究 员 ， 基
金经理 助理 、 同盛
证 券 投 资 基 金 基
金经理 等职 务。
注：1 、上 表基 金经 理的 任 职日期 和离 任日 期均 指公 司决定 确定 的聘 任日 期和 解聘日 期；
2、 “ 证券 从业 年限 ”中 “ 证券从 业 ” 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相
关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 按照 《证 券投 资基 金法》 及其 各项 实施 准则 、本基 金基 金合
同和其 他有 关法 律法 规、 监管部 门的 相关 规定 ，依 照诚实 信用 、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运用 基金
资产， 在严 格控 制投 资风 险的基 础上 ，为 基金 份额 持有人 谋求 最大 利益 ，没 有损害 基金 份额 持有
人利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 公司 严格 执行 《公司 公平 交易 细则 》各 项规定 ，在 研究 、投 资授 权与决 策、 交易
执行等 各个 环节 ，公 平对 待旗下 所有 投资 组合 ，包 括公募 基金 、社 保组 合、 特定客 户资 产管 理组
合等。 具体 如下 ：
研究支 持， 公司 旗下 所有 投资组 合共 享公 司研 究部 门研究 成果 ，所 有投 资组 合经理 在公 司研
究平台 上拥 有同 等权 限。
投资授 权与 决策 ，公 司实 行投资 决策 委员 会领 导下 的投资 组合 经理 负责 制， 各投资 组合 经理
在投资 决策 委员 会的 授权 范围内 ，独 立完 成投 资组 合的管 理工 作。 各投 资组 合经理 遵守 投资 信息
隔离墙 制度 。
交易执 行， 公司 实行 集中 交易制 度， 所有 投资 组合 的投资 指令 均由 交易 部统 一执行 委托 交易 。长盛国企改革混合 2018 年第 1 季度报告
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交易部 依照 《公 司公 平交 易细则 》的 规定 ，场 内交 易，强 制开 启恒 生交 易系 统公平 交易 程序 ；场
外交易 ，严 格遵 守相 关工 作流程 ，保 证交 易执 行的 公平性 。
投资管 理行 为的 监控 与分 析评估 ， 公司 风险 管理 部 、 监 察稽 核部 ， 依照 《 公 司公平 交易 细则 》
的规定 ，持 续、 动态 监督 公司投 资管 理全 过程 ，并 进行分 析评 估， 及时 向公 司管理 层报 告发 现问
题，保 障公 司旗 下所 有投 资组合 均被 公平 对待 。
公司对 报告 期内 的同 向交 易行为 进行 数量 分析 ，计 算溢价 率、 贡献 率、 占优 比等指 标， 使用
双边90% 置 信水 平对1 日、3 日、5 日的 交易 片段 进 行 T 检 验， 未发 现违 反公 平交易 及利 益输 送的
行为。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 公司 旗下 所有投 资组 合参 与的 交易 所公开 竞价 交易 中， 未发 现同日 反向 交易
成交较 少的 单边 交易 量超 过该证 券当 日成 交量 的 5%的交易 。
本报告 期内 ，未 发现 本基 金有可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的异 常交 易行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2018 年一 季度 ，全 球经 济 分化筑 顶的 运行 轨迹 有所 显现， 导致 全球 金融 条件 的趋势 性收 紧，
与之伴 生的 是美 债收 益率 曲线的 大幅 波动 、贸 易争 端升温 ，并 引发 全球 权益 市场波 动率 上升 。
国内经 济运 行情 况稳 定，PMI 等 总量 数据 及主 要高 频 数据均 处中 性状 态， 供给 收缩下 的“ 经
济振幅 收窄 ”将 是中 期内 的常态 。需 求增 速下 行、PPI 回 落、 原油 和利 率成 本 抬升等 向企 业盈 利
传导存 在时 滞， 但盈 利预 期的反 转， 叠加 国内 增长 动能转 化的 政策 环境 ，使 得 A 股 波动 性亦 有所
增加。
报告期 内 ， 本 基金 以优 质 泛国企 龙头 作为 投资 主体 ， 并 保持 了中 性偏 高的 仓 位。 具体 操作 上，
本基金 主要 布局 了一 些基 本面较 为优 秀， 估值 相对 不贵， 更具 价值 属性 的标 的，适 当增 加了 部分
处于绝 对估 值低 位的 优质 个股， 并根 据上 述标 的的 季报表 现动 态调 整持 仓结 构，力 争通 过“ 买的
不贵” 来提 高收 益的 确定 性。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 0.464 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为-0.43% ， 业绩
比较基 准收 益率 为-0.56% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说 明
本基金 本报 告期 内无 基金 持有人 数或 基金 资产 净值 预警说 明。 长盛国企改革混合 2018 年第 1 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 764,655,706.15 82.53
其中： 股票
764,655,706.15 82.53
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
51,167,231.40 5.52
其中： 债券
51,167,231.40 5.52
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
108,211,744.70 11.68
8 其他资 产
2,444,690.69 0.26
9 合计
926,479,372.94
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（%）
A 农、林 、牧 、渔 业 636,432.00 0.07
B 采矿业 57,168,157.91 6.20
C 制造业 382,033,952.75 41.41
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
21,549,420.17 2.34
E 建筑业 28,478,923.77 3.09
F 批发和 零售 业 6,944,394.68 0.75
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 45,324,633.60 4.91
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 13,825,305.34 1.50
J 金融业 111,593,004.58 12.10
K
房地产 业
69,339,422.56
7.52
L
租赁和 商务 服务 业
18,967,943.23 2.06
M 科学研 究和 技术 服务 业 189,503.04 0.02
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
3,263,216.91
0.35
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - - 长盛国企改革混合 2018 年第 1 季度报告
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Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
