长 城 久 惠 保本 混 合 型 证券 投 资 基 金
2018 年第1 季度报告
2018 年3 月31 日
基金管 理人： 长城基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年 4 月20 日 长城久惠保本 2018 年第 1 季度 报告
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§1 重要提 示
本基金 管理 人的 董事 会及 董事保 证本 报告 所载 资料 不存在 虚假 记载 、 误 导性 陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
本基金 托管 人中 国建 设银 行股份 有限 公司 根据 本基 金合同 规定 ， 于2018 年 04 月18 日复 核了
本报告 中的 财务 指标 、净 值表现 和投 资组 合报 告等 内容， 保证 复核 内容 不存 在虚假 记载 、误 导性
陈述或 者重 大遗 漏。
本基金 管理 人承 诺以 诚实 信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 但不 保证基 金一 定盈
利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年01 月01 日 起至 03 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 长城久 惠保 本
基金主 代码 001363
交易代 码 001363
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 7 月27 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,036,930,304.93 份
投资目 标
本基金 通过 安全 资产 与风 险资产 的动 态配 置和 有效
的组合 管理， 在确 保保 本 周期到 期时 本金 安全 的基 础
上，力 争实 现基 金资 产的 稳定增 值。
投资策 略
本基金 采用 固定 比例 组合 保险策 略（ Constant
Proportion Portfolio Insurance ） 和时 间不 变性 投
资组合 保险 策略 （ Time Invariant Portfolio
Protection ） ， 建 立和 运用 严格的 动态 资产 数量 模型 ，
动态调 整安 全资 产与 风险 资产的 投资 比例， 以保 证 基
金资产 在三 年保 本周 期末 本金安 全， 并 力争 实现 基 金
资产的 保值 增值 。
业绩比 较基 准 3 年期 银行 定期 存款 税后 收益率
风险收 益特 征
本基金 为保 本混 合型 基金 ， 属于证 券投 资基 金中 的 低
风险品 种， 预期 收益 和预 期风险 高于 货币 市场 基金 ，
低于股 票基 金和 一般 混合 基金。
基金管 理人 长城基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司 长城久惠保本 2018 年第 1 季度 报告
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基金保 证人 中国投 融资 担保 股份 有限 公司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年1 月1 日 － 2018 年3 月 31 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 938,099.17
2. 本期 利润
9,647,803.86
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0088
4. 期末 基金 资产 净值 1,067,056,651.53
5. 期末 基金 份额 净值 1.029
注：① 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
②上述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所 列数
字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段 净值增 长率 ①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过 去 三 个
月
0.88% 0.04% 0.68% 0.01% 0.20% 0.03%
长城久惠保本 2018 年第 1 季度 报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：① 本基 金合 同规 定本 基金的 投资 组合 比例 为： 股票、 权证 等风 险资 产占 基金资 产的 比例 不高
于 40% ；债 券、 银行 存款 等安全 资产 占基 金资 产的 比例不 低于 60% ，其 中现 金或者 到期 日在 一年
以内的 政府 债券 投资 比例 不低于 基金 资产 净值 的 5%。
②本基 金的 建仓 期为 自基 金合同 生效 之日 起六 个月 内，建 仓期 满时 ，各 项资 产配置 比例 符合 基金
合同约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期 长城久惠保本 2018 年第 1 季度 报告
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储雯玉
长城稳 固收
益债券 、 长 城
久惠保 本、 长
城久利 保本 、
长城久 鑫保
本、 长 城久 润
保本、 长城 久
源保本 、 长 城
久恒混 合基
金的基 金经
理
2015 年8 月
11 日
- 10 年
女，中国籍，中 央
财经大学经济学 学
士、北京大学经 济
学硕士、香港大 学
金融学 硕士。2008
年进入长城基金 管
理有限公司，曾 任
行业研究员， “ 长
城品牌优选混合 型
证券投资基金 ” 基
金经理 助理 。
蔡旻
长城稳 健增
利基金 、 长 城
久祥保 本、 长
城久盈 分级
债券、 长城 久
惠保本 、 长 城
久源保 本、 长
城久稳 债券 、
长城增 强收
益债券 、 长 城
稳固收 益债
券、 长 城久 利
保本和 长城
久信债 券基
金的基 金经
理
2016 年5 月
20 日
- 8 年
男，中国籍，厦 门
大 学 金 融 工 程 学
士、 硕士 。2010 年
进入长城基金管 理
有限公司，曾任 债
券研究员， “长城
货币市场证券投 资
基金 ”基金经理 助
理， “长城淘金 一
年期理财债券型 证
券投资基金 ” ，
“长城岁岁金理 财
债券型证券投资 基
金” ，“长城保 本
