长 城 转 型 成长 灵 活 配 置
混 合 型 证 券投 资 基 金
2018 年第1 季度报告
2018 年3 月31 日
基金管 理人： 长城基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年 4 月20 日 长城转型成长混合 2018 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
本基金 管理 人的 董事 会及 董事保 证本 报告 所载 资料 不存在 虚假 记载 、 误 导性 陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
本基金 托管 人中 国银 行股 份有限 公司 根据 本基 金合 同规定 ， 于2018 年 04 月19 日复 核了 本报
告中的 财务 指标 、净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容 ，保证 复核 内容 不存 在虚 假记载 、误 导性 陈述
或者重 大遗 漏。
本基金 管理 人承 诺以 诚实 信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 但不 保证基 金一 定盈
利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年01 月01 日 起至 03 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 长城转 型成 长混 合
基金主 代码 001296
交易代 码 001296
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2017 年 4 月26 日
报告期 末基 金份 额总 额 121,580,666.93 份
投资目 标
本基金 通过 积极 灵活 的资 产配置 ， 充 分把 握我 国经 济
转型过 程中 产生 的投 资机 遇，在 控制 风险 的前 提下 ，
力求实 现超 越业 绩比 较基 准的表 现。
投资策 略
本基金 采用 “自 上而 下” 和 “自 下而 上” 相结 合的 方
法 进 行 大 类 资 产 配 置 。 自 上 而 下 地 综 合 分 析 宏 观 经
济、 政 策环 境、 流 动性 指 标等因 素， 在此 基础 上综 合
考虑决 定股 票市 场、 债券 市场走 向的 关键 因素 ， 如 对
股 票 市 场 影 响 较 大 的 市 场 流 动 性 水 平 和 市 场 波 动 水
平等； 对债 券市 场走 势具 有重大 影响 的未 来利 率变 动
趋势和 债券 的需 求等 。 自 下而上 地根 据可 投资 股票 的
基本面 和构 成情 况， 对自 上而下 大类 资产 配置 进行 进
一步修 正。 在资 本市 场深 入分析 的基 础上 ， 本 基金 将
参考基 金流 动性 要求 ， 以 使基金 资产 的风 险和 收益 在
股票、 债券 及短 期金 融工 具中实 现最 佳匹 配。
本 基 金 主 要 投 资 受 益 于 经 济 转 型 的 相 关 行 业 与 上 市
公司， 包括 以下 几个 方面 ：
（1 ） 新 兴 产 业 ： 新 兴 产 业 是 以 重 大 技 术 突 破 和 重 大长城转型成长混合 2018 年第 1 季度报告
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发展需 求为 基础 ， 对 经济 社会全 局和 长远 发展 具有 重
大引领 带动 作用 ，知 识技 术密集 、物 质资 源消 耗少 、
成长潜 力大 、 综 合效 益好 的产业 ， 主 要包 括： 节 能 环
保、信 息技 术、 生物 医药 、高端 装备 制造 、新 能源 、
新材料 等产 业。
（2 ） 消 费 服 务 领 域 ： 在 经 济 转 型 过 程 中 ， 消 费 服 务
领域有 较大 的发 展空 间和 投资机 会， 例如， 医疗、 金
融保险 、 娱 乐等 产业 的需 求会大 增； 食品 、 衣 着、 日
用品消 费将 呈现 品牌 化、 集中化 的趋 势； 服务 业也 将
进入大 发展 阶段 ，成 为经 济增长 的支 柱。
（3 ） 传 统 行 业 ： 传 统 行 业 迫 切 需 要 向 智 能 、 环 保 和
高效的 方向 转型 。 改 革、 创新等 一系 列政 策将 促使 一
批有竞 争力 的传 统产 业的 企业脱 颖而 出， 进入 又一 个
高成长 的阶 段， 龙头 公司 、 优势 企业 在这 个过 程中 将
持续受 益。
业绩比 较基 准
50%× 中证800 指数 收益 率 ＋ 50% × 中 债综 合财 富指 数
收益率 。
风险收 益特 征
本 基 金 的 长 期 平 均 风 险 和 预 期 收 益 率 低 于 股 票 型 基
金， 高于 债券 型基 金、 货币 市场基 金 ， 属 于中 等风 险、
中等收 益的 基金 产品 。
基金管 理人 长城基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年 1 月 1 日 － 2018 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 980,849.80
2.本期 利润 -3,146,266.43
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0224
4.期末 基金 资产 净值 129,417,112.25
5.期末 基金 份额 净值 1.064
注：① 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
②上述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所 列数
字。
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3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -0.93% 0.86% -0.48% 0.59% -0.45% 0.27%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： ① 本基 金合 同规 定本 基金投 资组 合中 股票 投资 比例为 基金 资产 的 0%-95% ， 其中 投资 受益 于我
国经济转型、 具有持续 成 长能力的上市 公司不低 于 非现金基金资 产的 80% ； 本基金现金或 者到期
日在一 年以 内的 政府 债券 的投资 比例 合计 不低 于基 金资产 净值 的 5% 。
②本基金的建 仓期为自 基 金合同生效之 日起六个 月 内，建仓期满 时，各项 资 产配置比例 符合基金
合同约 定。
③本基 金合 同 于2017 年4 月26 日生 效， 截止 本报 告 期末， 基金 合同 生效 未满 一年。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
赵波
长 城 景 气
行 业 龙 头
混 合 、 长
城 改 革 红
利 混 合 、
长 城 转 型
成长混
合 、 长 城
创 新 动 力
混 合 和 长
城 双 动 力
基 金 的 基
金经理
2017 年 4 月
26 日
- 10 年
男，中国籍，伦敦大
学皇家霍洛威学院学
士、伦敦城市大学卡
斯商学院硕士。曾就
职于中银国际证券有
限责任 公司 。2011 年
进入长城基金管理有
限公司，曾任行业研
究员、 基金 经理 助理 。
注：① 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 公司 做出 决定 的任免 日期 填写 。