4,673,283.61 0.51
S 综合 668,112.00 0.07
合计 764,655,706.15 82.88
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 投资 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例 （%）
1 600584 长电科 技 2,184,318 47,487,073.32 5.15
2 600585 海螺水 泥 899,993 28,952,774.81 3.14
3 600028 中国石 化 4,000,000 25,920,000.00 2.81
4 300296 利亚德 999,923 25,118,065.76 2.72
5 601668 中国建 筑 2,700,038 23,382,329.08 2.53
6 601699 潞安环 能 1,999,947 21,239,437.14 2.30
7 600048 保利地 产 1,500,000 20,205,000.00 2.19
8 600856 中天能 源 1,764,808 19,977,626.56 2.17
9 600036 招商银 行 589,341 17,143,929.69 1.86
10 601006 大秦铁 路 2,060,600 17,061,768.00 1.85
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 51,167,231.40 5.55
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 51,167,231.40 5.55
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（% ）
1 019563 17 国债 09 511,570 51,167,231.40 5.55
注：本 基金 本报 告期 末仅 持有 1 只债 券。 长盛国企改革混合 2018 年第 1 季度报告
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末无 股指期 货投 资。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 内未 投资 股指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 内未 投资 国债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末无 国债期 货投 资。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 内未 投资 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体无 被监 管部门 立案 调查 ，无 在报 告编制 日前 一年
内受到 公开 谴责 、处 罚。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票， 均为基 金合 同规 定备 选股 票库之 内股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 761,741.14
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,609,256.73
5 应收申 购款 73,692.82 长盛国企改革混合 2018 年第 1 季度报告
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6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 2,444,690.69
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有可 转换 债券 （可 交换 债券） 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 600856 中天能 源 19,977,626.56 2.17 重大事 项停 牌
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与和 项之 间可 能存 在尾差 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 2,115,033,774.32
报告期 期间 基金 总申 购份 额 16,734,661.09
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 142,549,370.30
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 1,989,219,065.11
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 基金 本报 告期 无基 金管理 人运 用固 有资 金投 资本基 金的 情况 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 基金 本报 告期 无基 金管理 人运 用固 有资 金投 资本基 金的 情况 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 基金 报告 期内 无单 一投资 者持 有基 金份 额比 例达到 或超 过 20% 的 情况 。 长盛国企改革混合 2018 年第 1 季度报告
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8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
本基金 本报 告期 内无 影响 投资者 决策 的其 他重 要信 息。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 基金 募 集的文 件；
2 、《 长盛 国企 改革 主题 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金基金 合同 》；
3 、《 长盛 国企 改革 主题 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金托管 协议 》；
4 、《 长盛 国企 改革 主题 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金招募 说明 书》 ；
5 、法 律意 见书 ；
6 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
7 、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照。
9.2 存 放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人和/ 或基 金托 管人 的办 公 地址。
9.3 查 阅方 式
投资者 可到 基金 管理 人和/ 或基金 托管 人的 办公 场所/ 或管理 人互 联网 站免 费查 阅备查 文件 。
在支付 工本 费后 ，投 资者 可在合 理时 间内 取得 备查 文件的 复制 件或 复印 件。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 长盛基 金管 理有 限公 司。
客户服 务中 心电 话：400-888-2666 、010-62350088 。
网址：http://www.csfunds.com.cn 。
长 盛基 金管理 有限 公司
2018 年 4 月 20 日