混合型证券投资 基
金” ，“长城新 优
选混合型证券投 资
基金 ”和“长城 新
视野混合型证券 投
资基金 ”的基金 经
理。
蒋劲刚
长城久 惠保
本、 长 城久 鑫
保本、 长城 久
祥保本 、 长 城
久源保 本和
长城久 嘉创
新成长 混合
型基金 的基
金经理
2017 年5 月9
日
- 20 年
男，中国籍。天 津
大学材料系工学 学
士、天津大学管 理
学院工学硕士。 曾
就职于深圳市华 为
技术有限公司、 海
南富岛资产管理 有
限公司 。 2001 年10
月进入长城基金 管
理有限公司，历 任
运行保障部交易 室
交易员 、 交 易主 管、长城久惠保本 2018 年第 1 季度 报告
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研 究 部 行 业 研 究
员、机构理财部 投
资经理、长城消 费
增值混合型证券 投
资 基 金 的 基 金 经
理、长城景气行 业
龙头灵活配置混 合
型证券投资基金 的
基金经理、长城 环
保主题灵活配置 混
合型证券投资基 金
基金经 理。
注：① 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 公司 做出 决定 的任免 日期 填写 。
②证券 从业 年限 的计 算方 式遵从 证券 业协 会《 证券 业从业 人员 资格 管理 办法 》的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 了《 证券 投资 基金法 》 、 《 长城 久惠 保本 混合型 证券 投资
基金基 金合 同 》 和 其他 有 关法律 法规 的规 定 ， 以 诚 实信用 、 勤勉 尽责 的原 则 管理和 运用 基金 资产 ，
在控制 和防 范风 险的 前提 下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 的利 益， 未出 现投 资违反 法律 法规 、基
金合同 约定 和相 关规 定的 情况， 无因 公司 未勤 勉尽 责或操 作不 当而 导致 基金 财产损 失的 情况 ，不
存在损 害基 金份 额持 有人 利益的 行为 。
4.3 公 平交 易 专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内 ， 本 基金 管理 人 严格执 行了 《 证券 投资 基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见 》 和 《 长
城基金 管理 有限 公司 公平 交易管 理制 度》 的规 定， 不同投 资者 的利 益得 到了 公平对 待。
本基金 管理 人严 格控 制不 同投资 组合 之间 的同 日反 向交易 ， 对 同向 交易 的价 差 进行事 后分 析，
定期出 具公 平交 易稽 核报 告。本 报告 期报 告认 为， 本基金 管理 人旗 下投 资组 合的同 向交 易价 差均
在合理 范围 内， 结果 符合 相关政 策法 规和 公司 制度 的规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 ，没 有出 现基金 参与 的交 易所 公开 竞价 同 日反 向交
易成交 较少 的单 边交 易量 超过该 证券 当日 成交 量 的5% 的现 象。 长城久惠保本 2018 年第 1 季度 报告
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4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2018 年一 季度 国内 经济 短 期韧性 与长 期隐 忧并 存： 一方面 ， 房 地产 投资 增速 和工业 增加 值平
稳回升 ；另 一方 面， 基建 和制造 业投 资增 速回 落， 工业企 业利 润增 速放 缓， 愈演愈 烈的 贸易 摩擦
或将使 进出 口数 据承 压。 国外经 济方 面， 美国 经济 温和扩 张， 就业 情况 持续 好转， 联储 加息 如期
而至。 资金 面方 面， 得益 于央行 的多 渠道 投放 ，资 金面整 体呈 现整 体宽 松状 态。一 季度 债券 市场
悲观情 绪得 以修 复， 市场 在流动 性宽 松和 实体 经济 疲软的 预期 下持 续回 暖。 收益率 方面，10 年期
国债和 国开 债下 行 近30BP 左右 ， 信 用债 跟随 利率 债 下行 ， 信 用利 差整 体持 平 。 股 票市 场方 面 ， 市
场波动 性加 大， 但中 小创 板块历 经长 期调 整后 呈现 企稳回 升势 头。
固定收 益部 分， 一季 度我 们继续 优化 组合 结构 ，将 组合中 期限 短和 收益 低的 债券卖 出， 替换
成收益 较高 期限 匹配 的同 业存单 ，组 合在 保持 合理 的仓位 及久 期同 时， 提高 了总体 的静 态收 益。
在权益 投资 部分 ，根 据目 前安全 垫情 况保 持较 低仓 位运行 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期基 金份 额净 值增 长率 为 0.88% ， 业绩 比较 基准收 益率 为 0.68% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 无需 要说明 的情 况。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
728,796,258.50 67.64
其中： 债券
728,796,258.50 67.64
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - - 长城久惠保本 2018 年第 1 季度 报告
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6 买入返 售金 融资 产
309,736,574.90 28.75
其 中 ：买 断 式回 购的 买 入返
售金融 资产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
25,072,073.67 2.33
8 其他资 产 13,808,018.76 1.28
9 合计 1,077,412,925.83
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 63,975,800.00 6.00
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 50,356,458.50 4.72
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 614,464,000.00 57.58
9 其他 - -