②证券 从业 年限 的计 算方 式遵从 证券 业协 会《 证券 业从业 人员 资格 管理 办法 》的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 了《 证券 投资 基金法 》、 《长 城转 型成 长灵活 配置 混合
型证券 投资 基金 基金 合同 》和其 他有 关法 律法 规的 规定， 以诚 实信 用、 勤勉 尽责的 原则 管理 和运
用基金 资产 ，在 控制 和防 范风险 的前 提下 ，为 基金 份额持 有人 谋求 最大 的利 益，未 出现 投资 违反
法律法 规、 基金 合同 约定 和相关 规定 的情 况， 无因 公司未 勤勉 尽责 或操 作不 当而导 致基 金财 产损
失的情 况， 不存 在损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内 ， 本 基金 管理 人 严格执 行了 《 证券 投资 基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见 》 和 《 长
城基金 管理 有限 公司 公平 交易管 理制 度》 的规 定， 不同投 资者 的利 益得 到了 公平对 待。
本基金 管理 人严 格控 制不 同投资 组合 之间 的同 日反 向交易 ， 对 同向 交易 的价 差 进行事 后分 析，
定期出 具公 平交 易稽 核报 告。本 报告 期报 告认 为， 本基金 管理 人旗 下投 资组 合的同 向交 易价 差均长城转型成长混合 2018 年第 1 季度报告
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在合理 范围 内， 结果 符合 相关政 策法 规和 公司 制度 的规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 ，没 有出 现基金 参与 的交 易所 公开 竞价同 日反 向交
易成交 较少 的单 边交 易量 超过 该 证券 当日 成交 量 的5% 的现 象。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
转型在 一月 份由 于底 仓选 择了大 金融 以及 增配 了保 险，因 此在 一月 有了 较好 的收益 ，但 二月
份随着 两会 的召 开 和PMI 的不达 预期 ，市 场风 格急 转直下 ，超 预期 的下 跌， 虽然转 型的 仓位 跟随
市场下 降， 但是 回撤 仍然 较大， 地产 和大 金融 的跌 幅超出 了预 期。 但站 在目 前时点 ，金 融的 悲观
预期反 应的 比较 充分 ，估 值回到 了历 史低 位， 下行 风险已 经充 分释 放， 因此 金融板 块仍 然是 该基
金底仓 的重 点配 置。 另外 选择绩 优的 个股 增强 收益 。今年 的市 场成 长和 价值 都有机 会， 但板 块的
轮动会 较频 繁。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期本 基金 净值 增长 率为-0.93% ，本 基金 业绩 比较基 准收 益率 为-0.48% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 无需 要说明 的情 况。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 59,233,906.40 38.77
其中： 股票
59,233,906.40 38.77
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
19,786,000.00 12.95
其中： 债券
19,786,000.00 12.95
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - - 长城转型成长混合 2018 年第 1 季度报告
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6 买入返 售金 融资 产
15,000,000.00 9.82
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
58,560,117.83 38.32
8 其他资 产
221,584.17 0.15
9 合计
152,801,608.40
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的 境内 股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 26,381,942.72 20.39
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
3,043,800.00 2.35
E 建筑业 2,954,800.00 2.28
F 批发和 零售 业 3,641,763.68 2.81
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 4,798,850.00 3.71
J 金融业 13,036,450.00 10.07
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
1,058,200.00 0.82
M 科学研 究和 技术 服务 业 761,900.00 0.59
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 1,083,000.00 0.84
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
2,473,200.00 1.91
S 综合 - -
合计 59,233,906.40 45.77
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601939 建设银 行 450,000 3,487,500.00 2.69
2 600036 招商银 行 115,000 3,345,350.00 2.58
3 600030 中信证 券 170,000 3,158,600.00 2.44
4 601398 工商银 行 500,000 3,045,000.00 2.35 长城转型成长混合 2018 年第 1 季度报告
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5 600900 长江电 力 190,000 3,043,800.00 2.35
6 603799 华友钴 业 21,000 2,489,340.00 1.92
7 002343 慈文传 媒 60,000 2,473,200.00 1.91
8 603788 宁波高 发 60,000 2,463,000.00 1.90
9 600519 贵州茅 台 3,500 2,392,670.00 1.85
10 002460 赣锋锂 业 30,000 2,321,400.00 1.79
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 19,786,000.00 15.29
9 其他 - -
10 合计 19,786,000.00 15.29
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 111810119
18 兴 业银
行CD119
200,000 19,786,000.00 15.29
注：报 告期 末本 基金 仅持 有以上 一只 债券 。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 长城转型成长混合 2018 年第 1 季度报告
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确股 指期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露方 式等， 暂不 参与
股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确国 债期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露方 式等， 暂不 参与
国债期 货交 易。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 未进 行国 债期货 投资 ，期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 内未 投资 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本报告 期内 本基 金投 资的 前十名 证券 的发 行主 体未 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 过公 开谴 责、 处罚。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，未 有投 资于 超出 基金 合同规 定备 选股 票库 之外 股票。
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5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 54,984.26
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 64,685.99
5 应收申 购款 101,913.92
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 221,584.17
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票不 存在 流通 受限 的情 况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 126,520,067.24
报告期 期间 基金 总申 购份 额 46,947,174.70
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 51,886,575.01
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 121,580,666.93
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期基 金管 理人 持有 本基金 的份 额情 况无 变动 ， 于本报 告期 期初 及期 末均 未持有 本基 金份 额 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期本 基金 管理 人未 运用固 有资 金投 资本 基金 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序
号
持有基金 份额比 例达
到或者超 过20% 的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
机
构
1 20180326-20180331 24,999,000.00 - - 24,999,000.00 20.5617%
2 20180101-20180331 39,999,000.00 25,948,961.94 - 65,947,961.94 54.2421%
3
20180118-20180124
,20180223-20180323
19,999,000.00 8,872,227.15 14,400,000.00 14,471,227.15 11.9026%
个
人
- - - - - - -
产品特有 风险
如投资者 进行大 额赎回 ， 可能存在 以下的 特有风 险 ：
1、流动性 风险
本基金在 短时间 内可能 无 法变现足 够的资 产来应 对 大额赎回， 基金仓 位调整 困难， 从而 可能会 面临一 定的流动
性风险；
2、延期支 付赎回 款项及 暂停赎回 风险
若持有基 金份额 比例达 到 或超过 20% 的单 一投资 者 大额赎回 引发了 巨额赎 回 ， 基金 管理人 可能根 据 《 基金合同》
的约定决 定部分 延期支 付 赎回款项 ； 如果 连续 2 个 开放日以 上 （含 本数） 发 生巨额赎 回， 基 金管理 人 可能根据
《基金合 同》的 约定暂 停 接受基金 的赎回 申请， 对 剩余投资 者的赎 回办理 造 成影响；
3、基金净 值波动 风险 长城转型成长混合 2018 年第 1 季度报告
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大额赎回 会导致 管理人 被 迫抛售证 券以应 付基金 赎 回的需要 ，可能 使基金 资 产净值受 到不利 影响； 另 一方面，
由于基金 净值估 值四舍 五 入法或赎 回费收 入归基 金 资产的影 响，大 额赎回 可 能导致基 金净值 出现较 大 波动；
4、投资受 限风险
大额赎回 后若基 金资产 规 模过小， 可能导 致部分 投 资受限而 不能实 现基金 合 同约定的 投资目 的及投 资 策略；
5、基金合 同终止 或转型 风险
大额赎回 可能会 导致基 金 资产规模 过小， 不 能满足 存续的条 件， 根据 基金合 同的约定 ， 将面临 合同终 止财产 清
算或转型 风险。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
本报告 期本 基金 管理 人根 据《公 开募 集开 放式 证券 投资基 金流 动性 风险 管理 规定》 的要 求，
与基金 托管 人协 商一 致， 并报监 管机 构备 案， 对本 基金基 金合 同和 托管 协议 相关条 款进 行了 修订 ，
修改后 的基 金合 同、 托管 协议 自 2018 年4 月1 日 起生效 ，修 改的 具体 内容 详见本 管理 人 于 2018
年3 月23 日发 布的 《关 于 修改旗 下 43 只 基金 基金 合 同及托 管协 议的 公告 》。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1. 中 国证 监会 许可 长城 转 型成长 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 注册 的文 件
2. 《 长城 转型 成长 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》
3. 《 长城 转型 成长 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金托 管协议 》
4. 法 律意 见书
5. 基 金管 理人 业务 资格 批 件 营 业执 照
6. 基 金托 管人 业务 资格 批 件 营 业执 照
7. 中 国证 监会 规定 的其 他 文件
9.2 存 放地 点
广东省 深圳 市福 田区 益田 路 6009 号 新世 界商 务中 心 41 层
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 办公 时间 亲临 上述存 放地 点免 费查 阅， 如有疑 问， 可向 本基 金管 理人长 城基 金管
理有限 公司 咨询 。 长城转型成长混合 2018 年第 1 季度报告
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