10 合计 728,796,258.50 68.30
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称
数量
（张）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 111820033
18 广 发银
行CD033
500,000 49,450,000.00 4.63
2 111893098
18 徽 商银
行CD038
500,000 49,445,000.00 4.63
2 111893335
18 徽 商银
行CD042
500,000 49,445,000.00 4.63
3 111812030
18 北 京银
行CD030
500,000 49,440,000.00 4.63 长城久惠保本 2018 年第 1 季度 报告
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4 111891288
18 宁 波银
行CD015
500,000 49,425,000.00 4.63
5 111780093
17 广 州农
村商业 银
行CD122
500,000 47,770,000.00 4.48
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 未进 行股指 期货 投资 ，期 末未 持有股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确股 指期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露方 式等， 暂不 参与
股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确国 债期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露方 式等， 暂不 参与
国债期 货交 易。 长城久惠保本 2018 年第 1 季度 报告
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5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 未进 行国债 期货 投资 ，期 末未 持有国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 内未 投资 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本报告 期内 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 未被 监管部 门立 案调 查， 或在 报告编 制日 前一
年内受 到过 公开 谴责 、处 罚。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票中 ，未有 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 18,495.98
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 13,789,522.78
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 13,808,018.76
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限的情 况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。 长城久惠保本 2018 年第 1 季度 报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,183,984,668.90
报告期 期间 基金 总申 购份 额 122,065.34
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 147,176,429.31
报告期期间 基金拆分 变动 份额（份额 减少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 1,036,930,304.93
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注： 本报 告期 基金 管理 人 持有本 基金 的份 额情 况无 变动 ， 于 本报 告期 期初 及 期末均 未持 有本 基金 份
额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期本 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 报告 期内 无单 一投 资者持 有基 金份 额比 例达 到或超 过 20% 的 情况 。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
本报告 期本 基金 管理 人根 据《公 开募 集开 放式 证券 投资基 金流 动性 风险 管理 规定》 的要 求，
与基金 托管 人协 商一 致， 并报监 管机 构备 案， 对本 基金基 金合 同和 托管 协议 相关条 款进 行了 修订 ，
修改后 的基 金合 同、 托管 协议 自 2018 年4 月1 日 起生效 ，修 改的 具体 内容 详见本 管理 人 于 2018
年3 月23 日发 布的 《关 于 修改旗 下 43 只 基金 基金 合 同及托 管协 议的 公告 》 。
长城久惠保本 2018 年第 1 季度 报告
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1. 中国 证监 会许 可长 城久 惠保本 混合 型证 券投 资基 金注册 的文 件
2. 《长 城久 惠保 本混 合型 证券投 资基 金基 金合 同》
3. 《长 城久 惠保 本混 合型 证券投 资基 金托 管协 议 》
4. 法律 意见 书
5. 基金 管理 人业 务资 格批 件、营 业执 照
6. 基金 托管 人业 务资 格批 件、营 业执 照
7. 中国 证监 会规 定的 其他 文件
9.2 存 放地 点
广东省 深圳 市福 田区 益田 路 6009 号 新世 界商 务中 心 41 层
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 办公 时间 亲临 上述存 放地 点免 费查 阅， 如有疑 问， 可向 本基 金管 理人长 城基 金管
理有限 公司 咨询 。
咨询电 话：0755-23982338
客户服 务电 话：400-8868-666
网站：www.ccfund.com.cn
